北交所开市至今一年半(bàn)，公募基(jī)金投资(zī)北交所步伐(fá)不(bù)断推进，除(chú)了推(tuī)出北证50指(zhǐ)数基(jī)金(jīn)、北交所主题基金、“专精特新(xīn)”主题基金外，存量产品也加大北交所(suǒ)布局力度，今(jīn)年更(gèng)有新基(jī)金密集公告可投北交所股票(piào)。

　　多家公募机构及人士表(biǎo)示，随着北证50指数(shù)推出，北交(jiāo)所活跃度抬(tái)升，部分公司表现良(liáng)好，叠(dié)加较低的估值水平，公募基金等专业(yè)投(tóu)资者积极挖掘北交所投资机遇，投(tóu)向北(běi)交所的意愿(yuàn)也在(zài)增加。从长(zhǎng)期投资(zī)的角(jiǎo)度(dù)看，北交所(suǒ)股票处(chù)于投(tóu)资相对早期阶段，更具成长空间，符(fú)合“专精特(tè)新”属性的隐形(xíng)冠(guān)军和科技、制造等行业，长期投资(zī)价值受到公募资金的青睐(lài)。

　　新基金公告可投北交所(suǒ)

　　专业机构挖(wā)掘北交所投资(zī)机(jī)会(huì)

　　据记者统计，截至5月13日，今年以(yǐ)来累计有申(shēn)万(wàn)菱信沪(hù)深300价(jià)值ETF、鑫(xīn)元(yuán)成(chéng)长驱(qū)动、银华心(xīn)质混合、中(zhōng)庚港(gǎng)股通价(jià)值18个月等十多只次新基金(jīn)公告(gào)可投资于北京(jīng)证券交易所上市股票，并揭示了相关(guān)风险。

　　除了基金产品(pǐn)外，还有华商、中庚、睿远(yuǎn)、朱雀(què)基金等(děng)多家基金公司(sī)也发布(bù)公(gōng)告称，北(běi)交所上市股票是国内(nèi)依法发行上(shàng)市的股票，属于基金法规定(dìng)的“上市(shì)交易的股票”。在遵守基金合同所规定的投资(zī)目标、投资策略、投(tóu)资范(fàn)围、资产(chǎn)配置比例(lì)、风(fēng)险收益(yì)特征和(hé)相关风险控制指标等(děng)前(qián)提下，公司旗下基金可参与北交不羡鸳鸯不羡仙下一句，不羡鸳鸯不羡仙,只羡白发苍苍有人牵所(suǒ)股票的投资。旗下新增基(jī)金如(rú)果符合基金合(hé)同的(de)有关规定(dìng)，亦可(kě)投资(zī)北交所(suǒ)上市股票。

　　谈及上述现象，中(zhōng)信建(jiàn)投基金相(xiāng)关投研人(rén)士表(biǎo)示，公(gōng)募新基金之所以密集公(gōng)告可投(tóu)北交(jiāo)所，一方面表明专业(yè)投资机构(gòu)敏锐地发现了(le)北交所相关股票潜在的投资机会，开始加大布局力(lì)度；另(lìng)一方面，北交所上市公司是除沪(hù)深两市(shì)以外国内最(zuì)优(yōu)质(zhì)公司的代表，许多标的(de)当前估值水平偏低(dī)，具备投资价值。

　　景顺(shùn)长城(chéng)基金(jīn)也认为(wèi)，一(yī)方(fāng)面(miàn)从持仓(cāng)数量(liàng)和持股总量的角度来看，公募参与北交(jiāo)所意(yì)愿在持续增加(jiā)。另一(yī)方面，相较于上证、深证，北交所上市公司数量、总体规(guī)模较小，流动性较弱(ruò)，去年11月北交所推(tuī)出北证50指数(shù)以来，被动资金的加入使得整个板块的成交(jiāo)变得更加活(huó)跃，同时，部分公司的良好表(biǎo)现也(yě)使得越(yuè)来越(yuè)多投资者关注到北交所，自然也引(yǐn)来更多资金(jīn)的关(guān)注(zhù)。

　　鑫元基金也表示，公募基金的配(pèi)置意(yì)愿，主(zhǔ)要取决于北交所(suǒ)市场的赚钱(qián)效(xiào)应、可投标(biāo)的稀缺性以(yǐ)及专(zhuān)精特新领域的景气度。而近期北交所市场出现积极(jí)信号：2022年年报(bào)中，多(duō)只公募基金产品出(chū)现(xiàn)在北交所(suǒ)公(gōng)司(sī)前十大(dà)股(gǔ)东名单中；北交所较大规模公司去年业(yè)绩(jì)涨势(shì)良(liáng)好，今年一季度盈利表现继(jì)续向好；次新基(jī)金在北交所的(de)持股(gǔ)集中度(dù)高。“预计随着后续市场(chǎng)流动(dòng)性的改善和(hé)创新型中小(xiǎo)企业的(de)高速成长，北交所投(tóu)资有望实现戴(dài)维斯双击。”

　　不过，受流通市(shì)值小、流动性等制约，初步“试水(shuǐ)”北交所市场的(de)公募基金，在投资(zī)比例、策略上也存在差异，但未来会加大对北交所(suǒ)市场的(de)研究和投资。

　　鑫元基金表示，结合北(běi)交(jiāo)所的战略定(dìng)位(wèi)和上市公司“小(xiǎo)而(ér)美”的特征，预计(jì)次新(xīn)基金投资将深(shēn)入细分产业链的研究，挖掘(jué)市场(chǎng)前景大、竞争壁垒高、业(yè)绩确定性强的个股机(jī)会。同时，也可根据主板上一些成(chéng)长赛道的(de)公(gōng)司估(gū)值水平，在北交(jiāo)所中(zhōng)进行映射(shè)，选择估值水平(píng)显著偏(piān)低的公(gōng)司进(jìn)行投资(zī)。在组合配置上，力求(qiú)均衡和(hé)风险分散，降低中小企业经营波(bō)动(dòng)大(dà)的风险。此外，北交所相关基金也(yě)会积(jī)极参(cān)与转板、新股发行等投资机(jī)会。

　　中信建投(tóu)基金上述投研人士也称，我(wǒ)们高度重视北交(jiāo)所投(tóu)资机(jī)会，目前有一(yī)只北交所主题基金，未来(lái)一方面会根(gēn)据市场情况，择(zé)机(jī)发行更多以北交所股票为主要(yào)投(tóu)资范(fàn)围的基金(jīn)产(chǎn)品，另一方面，不排除将存量基金产品的投资范(fàn)围扩大至北交所股票，同时会(huì)增(zēng)加研究团(tuán)队拓展对北(běi)交所(suǒ)股票的(de)研(yán)究(jiū)深度和广(guǎng)度。

　　持(chí)仓总市值达43.2亿(yì)元

　　持有数量达历史最(zuì)高(gāo)

　　从公募持仓(cāng)北交(jiāo)所(suǒ)股(gǔ)票总(zǒng)市值情况看，截至2022年底(dǐ)，全市场(chǎng)公募(mù)基金(jīn)持有北交(jiāo)所个股(gǔ)数(shù)量82只，达到历(lì)史最高水平；持股总量(liàng)2.44亿股，半年增长24％；但持仓总市值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过(guò)，从2021年11月15日开(kāi)市以来，公募投资(zī)北交所总(zǒng)市值总体呈现震荡攀升的态势(shì)。

　　“北(běi)交所开板(bǎn)初期上市公司中，与新能源行业相关的个股市值(zhí)占比(bǐ)较(jiào)高，而去年下半年(nián)新能源行业(yè)整体(tǐ)回调幅度较(jiào)大，带(dài)动(dòng)投(tóu)资北交所市(shì)值有所回落。”景顺长城(chéng)基金(jīn)相关负(fù)责人称(chēng)。

　　而(ér)从今年(nián)年初看，北(běi)证(zhèng)50指数一度出现快速上涨势(shì)头，2月份以来震(zhèn)荡下行，目前(qián)年内收跌-0.23％。不过(guò)，从长期投资的(de)角度(dù)看，北(běi)交所的(de)投资价值仍(réng)然受到公募资金(jīn)的(de)青睐。

　　景顺长城基金表示，北(běi)交所当下呈现的(de)特征类似于一(yī)级半的(de)市(shì)场，即投资(zī)阶段(duàn)相(xiāng)比一级市场（股权投资）更加成熟，但对(duì)比上证、深证的(de)大多数公司而言(yán)又(yòu)相(xiāng)对早期，可投资(zī)标(biāo)的规模也相对更小(xiǎo)；但从长期投资的角度来说，这也意味着更大的(de)成长空(kōng)间和收益(yì)率预期，故我们认为(wèi)北交(jiāo)所具备良好(hǎo)的长期投(tóu)资价值。

　　具体落实(shí)在(zài)投资层(céng)面，景顺(shùn)长城基金(jīn)表示，我(wǒ)们对于具体(tǐ)行业没有(yǒu)明确的偏好，但是整(zhěng)体还(hái)是比(bǐ)较看好细(xì)分行业的、符合“专精特新(xīn)”属性的隐形冠军：这些(xiē)公司虽然普遍规模(mó)较小、受到的(de)关注(zhù)度可(kě)能不高，但在其所(suǒ)属行(xíng)业中拥有(yǒu)较强的竞争力(lì)，在研(yán)发(fā)投入的强度上、成长(zhǎng)性指标(biāo)上，也不弱于创业(yè)板、科创板(bǎn)的上(shàng)市公司(sī)，而且(qiě)由于市值(zhí)较小，可能(néng)反而拥有更大(dà)的成(chéng)长空(kōng)间。

　　鑫元基金(jīn)也表示，从中长期视角看，随着(zhe)北交(jiāo)所交易制度的不断完善、已上市(shì)企业的投资(zī)价值(zhí)不断明确，以及场内流动(dòng)性不(bù)断提升，势必(bì)会吸(xī)引更多优秀的企业、活跃的资(zī)金流(liú)入。北证50指数估值(zhí)有(yǒu)向上修(xiū)复的(de)空间(jiān)，当(dāng)前配置的(de)性价比较高，胜(shèng)率(lǜ)和赔率(lǜ)都(dōu)非常(cháng)具备吸(xī)引(yǐn)力。

　　结合当前的北(běi)交所整体(tǐ)估值水平，叠加(jiā)2023年下半年打开(kāi)的降息窗口，不羡鸳鸯不羡仙下一句，不羡鸳鸯不羡仙,只羡白发苍苍有人牵鑫(xīn)元基金将重(zhòng)点关注成长赛道，尤其是具有专精特新特性(xìng)的成(chéng)长(zhǎng)股。在行业的稀(xī)缺性方面，投(tóu)资者(zhě)可重(zhòng)点关注具有(yǒu)高成长性(xìng)、国产化逻辑强的优质产业链。更(gèng)多(duō)的阿尔法收(shōu)益可(kě)能(néng)聚焦在科技和制(zhì)造两大赛道，包(bāo)括汽(qì)车(chē)、半导(dǎo)体、碳中和、军工蕴藏(cáng)较多左侧投资机会(huì)。

　　中信建(jiàn)投基(jī)金相(xiāng)关投(tóu)研人士也称，北交所(suǒ)有一大批优(yōu)秀的(de)创新型(xíng)中(zhōng)小企业，借国家政策支持(chí)的东风和企业(yè)自身(shēn)的努力，我们相信(xìn)会(huì)有(yǒu)相当体量的(de)企业成长成为大型企业(yè)，这(zhè)个成(chéng)长的过程会给投资者带来丰厚(hòu)回报，因此(cǐ)我们认为北(běi)交所具(jù)备长(zhǎng)期投资价值。“具(jù)体(tǐ)细分而(ér)言，我们更加看好电(diàn)力设备、机械设备、医药(yào)生物等三个领域(yù)。”

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