公募基金(jīn)一(yī)季报募集披(pī)露。张坤(kūn)以超(chāo)880亿元的管理规模，再(zài)度成为主动(dòng)权益类基金(jīn)“公募一哥(gē)”。

　　2023年公(gōng)募(mù)基(jī)金一(yī)季报进入密集披露(lù)期，顶流基金经理调(diào)仓路径和投资思(sī)路也随之(zhī)曝光(guāng)。

　　2023年一季(jì)度(dù)末，张坤的管(guǎn)理(lǐ)规模超880亿元，再度成(chéng)为(wèi)主动权益类(lèi)基金(jīn)“公募一(yī)哥(gē)”。一季(jì)度(dù)，张坤加(jiā)仓中国海洋石油(yóu)、泸州老窖(jiào)，减持香港交(jiāo)易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级(jí)基(jī)金(jīn)经理刘彦春一季度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团，减(jiǎn)持中(zhōng)国中免、药明康德(dé)。另(lìng)一位700亿级基金(jīn)经理谢(xiè)治宇则(zé)加仓了(le)晶晨股份、海康威视(shì)，减持(chí)海尔智家、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在可积累(lèi)的(de)长坡上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流(liú)基金(jīn)经理(lǐ)张坤掌(zhǎng)舵(duò)的易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)、易(yì)方达优质企(qǐ)业(yè)三年持有、易(yì)方达优(yōu)质精选混合（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选股票（QDII）四只(zhǐ)基金披露了2023年一季报。

　　2023年一(yī)季度末，张坤(kūn)的管理规模(mó)为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水近5亿元(yuán)。

　　一季度末，张坤的基(jī)金管理规模超越葛兰，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季(jì)度末保(bǎo)持(chí)了(le)高仓(cāng)位(wèi)运(yùn)作，4只(zhǐ)基金的权益资产仓位均(jūn)超(chāo)过(guò)了(le)92％。一季度张坤所持基金(jīn)股票仓位基本稳(wěn)定，对结构(gòu)进行了调(diào)整，增(zēng)加了消费等行(xíng)业(yè)的配置，降低了金(jīn)融等行业的配置。

　　从(cóng)基(jī)金收益来看，张坤掌管的4只基金(jīn)在2023年(nián)一季度均实现(xiàn)了正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大(dà)的基金——易(yì)方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)在一季(jì)度末的基(jī)金规模为562.09亿元，报告期内基(jī)金份(fèn)额(é)净值增长率为1.03％，同(tóng)期业绩(jì)比较基(jī)准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选前十大(dà)重(zhòng)仓股分(fēn)别为：贵州茅台、泸州老窖、腾(téng)讯控股、五粮液、洋河股(gǔ)份、招商(shāng)银行、香港交易(yì)所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年(nián)一季度易方达蓝(lán)筹(chóu)精选(xuǎn)前十大重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油(yóu)大幅加仓，使(shǐ)其进入了(le)易(yì)方达蓝筹精选第十大重仓股。此(cǐ)外(wài)，张坤(kūn)对重仓的4只白酒股进行了不同的加减仓操作：加仓(cāng)泸州老窖(jiào)、贵(guì)州(zhōu)茅台、洋河股份，减持五粮(liáng)液。

　　从减持情况(kuàng)来看，易方达蓝筹(chóu)精选在(zài)一(yī)季(jì)度还(hái)减持了香港交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指(zhǐ)出(chū)，个(gè)股(gǔ)方面，仍然持(chí)有商业(yè)模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。基本面价值投资很吸(xī)引人的(de)一点是，投资者可以(yǐ)用很长一段时间(jiān)来(lái)充分观察(chá)公司(sī)的发展，等(děng)到(dào)它们用事实证明自己的(de)成功和巨(jù)大的(de)成长(zhǎng)潜力之后，再买入也不(bù)迟。基本面价值投资(zī)的优势(shì)之一(yī)在于可积累(lèi)性。如果(guǒ)只(zhǐ)是(shì)针对某一次投资(zī)，积累的(de)重要性可能并(bìng)不显著。但如果将投资贯穿一生，并将长期复合回报作为终级目标，可积累(lèi)性就(jiù)是这一目标的最重要保障(zhàng)，选择一条(tiáo)可积累(lèi)的“很长的(de)坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资(zī)机会

　　一(yī)季度末，顶(dǐng)流基金经理刘(liú)彦(yàn)春管(guǎn)理规模达751.63亿元，报告期(qī)内所管基(jī)金(jīn)净值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺(shùn)长城新兴成长是刘彦春管理的规模最大的基(jī)金，一季度末规(guī)模达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来(lái)看，景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)一季度(dù)A类(lèi)和C类份(fèn)额净值增长率(lǜ)分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩(jì特朗普中文名字叫什么，特朗普英文全名叫什么)比较基(jī)准收益率(lǜ)为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴(xīng)成长保持高仓位(wèi)运(yùn)行，股票仓位94％。该(gāi)基金(jīn)重仓贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、五粮(liáng)液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集(jí)团、药明(míng)康(kāng)德(dé)、山(shān)西汾酒(jiǔ)、美的集团(tuán)。

　　2023年一季度景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城新(xīn)兴成(chéng)长(zhǎng)前十大(dà)重仓股

　　从持仓变动(dòng)情况来看，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴(xīng)成长一季(jì)度加仓古井贡(gòng)酒、美的集团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅台等股票，减持(chí)中国中(zhōng)免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金(jīn)一季报中指出，我国经(jīng)济复苏、美国紧(jǐn)缩后通胀下(xià)行仍将是今年主要宏观背景(jǐng)。经济运行正(zhèng)常化需要一个过(guò)程，特别(bié)是居民和中(zhōng)小企(qǐ)业，需要时间(jiān)修(xiū)复资产负债表、修复信心。随着经济逐步正常化，居民消费信(xìn)心回升、超(chāo)额储蓄下降是必然事件，消费今(jīn)年(nián)大概(gài)率超预期回(huí)升。就(jiù)近期公布的社融和地(dì)产数据分(fēn)析，二季(jì)度A股盈(yíng)利(lì)增(zēng)速有望进入上行周期。

　　“全球经济正在重回正轨(guǐ)的路上。除了(le)继(jì)续关注整个经济体发展状况之外(wài)，可(kě)以将目(mù)光更多放(fàng)在微观企业层(céng)面。可以看到很多特朗普中文名字叫什么，特朗普英文全名叫什么(duō)公司在过去(qù)几年(nián)始终做正确的事，经(jīng)营效(xiào)率提升(shēng)，逆境中变得更加优(yōu)秀(xiù)、更加(jiā)强大。不(bù)必总是(shì)关注(zhù)宏(hóng)观数据(jù)，多看看微观企(qǐ)业(yè)变化可以让内心(xīn)更加平静。我(wǒ)们(men)对全年(nián)股票市场有信心，未来将继续保持合同(tóng)约定较(jiào)高仓位运作，更(gèng)多(duō)在顺周期(qī)行业中寻(xún)找投资机会。”刘彦春进一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇(yǔ)：挖(wā)掘人工智能(néng)相关产(chǎn)业链

　　一(yī)季度末，谢(xiè)治宇管理(lǐ)规模达(dá)700.12亿(yì)元，所(suǒ)管4只(zhǐ)基(jī)金在报告(gào)期(qī)内均(jūn)实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季(jì)度基金份额(é)净值增长率为5.5％，跑赢了业(yè)绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季(jì)度末保持高(gāo)仓位运行(xíng)，股票仓位达92.47％，该基金前十大重(zhòng)仓股分(fēn)别为三安光电、海康威视、海尔智(zhì)家、澜起科技、韵达股份、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健(jiàn)友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一季(jì)度兴全(quán)合(hé)润(rùn)前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　从前十大持仓变动情况来(lái)看，一季(jì)度(dù)兴全合(hé)润加仓海康威视、晶晨股份，使(shǐ)这两(liǎng)只股票进入前十大(dà)持仓。此(cǐ)外，一季(jì)度兴全合润加仓三安光(guāng)电，减持海尔智家、韵达股份、健友(yǒu)股份(fèn)等股(gǔ)票。

　　谢治(zhì)宇在兴全合(hé)润一季(jì)报中指出(chū)，今年一(yī)季(jì)度疫情对经济的影响基(jī)本消(xiāo)除，整体经济(jì)逐步回到复苏轨道。随着中国的稳(wěn)增(zēng)长政(zhèng)策落实与全球(qiú)范围内的(de)通胀见(jiàn)顶，内(nèi)需复苏加上(shàng)预期改善推动资本市场风(fēng)险偏好回升。虽(suī)然海外(wài)银行出现了(le)阶段性危机，但各国政(zhèng)府(fǔ)较为迅速(sù)地(dì)采取(qǔ)了对(duì)应措施，接管相关银(yín)行，市场情绪得到(dào)稳(wěn)定。

　　“随着各种(zhǒng)风险因素减(jiǎn)弱，一季度A股板块分(fēn)化更明(míng)显。随(suí)着chatGPT取得(dé)了(le)突破(pò)性(xìng)的进展(zhǎn)，由AI芯片(piàn)、服(fú)务(wù)器(qì)、光模(mó)块等子版块带动的(de)人工智能、中字头(tóu)的(de)‘中特估(gū)’、半导体等板块涨幅较大(dà)，在(zài)GPT应(yīng)用端(duān)中游戏(xì)、影视等板(bǎn)块也实现较大(dà)幅度上(shàng)涨。该基(jī)金报告期内对人工智(zhì)能相关产业(yè)链进(jìn)行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司进行(xíng)精(jīng)选(xuǎn)和(hé)布局。未来(lái)仍将坚持挖掘公司长(zhǎng)期成长价(jià)值(zhí)，不断寻找具有良好(hǎo)投资(zī)性(xìng)价比的优(yōu)秀(xiù)公(gōng)司(sī)。”谢治宇表示。

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