燕京啤酒（000729.SZ）迎来(lái)业绩(jì)大爆发。

　　4月20日，燕京啤酒发(fā)布2023年一季报，实现营收35.26亿元，同比(bǐ)增长13.74％；实现净利润(rùn)6456.38万元，同比增(zēng)长7373.28％。另据2022年年报，去年燕(yàn)京啤(pí)酒的营(yíng)收(shōu)为(wèi)132.02亿元，同比增长10.38％；净(jìng)利润为3.52亿(yì)元，同比增长54.51％。

　　国(guó)内(nèi)两大(dà)啤酒巨头青岛(dǎo)啤酒（600600.SH）和华润(rùn)啤酒（00291.HK）也在过去一年实现营收和净(jìng)利润的双增长。

　　财报数据显示，2022年(nián)，青岛啤(pí)酒(jiǔ)实现营(yíng)收321.7亿元，同比增长6.65％，实现净利润(rùn)37.1亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)17.6％；华润(rùn)啤酒实现(xiàn)营收352.63亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)5.6％；实(shí)现净利(lì)润(rùn)43.44亿元，同比下降5.3％，剔除一次性(xìng)初(chū)始补偿收益(yì)影响后，同比(bǐ)增长32.8％。

　　这一业绩(jì)的取(qǔ)得，是啤酒企业(yè)调整产品结构、上调产品售价的结果(guǒ)。

　　相比于净利润的高增长，上述(shù)三家啤(pí)酒上市公司的营(yíng)收增长幅(fú)度(dù)并不大，销量增长也不(bù)如人意。不过，其高(gāo)端产品的表现(xiàn)却非常亮眼。当(dāng)然，业绩数字增长的(de)背后亦不乏关厂(chǎng)减(jiǎn)员、出售土地(dì)等降低(dī)经营成本、改善盈(yíng)利的情(qíng)况。

　　酒(jiǔ)业分(fēn)析师蔡学飞告诉时代财经(jīng)，啤酒(jiǔ)企业(yè)关停部分工厂是为了提高运行效率，降低运营(yíng)成本，同时淘汰低端落后产能，而(ér)新(xīn)增(zēng)产能是为了利用(yòng)自身品牌、品质(zhì)和区位优(yōu)势，扩大高端产品的占比，符合整个(gè)行(xíng)业消费结构升(shēng)级(jí)的(de)趋势。

　　动辄(zhé)上千元，啤(pí)酒迎(yíng)来高价潮(cháo)

　　随(suí)着啤酒由增(zēng)量(liàng)市场转为存量市场(chǎng)，啤酒企业想依(yī)靠卖更多(duō)的啤酒(jiǔ)来拉动业(yè)绩增长(zhǎng)变得越来越难。

　　过去一年(nián)，上述三(sān)家啤酒(jiǔ)上市公司(sī)的产品销量增长(zhǎng)幅度均在(zài)个位数。其中(zhōng)，华(huá)润(rùn)啤(pí)酒销量1109.6万千升，微增(zēng)0.4％；青岛啤酒实现产品销量807.2万(wàn)千升，同比增长1.8％，其中主品(pǐn)牌销(xiāo)量444万千升，同比(bǐ)增长2.6％；燕京啤(pí)酒实现产品(pǐn)销量(liàng)377.02万千升(shēng)，同比增长4.12％。

　　为(wèi)了改(gǎi)变啤酒销量(liàng)增(zēng)长乏力的(de)局面，啤酒七分之二十二是无理数吗，七分之22是不是无理数企(qǐ)业都把目光锁定(dìng)在高端(duān)化上(shàng)，啤(pí)酒圈因(yīn)此(cǐ)迎来一波“高价潮”。

　　过去一年，华润啤酒推行多(duō)元(yuán)品牌组(zǔ)合建设，并推出(chū)多(duō)款(kuǎn)新品，其中，在“醴(lǐ)”的(de)基础(chǔ)上推出首(shǒu)款(kuǎn)超高端烈性啤酒(jiǔ)“醲醴(lǐ)”。另外，华润啤酒高端产品黑狮果啤、雪花全麦纯生及碳酸(suān)饮料(liào)雪(xuě)花小(xiǎo)啤等产品(pǐn)也相继上市；青岛啤(pí)酒(jiǔ)在保持(chí)“青岛(dǎo)啤酒主品牌+崂山啤(pí)酒第(dì)二(èr)品牌”战略的同时，也加快布局高端和超高端(duān)市(shì)场；燕京啤酒则(zé)持(chí)续实施大单品战(zhàn)略，形成(chéng)以燕京(jīng) U8、燕京 V10等(děng)产(chǎn)品为代表的大单品与(yǔ)特色(sè)产(chǎn)品组合(hé)的产品矩阵。

　　你追我赶之(zhī)下，啤酒的(de)售价也不(bù)断上涨。2022年年初，青岛啤酒推出了一款名为“一(yī)世传奇”的高端啤酒，这款一瓶1.5升装的啤酒，每瓶售价高达1199元，而此前(qián)华润(rùn)雪花啤酒(jiǔ)最高端的啤酒“醴”，两瓶装(zhuāng)礼盒(hé)的售价也只(zhǐ)售999元。

　　高(gāo)端化路线对业绩的提(tí)振(zhèn)效应明显。华(huá)润啤酒表示(shì)，2022年，高(gāo)档及以上啤(pí)酒销量约210.2万千升，较2021年增长约12.6％，产品结构得到(dào)优化；青岛啤酒(jiǔ)中高端(duān)以上产(chǎn)品实现销(xiāo)量293万(wàn)千升(shēng)，约占全年总销量(liàng)807.2万千升的36％，中(zhōng)高端以(yǐ)上产品销量同比(bǐ)增长4.99％；燕京啤酒的核心大单品(pǐn)“燕京U8”的(de)销(xiāo)量达39万(wàn)千升，同比增长超50％。从吨价看(kàn)，中信证券研报显示，燕京啤酒的吨(dūn)价超3500元/千升，同比增长约6％。

　　但(dàn)受(shòu)俄乌关系等影(yǐng)响，全球啤酒(jiǔ)原材料及包装物成(chéng)本上升，燕京啤酒和华润啤酒的整体毛利率均有(yǒu)所下(xià)滑。

　　在此情况下，部(bù)分啤酒企业(yè)开始筹划(huà)拓展非啤酒业务，寻找新的增长点。

　　2021年10月，华润啤酒通过其全资子公司向山东景(jǐng)芝(zhī)白酒注(zhù)资(zī)13亿元，收购其40％股权。2022年(nián)，华(huá)润啤酒又(yòu)相继收(shōu)购(gòu)金种子(zi)酒（600199.SH）和贵州金(jīn)沙酒(jiǔ)业股权，成(chéng)为这(zhè)两家白酒企业(yè)的实控方。

　　业内普遍认为，华润啤(pí)酒跨入白酒行业的目的是(shì)希望借(jiè)助(zhù)白酒来七分之二十二是无理数吗，七分之22是不是无理数实现高(gāo)端(duān)化发展(zhǎn)。

　　一边关(guān)厂卖地，一边(biān)扩建产能

　　过去一年，众多啤酒(jiǔ)企业(yè)的营收增速放缓，但净利(lì)润大多实现了可(kě)观的增长，除了高端化战(zhàn)略带来(lái)的拉(lā)动(dòng)效应外，也与其关厂(chǎng)裁员、变卖资产(chǎn)以缩减成本的(de)策略有关。

　　华(huá)润(rùn)啤(pí)酒在(zài)年报(bào)中透露，截至2022年年底，公司(sī)在(zài)中国内(nèi)地24个省、市、区营运63间啤酒厂(chǎng)，目前正持续(xù)推动优化产能布(bù)局，已停(tíng)止营运两间啤酒厂。财报显示，2022年，华(huá)润啤酒于2022年一次性确(què)认员工补偿及(jí)安置费用和关厂(chǎng)相关的固(gù)定(dìng)资产减(jiǎn)值(zhí)亏损合(hé)共(gòng)约(yuē)2.35亿元。

　　近年来，“关厂”已经成(chéng)为国内(nèi)啤酒(jiǔ)企业优化(huà)经营的常用手段(duàn)。燕(yàn)京啤酒在近期(qī)的投资者交流会上就(jiù)透露，已着(zhe)手(shǒu)开始(shǐ)进行关厂(chǎng)动作，同时调整(zhěng)和精(jīng)简总部(bù)和工(gōng)厂员工(gōng)架构，压缩管(guǎn)理层级，未来公(gōng)司销售、管理费(fèi)用率有望持(chí)续(xù)收(shōu)缩。

　　伴随着(zhe)关厂“瘦身(shēn)”，啤酒(jiǔ)企业也(yě)出(chū)现较大规模(mó)的减(jiǎn)员。

　　财报数据显示，2022年，华润啤酒人员减少的趋(qū)势(shì)仍在延续(xù)，全年共(gòng)聘用(yòng)约2.4万人，较2021年减(jiǎn)少1千人；2022年，青(qīng)岛啤酒在职员工数合(hé)计为31707人，较(jiào)2021年减少1240人；燕京啤(pí)酒2022年(nián)在职员工(gōng)数合计为23708人(rén)，相比2021年的26145人(rén)减少(shǎo)2437人。

　　出(chū)售空置的(de)土地也为啤酒(jiǔ)上市公司增厚了利(lì)润。

　　今年(nián)3月2日，青岛啤(pí)酒(jiǔ)发布公告称，董事会同(tóng)意政府对公司所属(shǔ)杨家群货场土地进行收(shōu)储(chǔ)。今年3月1日(rì)，公司(sī)收到上述目(mù)标土地的征收补偿总(zǒng)价款5.81亿元。

　　2021年(nián)，青岛啤酒(jiǔ)也(yě)曾通过(guò)资产处置的方式获(huò)得4.81亿元的收益，较上一年(nián)增加4.86亿元。青(qīng)岛啤酒(jiǔ)表示，这部分收益(yì)主要系公司取(qǔ)得处置土地使用权等长期资产的收益(yì)同比(bǐ)增加(jiā)所致(zhì)。

　　2021年1月22日，深(shēn)圳市润投(tóu)咨询有(yǒu)限公司(sī)、华润雪花啤酒（中国）投资有限公司及本公司(sī)间接全(quán)资附属公(gōng)司华(huá)润雪花啤酒（中国）有限公司(sī)签订(dìng)搬迁补偿协议，华润(rùn)啤酒就(jiù)出让其拥有(yǒu)的地块收取(qǔ)初始(shǐ)补偿收(shōu)益约17.55亿元，对应税后收益13.16亿元。仅此(cǐ)一项，就为华润啤酒带(dài)来了当(dāng)年约三成(chéng)的(de)利润。

　　而(ér)在(zài)关厂裁员的同时，啤酒企业也在筹划(huà)新(xīn)增产能。

　　根据官(guān)方资料，2022年，华润啤酒(jiǔ)共(gòng)有7个(gè)搬迁新建项目启动，包(bāo)括(kuò)蚌埠80万千升/年(nián)搬迁新建项目、喜力厦门40万千升/年新建项目等(děng)，同时还有8个项目(mù)正(zhèng)式投产运营，包(bāo)括杭州工厂20万千(qiān)升(shēng)/年(nián)喜(xǐ)力啤酒升级改造项目(mù)、黔南工厂新增12万罐/小时罐装生(shēng)产线项目(mù)等。此外，燕京啤酒与青岛(dǎo)啤酒也(yě)在年度报告中披露了多项新建(jiàn)、搬迁和改造工(gōng)程。

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