“非(fēi)农之夜”不(bù)平静！

　　6月(yuè)2日，美(měi)国劳工部数据显示，美(měi)国5月(yuè)非农(nóng)新增就业33.9万人，几(jǐ)乎(hū)是估计中值19.5万的两倍，为2023年1月以来最(zuì)大(dà)增幅。5月失业率(lǜ)为(wèi)3.7％，高于前值3.4％和预期3.5％，创下2022年10月以来新高(gāo)。

　　非(fēi)农就业数(shù)据公布(bù)后，美(měi)国国债价格盘中跳水，收(shōu)益(yì)率拉升(shēng)，对利率前景更敏感的两年期美债收益率(lǜ)日内升幅扩大到10个(gè)基点以(yǐ)上；美元指数迅速(sù)转(zhuǎn)涨，摆脱两周(zhōu)低位。互换合约定(dìng)价显(xiǎn)示，投资(zī)者预期的美联储7月加息(xī)几率增(zēng)加，预计未来两次(cì)会议期间将(jiāng)加息(xī)25个基点，6月加息的几率(lǜ)不到50％。

　　三(sān)大美(měi)国股指集体高开，早盘均曾涨超(chāo)1％，午(wǔ)盘(pán)刷新(xīn)日高时(shí)，道琼斯工业平均指数涨超740点、涨超(chāo)2.2％，标普500指数涨近1.7％，纳(nà)斯达(dá)克综合指(zhǐ)数涨近1.2％。 最终，三(sān)大(dà)指数(shù)连(lián)续两日集(jí)体收涨。

　　道指收涨(zhǎng)701.19点，涨幅2.12％，创(chuàng)去年11月30日鲍威(wēi)尔讲话(huà)暗示12月(yuè)放缓加息当天以来最大收盘涨幅(fú) 报(bào)33762.76点(diǎn)，创5月1日以来(lái)收盘新高。标普收(shōu)涨1.45％，创5月5日(rì)苹果一季(jì)报公(gōng)布次日以来最大(dà)涨幅，报4282.37点，纳(nà)指(zhǐ)收涨1.07％，报13240.77点，和标普均创去年4月以(yǐ)来收(shōu)盘新高。

　　国际原油盘中涨(zhǎng)近3％，美油继续(xù)脱(tuō)离两个(gè)月低(dī)谷(gǔ)，但未能抹平全(quán)周跌(diē)幅(fú)，和布油均(jūn)三周来(lái)首次累跌，市场焦点转(zhuǎn)向本周末(mò)的(de)OPEC+会议。黄金在美元和美债(zhài)收益率反弹的打击下持续(xù)下(xià)行，创(chuàng)两(liǎng)周多来最(zuì)差单日(rì)表现。

　　东(dōng)证衍生(shēng)品研究(jiū)院分析师徐(xú)颖表示，就5月新(xīn)增就业人数而言，美国(guó)劳动力市场存(cún)在(zài)韧性。可以看到，5月美国非(fēi)农新增就业33.9万人，好于(yú)市(shì)场预期的19万人，同时4月非农从(cóng)25.3万上修至25.4万，3月非农从16.5万上修至21.7万，4月和3月合(hé)计上修9.3万人，2023年至(zhì)今平均每月(yuè)新(xīn)增就业31.4万。

　　具(jù)体来看(kàn)，5月新(xīn)增就业主要集中在教育与(yǔ)医疗（+9.7万）、休闲与酒(jiǔ)店（+4.8万）、专业及(jí)商业服务（+6.4万(wàn)），以及政府(fǔ)部门（+5.6万），信息行业就业人数减少，私人(rén)服务行业整体(tǐ)表现(xiàn)好于4月(yuè)，生产(chǎn)部门(m引号怎么写标点符号，稿纸双引号怎么写én)就业稳定，建筑(zhù)业表现(xiàn)亮眼，与近期(qī)房地产市场的反弹一(yī)致，建筑业新增(zēng)就业2.5万人(rén)，制造业中(zhōng)非耐(nài)用品生产(chǎn)连续三个月(yuè)就业人数减(jiǎn)少(shǎo)，与制造业(yè)目前持续收缩的状态(tài)吻合。同时她指出，5月非(fēi)农就业报告也显(xiǎn)示出就业(yè)市场边际降温的(de)更多迹象，5月(yuè)失业人数(shù)增加(jiā)44万至640万，失业率(lǜ)从(cóng)3.4％回升至3.7％，高(gāo)于市场预期的3.5％。后续随(suí)着各行业裁员人数的增加，失(shī)业(yè)率预计会继续(xù)回升(shēng)，但3.5％的失业(yè)率(lǜ)水平基本(běn)是60年代以来(lái)的最低水平，在失(shī)业率(lǜ)回升至4％之前，预计还不会引发市场和官方(fāng)的明显(xiǎn)担(dān)忧。

　　此(cǐ)外(wài)，劳动参与率(lǜ)稳定在62.6％，4月职位空缺数(shù)量(liàng)回升，就业市(shì)场(chǎng)供需矛盾(dùn)仍在，但随着(zhe)需求降温，已经有所缓解，体现为(wèi)工资上涨压力开始降(jiàng)温，5月工资增速(sù)环比回(huí)落至0.3％符合市场(chǎng)预期，同(tóng)比降至4.3％，低于市场预期，工资对通胀(zhàng)的助推作用缓解后，核心通胀压力减弱，美联储进(jìn)一步加息的必要(yào)性降(jiàng)低。

　　她(tā)表示，美联储6月利率会议(yì)“按兵不动(dòng)”是大概率事件，还需(xū)要关注后续(xù)公布的(de)5月美国通胀数据，当前的就(jiù)业市场状态(tài)可(kě)以支撑在通胀压(yā)力较大(dà)时继续加息。美联储利率会议(yì)落地前，市场步入振荡盘整状态(tài)，预计美元指数在(zài)105附(fù)近偏强运行(xíng)，随着(zhe)美国政府债(zhài)务上限问(wèn)题落地，美债收益率风险偏向上(shàng)行，预计国际金(jīn)价在1950美元/盎司附近筑底。

　　又有变数？欧佩克(kè)+可能会(huì)进一步(bù)减(jiǎn)产

　　据(jù)消息(xī)人士声(shēng)称，在周日（6月4日）的部(bù)长(zhǎng)级会议上，欧佩(pèi)克+可能会宣(xuān)布进一(yī)步(bù)减产，以提振原油价格。

　　据悉，可能的选项之一是额外(wài)减产约100万桶/日(rì)。而(ér)此前有(yǒu)报道称，欧佩克(kè)+不太可能在会议上(shàng)决(jué)定进一步(bù)削减石油产(chǎn)能(néng)。

　　虚虚实(shí)实的消息意味着更多(duō)的(de)不确(què)定性，结(jié)果仍(réng)然不明朗。眼下欧(ōu)佩克+面临诸多挑战，不仅成员国之间(jiān)相互(hù)争吵，美国、加拿大(dà)和(hé)巴西等(děng)国(guó)家还在蚕食该集(jí)团的市(shì)场份(fèn)额，这也让分析师们左右为难。

　　随着经(jīng)济前景(jǐng)的恶化，欧(ōu)佩(pèi)克+成员国在4月份(fèn)承诺，从5月份开始自愿(yuàn)减产，不(bù)过这些行动都(dōu)未能止住油(yóu)价(jià)的下跌势头(tóu)。

　　上周，沙特能源大臣威胁(xié)要进一步减产(chǎn)，他告诫投机(jī)者要“当心”。两天后(hòu)，俄罗(luó)斯副总理诺瓦克则(zé)与(yǔ)沙特能源(yuán)大臣唱(chàng)了反调，这位俄罗斯(sī)官员表示，他(tā)认为欧佩克+本周(zhōu)末(mò)不可(kě)能(néng)减产，布伦特油价可能会在年底前自行回(huí)升至每(měi)桶80美元。

　　数据(jù)和分析公(gōng)司OANDA的高级(jí)市场分析师Edward Moya表示：“没有人想在(zài)欧佩克(kè)+会(huì)议之(zhī)前做空原油(yóu)，交易(yì)员永(yǒng)远不应该低估沙特在(zài)欧(ōu)佩克+会议(yì)期间采取行(xíng)动(dòng)的可能。”

　　伊拉克石油部长(zhǎng)Hayan Abdel-Ghani最(zuì)新(xīn)表示，欧佩克+希望维持石(shí)油市场稳定，我们将毫(háo)不犹豫地做出任何决(jué)定，以使市(shì)场(chǎng)更加平衡。他似乎支(zhī)持进一步减产(chǎn)。

　　Rapidan Energy Group的(de)分(fēn)析(xī)师认(rèn)为，进一步减产的可能(néng)性(xìng)为40％。他们(men)写道：“各国石油部长们决心避免(miǎn)重蹈2008年(nián)的覆辙，当时全球经(jīng)济(jì)和金融稳(wěn)定突然崩溃(kuì)，导致(zhì)原(yuán)油价格在六个月内从(cóng)逾140美元跌(diē)至(zhì)35美元。”

　　泽连斯基(jī)：俄乌(wū)冲(chōng)突期间，乌克兰不会成为北约成员！

　　当地时间6月2日(rì)，乌克兰(lán)总统(tǒng)泽连斯基在与爱沙尼亚总统的联合新闻发布会上(shàng)表示，在俄乌(wū)冲突进行期间，乌克兰不会成为北约成员。泽(zé)连斯基说，不是因为不想，而(ér)是因为(wèi)目(mù)前很难。乌克兰只是希望北约合作伙伴听到声音(yīn)，这一点(diǎn)非常重要。

　　同(tóng)时，他指出(chū)，乌克兰在成为北(běi)约成员国之(zhī)前需要(yào)更(gèng)多安全保障，乌克(kè)兰需要把这些保障都(dōu)写在纸(zhǐ)上(shàng)，直到(dào)乌克兰(lán)能(néng)真正(zhèng)获得安全保证，有资格成为北约成员。

　　据参考消息援引俄新社莫斯科(kē)5月(yuè)31日报道，英国《金融时(shí)报》援(yuán)引知情人(rén)士的话报(bào)道称，乌克(kè)兰总(zǒng)统泽连斯(sī)基向北约各国领导人明确表示，除非向基辅提(tí)供加入北(běi)约的(de)路(lù)线图，否则他将(jiāng)不会(huì)出(chū)席7月(yuè)举行的(de)维尔纽斯(sī)峰会。此外，泽连(lián)斯(sī)基6月1日在访(fǎng)问(wèn)摩(mó)尔多瓦时表示，乌克兰已经做(zuò)好了加入(rù)北(běi)约的准备(bèi)，基辅正在等待北约接纳(nà)乌克兰(lán)。

　　对乌克(kè)兰近期加入北约一事，法国(guó)、德国等北约(yuē)国家持(chí)反对意见(jiàn)。

　　德国国外长贝尔(ěr)伯克(kè)当地时间6月1日在(zài)奥斯陆(lù)参加北约外长会期间(jiān)表示，德国不认为(wèi)北约(yuē)应该(gāi)在近期(qī)内(nèi)接(jiē)纳乌克兰(lán)。此外，包括法国(guó)在(zài)内的其(qí)他一些北(běi)约成员国也不希望乌克兰迅速(sù)成为北约成(chéng)员国，而(ér)只是(shì)希(xī)望为乌克兰提供安全保障。

　　进入6月(yuè)，在宏(hóng)观市(shì)场情绪回暖影响下，大宗商品市场出现(xiàn)普涨(zhǎng)行情。从(cóng)海外宏观(guān)层面来看(kàn)，美国债务(wù)上限危机“闹剧(jù)”落幕，美国参议院通(tōng)过债(zhài)务上(shàng)限法案，暂时取(qǔ)消了政府31.4万亿美元(yuán)的债务(wù)上(shàng)限(xiàn)，避(bì)免(miǎn)了可能出现的美国有(yǒu)史以(yǐ)来首次违(wéi)约，使(shǐ)得(dé)市(shì)场避(bì)险情(qíng)绪消退。同时在美(měi)联储本月会议或暂停加(jiā)息的预期推动下，美元指数回落至一周(zhōu)低点，对(duì)风险资产的(de)压制减(jiǎn)弱。

　　国内方面，中国5月财新PMI重返50上方(fāng)，好(hǎo)于预期的(de)数据改(gǎi)善(shàn)了市场情绪(xù)，同时市场也在翘首等待新一轮稳增(zēng)长政(zhèng)策(cè)的出台。

　　天胶价格重(zhòng)返万二(èr)关口

　　周五，在市(shì)场情绪(xù)回暖的带(dài)动下，天然(rán)橡胶期货价格回升。截至(zhì)收(shōu)盘，天然橡胶期货主力合约(yuē)站上(shàng)12000元/吨的(de)整数关(guān)口。纵(zòng)观本周，沪胶期货主力价格表(biǎo)现振荡(dàng)微升，周度收涨1.05％。整体来(lái)看，本周国内引号怎么写标点符号，稿纸双引号怎么写天胶市场利好支撑(chēng)疲软，胶(jiāo)价(jià)维(wéi)持宽幅(fú)振荡格(gé)局。

　　可以(yǐ)看到(dào)，近两个(gè)月以来(lái)，天然橡胶(jiāo)市场消息比(bǐ)较热闹(nào)，前有云南旱灾消息发酵，后(hòu)有收储传闻，然而天然橡胶期价终究(jiū)支撑不力(lì)，逐(zhú)步归于平静。从整个5月行(xíng)情来看，生意社(shè)指出，5月(yuè)天然橡(xiàng)胶行情上半月上行，下(xià)半月(yuè)回调，全月呈(chéng)倒“V形”走势。生意社商品(pǐn)行情分析系统(tǒng)监测显示，5月沪胶持(chí)续(xù)小(xiǎo)幅波动，12000元(yuán)/吨点(diǎn)位轻(qīng)易被破，行情维持(chí)偏弱振荡。综合(hé)来(lái)看，5月天然橡胶盘面微(wēi)涨(zhǎng)1.04％，行(xíng)情(qíng)短(duǎn)期受消息提振有小幅上行，但市(shì)场供多需少，终究无力支撑，上行态(tài)势(shì)转而向(xiàng)下。

　　五(wǔ)一(yī)假期归来，市(shì)场传言(yán)称国储今年将收储10万吨天然(rán)橡(xiàng)胶新胶，天胶价格(gé)应声上涨，影(yǐng)响持续多日。直至(zhì)5月(yuè)月中，收储传(chuán)闻叠(dié)加产区降雨，市(shì)场氛围再次提升，沪胶突(tū)破12300元/吨，国产全(quán)乳(rǔ)现货胶主流报(bào)价(jià)至11880元/吨(dūn)。而后该消(xiāo)息(xī)始终(zhōng)未得到证实(shí)，市场(chǎng)影响逐步消失匿迹。

　　可以看到(dào)，继此(cǐ)前云南干(gàn)旱(hàn)传闻发酵后，5月以收储(chǔ)为核心展开的新(xīn)一季交割(gē)品博弈仍然(rán)激烈。中信建投期货(huò)能化分析师(shī)童(tóng)长征表示，天(tiān)然橡(xiàng)胶此轮的(de)上(shàng)涨与(yǔ)下跌，与(yǔ)收储这一传闻息息相关。他指出，国储收储(chǔ)的政治、战略意义大(dà)于经(jīng)济意义(yì)，橡胶与石油、钢铁、煤炭并(bìng)称为四(sì)大工业原料，是关系国计民生、国防安全的(de)重要战略物资。毫无疑问的是，对于(yú)全球(qiú)来说，天然橡胶是严重过剩(shèng)的(de)。但要考虑到一个(gè)事实：中国的(de)天然橡胶的(de)自给率(lǜ)不(bù)足20％，高度依(yī)赖进口。从中国本身的天然橡(xiàng)胶(jiāo)来说，是供不应求(qiú)的。因此，在当前诡(guǐ)谲多变的国际政治格局中，对天然橡胶的储(chǔ)备其(qí)实(shí)是有很(hěn)高(gāo)的必要性。

　　“此前橡胶收储传闻的(de)收(shōu)储量为10万吨(dūn)，收储的对象是国(guó)产全乳胶（即期货(huò)交割(gē)品）。10万(wàn)吨的量(liàng)相(xiāng)对于整个天然橡胶的年产量来(lái)说(shuō)非常小(xiǎo)，不过(guò)才占(zhàn)0.7％，即(jí)便(biàn)对中国全年的消费量来说也只占1.7％。从这个角度(dù)来说，对(duì)天(tiān)然橡胶整(zhěng)体的供求(qiú)几无影响。但是如果收(shōu)储的对象是交(jiāo)割品的话，性质(zhì)就(jiù)不同了。因为目前全年(nián)国产全乳的最大(dà)产量(liàng)不过30万吨（去(qù)年仅17万(wàn)吨，今年估计(jì)在20万—25万吨），那么收(shōu)储的量(liàng)其实占到相当(dāng)全(quán)年交(jiāo)割品(pǐn)产量的1/3—1/2，这是非常大的一个比例(lì)。”在童长征看来，如果国(guó)储轮储橡胶事件(jiàn)成立，根据交割品的供(gōng)求(qiú)判(pàn)断影响，再结合历史上收(shōu)储的影响，RU的价格有可能会更上一(yī)层楼。但是(shì)，由于(yú)整个事件的进程会非(fēi)常缓慢，价格的反应不会即(jí)刻见效。

　　供应旺(wàng)季(jì)来袭 基本面难言乐观

　　进入6月，伴(bàn)随着物(wù)候条件的改变，产区全面开割上量，橡胶供应旺季到来(lái)，然而天胶下游需求并未有(yǒu)趋势性(xìng)改善(shàn)，胶价上涨动能(néng)驱动依旧缺乏。

　　国投安信期货能化分析师(shī)胡华钎告(gào)诉记者，目前(qián)全球天然橡胶供(gōng)应进入季(jì)节性的增(zēng)产期，中国云南天然橡胶产区加(jiā)速恢复开(kāi)割(gē)，预(yù)计6月中(zhōng)旬全面(miàn)开割(gē)，海南产区已经(jīng)全面开(kāi)割(gē)，海外越南天然(rán)橡胶产(chǎn)区也(yě)全面开割，目前(qián)主要(yào)产胶国产区逐(zhú)渐进入(rù)雨季(jì)，物候条件已经由差变好。但是由于目(mù)前天然橡(xiàng)胶上游原料价格相对偏(piān)低，胶农割胶积(jī)极性不高，加工厂(chǎng)利润也偏(piān)低，工厂加工积极(jí)性也不高。

　　大地期货橡胶研究员唐逸表(biǎo)示，后(hòu)续橡(xiàng)胶供应(yīng)端将逐步(bù)恢复正常，产量逐(zhú)渐(jiàn)增加。目前(qián)云南(nán)产区大面(miàn)积开割(gē)，预计后市(shì)仍有(yǒu)较多降(jiàng)雨，干(gàn)旱情况已得到缓解。海南(nán)日收(shōu)胶量在3500—4000吨(dūn)/天，供应(yīng)相对正常。泰国东北部产(chǎn)区逐步(bù)上量(liàng)，南(nán)部产出仍在低位(wèi)，本周以及(jí)下(xià)周预计雨水(shuǐ)较(jiào)多。越(yuè)南(nán)、柬(jiǎn)埔寨产区已大面积开(kāi)割，原(yuán)料数量逐(zhú)步(bù)增加。同(tóng)时(shí)根(gēn)据历史降雨数据来看，厄尔尼诺现象(xiàng)下橡胶产区降雨量(liàng)虽然处(chù)于历史(shǐ)均值以下的概率(lǜ)较(jiào)高(gāo)，但(dàn)由于季节性的因素，降雨(yǔ)绝对(duì)数量仍然能够(gòu)保(bǎo)证。因此，他预计后市“厄(è)尔(ěr)尼诺(nuò)”现象不会是引发行(xíng)情上涨的主要因素。

　　从需求(qiú)端来看，东(dōng)证衍(yǎn)生品研(yán)究院能化(huà)高级分析师曹璐表(biǎo)示，目(mù)前轮胎厂家外贸订单量较为充足，对(duì)开工率形(xíng)成一定支(zhī)撑(chēng)，加上轮胎用原料价格处于低位，轮胎厂家开工(gōng)积(jī)极性尚可。而(ér)内(nèi)销市(shì)场需(xū)求表现依(yī)然偏弱，各层级经销商仍(réng)以消耗前期库存为主(zhǔ)，对(duì)后市(shì)较为悲观、谨(jǐn)慎补货。

　　隆众资(zī)讯最新数(shù)据显(xiǎn)示，目前下游外贸订单(dān)充(chōng)足，加(jiā)之内销订单缺货现象仍存，企业排产积极性(xìng)不减。半(bàn)钢胎样本企业产能(néng)利用率为77.43％，环比0.12％，同比 15.41％。不过(guò)全(quán)钢(gāng)胎厂开(kāi)工小降，个(gè)别企业因(yīn)内销出货压力加大(dà)，为控制成(chéng)品库存压力，存适度降(jiàng)负现象，全钢胎样本企业产(chǎn)能利用率为66.34％，环比-0.34％，同比(bǐ) 8.48％。

　　整(zhěng)体来看，胡(hú)华(huá)钎认为(wèi)，目前(qián)天然橡胶(jiāo)基本面(miàn)处于供(gōng)需两(liǎng)弱(ruò)的格局(jú)中，尤(yóu)其是下游需求分歧较(jiào)大(dà)。“主要是(shì)不同的市场主体预(yù)期不同，但(dàn)是整体(tǐ)来说(shuō)此前市场对今年的(de)预(yù)期过(guò)高。从下游轮(lún)胎(tāi)行(xíng)业来(lái)看，今年以来国内轮胎开工、产量和出口同比数(shù)据还是(shì)不错(cuò)的，反(fǎn)映国内实际需(xū)求并不差。但是从(cóng)汽车行业来看，由于汽车刺激政策退出，今年国内汽车市场相(xiāng)对疲软(ruǎn)，价格战等负面(miàn)消息较(jiào)多，市(shì)场(chǎng)总体上偏悲观。此外，青岛地区天然(rán)橡胶现货库存持续攀(pān)升，有些人认(rèn)为(wèi)是国内需求不行，但(dàn)是其实是(shì)进口过(guò)多导致的(de)。”

　　在(zài)胡华钎看来，目前主要还是(shì)宏(hóng)观面主导(dǎo)胶(jiāo)价走势，一方面中国经济(jì)复苏进(jìn)程、人民币汇(huì)率波动；另一方(fāng)面美联储加息进(jìn)程，以及(jí)美(měi)国银行危机和(hé)美债(zhài)上限问题(tí)等。看向下半年(nián)，他(tā)认为(wèi)天(tiān)然(rán)橡(xiàng)胶基本面(miàn)仍(réng)然缺(quē)乏指引，只(zhǐ)有天气(qì)和(hé)轮储仍有可(kě)能“掀起波澜“，而(ér)宏(hóng)观面预计(jì)比上半年(nián)好，比如美联(lián)储加息步伐暂(zàn)缓、国内经济回暖(nuǎn)等(děng)，因此(cǐ)对天然橡胶市场不宜过度(dù)悲(bēi)观。

　　“短期(qī)市场没(méi)有(yǒu)明确方向，主要跟随宏(hóng)观因素波(bō)动(dòng)。”唐逸认为，“供应(yīng)端(duān)仍然是主导后市(shì)胶价走势的主要(yào)因素(sù)，随(suí)着各产区开割(gē)后产量(liàng)逐渐增加，海外恢复速度(dù)仍然偏慢，预计干胶的数(shù)量并(bìng)不会少，包括今年交割品的数量。我们中期观点仍(réng)然偏空，后市预计存在下(xià)跌的空间。”

　　曹璐则表示，在供给端没(méi)有天气影响(xiǎng)的情况下，后续主导胶价(jià)的因素主要在需求端。从下半年来看(kàn)，外需(xū)受(shòu)海外经济衰退和汽(qì)车半导体短缺影响，预计难有起(qǐ)色。外需走弱(ruò)也导致海外货源涌入国内，对国内(nèi)现货端构成压力。内(nèi)需方(fāng)面，春(chūn)节前市场(chǎng)基于内需(xū)复苏的逻辑(jí)，已经出(chū)现一(yī)波反弹行情(qín引号怎么写标点符号，稿纸双引号怎么写g)，但节(jié)后(hòu)市场从交易预期开始转(zhuǎn)向交(jiāo)易现实，由于国内需(xū)求复(fù)苏不及预期(qī)，胶价因此持续(xù)承压运(yùn)行。整体来看(kàn)，她表示(shì)短期胶(jiāo)价基本面缺乏(fá)向上驱动(dòng)，只有(yǒu)价格(gé)的绝对(duì)低位(wèi)才能刺激有效的去库和资金再次做多的意愿(yuàn)。后续(xù)还需继续关注天气(qì)端是否有扰动因素，一(yī)旦(dàn)天气出现(xiàn)异常(cháng)状况(kuàng)，或将带来新(xīn)的阶段(duàn)性行情。（有删减(jiǎn)）

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