第一，人民币(bì)汇率(lǜ)双向波动，小幅升值，在全球表现(xiàn)来看是相对稳(wěn)健的。截至昨天，境内人民币(bì)对美元汇率比上年末升值1％。根据(jù)中国外(wài)汇交(jiāo)易中心的货币(bì)篮子测算，人(rén)民币(bì)多边汇率指数上涨1.3％，同期新兴市场货币指(zhǐ)数上升1.1％。从变化(huà)趋势看(kàn)，近期人(rén)民(mín)币汇率(lǜ)走势更加平(píng)稳。今年(nián)前两(liǎng)个(gè)月，特别是春节前后，受内外部经济、金融因素和季节因素(sù)影(yǐng)响，人民币(bì)汇率呈现双(shuāng)向波动。3月中旬以来(lái)，国(guó)内的主要经济指标稳定向好，主(zhǔ)要发(fā)达经济(jì)体货币政策紧缩幅度也在缩小，节奏(zòu)在放缓，人民币汇(huì)率总体稳中有升。所以我(wǒ)们(men)总(zǒng)结第(dì)一个特(tè)点，人民币汇率双(shuāng)向波动(dòng)，小幅升值，在(zài)全球表现是相对稳健(jiàn)的，没有大起、也没有(yǒu)大落。

　　第二，市场主(zhǔ)体(tǐ)汇率预(yù)期是稳(wěn)定的(de)，外汇交易的行为更加理性(xìng)。外汇市(shì)场远(yuǎn)期和期权(quán)一些指标都显示出(chū)人民(mín)币汇率没(méi)有明(míng)显的单边(biān)升值或者比较(jiào)强烈(liè)的(de)贬值预期。市场(chǎng)主体(tǐ)的交(jiāo)易也呈现(xiàn)了逢高结汇、逢低购(gòu)汇的(de)理性模(mó)式。2月份人民币有所贬值(zhí)，企(qǐ)业和个人等客户用外币兑换人(rén)民币，也就是结汇(huì)率比1月(yuè)份上升9个百(bǎi)分点(diǎn)。我们分析，这体现了人(rén)民(mín)币在贬值(zhí)的(de)时候，客(kè)户卖出外汇是有(yǒu)合理(lǐ)需求的(de)。大家注意到，3月份结售汇呈现(xiàn)小规模逆差，3月中(zhōng)下旬(xún)人民币升值，企业等主(zhǔ)体买入外(wài)汇意愿增强。一(yī)季度市场主体的汇(huì)率(lǜ)预期比(bǐ)较稳定，外汇(huì)交易(yì)行为(wèi)更(gèng)加理性，呈现很明(míng)显的(de)逢高结汇和(hé)逢低购汇模式(shì)。

　　第(dì)三，外汇市场供求自主平衡特(tè)征进一(yī)步巩固。今(jīn)年一季度，银行减持头寸或境外主体(tǐ)在(zài)银行(xíng)间市场外汇买卖(mài)等因素(sù)，综合起来是向外汇市场供给(gěi)了外(wài)汇，这平衡(héng)了客户(hù)结(jié)售(shòu)汇的小幅逆差，所以外汇市(shì)场实(shí)现了(le)自主出清，这是从银行结售汇(huì)的角度来看。从国(guó)际收支(zhī)角度来看(kàn)，近些(xiē)年我(wǒ)们(men)经常账户(hù)顺差以(yǐ)及各类外(wài)来投资等资金来(lái)源(yuán)，主要由境内市(shì)场主体对外投资来平(píng)衡，黑玛瑙和红玛瑙哪个好，黑玛瑙为什么又叫短命石形(xíng)成了涉(shè)外资金来源与(yǔ)运用(yòng)的自(zì)主匹配。初步统计(jì)，今年1-2月份，经常(cháng)账(zhàng)户顺差、来华直接(jiē)投资(zī)仍然(rán)是(shì)主要涉外资(zī)金来源(yuán)渠道(dào)。对(duì)外资金运(yùn)用主要表(biǎo)现为(wèi)市场主(zhǔ)体的对外直(zhí)接投(tóu)资和对外(wài)证券投资。这(zhè)也(yě)解释(shì)了市场上关(guān)于我们的顺差去(qù)哪(nǎ)儿了的一(yī)些讨论，近年来央行(xíng)退出了常态(tài)化干预，资金来源和运用主(zhǔ)要体现在市场主体之间。

　　王(wáng)春英总结，总的来(lái)看今年以(yǐ)来国内(nèi)经济企稳回升，为外汇市场(chǎng)平稳开局奠定(dìng)了坚实基础。同时汇(huì)率调节国际收支自动“稳定器”作用更(gèng)加明显，市(shì)场主体更加成(chéng)熟和理性(xìng)，能(néng)够更好地适(shì)应外(wài)部环(huán)境(jìn黑玛瑙和红玛瑙哪个好，黑玛瑙为什么又叫短命石g)调(diào)整变(biàn)化。这(zhè)些都有助于外汇市场保持总体平稳的(de)格局。

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