大家好，简单(dān)看一个基金经理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海富通吕越(yuè)超(chāo)“All in”了(le)AI

　　这个(gè)周(zhōu)末，市(shì)场(chǎng)都在讨论一个(gè)基金经理，海富通的(de)吕(lǚ)越超老(lǎo)师(shī)。

　　从其管理的海富通过河的卒子歇后语是什么意思，过河卒子歇后语下一句股票混(hùn)合来(lái)看，截至去年年(nián)底，持仓(cāng)基本(běn)为新能(néng)源(yuán)板(bǎn)块股票(piào)。

　　结果到了(le)今年一季度末，已经基本清仓了(le)新能源(yuán)，梭(suō)哈AI板块。

　　除(chú)了海富通股票(piào)混合外，其他(tā)三(sān)只产(chǎn)品也(yě)基本重仓(cāng)了AI板块。

　　吕越超在(zài)一季报称，在一季度的操作中(zhōng)，本(běn)基金总体(tǐ)把握(wò)住了市场的节(jié)奏变化和(hé)结构转换(huàn)，降低了新能(néng) 源板块的配置权重(zhòng)，较好地把握(wò)了 TMT 板块的投资机(jī)会，组(zǔ)合调(diào)整取(qǔ)得了明显的(de)超额收益。

　　另外(wài)，他称，中国特色(sè)估值体系所代表(biǎo)的传(chuán)统实体行业正在被(bèi)市场一(yī)部(bù)分(fēn)“聪明钱”定价，后续可能成为市场最有(yǒu)持续性的一条结构(gòu)主线。

　　数据显示，海富通(tōng)股(gǔ)票混合(hé)今年以来涨了14％，其他三只(zhǐ)产品(pǐn)今年以来均(jūn)取得正收益。

　　至于(yú)Ai板(bǎn)块后市怎(zěn)么走(zǒu)？

　　中信证(zhèng)券认(rèn)为(wèi)，AI主题板块在(zài)短(duǎn)期高度依赖(lài)交易，阶段性失去(qù)靠配置获取超额(é)回报的特征。TMT板(bǎn)块(kuài)成(chéng)交(jiāo)占全(quán)市场(chǎng)比重超40％的天数已累计达到22天(tiān)，上一次出现持续成交占(zhàn)比超过40％的(de)板块是2021年7月底的电力设备及(jí)新能源，持续约28个交易(yì)日，在此期(qī)间新能源ETF累计收益率(lǜ)仅有2.5％，期(qī)间最高累计回报率为+8.8％，最低累(lèi)计回报率为-4.8％。近(jìn)期(qī)TMT板块(kuài)也呈现出类似特征，尽管热闹，但不赚钱(qián)。过去两周(zhōu)，科(kē)创芯(xīn)片ETF、通(tōng)信ETF、游戏传(chuán)媒ETF分别出(chū)现过6次、6次和(hé)5次单(dān)日(rì)涨幅超过2％的行情，最大(dà)单(dān)日涨(zhǎng)幅(fú)分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他AI相关主题(tí)ETF在内(nèi)，平均(jūn)跌幅达(dá)到(dào)-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板块累计成(chéng)交(jiāo)了5.41万亿元，但总市值反而减(jiǎ过河的卒子歇后语是什么意思，过河卒子歇后语下一句n)少了6717亿元，较4月第(dì)一周降(jiàng)低约5.4％，是典(diǎn)型的减量(liàng)博弈。

　　而招商(shāng)证券认(rèn)为，TMT大(dà)年通常分为“春季躁动”“获利回(huí)吐”“盛夏攻(gōng)势”“获利了结”四波行(xíng)情，春季躁动后往往会(huì)有一(yī)波明显(xiǎn)的调整，时间在1-2个月，幅度在20％左(zuǒ)右。面对这(zhè)种调整，逢(féng)低加仓是最佳策略，因为往往(wǎng)后(hòu)续(xù)盛夏攻势(shì)大概率创新高。如(rú)果今年在业绩披露期结束后，随着(zhe)AI+/数字经济/自主可(kě)控等(děng)大产业(yè)趋势以政(zhèng)府(fǔ)支持力度进一步加大(dà)、资本(běn)开支增加、订(dìng)单增加和产品销量业绩的(de)改善(shàn)逐渐(jiàn)被市场所确定，则TMT将会(huì)重回上行(xíng)趋势，进入盛(shèng)夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等(děng)板块(kuài)或阶段性见顶，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部亦或基本形成(chéng)本轮调(diào)整标志着AI等(děng)高位板块或阶段性见(jiàn)顶，指数上半年阶(jiē)段性顶部亦或基(jī)本形成。本次大幅调整(zhěng)主要还是(shì)因为在AI相关板块市场情绪处于极(jí)值(zhí)的情况下，叠加上述基本面风险因素逐步(bù)发酵(jiào)，市场内生调整需(xū)求出现集中(zhōng)释放。就(jiù)资本市场而言，或代表(biǎo)本轮AI+难以复制2013-2015年互联(lián)网(wǎng)+模式。

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