近期交(jiāo)易商(shāng)协会的监管处(chù)罚力度明显加(jiā)大，虽然(rán)债券(quàn)市场参与主体愈发(fā)丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监(jiān)管底线不能雨伞能当太阳伞用吗，雨伞能当太阳伞用吗破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启(qǐ)动自律(lǜ)调(diào)查(chá)，这是两(liǎng)天内第二家(jiā)被要(yào)求(qiú)自律调查的(de)大行(xíng)。今年以来，交易商(shāng)协会已对(duì)多家金融机构启动(dòng)自律调查，监管力度在持(chí)续加大(dà)。

　　多(duō)家金融(róng)机构接连被通报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会(huì)（下称“交易(yì)商协(xié)会”）网站显示，基(jī)于监管部门反馈(kuì)线索，依据《银行间(jiān)债券市(shì)场自律处(chù)分规则》，交易商协(xié)会已(yǐ)对(duì)中国建设银行股份有限(xiàn)公司(sī)债(zhài)务融(róng)资工(gōng)具承销(xiāo)业务涉(shè)嫌违规行为(wèi)开展自律(lǜ)调查。

　　根(gēn)据建(jiàn)行2022年年(nián)报，去(qù)年建行承销非金融企业债务融资工具744笔，为411家实体企(qǐ)业承销发(fā)行债券4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持优(yōu)质头部房地(dì)产企业债券(quàn)融资需求，承销房地(dì)产(chǎn)企业323.35亿(yì)元债(zhài)务融资工具，房地产并购雨伞能当太阳伞用吗，雨伞能当太阳伞用吗票据22.9亿元。

　　交易(yì)商协会(huì)的监管力度(dù)在(zài)近期持(chí)续加大。就在5月(yuè)9日，交易商协会官网发(fā)布信(xìn)息，针对中(zhōng)国进出口银行(xíng)金融债(zhài)券发(fā)行涉(shè)嫌违(wéi)规行为，以(yǐ)及中国民生银行(xíng)承销(xiāo)业务涉嫌违规行为(wèi)已开展自律调查。

　　而在5月(yuè)8日，大(dà)连银行、郑州银行、江西(xī)银行、青岛银行和粤财信(xìn)托共5家机(jī)构涉及债券业务违(wéi)规被点名。具体来说(shuō)，交(jiāo)易商协(xié)会通(tōng)过深(shēn)入调查发现，大连银(yín)行等多家机(jī)构(gòu)存在(zài)债券(quàn)代持交易等违规行为。其中，大连银(yín)行通过做市业务方式，每日(rì)滚动(dòng)开展(zhǎn)买卖方向(xiàng)相(xiāng)反、清(qīng)算(suàn)速度(dù)不同的现券交易，代持利(lì)率债活(huó)跃券(quàn)，且规模较大；郑州银行、江西银(yín)行和(hé)青岛银行，内(nèi)控执行不严或流于形式，未有效(xiào)评估交易合(hé)理性，作为(wèi)中间方以现券买卖或做市等方式参与(yǔ)债券代(dài)持交易链条，交易(yì)笔数和金额较大。

　　今(jīn)年4月，工商银行已被启动自(zì)律调查。相关公告称，交易商协会在日常监测工作中发现，工商银行主承(chéng)销的(de)多期(qī)债务(wù)融资工具发行定价严重偏离市场合理水平，干扰了市场秩(zhì)序，涉嫌违反银行间债(zhài)券(quàn)市场自律管(guǎn)理相关规(guī)定。

　　4月3日，交易商协会网站披(pī)露，近期在查处四平(píng)市城市发展投资控股(gǔ)有限公司案件(jiàn)时(shí)，发现吉林银行、吉(jí)林亿联银(yín)行因违规收取发行人大额(é)财务资助，涉嫌违反银行间债券市场自律管(guǎn)理(lǐ)规则，被交易商协会进行自律调查。一(yī)同被开(kāi)展自(zì)律调(diào)查的还有光(guāng)大(dà)证(zhèng)券(quàn)、富(fù)国资产管理（上(shàng)海）有限公司两家(j雨伞能当太阳伞用吗，雨伞能当太阳伞用吗iā)金融机构。

　　交易商协会监管(guǎn)处(chù)罚力度加(jiā)强

　　根据(jù)交(jiāo)易商(shāng)协会通报(bào)的(de)数据，2022年(nián)全年，交易商协会共对(duì)68起涉嫌(xián)违规案件(jiàn)立(lì)案(àn)调查，开展自律调查和自律问询103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉(shè)及(jí)35家发行(xíng)人和(hé)信用增进机(jī)构、4家主承(chéng)销商、3家会(huì)计(jì)师事务所、1家(jiā)律师事务所、2家(jiā)其他类(lèi)型机构(gòu)和54名直接责任人。作出的处分中，警告及以上占比超过五成，15家机构被暂(zàn)停(tíng)一定期限业务(wù)，12位责(zé)任人(rén)被(bèi)认定(dìng)不适当人选(xuǎn)。

　　梳理通报来看，被通报的原因包括低价(jià)包(bāo)销多期(qī)债务融资工具，影响了市场正常(cháng)秩序；部分债务融(róng)资工(gōng)具未(wèi)按照(zhào)发行文件(jiàn)约定开展余(yú)额包销，个别债务融资工具挤占了其他投资人(rén)的(de)正常(cháng)投标，违背了公(gōng)平公正原则，并影(yǐng)响了(le)发(fā)行利(lì)率(lǜ)，对市场正常(cháng)秩(zhì)序造成了一定不良(liáng)影(yǐng)响。

　　通报指出，银行间债(zhài)券市场参与机构(gòu)在从事相关业(yè)务过程中(zhōng)，务(wù)必牢固树立市场责任意识，严格(gé)遵守相关(guān)监管规定和自律规则要求，合规展业，自觉维(wéi)护(hù)银行间债券市场运行(xíng)秩序。

　　交(jiāo)易商协会表(biǎo)示，做市商作为银行(xíng)间市场(chǎng)基(jī)石机(jī)构，承担着提高市场流动性、促进(jìn)价格发现(xiàn)的重要作用，应切实提升做市(shì)交(jiāo)易能力，加强(qiáng)内部(bù)控制和风险管理，确(què)保合规稳健展(zhǎn)业(yè)，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易(yì)商协会的监管处罚力度明显加大，虽(suī)然债(zhài)券市场参与(yǔ)主体愈发(fā)丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　资深(shēn)金融政策监管专家(jiā)周毅钦对(duì)《国(guó)际金融(róng)报》记者表(biǎo)示，可以(yǐ)看到，银行间交易商(shāng)协会将(jiāng)继续贯彻(chè)落(luò)实监管从严(yán)要求，以严(yán)格自律惩戒向市场(chǎng)传(chuán)递“零容忍”的清晰信号(hào)，引导市场(chǎng)各类主体归位(wèi)尽责，维护市场良好秩序(xù)。债券承销(xiāo)机构(gòu)作(zuò)为债券市场的“看门人”，对于商业银行特别是国(guó)有大行(xíng)来说，也需(xū)要(yào)肩负起相应的公序责任，切(qiè)实维护好行业(yè)的良性竞争(zhēng)生态。

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