昨(zuó)夜，据(jù)路透社最新报道，知情(qíng)人士透露，美国总统拜登和(hé)众议(yì)院议(yì)长(zhǎng)麦卡锡(xī)接近就美国债务上限达(dá)成(chéng)协议，双方在可(kě)自由支配开支方(fāng)面的分歧仅为700亿美(měi)元。

　　这(zhè)名消息人士和另一名了解(jiě)谈(tán)判(pàn)情况的人(rén)士(shì)称，最终(zhōng)可能达成的不(bù)会(huì)是一份长(zhǎng)达(dá)数百页(yè)、可能(néng)需要立(lì)法(fǎ)者花(huā)几天时间撰写、阅读和投票的法案，而是一份包含(hán)几个关键数字(zì)的精(jīng)简协议。另一位消(xiāo)息人(rén)士称，预计(jì)谈(tán)判代(dài)表将(jiāng)敲(qiāo)定可自(zì)由(yóu)支配(pèi)开支的最高限额(é)，包括军费开支(zhī)，但让议员们(men)在未来几个月通(tōng)过正常的拨款程序敲(qiāo)定住房和教育等类别的细节。根据(jù)美国联邦数据，2022年，美国(guó)的(de)可(kě)自由支配支出达到1.7万(wàn)亿美元，占6.27万亿(yì)美元支出(chū)总额的(de)27％。其中大约一(yī)半用于国防，一(yī)些议员(yuán)表示不应该削减(jiǎn)这一领(lǐng)域的支出。

　　俄罗斯副总(zǒng)理诺瓦(wǎ)克周四(sì)表示，OPEC+在4月做出减产决定后(hòu)，将于6月4日举行(xíng)的六个月来首次面对(duì)面会(huì)议不太可能采(cǎi)取(qǔ)新的措施(shī)。当前的任务是(shì)监控市场(chǎng)形势并及时作出反应。诺瓦克重申OPEC+的目标不是推动油价上涨(zhǎng)，而是平衡价格，以(yǐ)确保生(shēng)产者和消费(fèi)者的利(lì)益。

　　诺瓦(wǎ)克预计布伦(lún)特原油价格(gé)到2023年底将略高于80美元/桶。他认为，目前(qián)的价格反映了市场对全(quán)球宏观经济形势的评估。美国加息阻碍了油价进(jìn)一步上涨。

　　受此(cǐ)影(yǐng)响，WTI原油期货(huò)盘(pán)中一度(dù)跌超4.5％，跌破71美元(yuán)/桶。

　　此外，周四(sì)的最新数据显示(shì)，交易员们完全押注美联储会在(zài)6月或7月的某次会议上再度(dù)加(jiā)息25个基点，最早(zǎo)在6月便加息的可能性已超过50％。

　　其(qí)中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期合(hé)约升至5.37％，比当前有效联邦基金利率5.08％高出超(chāo)过25个(gè)基点，这代表(biǎo)市场认为接下(xià)来两次会(huì)议中美联储肯定会加息(xī)25个(gè)基点(diǎn)。

　　同时，与(yǔ)6月FOMC会议挂钩的(de)掉期合约显示消(xiāo)化了(le)约(yuē)14个基点(diǎn)的(de)加息(xī)预期，由于美联储加息规模通(tōng)常都是25个基点的倍数(shù)，这(zhè)代(dài)表(biǎo)6月加息(xī)25个基(jī)点的概率(lǜ)高于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月原(yuán)油(yóu)期(qī)货(huò)收跌3.37％，报71.83美元/桶；布(bù)伦(lún)特7月原油期货收(shōu)跌2.68％，报76.26美元(yuán)/桶，和美(měi)油(yóu)均止步三(sān)日连(lián)涨。

　　美股收(shōu)盘，纳指初步收(shōu)涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅(fú)收跌(diē)约30点。

　　芯片(piàn)股(gǔ)中，表现最(zuì)好的英伟达早(zǎo)盘(pán)股价曾涨至394.8美元，涨(zhǎng)幅超过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘价略(lüè)低于380美(měi)元，创盘中和收盘历史新高(gāo)，市(shì)值(zhí)曾达到9550亿美元(yuán)，距1万亿美(měi)元市值大(dà)关一(yī)步之(zhī)遥，有(yǒu)望成为全(quán)球第九家市(shì)值(zhí)突破(pò)1万亿美元的上市公(gōng)司(sī)。盘中英伟达(dá)市值(zhí)曾涨将(jiāng)近(jìn)2000亿美元，几(jǐ)乎相当于两个英特尔的市值。英伟达(dá)创(chuàng)美股史上最大(dà)单日(rì)市值(zhí)增长规模，一日的(de)市值涨(zhǎng)幅比(bǐ)标(biāo)普500 472只成份股各自的市值都高。

　　最新的财报数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，英伟达(dá)Q1营收为71.9亿美元，同比下(xià)降(jiàng)13％，但(dàn)好于市场预期的65亿(yì)美元；调整后(hòu)每股收益为(wèi)1.09美元，市(shì)场预期0.92美(měi)元。按业务划分，英伟达数据中心业务营收增长14％至42.8亿美元，好于(yú)市场预(yù)期的39亿美元。

　　最重要的数据在于——展望(wàng)未来，英伟达预计(jì)第二财季营收将达到110亿美元(yuán)左(zuǒ)右，较(jiào)市场预期的(de)71.8亿美元高53％。这一极度积极的展望表明，英(yīng)伟达从全球企(qǐ)业布局AI的热潮中获(huò)得(dé)的利益远(yuǎn)超(chāo)人们(men)预期。英伟(wěi)达生产极度复杂的人工(gōng)智(zhì)能(néng)计算任务所需(xū)的GPU芯片，可谓火爆(bào)全球的ChatGPT所需的(de)最(zuì)重要底层硬件。英伟达(dá)如今在AI用(yòng)途的芯(xīn)片领域(yù)占据(jù)主导地位，该公(gōng)司(sī)推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极度适合AI训(xùn)练和运(yùn)行机器学(xué)习软件(jiàn)，这(zhè)也是支持OpenAi旗(qí)下火爆(bào)全(quán)球的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色(sè)系集体“跳水”，铁矿(kuàng)、钢材期价创近半年以来新低

　　昨日(rì)，铁(tiě)矿石、钢(gāng)材期货(huò)盘(pán)中明显下滑(huá)并创下近半年或半(bàn)年多以(yǐ)来新低。截至5月25日下午收(shōu)盘(pán)，铁矿石主力合约2309下(xià)跌2.23％至681元/吨(dūn)，盘(pán)中最低下探674元/吨；螺(luó)纹(wén)钢主(zhǔ)力合约2310下跌(diē)2.53％至3432元/吨；热(rè)卷主力合(hé)约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜(yè)盘时(shí)段(duàn)，双焦持续重挫，截至(zhì)23点收盘，焦煤跌近(jìn)5％，焦炭跌超4％。

　　进(jìn)入5月以来，黑色(sè)商品在经历短暂(zàn)反弹后于(yú)近期再次走弱。对此，大有期货投研中(zhōng)心黑色高级研(yán)究员黄科在接受期货日(rì)报记者采访时表示，近期黑色(sè)系品种大幅下跌是宏(hóng)观和产业共振带来的结果。

　　“其中宏(hóng)观层面，目前美国两党对于政府债务上(shàng)限问题(tí)仍(réng)没有达成(chéng)一致，随着截(jié)止日期临近，市场各方(fāng)的避险(xiǎn)观望(wàng)情绪(xù)较为(wèi)明显；而(ér)从美联(lián)储5月会议纪要(yào)来看，不(bù)能排(pái)除接下来继续加息的可能性，当(dāng)前(qián)美联储6月加息概率上升到40％附近，近期美元指数走强对(duì)于大宗商品价格普遍形成一(yī)定压(yā)力。国内方面，5月份公(gōng)布的社融(róng)和固(gù)定资产投(tóu)资等经济(jì)数(shù)据略低于市场(chǎng)，市场(chǎng)担心经济复(fù)苏(sū)的后(hòu)劲不(bù)足，也(yě)导致(zhì)与国内经济状况关(guān)联性较强的黑色系品种支(zhī半夜被C醒是一种什么样的感受)撑弱(ruò)化。”黄(huáng)科说(shuō)。

　　目(mù)前(qián)黑色产业层面(miàn)也并无利多因素。黄科表(biǎo)示(shì)，从(cóng)现货市场表现来看(kàn)，虽(suī)然目前(qián)铁水产量已经见顶，但(dàn)随着成本(běn)端原料价格的大幅回落，钢厂方面并没有很(hěn)强的减产动(dòng)力。在(zài)行业利润尚存、部分钢厂(chǎng)复产的情况下，本周钢联螺纹、热(rè)轧(yà)产量甚至止跌回升，减产不及预(yù)期以及原料(liào)成本持续下移导致钢价下方支(zhī)撑走弱(ruò)；而当(dāng)前国内钢材需求也(yě)已临近淡季，在需求乏力(lì)的情(qíng)况下，钢材(cái)价格(gé)不断下(xià)探寻底。

　　建信期货黑色(sè)产业研(yán)究(jiū)主管翟贺攀对记者(zhě)表示，自今年3月(yuè)中(zhōng)旬以来，铁(tiě)矿(kuàng)石、钢(gāng)材等黑色系商品市场整体陷入(rù)“供应增、需求底部徘徊、成本塌陷”的(de)负(fù)向(xiàng)循环，期(qī)现货价格(gé)呈(chéng)“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来看，近两个月来钢材下游需求恢复距离此前预期(qī)有较大差距，叠加今年年初以来市(shì)场(chǎng)对下游需(xū)求的乐观预期，导致(zhì)钢厂产量增幅较大(dà)。而在市场供需阶(jiē)段性错(cuò)配的情况下，钢铁原燃(rán)料进口规模又出现明显增(zēng)长，同时预期(qī)中(zhōng)的下半年(nián)的粗钢产(chǎn)量平控政策也(yě)进一步(bù)压低了(le)钢铁原(yuán)燃料(liào)价格。”翟贺攀(pān)说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以来，钢材五(wǔ)大品种周(zhōu)度表观消费量均(jūn)值为1000万(wàn)吨，仅比(bǐ)去年同期增长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家(jiā)统计局数(shù)据，1-4月(yuè)份我国(guó)粗钢产(chǎn)量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月份(fèn)我国进(jìn)口铁矿(kuàng)石与炼(liàn)焦煤分(fēn)别为3.85亿吨和3114万(wàn)吨，同比分别(bié)增长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短(duǎn)期或延续弱(ruò)势，中期(qī)有反弹空间

　　从当前钢材(cái)市(shì)场面临的问(wèn)题来(lái)看，方正中期期货研究院黑色组长汤冰(bīng)华告诉记(jì)者，主(zhǔ)要有以下三个方面的问题：一是高炉(lú)减产不(bù)充分；二是外需可能会大幅(fú)下(xià)滑；三是国内政(zhèng)策刺激(jī)还(hái)比较有(yǒu)限(xiàn)，当前内需虽然未见好(hǎo)转，但(dàn)今(jīn)年以(yǐ)来表现一直低于预期(qī)。

　　谈(tán)及当前钢矿品种价格(gé)底部是否已现，汤冰华表(biǎo)示，由(yóu)于(yú)二季度以(yǐ)来(lái)国内政(zhèng)策利多有限，导致“买预(yù)期(qī)”交易未能如期出现，但国内市场利(lì)空在价格中已有(yǒu)体现(xiàn)，从后期市场表现来看(kàn)，钢材(cái)需求端利空可(kě)能来自海外，6月(yuè)出(chū)口一旦转(zhuǎn)差，则板(bǎn)材供应压力会明显增加，产量(liàng)也面(miàn)临继(jì)续压减(jiǎn)。因此(cǐ)，在经(jīng)历4-5月份(fèn)的政策不及(jí)预期后，国(guó)内下一个相对重要的政策时点可能在7月(yuè)的半年度经济数(shù)据公布后，在此之前(qián)，钢矿(kuàng)品种价格底(dǐ)部的(de)确立需要黑色商品整体供应回(huí)落，即铁水产(chǎn)量、焦煤供应及铁矿石(shí)非主流矿发(fā)货均出现(xiàn)下降。不过(guò)目前焦煤进口通关及铁矿石非澳巴发货(huò)已开始减少(shǎo)，但铁水下(xià)降并不明显，负反馈还在持续，价格(gé)还未(wèi)真正见底。

　　在(zài)黄(huáng)科看来，后续(xù)钢矿品种止跌需(xū)要具备(bèi)两(liǎng)个条件：一是煤(méi)炭(tàn)价(jià)格止跌，从成(chéng)本(běn)端(duān)对钢价形成一定支撑；二是(shì)钢厂方面有实质(zhì)性(xìng)的减(jiǎn)产行动，从而改善(shàn)市场对(duì)于后期供(gōng)需平衡的(de)预(yù)期。不过(guò)，从目前情(qíng)况来看，在进(jìn)口煤冲击之下，近期国(guó)内煤炭(tàn)市场情绪(xù)较(jiào)为悲观，动力(lì)煤价(jià)格有加速下跌迹象；此外(wài)国(guó)内粗(cū)钢(gāng)产(chǎn)量(liàng)平控政策尚未执行，钢厂主动减产(chǎn)意愿不强。因此，预计(jì)短(duǎn)期内黑色系品种或延续弱势，整体(tǐ)易跌难涨。

　　“积重难返(fǎn)的市场供需(xū)格(gé)局，与成本塌陷(xiàn)叠加造(zào)成的(de)负(fù)向循(xún)环，或将令铁矿石、钢材等黑色系(xì)商品价格(gé)惯性下跌(diē)趋势短暂(zàn)延续，难有(yǒu)像样的(de)反弹。”翟贺攀(pān)说(shuō)。

　　此(cǐ)外值得注意的(de)是，在期货价格半夜被C醒是一种什么样的感受(gé)大幅下探之际，螺纹钢现货价格已跌回至2020年5月之(zhī)前的水平。对(duì)此，翟贺(hè)攀(pān)告诉记(jì)者，螺纹钢(gāng)现货(huò)目前回归2020年疫情初(chū)期的价格区间有利于行业供需(xū)加快调整，且目前距离2020年底部不远。

　　“因此(cǐ)，基于钢厂铁(tiě)矿(kuàng)石库存和钢(gāng)材社(shè)会库存较近年同期偏(piān)低(dī)、6月份之后来自政策面和市场力(lì)量(liàng)的供应压(yā)减速度(dù)加快、稳(wěn)经济政(zhèng)策效果或(huò)将(jiāng)在下半年(nián)显现、国际局势(shì)缓和以及国(guó)内外价(jià)差有利于(yú)钢(gāng)材出口再上台阶(jiē)等因素，未来2-4个月，我(wǒ)们(men)对黑(hēi)色系商(shāng)品价格保持谨慎乐观，尽(jǐn)管难以(yǐ)恢(huī)复至今年4月中旬(xún)之前的偏高水平，但(dàn)中(zhōng)期反弹(dàn)依然有空间。”

　　汤冰(bīng)华(huá)也表示，当前钢铁产业链库存整体(tǐ)较低，因此在(zài)后续(xù)进入减产期间后，钢(gāng)材(cái)价格下(xià)跌一旦出现企稳，那么低(dī)价可能会刺激补库，并(bìng)带动行情出(chū)现(xiàn)阶段反弹。

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