燕京啤(pí)酒（000729.SZ）迎来业绩大爆发。

　　4月20日(rì)，燕京啤(pí)酒发布(bù)2023年一(yī)季报，实现营收35.26亿元(yuán)，同比(bǐ)增长13.74％；实现净(jìng)利润6456.38万元(yuán)，同比增长7373.28％。另据2022年年(nián)报(bào)，去年燕(yàn)京啤酒的(de)营收(shōu)为132.02亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)10.38％；净利润为3.52亿元，同比增长(zhǎng)54.51％。

　　国内两大(dà)啤酒巨头(tóu)青(qīng)岛啤酒（600600.SH）和华润(rùn)啤酒（00291.HK）也在过去一年(nián)实现(xiàn)营收和净利(lì)润的双增长(zhǎng)。

　　财(cái)报数据显(xiǎn)示，2022年，青岛啤酒实(shí)现营收(shōu)321.7亿元，同比增长6.65％，实现净(jìng)利(lì)润37.1亿元(yuán)，同比增长17.6％；华润(rùn)啤酒实现营收352.63亿元，同比(bǐ)增长5.6％；实(shí)现净利润43.44亿元，同(tóng)比下降5.3％，剔(tī)除(chú)一次(cì)性(xìng)初始(shǐ)补偿收益影响(xiǎng)后，同比增(zēng)长32.8％。

　　这一业绩的取得，是啤(pí)酒企(qǐ)业调整产品结构、上(shàng)调产(chǎn)品售价的结果。

　　相比于净利润的高增长(zhǎng)，上(shàng)述三家啤(pí)酒上市公司的营收增(zēng)长幅度并不大，销量增长(zhǎng)也不如人(rén)意。不过，其高端产品的表(biǎo)现却非常(cháng)亮眼(yǎn)。当然，业绩数字增长的背后亦不(bù)乏关厂减(jiǎn)员、出售土地等降低经营成本、改(gǎi)善盈(yíng)利的情况(kuàng)。

　　酒业分析(xī)师蔡(cài)学(xué)飞告诉时代(dài)财经，啤酒企业关停部(bù)分工厂是(shì)为了(le)提高运行效率，降(jiàng)低运营成(chéng)本，同时(shí)淘汰(tài)低(dī)端落后产(chǎn)能(néng)，而(ér)新增产能是为(wèi)了利(lì)用自身品牌、品质和(hé)区位优势，扩大高端产品(pǐn)的占(zhàn)比，符合整(zhěng)个(gè)行业消费(fèi)结构升级(jí)的趋(qū)势。

　　动辄上千元，啤(pí)酒迎来(lái)高价潮

　　随着啤(pí)酒由增量市场转为(wèi)存量市场，啤酒企(qǐ)业想(xiǎng)依靠卖更多的啤酒来拉动业绩增长(zhǎng)变得越来越难。

　　过去一年，上述三家啤酒上市(shì)公司(sī)的产品销量增长幅(fú)度均在个位数。其中，华润啤酒销量1109.6万(wàn)千升，微增0.4％；青岛啤酒实现产品(pǐn)销量807.2万千(qiān)升，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)1.8％，其中主品牌销量444万千升(shēng)，同比增长2.6％；燕京啤酒实现(xiàn)产品销量377.02万千升，同比增长4.12％。

　　为(wèi)了改变(biàn)啤(pí)酒销量(liàng)增(zēng)长乏力的局面(miàn)，啤(pí)酒企业都把目(mù)光锁定在(zài)高端化(huà)上，啤酒圈因此迎(yíng)来一波(bō)“高价潮”。

　　过(guò)去一年(nián)，华润啤酒推行多元品牌组合建设，并(bìng)推出多款新(xīn)品(pǐn)，其(qí)中，在(zài)“醴”的(de)基础上推出首款超(chāo)高端(duān)烈性啤酒“醲醴(lǐ)”。另外，华润啤酒高(gāo)端产品(pǐn)黑狮果啤、雪花全麦纯(chún)生及碳酸饮料(liào)雪(xuě)花小啤等产品(pǐn)也相继上市；青(qīng)岛啤酒(jiǔ)在保持“青岛啤酒主品牌+崂山啤酒第二(èr)品牌”战略的同时，也加(jiā)快布局高端和超高端市(shì)场；燕京啤(pí)酒(jiǔ苟以天下之大而从六国破亡之故事是又在六国下矣翻译，苟以天下之大而从六国古今异义)则持(chí)续(xù)实施大单品(pǐn)战略，形成以(yǐ)燕京 U8、燕京 V10等产品为(wèi)代表的(de)大单品与特色产品(pǐn)组合的产品矩阵(zhèn)。

　　你追(zhuī)我(wǒ)赶(gǎn)之下(xià)，啤酒的售(shòu)价也不断(duàn)上涨。2022年年初(chū)，青岛啤酒推出了一款名为(wèi)“一世传奇”的高端(duān)啤酒，这款一瓶1.5升装(zhuāng)的啤酒(jiǔ)，每瓶售价高达(dá)1199元，而此前华润雪花(huā)啤酒(jiǔ)最(zuì)高端(duān)的啤(pí)酒“醴”，两瓶装礼盒的(de)售(shòu)价也只售999元(yuán)。

　　高端化路线对业绩的提振效应明显(xiǎn)。华润(rùn)啤酒表(biǎo)示(shì)，2022年，高档及以上(shàng)啤酒销量约(yuē)210.2万千(qiān)升，较2021年增长约12.6％，产(chǎn)品结构得到(dào)优化；青岛啤酒中高(gāo)端以上产(chǎn)品(pǐn)实现销量293万千升，约占全(quán)年总销量807.2万千升的36％，中高(gāo)端(duān)以上产品销量同比增长(zhǎng)4.99％；燕京啤酒的核心大(dà)单品“燕京U8”的销量达39万千升(shēng)，同比增长超50％。从吨价看(kàn)，中(zhōng)信证(zhèng)券(quàn)研报(bào)显示，燕京(jīng)啤(pí)酒的吨价超3500元/千升，同比增长(zhǎng)约6％。

　　但受俄乌关系等影响，全球啤(pí)酒原(yuán)材料及包装物(wù)成本上升，燕京啤酒和华润(rùn)啤酒的(de)整体毛利率均有所下滑(huá)。

　　在此(cǐ)情况下，部分啤酒企业(yè)开(kāi)始筹(chóu)划(huà)拓展(zhǎn)非啤酒业务，寻(xún)找(zhǎo)新的增长点。

　　2021年10月，华润啤酒通过其全资(zī)子(zi)公司(sī)向山东景芝白酒注资13亿元，收(shōu)购其40％股权。2022年，华润啤酒又相继收购(gòu)金种子(zi)酒（600199.SH）和(hé)贵(guì)州金沙酒(jiǔ)业股权，成(chéng)为(wèi)这(zhè)两家白酒企业的实控方。

　　业内普(pǔ)遍认为(wèi)，华润啤酒跨入白酒(jiǔ)行业(yè)的(de)目的(de)是希望借助白酒来实现高端(duān)化发展(zhǎn)。

　　一(yī)边关厂卖地，一边扩建(jiàn)产能

　　过去一年，众(zhòng)多啤酒(jiǔ)企业的(de)营收增速放(fàng)缓，但净利(lì)润(rùn)大多实现了可(kě)观的增长(zhǎng)，除了高端化战略带来的拉(lā)动效应(yīng)外，也(yě)与其关厂裁员、变卖资产以缩(suō)减成本的策略有关。

　　华润啤酒在年报中透露(lù)，截至(zhì)2022年年底(dǐ)，公司在中国内地(dì)24个省、市、区营运(yùn)63间啤酒厂，目前正持(chí)续推(tuī)动(dòng)优化产能布局，已停(tíng)止营运两间啤(pí)酒厂。财报显示(shì)，2022年，华润啤酒于2022年一(yī)次性确(què)认员工补偿及安置费用(yòng)和关(guān)厂相关的固定资产减值(zhí)亏损合(hé)共约2.35亿元(yuán)。

　　近年来，“关厂”已经(jīng)成为国内啤酒企业(yè)优化经营的(de)常用手(shǒu)段。燕京(jīng)啤酒在近期的投资(zī)者交流会上就透露(lù)，已(yǐ)着手开始进(jìn)行关(guān)厂动作，同(tóng)时调整和精简(jiǎn)总(zǒng)部和工厂员工架构，压缩管(guǎn)理层(céng)级，未来公司销售、管理费(fèi)用率有望持(chí)续收缩。

　　伴(bàn)随着关厂“瘦身”，啤酒企业也出现较大规模的减(jiǎn)员。

　　财报数据显示，2022年，华润啤酒人员减(jiǎn)少的趋势仍在延续，全年共聘用约2.4万人，较2021年(nián)减(jiǎn)少1千人；2022年，青(qīng)岛(dǎo)啤(pí)酒在职员(yuán)工数合(hé)计(jì)为31707人，较(jiào)2021年减少1240人；燕京啤酒2022年在(zài)职员工数合计为(wèi)23708人，相比2021年的26145人减少2437人。

　　出售空(kōng)置的土地(dì)也(yě)为啤酒上市公司(sī)增厚了利润。

　　今年3月2日(rì)，青岛啤酒(jiǔ)发(fā)布公告称，董(dǒng)事(shì)会同(tóng)意政府对公(gōng)司所属杨家(jiā)群(qún)货场土地进行收储。今(jīn)年3月1日，公司收到上述(shù)目标(biāo)土地的(de)征收补偿总价款5.81亿元。

　　2021年，青岛(dǎo)啤酒也(yě)曾通过(guò)资产处(chù)置的方式(shì)获得4.81亿元(yuán)的(de)收益，较上一(yī)年增加4.86亿元(yuán)。青岛啤酒表(biǎo)示(shì)，这部分收益主要系公司取(qǔ)得处置(zhì)土地使用权(quán)等长(zhǎng)期资产的收益同比增加所(suǒ)致(zhì)。

　　2021年(nián)1月22日，深圳(zhèn)市润投咨询有限公司、华润雪花啤酒（中国）投(tóu)资有限公司及本公司(sī)间(jiān)接全资附属公司华润(rùn)雪花啤酒（中(zhōng)国）有限公(gōng)司签订(dìng)搬迁补偿协议(yì)苟以天下之大而从六国破亡之故事是又在六国下矣翻译，苟以天下之大而从六国古今异义，华润啤酒就出让其拥有的地块(kuài)收(shōu)取(qǔ)初始补偿(cháng)收益约17.55亿元，对应税后收益13.16亿(yì)元。仅(jǐn)此一项，就为华(huá)润(rùn)啤酒带来(lái)了当年约三成的利润。

　　而在关厂裁员的(de)同时，啤酒(jiǔ)企业(yè)也在筹划新(xīn)增产能。

　　根据官方(fāng)资料，2022年，华润啤酒共有(yǒu)7个搬(bān)迁新建项目启(qǐ)动，包括蚌埠80万千升(shēng)/年(nián)搬迁新建项目(mù)、喜力厦门40万千升/年新建项(xiàng)目等，同时还有8个项目正式(shì)投产(chǎn)运营，包括杭州工厂20万(wàn)千升/年(nián)喜力(lì)啤酒升级(jí)改造项目(mù)、黔(qián)南工厂(chǎng)新增12万罐(guàn)/小时(shí)罐装生产线项目等。此(cǐ)外，燕京啤(pí)酒与青岛啤酒也在年度报告中披露(lù)了多项新建(jiàn)、搬迁和(hé)改(gǎ苟以天下之大而从六国破亡之故事是又在六国下矣翻译，苟以天下之大而从六国古今异义i)造工程。

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