30年(nián)“不败”的可(kě)转债信(xìn)仰，突然之(zhī)间出(chū)现“断崖式(shì)”崩塌(tā)。

　　100元(yuán)面值的可转债，*ST搜特的可转(zhuǎn)债搜特(tè)转债(zhài)今天又是暴跌19.85％，价格跌至31.66元，30年(nián)可转(zhuǎn)债(zhài)历史上从未有过如此低价(jià)可转(zhuǎn)债，与(yǔ)此同时，各类(lèi)低价转债接(ji八千米多少公里ē)连(lián)雪崩。分析认为，资金开始担心退(tuì)市和违约风险，纷(fēn)纷出逃。

　　A股市场(chǎng)今天(tiān)也继续不乐观(guān)，自周二盘中冲高(gāo)到3400点跳(tiào)水之后，市场持(chí)续回落，上证指数今天又跌超(chāo)1％，收(shōu)跌1.12％，报3372.36点，失守(shǒu)3300点。主要指数和多数(shù)板(bǎn)块下跌，深证成指跌1.23％，创(chuàng)业板指数(shù)和科创50指数也跌(diē)超1％。个股3790只下跌，1209只(zhǐ)上涨，成(chéng)交额(é)8481亿元(yuán)，与前一日有所缩量。

　　行业(yè)板块方(fāng)面，此(cǐ)前最牛(niú)的(de)传媒娱乐领跌，大跌超4％，互联(lián)网、建筑、有色等也(yě)跌超3％；纺织服装、电力、旅游等行业(yè)逆势(shì)飘红上涨。

　　不(bù)过(guò)北上资金却(què)是逆势抄底，全天净买入13亿元。

　　两只(zhǐ)转债(zhài)面(miàn)临(lín)退(tuì)市(shì)

　　带崩整个低价(jià)转(zhuǎn)债市场

　　30年没有过的可转(zhuǎn)债(zhài)退(tuì)市历史，在今(jīn)年5月一(yī)下(xià)被打破，先是*ST蓝盾(dùn)宣告(gào)公司和蓝盾转(zhuǎn)债被告知(zhī)要退(tuì)市，打破了30年来(lái)的(de)可(kě)转债没有出现正(zhèng)股(gǔ)和转债(zhài)退市的历史。接着没几天，*ST搜特(tè)锁定(dìng)面值退市，搜特转债持续暴跌(diē)，第2只打破历(lì)史来得(dé)太快。蓝盾转债已(yǐ)停牌，而(ér)搜(sōu)特转债还在交易。

　　退市危机之下(xià)，搜特(tè)转债今日再度暴跌(diē)19.85％，收报(bào)31.66元，而(ér)昨日(rì)搜特(tè)转债已经暴跌(diē)19.75％。持(chí)续上演(yǎn)断崖式(shì)暴(bào)跌，面值100元的转债如今只剩(shèng)31.66元。

　　搜特转债(zhài)的正股*ST搜特(tè)还(hái)在一字跌(diē)停，最新收盘价0.56元，触发(fā)面值退市已没(méi)什么悬(xuán)念。

　　接连(lián)的(de)退市情形，以及可能面临的违约。彻底带崩(bēng)了整个(gè)低价(jià)转(zhuǎn)债，过去的双(shuāng)低策(cè)略似乎也不再奏(zòu)效。思创(chuàng)转(zhuǎn)债暴跌11％，而正股思创(chuàng)医惠只跌了2％，塞力(lì)转债暴跌8.19％，而正股塞力医疗只跌(diē)了0.21％；金诚转债、永吉(jí)转(zhuǎn)债等跌超6％。

　　如今又(yòu)涌现大(dà)批价(jià)格跌破(pò)100元的低价转债(zhài)，而一年前市场还(hái)在关(guān)注“消灭”100元以下可(kě)转债，一(yī)度没有转债价格低于100元。如今是(shì)多只(zhǐ)接连闪崩断(duàn)崖下跌。

　　沪指(zhǐ)又跌破3300点

　　市场近期波(bō)动剧烈

　　上证指数周二(èr)在券商、银行(xíng)等(děng)金融股带动之下(xià)，一(yī)度冲上3400点，而后快速跳水。然后持续下(xià)行(xíng)，今日又(yòu)跌超1％，失守3300点，报3372点。早盘(pán)一度(dù)翻(fān)红(hóng)后，市场持(chí)续走低。

　　有分析表示(shì)，近期市场波(bō)动加剧，资(zī)金分歧较大(dà)。

　　华泰证券(quàn)近日(rì)策略点评(píng)表示，4月新增社融、新增信贷、M2同比均(jūn)低于(yú)Wind一致预(yù)期，一季度冲(chōng)量明显+票(piào)据利率下行，数据走弱在(zài)方(fāng)向上不(bù)超(chāo)预(yù)期(qī)，但幅度较预期(qī)更大。

　　三点指引(yǐn)：1）新(xīn)增(zēng)中(zhōng)长(zhǎng)贷(dài)MA6同比走高，冷热不匀再(zài)现，居(jū)民(mín)中(zhōng)长(zhǎng)贷在1Q脉冲(chōng)式修(xiū)复过后(hòu)明(míng)显(xiǎn)走弱，单月新增创历史(shǐ)新低，与地产销售回踩匹配(pèi)；2）M1-M2同比剪刀差(chà)微(wēi)升，基数效应(yīng)外，主因C端新增存款转负；3）私(sī)人部门中长(zhǎng)贷仍在修复→全A非金(jīn)融企业(yè)盈利全年或(huò)拾级而上(shàng)，但从M1-M2剪(jiǎn)刀差及财(cái)报数据反映(yìng)的制(zhì)造业库存及产能周(zhōu)期位置(zhì)看(kàn)，弹性或有(yǒu)限。金(jīn)融数据再次印证复苏成色需巩固，或提升政策(cè)加码“恢复和扩大需求”的可能。

　　前海开(kāi)源基(jī)金(jīn)近(jìn)日(rì)也表示，后(hòu)续来看市场回(huí)落空间有(yǒ八千米多少公里u)限(xiàn)：

　　第一(yī)、4月出口仍超预期(qī)，外需仍有韧性。4月出口同比增(zēng)长8.5％，好于(yú)市场预期，除基(jī)数(shù)效应(yīng)外，欧美的韧性与东盟(méng)相对强劲(jìn)的需求(qiú)均(jūn)支(zhī)撑(chēng)了(le)外需，内(nèi)需同(tóng)样在修复下(xià)市场分子端边际向好。

　　第(dì)二、国内(nèi)外(wài)流(liú)动性(xìng)仍然偏好。国内看，4月(yuè)政治局会(huì)议(yì)仍然强(qiáng)调稳增(zēng)长(zhǎng)，应对弱(ruò)复苏下流动(dòng)性大概(gài)率仍(réng)然维持宽松，同样仍可能(néng)有增量政策出(chū)台，对市场(chǎng)均是呵(hē)护而非压力；海(hǎi)外看(kàn)，5月FOMC会议后市场基(jī)本已定(dìng)价美联储本(běn)轮(lún)加息已至顶点，仍然存(cún)在区域银行风险隐患同时(shí)通(tōng)胀仍在下行下，后续海(hǎi)外流动性难更紧，外(wài)资对国内市场(chǎng)的流出压力不大。

　　总体来(lái)看，权重板块(kuài)内部的分化，热门板块交易性的波动是指数调整(zhěng)主因，但(dàn)在内需(xū)修复、外(wài)需(xū)韧性，且国内政(zhèng)策呵护延续、外资流出压力不大下市场无大(dà)风险，震荡修(xiū)复延(yán)续。

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