美(měi)东时间(jiān)周(zhōu)三(sān)，美联储(chǔ)发布的最新会议纪要(yào)显(xiǎn)示(shì)，美(měi)联储官(guān)员在本月的(de)会议上一致同意加息25个基点(diǎn)，但在是否有必(bì)要进一步加(jiā)息的(de)问题上(shàng)存在(zài)明显(xiǎn)分(fēn)歧，更(gèng)多(duō)官员暗示他(tā)们准(zhǔn)备暂停加息。

　　纪要显示：“几位与会者(zhě)指出，如果经济(jì)发展(zhǎn)与他(tā)们(men)目前的(de)预期一致，那么在这次会议之(zhī)后可能没有必要进一步收(shōu)紧政策。”他们预期美国(guó)经济增长将放缓，这将消除进一步收紧货币政策的必要性。

　　其他部分与会者认为“在未(wèi)来的会议上(shàng)可(kě)能(néng)有必要进一步收紧政策”，因(yīn)为他们(men)预计“将通胀恢复到2％的进程可能会(huì)继(jì)续缓慢得令人无法接(jiē)受”。

　　对(duì)于通胀，委员们一(yī)致认为，相对于美联储2％的(de)目标，目(mù)前的(de)通(tōng)胀水平仍然太(tài)高了(le)。与(yǔ)会者指出，物价压力可(kě)能比预(yù)期更持久，因为(wèi)消费者支出强于(yú)预期，劳动力市场吃紧(jǐn)，特别是如果银(yín)行压(yā)力对经济活动的影响被证(zhèng)明(míng)是(shì)温和的。

　　然而，也有委员们指出，信贷条件进(jìn)一步收紧(jǐn)可能会减缓(huǎn)家(jiā)庭支出，减少(shǎo)企业投(tóu)资和招(zhāo)聘，所有(yǒu)这些都(dōu)将支持正在进行的产品和劳动力市场供需再平衡，并降低通胀压力。

　　未来政策走向

　　过去(qù)两周，一些美联储官员表(biǎo)示，通胀和经济活(huó)动(dòng)的放缓程度(dù)还不(bù)足以证明结(jié)束加息是合理的(de)。但包括(kuò)美联(lián)储主席鲍威尔在内的其他人暗示(shì)，他们可(kě)能更倾向于不加息(xī)，以(yǐ)评估过(guò)去加息的影(yǐng)响和银(yín)行业(yè)的压力。

　　在5月初美(měi)联储宣布连续第(dì)十次加息后，本轮紧缩周期(qī)已累计(jì)500个基点，为上世纪80年(nián)代以来最激进的(de)政策路径之一。

　　对于(yú)未来的政策(cè)走(zǒu)向，由于全球经(jīng)济前景的不(bù)确定性和近期银行业的(de)压力(lì)，官员们(men)透(tòu)露未(wèi)来的决(jué)策将转向更加依赖数据的方式。但麻烦在于，变数太多了，无数(shù)变量将决定(dìng)加(jiā)息周期是(shì)否会继(jì)续(xù)下去。

　　纪(jì)要指出，与(yǔ)会者普遍对未(wèi)来收(shōu)紧政(zhèng)策的程(chéng)度表示不确(què)定(dìng)，在这(zhè)次利率(lǜ)决议(yì)之后，美联(lián)储(chǔ)官员最关注的还是掌握政策的主动权，因(yīn)此保留加息的选择是(shì)有必要的(de)，接下来该央行大概(gài)率(lǜ)不会给出一(yī)个明(míng)晰的利率(lǜ)路径(jìng)。

　　因(yīn)此，一些与会者强(qiáng)调，至关重要(yào)的是不要传达降息的可(kě)能性，或者已经排除(chú)了进一步提高利率(lǜ)的可能(néng)性。

　　稍早，美联储(chǔ)理事沃勒表示，该行在(zài)6月会议上决(jué)定继(jì)续调高利率或是维持利(lì)率不变都是有可能的。“即(jí)使6月(yuè)维持利(lì)率不变，美联储仍有可能需要在今(jīn)年晚些时候加息。直到有(yǒu)明确证(zhèng)据表明(míng)通胀正在降(jiàng)温之前，美联储(chǔ)都(dōu)不应结(jié)束紧缩周期。”

　　目(mù)前，市场普(pǔ)遍预计，5月的加息将是本(běn)轮紧缩周期(qī)的最后一(yī)次，美联储极有(yǒu)可能在年底前降(jiàng)息(xī)25个基点(diǎn)。这种预期(qī)是基于这样(yàng)一种假设，即(jí)经济增长(zhǎng)将放缓，甚(shèn)至可能(néng)陷入衰退，而通胀(zhàng)率将(jiāng)降至接近美联储2％的目标。

　　分析师表示，在(zài)是(shì)否进一步(bù)加息问题上的分歧，以及官员(yuán)们采取的是依赖数据(jù)的做法——这并不意味着他们(men)不会再次加息，但这(zhè)肯(kěn)定会支持这样(yàng)的观点，即他们现在(zài)对(duì)进一步收(shōu)紧政策要谨(jǐn)慎得(dé)多。

　　银行(xíng)业危机

　　对于严重冲击市场的银行业(yè)危机(jī)，美联(lián)储官员(yuán)们对此专(zhuān)门进行了讨论。纪(jì)要(yào)指出，已准备好使(shǐ)用(yòng)他们的工具，以(yǐ)确(què)保金融(róng)体系(xì)有足(zú)够(gòu)的流动性来满(mǎn)足其需求(qiú)。

　　在3月份(fèn)的会议上，美联储经济学家曾指出，银行业压力导致的信贷收缩(suō)可能会使经济(jì)陷入(rù)衰退(tuì)。现(xiàn)在，美联储重申了(le)这一观点，不过，如果(guǒ)信贷条件缓解(jiě)，也将(jiāng)给经济带来(lái)动(dòng)力。

　　纪要(yào)指出，中小银(yín)行(xíng)的存(cún)款外(wài)流在3月底(dǐ)和4月基(jī)本停止。尽管地区性银行的股(gǔ)价(jià)在此期间进一(yī)步下跌，但对绝大多(duō)数(shù)银行来说，这些下跌似乎主要反(fǎn)映了对盈利能力(lì)下(xià)降的预期，而不是对(duì)偿付能力的担忧。市场(chǎng)参与者(zhě)仍对银行业(yè)压力再次加剧的可能性保持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报告中表示：“5月(yuè)份(fèn)美联储会议纪要中最突出的主题(tí)是，围(wéi)绕地区性银行业危(wēi)机带来的信贷紧缩影响，各(gè)方(fāng)普遍持谨慎态度(dù)，因为存在太多的不确定(dìng)性。”

　　债务(wù)上限

　　对(duì)于受(shòu)到(dào)全球高度关注的债务上限僵(jiāng)局，纪要指出，许(xǔ)多与会者提到，必须及时提高债务上限，以避免(miǎn)金融体系和整体经济出现严重混乱的风险。

　　一些与会(huì)者指(zhǐ)出了美国国债(zhài)市场(chǎng)有序(xù)运作的重要性，或强调了(le)有关当局(jú)继(jì)当窗理云鬓对镜贴花黄是什么意思，对镜贴花黄是什么意思续解决(jué)与市(shì)场韧性相关问题的重(zhòng)要性。一(yī)些与会者强调，美联(lián)储应随时准备使(shǐ)用其流(liú)动性工具，以及微观审慎和宏观审慎监(jiān)管和监(jiān)督工具，以(yǐ)减轻(qīng)未来的金融稳定风险(xiǎn)。

　　周(zhōu)三当天，美(měi)国白宫和(hé)国会谈(tán)判(pàn)代表继续举(jǔ)行债务上限谈(tán)判。共和党谈判代表(biǎo)格(gé)雷(léi)夫斯透露，双(shuāng)方(fāng)谈判(pàn)没有取得任(rèn)何进展。美国财政部长耶(yé)伦重申她的部门(mén)最早(zǎo)可能在6月1日耗(hào)尽用来支(zhī)付联邦账(zhàng)单的资金。

　　分析师Enda Curran称(chēng)，对于美国联邦政府(fǔ)是否(fǒu)会在未来几周内耗尽资金的不确定性而言，美联储会议纪要只是次要的。很难想象，在(zài)这样的背景(jǐng)下美联储会倾向于(yú)采取鹰派立场，因(yīn)此该行现在可能松了一口气，因为他们有空间从(cóng)现在(zài)开始慢慢采(cǎi)取行动(dòng)。

　　// 美(měi)债“X日”继续拖累市场情绪，英伟达盘(pán)后现暴力拉升 //

　　随着理论上美国(guó)违约的“X日”愈(yù)发(fā)临(lín)近，美股市场周三仍处于持续下跌(diē)的状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯达克指(zhǐ)数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工(gōng)业指(zhǐ)数跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲(qiāo)响后，美国众议院议长凯文·麦卡锡(xī)接受采访(fǎng)时表示，谈判的情况“有一点点好转”。麦卡锡进一步表示(shì)，共和(hé)党这边(biān)要求白宫接受(shòu)10年的开支限制(zhì)，双(shuāng)方正在为这件(jiàn)事进行讨论。在被问及是否有可能在未来24-48小时内达成协议时，麦(mài)卡锡表(biǎo)示，达成协议其实可以(yǐ)非常快，但民(mín)主党(dǎng)需要意(yì)识到他们花(huā)了太多(duō)的钱。

　　根(gēn)据美国(guó)财政(zhèng)部(bù)周三发布的数据，截至(zhì)5月23日的(de)账上现(xiàn)金(jīn)为765亿美元，较之(zhī)前(qián)一(yī)天上(shàng)升82亿(yì)美(měi)元。

　　按照这样的“剧本”，美股原本(běn)将在国会扯(chě)皮的过(guò)程中进入“垃圾时间”，但周(zhōu)三盘后的英伟(wěi)达突(tū)然爆发，令(lìng)市场(chǎng)重新看到炒作(zuò)题材的(de)勃勃生机。

　　根据财(cái)报(bào)，英(yīng)伟达在本(běn)财年第一财季(jì)总共实现营收(shōu)71.9亿美(měi)元，市场预期(qī)65.2亿美元；EPS 1.09美元，预(yù)期(qī)0.92美元。其中受(shòu)惠(huì)于云计算平(píng)台和(hé)大(dà)型科技公司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据中心业务(wù)实(shí)现创纪录的42.8亿美元(yuán)营收。更令市(当窗理云鬓对镜贴花黄是什么意思，对镜贴花黄是什么意思shì)场震惊的(de)是，英伟达对二季度的营(yíng)收指引为110亿美(měi)元，远远超过预期的(de)71.1亿美元(yuán)。

　　截至发(fā)稿(gǎo)，英(yīng)伟(wěi)达(dá)股价在盘(pán)后涨超(chāo)20％，有(yǒu)望引发全球(qiú)资本市(shì)场的连(lián)锁(suǒ)反应。

　　热(rè)门(mén)股(gǔ)表(biǎo)现(xiàn)

　　周三标普(pǔ)500指(zhǐ)数11个板(bǎn)块依(yī)然只有能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权(quán)重有涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马(mǎ)逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉(lā)跌(diē)1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔(ěr)跌1.73％。

　　中概股(gǔ)多数走(zǒu)弱，纳(nà)斯达克中国(guó)金龙指(zhǐ)数(shù)跌2.17％。个股方(fāng)面，阿里(lǐ)巴巴跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百度跌2.02％、拼多(duō)多跌1.6％、京东跌(diē)3.31％、网易跌0.33％、蔚(wèi)来跌(diē)9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌(diē)5.05％

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