近期交易商协会(huì)的监管(guǎn)处罚力度明(míng)显加大，虽然(rán)债券市场参与主体(tǐ)愈发丰富多元，市(shì)场竞争程(chéng)度更(gèng)趋激烈(liè)，但监管底线不(bù)能(néng)破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启动自(zì)律调查，这是两天内第二(èr)家被要(yào)求(qiú)自律调(diào)查的大(dà)行。今年以(yǐ)来，交易商协会已(yǐ)对多(duō)家金融机(jī)构启动自律调(diào)查，监管(guǎn)力度(dù)在(zài)持续加大。

　　多家金融机构接(jiē)连被通(tōng)报

　　5月11日，中(zhōng)国(guó)银(yín)行间市(shì)场交易(yì)商协会(huì)（下称“交(jiāo)易商协会”）网(wǎng)站显示(shì)，基于监管(guǎn)部门反馈线索(suǒ)，依据《银行间债券市(shì)场自(zì)律(lǜ)处分规(guī)则》，交易商协会已对(duì)中国建设银行股份有限公司债务融资工具承销业务涉(shè)嫌(xián)违规行为开展(zhǎn)自律调查。

　　根据建行2022年(nián)年报，去年(nián)建行承销非金融企业债务融(róng)资工具(jù)744笔(bǐ)，为411家(jiā)实体企业承销(xiāo)发行债券4645.17亿(yì)元。2022年(nián)，该(gāi)行支持(chí)优质头部房地(dì)产企业债券融资需求，承(chéng)销房地产企(qǐ)业323.35亿元(yuán)债务融资工(gōng)具，房地产(chǎn)并购(gòu)票据22.9亿(yì)元。

　　交易(yì)商协会的监管力度在近期持续加大(dà)。就在5月9日，交易商协会官网发布信(xìn)息，针(zhēn)对中国(guó)进(jìn)出(chū)口银行金(jīn)融债券发行涉(shè)嫌违规行为，以及中国民(mín)生银行(xíng)承销业务涉嫌违规行为(wèi)已开展自(zì)律(lǜ)调查。

　　而在5月8日，大(dà)连银行、郑州银行、江西银行、青(qīng)岛银(yín)行和粤财信托共5家机构涉(shè)及债券业务违规被点名。具体来(lái)说(shuō)，交易商协会通(tōng)过深入调查(chá)发现(xiàn)，大连银行等多家(jiā)机构(gòu)存(cún)在债券(quàn)代持交(jiāo)易(yì)等(děng)违规行为。其中，大连银行通过(guò)做市业务方(fāng)式，每日滚动开展买卖方(fāng)向相反、清算速度不同的现券交易，代持利(lì)率债活跃券，且(qiě)规(guī)模(mó)较大；郑州银行(xíng)、江(jiāng)西银(yín)行(xíng)和青岛银行，内控(kòng)执行不严或流于形(xíng)式，未有(yǒu)效评估交易合理性(xìng)，作为中间方以现(xiàn)券买卖或做市等(děng)方式(shì)参与债(zhài)券代持交易链条，交易笔数(shù)和(hé)金(jīn)额较(jiào)大(dà)。

　　今年4月，工商(shāng)银行(xíng)已被启动自律调查。相关公告称(chēng)，交易商协会在日常监测工作(zuò)中发现，工商(shāng)银行主(zhǔ)承销的多期债务融资工具发(fā)行定(dìng)价严重偏离市场合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行间债(zhài)券市场(chǎng)自(zì)律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协(xié)会网站披露，近期在查处四(sì)平市(shì)城市(shì)发展投资(zī)控股(gǔ)有限公司案件时，发现吉林银(yín)行、吉林(lín)亿(yì)联银行因违规收取发行人大额财务资(zī)助，涉嫌违反(fǎn)银行间债券(quàn)市场(chǎng)自律管理规则，被交易商协会进行(xíng)自律调查(chá)。一同(tóng)被开展(zhǎn)自律调(diào)查的还有光大(dà)证(zhèng)券、富国资产管理(lǐ)（上海(hǎi)）有限(xiàn)公司(sī)两家金融机构。

　　交易商协会监(jiān)管(guǎn)处罚力(lì)度加强

　　根据交易商(shāng)协会通报的(de)数据，2022年全年(nián)，交易商(shāng)协会共对68起(qǐ)涉嫌(xián)违规案件立案调(diào)查，开展自律调(diào)查和自律问(wèn)询103次，作出各类自律处分99家（人）次(cì)，涉及35家(jiā)发行人和信用(yòng)增进(jìn)机构、4家主(zhǔ)承(chéng)销商、3家会计师事务(wù)所(suǒ)、1家律师(shī)事务所(suǒ)、2家其他类(lèi)型(xíng)机构和54名直接责(zé)任人(rén)。作出的处分中，警(jǐng)告及以上(shàng)占比(bǐ)超过五成，15家机构(gòu)被暂停一定(dìng)期(qī)限业务，12位责任人被认(rèn)定(dìng)不适当(dāng)人选(xuǎn)。

　　梳(shū)理通(tōng)报来(lái)看，被(bèi)通报的原因(yīn)包(bāo)括低价包销多期债(zhài)务融资(zī)工具，影(yǐng)响了(le)市(shì)场(chǎng)正(zhèng)常秩序；部分债务融资工具未按照发行文件约定开展余额包销，个别债务融资工(gōng)具(jù)挤占了(le)其他(tā)投资人(rén)的正(zhèng)常投标，违背了公平公正(zhèng)原则，并影响了发行利率，对市场正常秩序(xù)造成了一定不良影响。

　　通(tōng)报指出，银行间债券市场参与(yǔ)机(jī)构在从(cóng)事相关(guān)业务过(guò)程中(zhōng)，务必牢固树立市场责任(rèn)意识(shí)，严格遵(zūn)守相关监管(guǎn)规定(dìng)和自律规则要求，合规展(zhǎn)业，自觉维护银行间债券市场(chǎng)运(yùn)行(xíng)秩序。

　　交易(yì)商协(xié)会表示，做市商作(zuò)为银行间市场基石机构(gòu)，承担着提高市(shì)场流动性、促进价格发现的重要作(zuò)用，应(yīng)切实提(tí)升做市交易能力，加强内部(bù)控制和风险管理，确保合规(guī)稳健展业，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可以看到(dào)，近(jìn)期交易(yì)商协会的监管(guǎn)many的比较级和最高级怎么写，much的比较级和最高级处罚力度(dù)明显加(jiā)大，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈发(fā)丰富(fù)多元，市场(chǎng)竞争程度更趋(qū)激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深(shēn)金融政(zhèng)策监管专家周毅钦(qīn)对(duì)《国际(jì)金融报》记者(zhě)表(biǎo)示，可以看到(dào)，银行(xíng)间交易商(shāng)协会将(jiāng)继续贯彻落(luò)实监管从严要求，以严(yán)格自律惩戒向市场传递“零容忍”的(de)清晰信号，引导市场各类(lèi)主(zhǔ)体归位尽责，维护市场良好秩序。债券承销机构(gòu)作为(wèi)债券(quàn)市场的“看门人”，对于商业银行特别是国有(yǒu)大行来(lái)说，也需要(yào)肩负起相应的公序责(zé)任，切(qièmany的比较级和最高级怎么写，much的比较级和最高级)实维护好行业(yè)的(de)良性竞争生态(tài)。

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