五一长假期间，全(quán)球市(shì)场(chǎng)并不平静(jìng)，一场大风(fēng)暴即将到来。

　　美国加州(zhōu)金融保护(hù)与创新部（DFPI）周一表(biǎo)示，监管机构已(yǐ)接管了第一共和银行，这是本轮美国(guó)银行业危机中第(dì)四(sì)家倒下(xià)的银(yín)行，同时也是美国历史上第二大的破产银行(xíng)。此前我们(甘油是用猪油做的吗，食品级甘油是什么做的men)多次强调，美国(guó)银行(xíng)业危机远未结束(shù)，只是暂(zàn)时止血而已。现在来(lái)看，第一共和银行又倒(dào)下了。随(suí)着经(jīng)济(jì)的(de)衰退，银行的资产将持续减(jiǎn)值(zhí)，高息又会令(lìng)其成(chéng)本抬升，银行的经营将持续恶化，新(xīn)一轮银行业危机将再度爆发(fā)。

　　美国(guó)债(zhài)务上限问题再度成为焦点(diǎn)，美(měi)国政府债务规模将于19日触及31.4万亿美元的法定限(xiàn)额(é)，财长(zhǎng)耶伦呼吁(xū)国会(huì)尽快采(cǎi)取行(xíng)动，再次提(tí)高债(zhài)务上(shàng)限，避免政府部(bù)门(mén)停摆及可(kě)能(néng)出(chū)现(xiàn)的债务违约。当地(dì)时间4月26日，美国(guó)国会众(zhòng)议院投(tóu)票(piào)通过债务(wù)上限法案。这项(xiàng)法案(àn)提议提高美(měi)国31.4万亿美元的(de)债(zhài)务上限，以换取(qǔ)大(dà)幅(fú)削减政府支出。该法(fǎ)案规定，联邦政府债(zhài)务上限(xiàn)将提高1.5万亿美(měi)元；联邦政府预算年均增(zēng)长需控制在1％。不过拜登将否决众议(yì)院议长、共和(hé)党(dǎng)领袖麦(mài)卡锡提出的债务上(shàng)限方案(àn)。白宫称众议院共和党(dǎng)人必须在(zài)没有任(rèn)何要求和(hé)条件的情况下打消违(wéi)约(yuē)的可能性，并解决债务上限问题。两党在提高债(zhài)务(wù)上限问题上分歧(qí)很大，陷入僵局，这加(jiā)剧了美债违(wéi)约的风险(xiǎn)。

　　美(měi)国财政部长耶伦当地时间5月(yuè)1日致(zhì)函众(zhòng)议院(yuàn)议长麦(mài)卡锡和其(qí)他高级(jí)议员，她在信中表示，美(měi)国政府可(kě)能(néng)“最早在6月1日”发生债务违约(yuē)，这(zhè)将是美国历(lì)史上的首次债务(wù)违约。高盛认(rèn)为(wèi)，政府这回付不起“账(zhàng)单”的风险恐怕是2011年(nián)以(yǐ)来最高(gāo)的一次。美国政府(fǔ)债务(wù)已逼近31.4万亿美元(yuán)，而美国去年国内生产总值约23万亿美元，这意味着负(fù)债率约达130％。美国一直在玩儿这(zhè)种借新(xīn)还旧的把戏，债务雪球越(yuè)滚(gǔn)越大(dà)。如果美元霸权(quán)仍(réng)在，美国可(kě)以一直这样玩儿下去。但当(dāng)前(qián)美元(yuán)出现信用危(wēi)机，全(quán)球掀起(qǐ)去美元化浪潮(cháo)，游戏很可能即将结束了。想借新(xīn)来还旧，但新债没人买了(le)，也就玩儿不转了，最终债(zhài)务违(wéi)约就只(zhǐ)是(shì)时间(jiān)问题了。

　　全球经济衰退正在路上(shàng)，有(yǒu)全球经济“金丝雀”之(zhī)称的韩国(guó)，2022年贸易逆差不(bù)仅(jǐn)创下472亿(yì)美元的(de)历史新(xīn)高，而且是(shì)自2008年(nián)全球金融(róng)危机以来，时隔14年(nián)，再度出(chū)现贸易逆差。今年第一季度韩(hán)国出口同比下降(jiàng)12.6％，至1515亿美(měi)元。主(zhǔ)要由(yóu)于(yú)芯(xīn)片(piàn)出口疲软。3月份韩(hán)国出口较去年同期减(jiǎn)少13.6％至 551.2亿美元，降(jiàng)幅(fú)较(jiào)2月的7.5％明显扩大，且(qiě)为连续(xù)第六个月下降。其中，占(zhàn)韩国出口五分之(zhī)一的半(bàn)导体项目暴(bào)减35％，反映存(cún)储器芯(xīn)片价(jià)格下跌，且(qiě)需求疲乏。此外(wài)，3月份韩国对中国的出口骤降33％。马斯克称自己在特(tè)斯拉(lā)、Starlink和推(tuī)特(tè)之间，一个人(rén)掌握(wò)的实(shí)时全(quán)球经济(jì)数据(jù)可能(néng)比(bǐ)任何人都多，他称(chēng)温和(hé)的衰(shuāi)退已经出现。

　　金(jīn)融危机的本(běn)质是(shì)债(zhài)务危机(jī)，因为信贷会产生(shēng)周(zhōu)期。有借就(jiù)要有还，借钱的时候扩大支(zhī)出刺激经济(jì)增长，而(ér)还钱的时候(hòu)要缩减支(zhī)出又使得经济下滑。在高息背景下，偿(cháng)债成本上升，资(zī)产价格下跌，违约率就(jiù)将激增，债务危机就将引爆。2008年，全球债务总量约为83万亿美(měi)元，全球GDP总量(liàng)为(wèi)64万亿美元(yuán)，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达到300万亿美元，GDP总(zǒng)量为101万亿美(měi)元，大约是全甘油是用猪油做的吗，食品级甘油是什么做的球GDP的3倍。也(yě)就是(shì)说，当前全球债务(wù)规模(mó)是2008年的(de)3.6倍，债务/GDP比(bǐ)值是2008年的2.3倍。因此，本轮金(jīn)融(róng)危(wēi)机一旦爆发，将超越08年。

　　从美股走势来看，标普指数(shù)期货虽然在5月1日(rì)再创新高，但次日即大幅回(huí)落，反弹大概率已经结束了(le)。从(cóng)月线(xiàn)来看，标普(pǔ)指数是大级别的B浪平(píng)台型反弹(dàn)，B-c已经走完5浪(làng)，即新(xīn)一轮C下跌(diē)将(jiāng)展(zhǎn)开。这(zhè)将是月线(xiàn)级别的下跌，幅度会很大(dà)。

　　从欧股来看，欧洲50指数局部出现破位反(fǎn)抽，5月2日再(zài)度中阴创(chuàng)新低，预示(shì)见顶(dǐng)的(de)可能性已经非(fēi)常大。欧(ōu)股(gǔ)目前仍处于高位，这一次(cì)见顶很可能是历史性的大(dà)顶(dǐng)，未来下(xià)跌空间巨(jù)大。此(cǐ)前我(wǒ)们已经(jīng)强烈建议(yì)有权限的投资者(zhě)做空欧股(gǔ)。

　　从大宗商品(pǐn)来看，原油在欧(ōu)佩克减(jiǎn)产(chǎn)后出现大幅反弹，但(dàn)目(mù)前已经再(zài)度掉头向(xiàng)下。截至发文，WTI原油(yóu)主力合约已经(jīng)触(chù)及(jí)70美元，预计(jì)3月低点(diǎn)必将不(bù)保(bǎo)，年内恐将(jiāng)跌破60美元，而最(zuì)终则很可能跌破40美(měi)元。

　　从国内期(qī)货的文华商品指数来看，去(qù)年11月低点已经被跌破。该指数自去年7月以来已(yǐ)经(jīng)盘(pán)整9个月(yuè)，一旦下跌则杀伤(shāng)力巨大。本轮(lún)下(xià)跌(diē)可看作是C3浪，目(mù)标将指向2020年4月(yuè)低点(diǎn)，或许年内(nèi)到不了，但也不会距离太远，最终极目标则是(shì)将跌至(zhì)2008年的(de)低点附近(jìn)。

　　对(duì)于全球空头(tóu)而言，等这个(gè)机会已经很久了(le)，金融危机本轮早就该(gāi)爆发的，但由(yóu)于美联储的无限量QE，危机被一再推(tuī)后(hòu)。但该来的总会来，大放水是(shì)一(yī)剂毒药(yào)，迟到的危机将更加猛(měng)烈！本轮(lún)危机(jī)将是对全球的一次暴力(lì)去杠杆(gān)，将重(zhòng)建世界经(jīng)济新秩(zhì)序。百年大变局不是(shì)说着玩(wán)儿的(de)，我们将再(zài)度(dù)见证历史！

　　你说的金融危机在(zài)哪里？怎么还不(bù)出(chū)现？哪里有什么金融危机？空头一直(zhí)都活在被质疑和嘲笑的阴影下(xià)。虽然多(duō)年以来，金融危(wēi)机一直(zhí)没有(yǒu)出现，每当你认为它要出(chū)现的(de)时候(hòu)，最终却发(fā)现它还(hái)是没有来，总是(shì)在(zài)希望与(yǔ)失望中不断轮回。但无(wú)论(lùn)如何，我(wǒ)一直都相信(xìn)超越08年的世(shì)纪金(jīn)融危机一定会(huì)爆(bào)发，我会像等(děng)初恋一(yī)样去等待(dài)它的到(dào)来(lái)。

　　你忘了，划(huà)过伤口(kǒu)的(de)冷(lěng)风，在放手时刻眼(yǎn)泪会掉(diào)落。你(nǐ)睡了(le)，可时间它依然走着；你怕(pà)了，恍(huǎng)然抬(tái)头梦(mèng)却醒了。你会静(jìng)默，手握着(zhe)星火等在至暗时刻；你被击破，当熟悉呢喃又穿(chuān)透耳朵。一个一(yī)个走过，一个一个(gè)错(cuò)过，一遍(biàn)一遍来过，一(yī)次一次(cì)放(fàng)过(guò)，一声一声(shēng)笑着，一声一声(shēng)吼(hǒu)着，一幕(mù)一(yī)幕闪着(zhe)刺痛我。因为享受(shòu)着(zhe)它的灿烂，因为忍(rěn)受着它的腐烂。你说别爱啊(a)，又依依不舍(shě)。所以生命啊(a)，它苦涩如(rú)歌。想不(bù)想看花海盛开(kāi)？想不想看(kàn)燕子归来？如果都回不来，那么我该为了谁而存在？

　　胜(shèng)利终将属于永不言弃，对真理(lǐ)执着追(zhuī)求的人(rén)。雪崩将至，这(zhè)一次，大空头必将一战封神(shén)！

　　一定要看到花开，你一(yī)定(dìng)等燕子归(guī)来，想着他们都会回来，你誓死为(wèi)了(le)这些而存在……（公 号“中产投资”）

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