美东时间周(zhōu)三，美(měi)联储发布的最新(xīn)会议纪要显示，美联储官员(yuán)在本(běn)月的会(huì)议上一致同意加(jiā)息25个基点，但在是否有(yǒu)必要进(jìn)一步(bù)加(jiā)息的(de)问题上存在明显分歧，更多官员暗示他们准(zhǔn)备暂停加息(xī)。

　　纪要显示：“几位与(yǔ)会(huì)者指出，如果经济发展与他们目前的(de)预期一(yī)致，那么在这次会议之(zhī)后可能没有必要进一(yī)步(bù)收紧(jǐn)政(zhèng)策。”他们预期美国(guó)经济(jì)增(zēng)长将放缓，这(zhè)将(jiāng)消除进一步收紧(jǐn)货币政策的(de)必要(yào)清朝八王之乱是哪八王，西晋八王之乱是哪八王性。

　　其他部分与会者认为(wèi)“在未来的会议上(shàng)可能有必要进一步收紧政策”，因(yīn)为(wèi)他们预计“将通(tōng)胀恢复到2％的进程(chéng)可能会继续缓慢得(dé)令人无(wú)法接(jiē)受”。

　　对于通胀，委(wěi)员(yuán)们一致认为，相对(duì)于美联(lián)储2％的目(mù)标，目前(qián)的通胀(zhàng)水平仍(réng)然太高了。与会(huì)者(zhě)指出，物价压力可能比预(yù)期更持久，因为消(xiāo)费者支出强于预期(qī)，劳动力市场(chǎng)吃紧，特别是如果银行压力对经(jīng)济活(huó)动(dòng)的影响被(bèi)证明是(shì)温和的。

　　然而(ér)，也(yě)有委员们(men)指出，信(xìn)贷(dài)条(tiáo)件进一步(bù)收紧(jǐn)可(kě)能(néng)会减缓家庭支(zhī)出，减(jiǎn)少企业投资和招聘，所有这(zhè)些都(dōu)将支持(chí)正(zhèng)在(zài)进行的产品(pǐn)和劳(láo)动力(lì)市场供需再平(píng)衡，并降低通胀压力(lì)。

　　未(wèi)来政策走向

　　过去两周(zhōu)，一些美联储官员表示，通(tōng)胀和经(jīng)济活动的放缓程(chéng)度(dù)还不(bù)足以(yǐ)证明结(jié)束加息是合理的。但包括(kuò)美联储主席(xí)鲍威尔在内的(de)其他人暗示，他(tā)们可能(néng)更(gèng)倾向于(yú)不加息，以(yǐ)评估(gū)过(guò)去(qù)加息的影(yǐng)响和银行业的(de)压力。

　　在5月初(chū)美联储宣布连续第(dì)十次(cì)加息后，本轮(lún)紧缩(suō)周期已累计500个基点，为上世纪80年(nián)代以来最激(jī)进的政策路径之一(yī)。

　　对于(yú)未(wèi)来的政策走向，由于(yú)全球经(jīng)济前景的不确(què)定性(xìng)和近(jìn)期银(yín)行业的压力，官员们透露未来(lái)的(de)决策将转向更加依赖数据的方式(shì)。但麻烦在于(yú)，变数(shù)太(tài)多了(le)，无数变量将决(jué)定(dìng)加(jiā)息周期是否(fǒu)会继续下去。

　　纪要指出，与会者(zhě)普(pǔ)遍(biàn)对未来收(shōu)紧政策的程度表示不确定，在这次利率决议之(zhī)后，美联储官(guān)员最关注的还(hái)是掌握政策的主动权(quán)，因(yīn)此保留加息的选择是有(yǒu)必要的，接下来该央(yāng)行大(dà)概(gài)率不(bù)会给出一(yī)个(gè)明(míng)晰的利率路(lù)径。

　　因此，一些与会者(zhě)强调(diào)，至关(guān)重要的(de)是不要传(chuán)达降(jiàng)息(xī)的可能性，或者已经(jīng)排除(chú)了进(jìn)一步提高利率的可(kě)能(néng)性。

　　稍早，美联储(chǔ)理事沃勒表示，该行(xíng)在6月会议上决定继续调高利率或(huò)是维持利率不变都是有可能的。“即使6月维持利率不变，美联(lián)储仍有可能需要(yào)在今年(nián)晚些(xiē)时候加(jiā)息(xī)。直到有(yǒu)明确证(zhèng)据表明通胀(zhàng)正在降温之前，美联(lián)储都不应(yīng)结束紧(jǐn)缩周期。”

　　目前，市场普遍预计(jì)，5月的(de)加息将是本轮紧缩周期的最后一次，美联储极有可能在(zài)年(nián)底前降息25个基点。这种预期是基于这(zhè)样(yàng)一种假设，即经济增长将(jiāng)放缓，甚至可能(néng)陷(xiàn)入(rù)衰退，而通胀率将(jiāng)降至接近美联储2％的目标。

　　分析(xī)师表示，在是否进一(yī)步加息问题上(shàng)的分歧，以(yǐ)及(jí)官员们(men)采(cǎi)取的是依赖(lài)数据的做(zuò)法——这并不意味着他们不(bù)会再次加息，但这(zhè)肯定会(huì)支持这样的观点，即他们现(xiàn)在(zài)对进一步收紧(jǐn)政策要谨(jǐn)慎得多。

　　银行业危机

　　对(duì)于严重冲击(jī)市场的银(yín)行业危机，美联储(chǔ)官员们对此专门进(jìn)行了讨论。纪要指出，已准备好使用他们的(de)工(gōng)具，以确保(bǎo)金融体系(xì)有足(zú)够的流(liú)动性来(lái)满足其需求。

　　在3月份的会议上(shàng)，美(měi)联储经济(jì)学家(jiā)曾指出，银行业(yè)压(yā)力导致的信贷收缩可(kě)能会使(shǐ)经济陷入衰退。现在，美联储重申了(le)这一观点，不过，如果信贷条件缓解，也将给(gěi)经济带(dài)来动(dòng)力。

　　纪(jì)要指(zhǐ)出，中小银行的存(cún)款外流在3月(yuè)底和4月基(jī)本(běn)停(tíng)止。尽管地区性银行(xíng)的股价在(zài)此期间(jiān)进一(yī)步下跌，但(dàn)对绝大多数银行来说，这些下(xià)跌似乎主要(yào)反映(yìng)了(le)对盈利能力(lì)下降的预期，而不(bù)是对偿(cháng)付能力的(de)担忧(yōu)。市场参与者仍对银(yín)行(xíng)业压力再(zài)次加剧的可(kě)能性保持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份报告(gào)中(zhōng)表示(shì)：“5月份美(měi)联(lián)储会议纪要中(zhōng)最突出(chū)的主题是，围绕地区性银行业危机(jī)带(dài)来的信贷紧缩影响(xiǎng)，各方普遍持谨慎态度(dù)，因为存在太多的不确(què)定性。”

　　债(zhài)务上限(xiàn)

　　对于受到全球高度关注(zhù)的债(zhài)务(wù)上限僵局，纪要指出，许多与(yǔ)会者(zhě)提到，必(bì)须及(jí)时提高(gāo)债务上限，以避免金融体(tǐ)系和整体经济出现严重混(hùn)乱的风险。

　　一些与(yǔ)会者指出了美(měi)国国(guó)债市场有序(xù)运作的(de)重要(yào)性，或(huò)强调了(le)有关当局继续解决(jué)与市场(chǎng)韧(rèn)性相关问题的重要性。一(yī)些与会者强(qiáng)调(diào)，美联储应随时准备使用其流动性工具，以及微观(guān)审慎和宏观(guān)审慎(shèn)监管和监督工具(jù)，以减轻未来的金融稳(wěn)定(dìng)风险(xiǎn)。

　　周三当天，美国白(bái)宫和国会谈判代表继续举(jǔ)行(xíng)债务上限谈判(pàn)。共和(hé)党谈判(pàn)代表格雷夫斯透露，双方(fāng)谈判没有取得任何进(jìn)展。美国财政(zhèng)部长耶伦重申她(tā)的部门最早(zǎo)可能(néng)在(zài)6月1日耗(hào)尽用来支付联(lián)邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦政府是否会(huì)在未来几周内耗尽(jǐn)资(zī)金的(de)不确(què)定(dìng)性而(ér)言，美联储(chǔ)会议(yì)纪要(yào)只是(shì)次要的。很(hěn)难想(xiǎng)象，在这(zhè)样的背景(jǐng)下美联(lián)储会倾向于采取(qǔ)鹰(yīng)派立场，因(yīn)此(cǐ)该行现在(zài)可能松了一(yī)口气，因为(wèi)他(tā)们(men)有空间(jiān)从现(xiàn)在(zài)开始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖(tuō)累市场情绪，英伟达盘后现暴力拉升 //

　　随着理(lǐ)论上美国违约的“X日”愈发临(lín)近，美(měi)股市场(chǎng)周三仍处于(yú)持续下跌的状态。

　　截至(zhì)收(shōu)盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达(dá)克指(zhǐ)数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在(zài)收盘铃声敲响后，美国(guó)众(zhòng)议院议长凯文·麦卡锡接受采访时(shí)表示，谈判的情况“有一(yī)点(diǎn)点好(hǎo)转(zhuǎn)”。麦卡(kǎ)锡进一步表示(shì)，共和党这边要求白宫接受10年的开(kāi)支限(xiàn)制，双方正在为这件事进行讨论。在被(bèi)问(wèn)及是(shì)否有可能在未来24-48小时内达成协议时，麦卡锡表示，达(dá)成(chéng)协议其实可以非常快，但(dàn)民主党需要意(yì)识到他们花了太多的钱。

　　根据美国财政部周(zhōu)三发布的数据，截至5月23日(rì)的(de)账(zhàng)上现金为765亿美元，较之(zhī)前一天上升82亿(yì)美元。

　　按照这样(yàng)的“剧本”，美(měi)股原本将在国会扯皮的过(guò)程中进入“垃圾时(shí)间”，但周三盘(pán)后的英(yīng)伟达突然(rán)爆发，令市场重新看到炒(chǎo)作(zuò)题(tí)材的勃勃(bó)生机。

　　根据财报，英伟达(dá)在本(běn)财年第一财季(jì)总共实现营收71.9亿美元，市场预期65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠于云计算平(píng)台和大型科(kē)技(jì)公司对GPU芯片（训练(liàn)AI）的需求，数据中心业务实现(xiàn)创纪(jì)录的42.8亿(yì)美元(yuán)营(yíng)收。更令市场(chǎng)震惊的是，英(yīng)伟(wěi)清朝八王之乱是哪八王，西晋八王之乱是哪八王达对二季度的营(yíng)收指引为110亿(yì)美元，远(yuǎn)远超过预期的71.1亿(yì)美(měi)元。

　　截至发稿，英伟达股价在盘后涨超20％，有望(wàng)引发(fā)全球资本市场的连(lián)锁反应(yīng)。

　　热门股表现

　　周三标普500指数11个板块(kuài)依然只有能源板块(kuài)收(shōu)涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重有涨有跌(diē)，其中苹果涨0.16％、微(wēi)软跌(diē)0.45％、亚(yà)马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英伟(wěi)达跌(diē)0.49％、英特(tè)尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概股多数(shù)走弱，纳斯达(dá)克中国金(jīn)龙(lóng)指数跌2.17％。个(gè)股方(fāng)面，阿里巴巴跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼多(duō)多(duō)跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚(wèi)来(lái)跌9.49％、理想(xiǎng)汽车涨0.28％、小鹏汽车(chē)跌5.05％

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