农村信用社几点上班下班时间-绿茶通用站群

农村信用社几点上班下班时间沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中特估(gū)”投资范式之一：低估值(zhí)、高分红

　　低估值、高分红，是包(bāo)括能源链、“一(yī)带一(yī)路”和(hé)运营商在(zài)内的“中特估”方向最鲜明的(de)共同特征：1）截至2022年底，能源链、“一带一路”和运营(yíng)商PB估值分别处于2016年以来的16.8％、5.8％和14.9％分位。而即便(biàn)经历年初以(yǐ)来的大幅上涨后，当(dāng)前这些板块估值仍处于历(lì)史平均水平附近。2）与此同(tóng)时(shí)，能源链(liàn)、“一带(dài)一(yī)路”和运(yùn)营(yíng)商股(gǔ)息(xī)率显著高于(yú)市场(chǎng)整体，较高(gāo)的分红也成为其进可攻、退可守的重要(yào)支撑。

　　二(èr)、“中(zhōng)特估(gū)”投资范式之二：政策(cè)的持续支撑和催(cuī)化

　　政策(cè)持续支撑和催化，成为“中特估”中(zhōng)“一带一路”和(hé)运营商板(bǎn)块(kuài)修复的(de)重(zhòng)要驱动。

　　1）“一带一路”：在“一带一路”十周(zhōu)年(nián)之际，从沙伊和解(jiě)、中(zhōng)俄深(shēn)化合作联合声明、中巴联合声明等，以(yǐ)及后续5月召开在即的第三届“一带一(yī)路(lù)”国际(jì)合作高峰(fēng)论坛(tán)，“一带(dài)一(yī)路”相(xiāng)关(guān)利好不断，板块行情得到(dào)催化。

　　2）运营商：去年10月以来，数字经济上(shàng)升为(wèi)国家战略，相关(guān)政(zhèng)策密集出台。今年(nián)国务院改组又农村信用社几点上班下班时间(yòu)新设国家数据(jù)局。运营商作为“数字(zì)经济”的基础设施(shī)，持(chí)续得到催化(huà)。

　　三(sān)、“中特估”投资范(fàn)式之三(sān)：景(jǐng)气修复预期

　　2023年中(zhōng)国复苏+人民币升值的全年宏观主线驱动盈利能力修复，带动能源链整体性上涨。1）能源产业链作为原材料高度(dù)依赖海外供(gōng)应、同(tóng)时(shí)下游需求基本集中在国内市场的(de)方向之(zhī)一，将充分受益于(yú)人民币升值的(de)宏(hóng)观趋势。2）中国经(jīng)济复苏(sū)，下(xià)游领域需求(qiú)预期回暖，能源产业链尤其是行业龙(lóng)头(tóu)盈(yíng)利(lì)已在修复(fù)。

　　四、沿着(zhe)三(sān)条投资范式，“中特估”重点关(guān)注哪些方向？

　　除了能源链、“一带一路”和运(yùn)营商等之外，当前我们建议关注机械（造(zào)船）、交运(yùn)（公路(lù)、铁路、港口(kǒu)）、大型银行等细分方向(xiàng)。

　　1）机械（造(zào)船(chuán)）：船(chuán)舶制造(zào)业作(zuò)为国家重点支持的战略性产业之一，近年来经(jīng)历了行(xíng)业调整和产能过剩的(de)困境，但(dàn)近期(qī)板块景气已在(zài)改善：一方面(miàn)，随着全球航(háng)运(yùn)市场需求正在增长，带来(lái)包括化学品船(chuán)与成品油轮船的订(dìng)单大幅提升(shēng)。另一方面，国企改革推动造船企(qǐ)业重组整(zhěng)合和(hé)产能优化之下，国内船舶(bó)制造业已在逐步实现结构调整和产能优化。

　　2）交运（公路、铁路、港口）：五(wǔ)一期间各(gè)项(xiàng)数据(jù)恢(huī)复良好。业绩确定性强，承诺高分红(hóng)，类(lèi)债属性突出。经济增速(sù)下行，高(gāo)速(sù)公路、铁路、港口资(zī)产稳健(jiàn)性凸显(xiǎn)，业绩成长及确(què)定性较高。同(tóng)时近几年(nián)，高速公路及铁路板块上(shàng)市公司更加注(zhù)重投资人回报，多家(jiā)公(gōng)司发布(bù)股东(dōng)回报计划，大幅提高分红比(bǐ)例(lì)以及(jí)承(chéng)诺未来几年高分(fēn)红水平，给投资人带来确(què)定性的高股息回报(bào)。

　　3）大型(xíng)银行：经济复(fù)苏大背景下融资需求回(huí)暖，基(jī)本(běn)面(miàn)有(yǒu)支撑，板块估值也具备修(xiū)复空间。2023年以来，信贷需(xū)求连续三个月超预期(qī)回暖，在稳增长(zhǎng)和(hé)扩(kuò)投资的政(zhèng)策基(jī)调下，后续信贷、社融仍有(yǒu)望平稳(wěn)增长(zh农村信用社几点上班下班时间ǎng)。此外，作为业绩稳定且高分红的(de)板(bǎn)块，当前(qián)银行PB估值处于2016年以来11.6％的较低位置，修复空(kōng)间较(jiào)大(dà)。