看看(kàn)周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通(tōng)胀(zhàng)升(shēng)温警报(bào)

　　标普全(quán)球(qiú)周五公布(bù)的4月美国制造(zào)业Markit PMI意外(wài)重回荣枯分水岭50上方，和(hé)服务业PMI均不降(jiàng)反升，分(fēn)别创半(bàn)年(nián)和一(yī)年来新高，综(zōng)合PMI超预期强(qiáng)劲，创去年5月以来新高。其中的分项指数释放价格压力再度升温的(de)警(jǐng)报信号：4月购进价格创去年11月以来(lái)新(xīn)高，出厂(chǎng)价格创去年9月以(yǐ)来新高(gāo)。

　　标普全球的(de)经济学(xué)家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定程度(dù)居(jū)高不(bù)下(xià)。PMI数据重燃(rán)价格压力的通胀担忧，数据(jù)公布后(hòu)，美股(gǔ)承压下行，主要美股(gǔ)指(zhǐ)盘中集体下(xià)跌；美(měi)国国债价格跳水、收(shōu)益率盘中(zhōng)拉升，对利率(lǜ)更敏感的2年期美债收益率(lǜ)一度较日内低(dī)位(wèi)回(huí)升(shēng)10个基点；PMI公布前(qián)曾逼近周四所创(chuàng)一(yī)年来(lái)低谷的(de)美(měi)元指数迅速抹平日内(nèi)跌幅(fú)转涨，刷新日(rì)高(gāo)。

　　在美联(lián)储官(guān)员最(zuì)近一(yī)再表态支持继续加(jiā)息后，黄金大(dà)幅(fú)回落，本月内首次(cì)收盘失(shī)守2000美元(yuán)/盎(àng)司心理关口，连(lián)续第二(èr)周(zhōu)因周五(wǔ)回(huí)落而全周累计由(yóu)涨转跌；工业金属(shǔ)总体继续(xù)下挫，在(zài)中国公布(bù)3月精炼铜(tóng)产量(liàng)同比增长9％、增至创纪录高位后，市场开始担心中(zhōng)国(guó)的进(jìn)口铜需求，加之全周经济增长前(qián)景(jǐng)的担忧，伦铜(tóng)连跌3日，同样3连阴(yīn)的伦锌跌(diē)至5个(gè)月低谷，伦锡虽然(rán)继续回落，但凭借周一大(dà)涨，全(quán)周(zhōu)仍累涨。原(yuán)油周五反弹(dàn)，但(dàn)经济(jì)前景(jǐng)的担忧压顶，未能延续一(yī)个月来累计涨势，汽(qì)油全周(zhōu)跌幅(fú)更(gèng)大(dà)，其受到美国(guó)能源部(bù)公布(bù)上(shàng)周库存不降反增打击。

　　通胀(zhàng)严(yán)重！阿根(gēn)廷中央银行(xíng)加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷(tíng)中央银行宣(xuān)布将基准利率由78％上(shàng)调至81％，加息幅(fú)度达300个基点，高于(yú)此前(qián)市场预期的(de)200个基点。

　　这(zhè)是阿根廷央行今(jīn)年第二次大(dà)幅(fú)加(jiā)息，今年3月，该行也同样加(jiā)息了300个基(jī)点(diǎn)，将基准利率从75％上调至78％。而在去年，这家(jiā)央行也已经经历了多次加息，总(zǒng)幅度(dù)达到了3700个基点。

　　阿(ā)根(gēn)廷(tíng)央行在周四的声明中(zhōng)表示，此次(cì)加息(xī)主要是由于3月该国通(tōng)胀加(jiā)剧(jù)，央行未来将继续监测物价水平、外汇(huì)市场(chǎng)和货币(bì)总量变(biàn)化，以对利率政策做出进一步(bù)调整(zhěng)。

　　上周公布的数(shù)据显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是(shì)近20年(nián)来的最(zuì)高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服务(wù)中，餐厅酒店消(xiāo)费、服装(zhuāng)鞋履(lǚ)和烟酒(jiǔ)等同比价(jià)格(gé)变化最(zuì)大(dà)，涨幅均(jūn)超过(guò)100％；通(tōng)信、教育(yù)和交通(tōng)运输等方面价格波动(dòng)相对(duì)较小。

　　通胀(zhàng)报(bào)告发(fā)布当(dāng)天，阿根廷总(zǒng)统(tǒng)府发(fā)言(yán)人加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀严重(zhòng)主要原(yuán)因包括国际(jì)大宗商品价格受俄乌(wū)冲突影响(xiǎng)上涨(zhǎng)以及今年初(chū)阿根廷发生严(yán)重旱灾等。另一项(xiàng)市场预(yù)期调查报告还显示，2023年阿根廷通胀(zhàng)率将达110％，而摩根(gēn)大通认为这一数字可(kě)能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气(qì)袭击，超(chāo)1500万人面临严重雷暴风险(xiǎn)

　　当地时间4月21日，美国(guó)得克萨斯州在内的多个地区持(chí)续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面(miàn)临严重雷暴的风险。风暴预测中心表示(shì)，强(qiáng)雷暴(bào)会产(chǎn)生冰雹、狂风(fēng)和龙卷风等天(tiān)气(qì)状况(kuàng)，得州沿海地区到密西(xī)西比(bǐ)河谷地区，以及(jí)俄(é)亥俄河虎头是什么奢侈品牌，老虎头是什么奢侈品牌上游到五大(dà)湖地区(qū)将受(shòu)到影(yǐng)响，部(bù)分地区的洪水威胁增加(jiā)。得州圣安东尼奥国际机场和奥斯(sī)汀-伯(bó)格斯(sī)特(tè)罗姆国际机场20日晚上因天气(qì)状况而(ér)临时(shí)停(tíng)飞(fēi)。此(cǐ)外，俄(é)克(kè)拉何马州19日遭受龙(lóng)卷风侵袭，共造成3人(rén)死亡(wáng)。俄克(kè)拉荷马(mǎ)州州长凯文(wén)·斯蒂特宣布(bù)该州部分地区进入紧急(jí)状态。

　　他(tā)宣布：竞(jìng)选(xuǎn)美国(guó)总统

　　4月21日，中新网援引美联社报(bào)道，当地时(shí)间20日，美国保守派电台主(zhǔ)持人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将(jiāng)参加(jiā)2024年(nián)的美国总统(tǒng)竞(jìng)选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的(de)几(jǐ)十年(nián)里，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年，他开始主持自己的广播节目(mù)“拉里(lǐ)·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保(bǎo)守(shǒu)派中拥(yōng)有了一批追随者。

　　低(dī)库存支撑棕榈(lǘ)油近月价格(gé)

　　昨日，油脂期货继续下挫(cuò)，棕(zōng)榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破前低7558元(yuán)/吨，创(chuàng)下逾两年(nián)新(xīn)低。

　　申(shēn)银万国(guó)期货油(yóu)脂(zhī)分析师聂波(bō)表示，一方面(miàn)，原油下(xià)跌(diē)较多，市场重回原(yuán)油需求逻辑，美国经济(jì)数据较(jiào)差，市场预(yù)期经济衰退(tuì)，另外5月可能再度(dù)加息(xī)。另(lìng)一方面，国内经济处于弱复苏状态，油脂实际消费偏(piān)弱。

　　据聂(niè)波介(jiè)绍，2月印尼棕(zōng)榈油产量环比(bǐ)减少(shǎo)0.26％，减幅低(dī)于历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口环(huán)比(bǐ)减少(shǎo)1.56％至(zhì)290万(wàn)吨，出口减幅同样小于历史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国际豆(dòu)棕FOB价差(chà)还(hái)在200美(měi)元(yuán)/吨以上，促进棕榈油(yóu)出口，但(dàn)是由于2月工作日少，假期多，最终数量出现下滑。2月印尼(ní)棕榈油(yóu)表观消费略增至(zhì)181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高(gāo)于1月的81万吨，食用和化(huà)工消费(fèi)增加2万(wàn)吨至99万吨。年初以(yǐ)来(lái)，印尼生(shēng)物柴油生(shēng)产需要补(bǔ)贴，1—2月月均(jūn)产(chǎn)量低(dī)于110万(wàn)千升(shēng)（2023年目标(biāo)1315万(wàn)千升），生柴端的需求驱动暂时(shí)略弱。2月底印尼棕(zōng)榈油库(kù)存下滑至264万吨，库(kù)存(cún)偏低(dī)。马(mǎ)来西亚3月(yuè)底(dǐ)棕榈油库存同样偏低，导致(zhì)近月产地报价(jià)相对(duì)内(nèi)盘(pán)偏强，近月进口倒挂较(jiào)多，远(yuǎn)月(yuè)倒(dào)挂少，4月(yuè)到(dào)港预估17万吨，数量(liàng)少，国内(nèi)持续(xù)去库存(cún)，棕(zōng)榈油5—9月差走扩至(zhì)500元/吨以上(shàng)，而豆(dòu)油套利盘压力更大，豆棕(zōng)2309价差也(yě)达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两国旱(hàn)季明显，4月(yuè)下旬印尼部分地区降(jiàng)雨略偏(piān)多(duō)，总体利(lì)于产量恢复，近期棕榈果价(jià)格下跌也(yě)侧(cè)面验证，7月、8月厄尔(ěr)尼(ní)诺的出现(xiàn)助(zhù)于提高产量，国际豆棕价差跌入(rù)负值，印度还(hái)有毛豆油和毛葵油(yóu)各200万(wàn)吨的免税额度，斋月后通常是需求淡季，最近印度(dù)也(yě)取消了棕榈油(yóu)订(dìng)单。因(yīn)此，短期棕榈油低库存(cún)支撑价格，但中(zhōng)长期产地(dì)累(lèi)库可能性(xìng)较大。”聂波说。

　　银河期(qī)货油(yóu)脂油料分析师(shī)陈界正告诉期货日报记者，虽然(rán)近端(duān)因(yīn)为(wèi)斋月(yuè)的原(yuán)因，GAPKI数据(jù)以(yǐ)及马来的(de)MPOB数据(jù)的(de)超预期去库继续支撑近月价(jià)格，但(dàn)是2月印尼产量位于历史同期最高位，且未来产区产量季(jì)节性(xìng)恢复(fù)，国(guó)内(nèi)、印度(dù)高库存，欧盟(méng)进口(kǒu)受(shòu)到菜油(yóu)供应压(yā)力的抑制，远(yuǎn)端的产区产量恢(huī)复以及出口(kǒu)走弱(ruò)较为(wèi)明显(xiǎn)，预计4—6月份将不断累库。且豆棕(zōng)FOB价差(chà)已经(jīng)转负，POGO价差(chà)走(zǒu)高至200美元以上，巴西大豆(dòu)的(de)集中出口，使(shǐ)得国(guó)际豆油的供(gōng)应愈发充足(zú)，国内消费以及印度(dù)消(xiāo)费暂无明(míng)显增量，因此，当前棕榈(lǘ)油远(yuǎn)端继续维持逢(féng)高空(kōng)配思路。

　　国内方(fāng)面，陈界正分析称，当前(qián)国内库存(cún)较(jiào)高，产区(qū)库存(cún)较低，国内(nèi)棕榈(lǘ)油盘面(miàn)偏弱(ruò)，因此马盘涨幅明显大于国内，远(yuǎn)月进口(kǒu)利(lì)润倒挂维持在-300附近(jìn)。但(dàn)是(shì)4月18日给出(chū)了进口利润，新增8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全国共进口24度39万(wàn)吨。近期消费疲(pí)软，去库不及预期，终端(duān)消费(fèi)仅为弱复(fù)苏，虽然短期将(jiāng)会逐步(bù)去(qù)库，但(dàn)未来产区压力逐步体现，预计进口利润将会(huì)逐(zhú)步修复(fù)，国内也将会不断买船，基差(chà)因此滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现货市(shì)场(chǎng)人气(qì)一(yī)般(bān)，成交不多，但是到船迟滞(zhì)，令(lìng)港(gǎng)口(kǒu)去库存(cún)加快(kuài)，基差暂稳。由于(yú)4—5月份买(mǎi)船到港较少(shǎo)，上(shàng)周港口库存继续小幅去库，现为81.3万吨(dūn)左(zuǒ)右(yòu)，下周(zhōu)预计(jì)继续去库。后(hòu)续需继(jì)续关注实际消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价(jià)格再度(dù)开启(qǐ)反弹，多个国家(jiā)禁(jìn)止乌克兰出口粮食(shí)，价格(gé)冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差(chà)扩大至800元/吨左右，华东(dōng)地区三级菜(cài)油和一级大豆(dòu)油现货价(jià)差也扩(kuò)大至240元/吨左(zuǒ)右，但是(shì)自从菜豆油现货价差由负(fù)转(zhuǎn)正后，菜油成交再度冷清(qīng)。

　　国泰君安期货农产品分析师(shī)傅博表示，目(mù)前来看，菜(cài)油仍然缺乏上涨(zhǎng)的(de)驱动。随着菜油现货价格跌(diē)至比豆油便宜，以及目前菜油的累库(kù)程度还(hái)算正常，菜(cài)油的利空(kōng)阶段性算是(shì)交易充分了。但是，菜油的基(jī)本面并未转好(hǎo)。

　　“多个国家生物柴油政策执(zhí)行不及(jí)预期(qī)，对于植物(wù)油消费增速不会像之前(qián)那么(me)高(gāo)。欧(ōu)洲菜籽将(jiāng)于6月开(kāi)始收割(gē)，7月(yuè)出口开始(shǐ)增多，增产背景下可能再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分析称，从国内的情况来看，菜油从(cóng)2月中旬(xún)到(dào)现在已经拍储(chǔ)了3.8万(wàn)吨(dūn)。受到菜籽(zǐ)集中到港的影响，上周压榨量(liàng)为10万吨，预(yù)计后续继续维持高位运行。因(yīn)为(wèi)进口菜油到港，以及压榨厂开(kāi)机，预计后续库存将(jiāng)开始不断(duàn)累积， 4—5 月(yuè)每月菜(cài)籽到港约(yuē)65万吨以(yǐ)上，未(wèi)来整体的(de)菜(cài)籽(zǐ)供应仍(réng)偏宽松。菜油港口库存上周继续大幅(fú)累积，现(xiàn)为33.4万(wàn)吨，预计下周将会继续累(lèi)库。

　　“从现在(zài)的采(cǎi)购情(qíng)况来看，7—9月每个月(yuè)的菜(cài)籽进口量(liàng)要比3—6月少，但是每(měi)个月维持在24万吨(dūn)以(yǐ)上的水平，而且(qiě)菜(cài)油进口量(liàng)预计(jì)会维(wéi)持高位，特别是6—7月份的菜油进(jìn)口(kǒu)量(liàng)预计偏大。此外，澳洲(zhōu)菜籽的进(jìn)口仍然是(shì)个未(wèi)知数，总体(tǐ)来(lái)看，菜油的供应(yīng)并没有大幅收(shōu)缩的预期。同时，菜油的需求还受(shòu)到棉(mián)油(yóu)、玉米油(yóu)等其他小(xiǎo)油种(zhǒng)的影响，菜油价格(gé)需要保持竞争力，要维持和豆油(yóu)的低(dī)价(jià)差来刺激需求。”傅博(bó)说。

　　展望后(hòu)市，陈界正认为(wèi)，前期菜(cài)油的进(jìn)口(kǒu)盘面利(lì)润打开，未来菜(cài)油将不断(duàn)到港。欧洲受到菜油供应压力的(de)影响，现货价(jià)格维持弱势，进(jìn)口端带动(dòng)国(guó)内盘(pán)面(miàn)偏(piān)弱。全球菜籽供应恢(huī)复格(gé)局较为(wèi)明确，后期国内的供(gōng)应(yīng)也会(huì)愈发宽松。近端菜油继续维持逢高抛空的思路。后续需要重点关(guān)注加拿大新一季菜籽播种(zhǒng)生长情(qíng)况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市场的菜籽(zǐ)和(hé)菜油供(gōng)应情(qíng)况(kuàng)，关注是(shì)否会有(yǒu)新(xīn)增供应或者上游(yóu)成(chéng)本端(duān)的变化因素的(de)影响；另一方面，要关(guān)注国(guó)内菜油的累(lèi)库情况和国内豆油的(de)价格，预计接(jiē)下来一段时间，国内(nèi)菜(cài)油价(jià)格会跟(gēn)随豆(dòu)油价格(gé)波动(dòng)。

　　供需格局变化致豆油表(biǎo)现垫底(dǐ)

　　豆油方(fāng)面，本周初市场还在担忧进(jìn)口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复(fù)开机(jī)，20日后其他地方油厂也在陆(lù)续恢复，下周开始周度压榨量明显(xiǎn)增加。

　　据傅(fù)博介(jiè)绍(shào)，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港(gǎng)量接近3000万吨，几乎是(shì)历史同期最高的进口(kǒu)量，所以预计大豆压榨量(liàng)将(jiāng)从目前的150万吨/周大幅回升(shēng)至180万—200万吨/周，对(duì)应的豆(dòu)油供(gōng)应量将从每周的28.5万吨(dūn)增(zēng)加(jiā)到34万—38万吨，并且可(kě)能将持(chí)续(xù)2个月以上(shàng)。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂(chǎng)预计逐(zhú)步(bù)恢复开机。当前(qián)已公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨量较上周提升较多。由于部分工厂(chǎng)仍处于缺豆停(tíng)机状态，预计短期开机继(jì)续位于低位，下周开机预计将(jiāng)会继(jì)续恢(huī)复提升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同(tóng)期(qī)低位(wèi)，预计下周将(jiāng)会继续累库。现(xiàn)货市场乏善可陈，预计本(běn)周全国大豆压榨量(liàng)将升至150万吨，豆油供应紧张情况有(yǒu)望逐步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值得(dé)注(zhù)意(yì)的是，豆油的需求(qiú)并不乐(lè)观(guān)。傅博表示(shì)，目前，豆油现(xiàn)货价格比棕榈(lǘ)油(yóu)和菜油价格贵，随(suí)着华东、华北地区温度升高，棕榈油对豆油(yóu)的消费替代增加，西(xī)南地区菜油(yóu)对豆油的替代(dài)正在发生。一些食品加工、饲料(liào)等领域的豆(dòu)油(yóu)需求(qiú)也(yě)会因为豆(dòu)油(yóu)价格过高而减少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏(fá)亮点，下(xià)游节(jié)前(qián)备(bèi)货不积极(jí)，贸易商采(cǎi)购(gòu)心态谨慎。预计 5月上旬(xún)供应将(jiāng)会逐步(bù)转(zhuǎn)向(xiàng)宽松转(zhuǎn)变。后期需要(yào)重(zhòng)点(diǎn)关注南国内大豆到港通关(guān)以(yǐ)及整体的开机情况。新(xīn)一(yī)季美豆的播种生长情况将决定豆油盘面的相对强弱(ruò)。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　傅博认为，供(gōng)应(yīng)增加而需(xū)求偏弱，再加上(shàng)进(jìn)口大豆成(chéng)本下行，豆油基本面从目前(qián)的低库存(cún)、高基差(chà)，转变为累(lèi)库加基(jī)差下行的预期，即豆(dòu)油的基本面转差。而同(tóng)时，4—6月份的(de)棕(zōng)榈油是降(jiàng)库(kù)预(yù)期，菜油前期(qī)已经对自身的(de)供应压力进(jìn)行了一波交易，目前走势跟随豆油波(b虎头是什么奢侈品牌，老虎头是什么奢侈品牌ō)动。因此，阶段性来看，供(gōng)应的边际变化和需(xū)求(qiú)预期都预示豆油可能是未(wèi)来一段时间三(sān)大油(yóu)脂中(zhōng)最弱的。

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