近期市场风向变动，北(běi)向(xiàng)资(zī)金调(diào)仓(cāng)换(huàn)股，外资基金也纷纷行(xíng)动。记者梳(shū)理(lǐ)发现(xiàn)，欧洲巨头施罗德旗(qí)下三只旗舰基金同时大手笔加(jiā)仓“宁王”。3月(yuè)底以来，宁王(wáng)股价(jià)震(zhèn)荡(dàng)上(shàng)行(xíng)，虽较高点仍化妆品条码697开头是什么成分，条形码697开头代表什么标准有距离，但部分资金开(kāi)始行动。透露什么信号(hào)？我(wǒ)们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基(jī)金同(tóng)时行动

　　施罗德(dé)旗下“施罗德国际(jì)精选基(jī)金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新(xīn)规模(mó)43.96亿美(měi)元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，基金前十大重仓(cāng)股(gǔ)为中国(guó)平安、招商银行(xíng)、紫金(jīn)矿业(yè)、宁德时代(dài)、贵州茅台、万华化学、鼎龙股(gǔ)份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金(jīn)加(jiā)仓宁德时代80％。

　　无(wú)独有偶，施(shī)罗德旗舰基(jī)金“施罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业、港交所(suǒ)、银河(hé)娱乐、宁德时代(dài)、隆基(jī)绿(lǜ)能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓(cāng)宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下另一只旗舰(jiàn)基(jī)金也加(jiā)仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基(jī)金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模(mó)14.23亿美元(yuán)。

　　截(jié)至4月底，基(jī)金前十大重仓(cāng)股为腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、美(měi)团、宁德时代、隆基(jī)绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵(guì)州茅台、深圳国际(jì)。4月，基金(jīn)减(jiǎn)持腾讯控股2％、减(jiǎn)持(chí)阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中(zhōng)国新能源(yuán)车产业链

　　同一家机构旗下三大旗舰基金同时加仓80％，究竟(jìng)怎么回事？

　　资料显示，这三只基金中(zhōng)，施罗德国(guó)际精选(xuǎn)基金中(zhōng)国A由Jack Lee管理(lǐ)；施(shī)罗德(dé)国际(jì)精(jīng)选基金大中华和施(shī)罗德(dé)国际精选中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新的基金材(cái)料中(zhōng)并未解释为何基金(jīn)在(zài)4月(yuè)大(dà)手笔加(jiā)仓宁德时代。不过(guò)，记者(zhě)梳(shū)理发现，施罗德对中(zhōng)国新能(néng)源(yuán)车产业链的看重(zhòng)是一(yī)以贯之的。

　　例如，基金经(jīng)理Jack Lee在一份研究日志中(zhōng)解释道(dào)：长期来看，关注三大主题。一是电(diàn)动车供应链；二(èr)是技(jì)术自主可控；三(sān)是医疗健康基础设(shè)施。

　　为何(hé)看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释(shì)道(dào)，随着气候变化(huà)的影响日益显现(xiàn)，全球各国的脱碳(tàn)行动变得越(yuè)来(lái)越重要。转向电动汽车（EV）是(shì)“脱碳”行动(dòng)的(de)一个(gè)方面(miàn)。中国在这方(fāng)面为投资者提供了(le)重要的(de)机会。中国在电动汽车价值链的供应方面(miàn)是全(quán)球的领导(dǎo)者，同(tóng)时中国对(duì)成(chéng)品车辆(liàng)的需求方面也占(zhàn)据重(zhòng)要地(dì)位。可能(néng)很多人不知道的是，全(quán)球2022年销售(shòu)的所有电动汽车中，57％是在(zài)中国销售的(de)。

　　整车制造之外，中国也是全球电(diàn)动车基础(chǔ)设施(shī)最完善的国家之一(yī)。以充(chōng)电(diàn)桩为例(lì)，中(zhōng)国平均一个(gè)公共(gòng)充电(diàn)桩对应7辆车，欧洲是(shì)16、美(měi)国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动(dòng)汽(qì)车(chē)供应链(liàn)中，有许多公司正在在(zài)各自的领域(yù)中建立主(zhǔ)导地位，以(yǐ)某化妆品条码697开头是什么成分，条形码697开头代表什么标准(mǒu)智能组(zǔ)件(jiàn)为(wèi)例，它是电(diàn)动(dòng)汽车中(zhōng)用于电池(chí)和电机温控的关键组件的生产商。该公(gōng)司在空调阀行业全(quán)球市场占有约(yuē)60％的份(fèn)额，并在(zài)电动汽(qì)车阀门行业拥有超(chāo)过90％的市场份额。客户包括(kuò)特斯拉等(děng)全球电动汽车专家以及福(fú)特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随(suí)着电动(dòng)汽车在全球(qiú)范(fàn)围(wéi)内继续占据市场份(fèn)额——在法规的(de)支持下，该公司的增(zēng)长(zhǎng)潜力(lì)是可预见的(de)。

　　事实上，施罗德也(yě)并非(fēi)孤例。

　　另一欧洲(zhōu)巨头(tóu)安(ān)联投(tóu)资旗(qí)舰基(jī)金安联神州A股基金也在3月大手笔加仓宁德(dé)时代。

　　这(zhè)只基金最(zuì)新规模47亿美元(yuán)，截至3月底，基金前十大重仓股为贵(guì)州茅(máo)台(tái)、中信证券、宁德时(shí)代、中国(guó)中免、东方(fāng)财富、美的集团、迈瑞医疗、安(ān)井食品(pǐn)、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐(zhú)一加仓，其中加仓(cāng)幅(fú)度最大的就是宁(níng)德时代，加仓幅度(dù)高达22.17％。此外，基(jī)金(jīn)对中国中免加仓21.10％，基(jī)金(jīn)加仓贵(guì)州茅台15.05％。对(duì)前十大重仓股中其余(yú)公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近(jìn)日发布的(de)数(shù)据显示(shì)，2023年4月，我国动力电池产量(liàng)47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万(wàn)台公共充电(diàn)桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车(chē)增(zēng)量比为(wèi)1：2.5。

　　动力(lì)电池(chí)行业集中度方(fāng)面，今年4月，尽管(guǎn)我国新能源汽车(chē)市场共计36家动力电(diàn)池企业实现(xiàn)装车配套，较去年同(tóng)期增(zēng)加2家。但(dàn)是排名前3家、前5家、前10家动力电池企业动力电池装(zhuāng)车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量(liàng)比分(fēn)别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业(yè)集中度依旧(jiù)较高。

　　企业排名来看，根据中国(guó)汽车动力电(diàn)池产业创新联盟数据显(xiǎn)示，今(jīn)年4月，宁德时代以(yǐ)40.83％的(de)占比持续领(lǐng)跑，比亚迪、中(zhōng)创新航、亿纬(wěi)锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第(dì)2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能(néng)科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为(wèi)动力电池(chí)行(xíng)业的(de)龙头企(qǐ)业，宁德时代于(yú)2023年(nián)一季度实(shí)现(xiàn)营业收入890.38亿元，同比增(zēng)长82.91％；实现净(jìng)利(lì)润98.22亿元，同比增(zēng)长557.97％，单季利润(rùn)增速创历史新高(gāo)。

　　北向资金调仓换(huàn)股(gǔ)，“宁王”重受青睐

　　或许是基于(yú)优异的业绩(jì)，来自Wind的(de)数据显示，截至5月14日，最近7天(tiān)北向资(zī)金净流入宁德(dé)时代15.75亿元，位居北向净(jìng)流入榜首。北(běi)向资金净流(liú)入较多的其(qí)它个股还包括宁德时(shí)代、工(gōng)业富联、贵州茅台、工商银行、北(běi)方华创(chuàng)、兴业银行(xíng)、紫金(jīn)矿业、建设银行、比亚迪、中国石化。北(běi)向资金净流出较多的(de)个股包括格(gé)力电器、中国建筑、东方(fāng)财富(fù)、中国中免、阳光电(diàn)源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏基在谈(tán)及为何(hé)持有宁德时代(dài)时，写道：宁德时代所(suǒ)处的位置是(shì)令人羡慕(mù)的。它(tā)背后有两大增长(zhǎng)机遇一是电(diàn)动车(chē)二是(shì)储(chǔ)能(néng)；CATL聪明地选择聚焦磷(lín)酸铁锂电(diàn)池，这方面它的市场份额是领(lǐng)先(xiān)的。此外(wài)，磷(lín)酸(suān)铁锂电池因为(wèi)安全性、生命周期和不含钴(gǔ)等特征而(ér)受(shòu)到欢迎；动力电池的企业发展与政府的脱碳计划是一(yī)致的。CATL的领导者也(yě)非常(cháng)有远见(jiàn)。

　　柏基同(tóng)时也解(jiě)释了：他们如何(hé)通(tōng)过 “柏基十问”来考(kǎo)察宁德时(shí)代(dài)的。

　　不(bù)过，柏基也表示，如(rú)同所有(yǒu)的投资者，他们的(de)判断也可能是错的。例如(rú)，若未来新的电池(chí)技术(shù)出现(xiàn)，宁(níng)德时代的竞争优(yōu)势不复。随(suí)着(zhe)电池成本下(xià)降，宁德时代若不能(néng)保(bǎo)持利润(rùn)率(lǜ)。宁德时代和电动(dòng)车厂商的(de)关系若不能维(wéi)系(xì)。这些因素(sù)都会(huì)影响(xiǎng)柏基对(duì)于(yú)宁德时代的判断。

　　但并非所(suǒ)有的外资都(dōu)在(zài)加仓(cāng)宁德时代。4月另一欧洲巨头(tóu)安本投(tóu)资(zī)旗舰中国基金“安(ān)本标准SICAV I-中(zhōng)国A股可持(chí)续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓(cāng)宁德时代0.04％。基金(jīn)最新规模35.62亿美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底(dǐ)，基金(jīn)持有的前(qián)十大重仓(cāng)股为(wèi)贵州茅台、宁德时代、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美的集团、广联达、宁波银行(xíng)。

　　摩根大通加仓(cāng)泸州老窖

　　宁德时代之外，互联网或(huò)者食品(pǐn)饮料也颇受关(guān)注。

　　例如化妆品条码697开头是什么成分，条形码697开头代表什么标准，摩(mó)根大(dà)通旗舰基金“摩根基金-中国A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元人民币，截至(zhì)2023年一季度末，基(jī)金前十(shí)大重仓股为贵州茅台、金(jīn)山(shān)软件、中国平安、招(zhāo)商银行(xíng)、万(wàn)华化学、恒生金融、泸(lú)州老(lǎo)窖、迈(mài)瑞医疗(liáo)、京东方。3月(yuè)基金加仓幅度最大的为泸州老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银（卢森堡）股票基金-中国(guó)机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元。截至2023年 3月底，基金前十(shí)大重仓股为(wèi)腾讯控股、贵州茅台(tái)、网易、阿(ā)里巴巴(bā)、中国平安、招商银(yín)行、石药(yào)集团(tuán)、AIA、平(píng)安银行、美团。3月(yuè)，基金加仓阿(ā)里巴巴11.66％。

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