投(tóu)资者(zhě)除了关注(zhù)AI产业景气、资(zī)金情(qíng)绪、政策等(děng)因素外(wài)，还需要关注业绩验证以及估值等因素(sù)。

　　近期，受(shòu)益于(yú)人(rén)工智能主题的热炒，全(quán)球AI芯(xīn)片巨头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截至(zhì)6月1日收盘(pán)，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元(yuán)，逼(bī)近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价的强(qiáng)劲表现(xiàn)，带动了国内AI投(tóu)资热。Choice数(shù)据显(xi唐家三少娶了年轻女学生，唐家三少娶了年轻女学生是真的吗ǎn)示，多只(zhǐ)云计算、人工智能(néng)ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资(zī)能火热(rè)多久？

　　公(gōng)募(mù)基金提前布(bù)局(jú)

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英(yīng)伟(wěi)达公司(sī)的股价在近期大涨。5月(yuè)30日盘中，该(gāi)公司股价最高达到419.38美元，公司市值一度突破万亿美元。截至6月1日(rì)收盘，其(qí)股价回(huí)落至(zhì)397.7美元，但依旧有望再次突破万亿(yì)美元的(de)市值。

　　英伟达公(gōng)司在中国官网(wǎng)宣称(chēng)：“我(wǒ)们在AI和元(yuán)宇(yǔ)宙方(fāng)面的工作正在改变全(quán)球(qiú)大型行业(yè)，并将(jiāng)为社(shè)会带(dài)来深远(yuǎn)的影(yǐng)响。”除(chú)了英伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等科技公司也加大了AI方面的(de)投资。

　　国内(nèi)市场对于(yú)AI行情的关注热情也是(shì)持续高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至6月2日，今年以(yǐ)来涨幅最高的股(gǔ)票型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过(guò)90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自(zì)动内容生成(chéng)）概(gài)念(niàn)的热(rè)炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算、大数据、人(rén)工(gōng)智能等主题ETF，多(duō)只云计算、大数据(jù)、人工智能主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布局英(yīng)伟(wěi)达或相关概念(niàn)股(gǔ)。交易软件通达信推出了(le)英伟达概(gài)念股，该软件(jiàn)信(xìn)息显示，相(xiāng)关概念股一共包含32家A股(gǔ)上(shàng)市公司，这些(xiē)公司与(yǔ)英伟达在某些方面有业务上的(de)合(hé)作。从公募基金一季(jì)度末的数据来看，部分被纳入(rù)重仓股(gǔ)名单(dān)。

　　直接或(huò)间接持(chí)有英伟达公司股票(piào)的公募基金(jīn)主要集中(zhōng)在能投资海外市场的QDII基金(jīn)和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有英(yīng)伟达且基金规(guī)模最高的(de)是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规(guī)模为(wèi)147.59亿元，跟踪指数为纳(nà)斯达克100指数(shù)，前十大重仓股中包括苹果、微软、英(yīng)伟达和谷歌等(děng)多家(jiā)全球科技公(gōng)司(sī)。

　　主动管理型(xíng)基金中，持有英伟(wěi)达且规模(mó)最高的是广(guǎng)发全球精选，该(gāi)只基金今年一(yī)季(jì)度(dù)末规模为(wèi)25.6亿元，英伟(wěi)达是其(qí)第二(èr)大(dà)重仓股(gǔ)，持(chí)有12.6万股(gǔ)，持仓(cāng)市值(zhí)占(zhàn)净值比(bǐ)例为9.39％。除了英伟达(dá)，该基金(jīn)还持有微软、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等多(duō)只科技股。

　　挖财基金投研(yán)人(rén)员郑昕昊告(gào)诉(sù)《国际金融报》记(jì)者，国(guó)内(nèi)AI投资的热潮与(yǔ)微(wēi)软、英伟(wěi)达等(děng)美股科(kē)技(jì)股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年(nián)初(chū)以(yǐ)来，微软就(jiù)在AI领域加大了投资(zī)，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合入(rù)搜(sōu)索引擎Bing，然后又(yòu)将其(qí)整合进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数(shù)十亿美元，这是AI领域史(shǐ)上规模最大的一笔投资(zī)。作(zuò)为(wèi)一站式(shì)解决方案的提(tí)供(gōng)商，英伟达公司是今(jīn)年AI概(gài)念(niàn)热潮中(zhōng)的另一大(dà)赢家，该公(gōng)司今年一季度的业绩远(yuǎn)超预期(qī)，AI芯片(piàn)所在数据中心(xīn)业务的营收创历史新高，远好于市场(chǎng)预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题投(tóu)资机(jī)会的投资(zī)者而言，英伟达和微(wēi)软在内(nèi)的众多美股科技(jì)股公司是其关注(zhù)的焦点。

　　“从目前的产业(yè)发展趋势来(lái)看，AI应用已是科(kē)技革命最新的突(tū)破口。能够(gòu)率先(xiān)建立起良好商业模式的公司与掌握(wò)AI应用核心竞(jìng)争(zhēng)力的(de)公司将会成为未来最有潜力(lì)的大赢家(jiā)。显然，微软、英(yīng)伟达(dá)已(yǐ)具备这些特质，他们的中长(zhǎng)期(qī)基本(běn)面有所改善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽(suī)然AI产业未来的故(gù)事看(kàn)起来(lái)很美好(hǎo)，但(dàn)实(shí)际投资中(zhōng)还受诸多(duō)因素影响。

　　唐家三少娶了年轻女学生，唐家三少娶了年轻女学生是真的吗郑昕昊认(rèn)为，半(bàn)导体作为AI受(shòu)益板(bǎn)块，受到资(zī)金关注，行(xíng)业成(chéng)交(jiāo)热(rè)度上(shàng)升，从(cóng)3月中旬一直涨(zhǎng)至4月上(shàng)旬，涨幅(fú)接近30％。但其上涨并未得到业绩的验证，半导体行业(yè)一季度整体营收同比下降2.9％，净利润(rùn)同比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业(yè)数(shù)据的跟踪，目(mù)前全(quán)球半导体产业整(zhěng)体仍处于(yú)主(zhǔ)动去库存阶段，行业并未迎来拐点(diǎn)。在缺乏基本(běn)面支(zhī)撑的情况(kuàng)下，4月中旬以来(lái)半导体重回弱势(shì)。最近(jìn)两周，半导体板块虽然(rán)有(yǒu)所(suǒ)企稳，但也很难说行业已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百临咨询首席(xí)分析师秦洪(hóng)告(gào)诉记者(zhě)：“半导体板(bǎn)块回暖的驱动力主要来源于AI产(chǎn)业(yè)的大发展(zhǎn)，带(dài)动GPU（图形处理器(qì)）为代表的算力芯片业务快速增长，美股英(yīng)伟达的股价表现以及背后(hòu)的(de)产能扩张信息就是最(zuì)好的(de)例证。而从(cóng)未来(lái)的(de)一段时间来(lái)看，AI产(chǎn)业发展仍然是强劲有力，且空(kōng)间不(bù)可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽管目前半导体产业周期尚未反转(zhuǎn)，但在资金情绪(xù)、政策扶(fú)持和半导体设备(bèi)业绩(jì)高增长(zhǎng)等利好因素支撑下，当(dāng)前位置也(yě)不悲观(guān)。

　　站(zhàn)在投资的角度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然AI产(chǎn)业的发(fā)展趋(qū)势值得期待，但(dàn)投资需要仔细(xì)观察，“就(jiù)A股的(de)过去经验(yàn)来看(kàn)，大热必死、均值(zhí)回归的规律永不变色，所以投资(zī)与(yǔ)产业发(fā)展之(zhī)间存(cún)在(zài)着较大(dà)差异。在操作中，不宜在股(gǔ)价高(gāo)涨、人气亢奋时买(mǎi)入，而是(shì)需要在相对低位或(huò)调整一(yī)定程(chéng)度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资(zī)者(zhě)除(chú)了(le)关注AI产业景气(qì)、资金情绪、政策等因素(sù)外，还需要关(guān)注业(yè)绩验证(zhèng)以及估值等因素。在具(jù)体(tǐ)投资的时候要选择掌握核(hé)心技术、真正具有核心竞争力的投资标的，确保产业景气能(néng)够反(fǎn)映在(zài)未来(lái)的(de)业绩(jì)上，要避免没有业绩支(zhī)持的跟(gēn)风炒作。另外(wài)，好的投资标的也要以合适的价格(gé)买入，否则很可(kě)能会赚(zhuàn)了(le)景气亏(kuī)了(le)钱。最后，投资者要做好(hǎo)分散配置，不(bù)要将资金全押一个(gè)赛道。

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