本(běn)轮新股中，有不少风口的企业，但基本(běn)面都(dōu)非常垃圾，虽然表(biǎo)面看看似乎都(dōu)有亮(liàng)点，但仔细看看就发现大都是垃圾股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶(jīng)合集(jí)成主要从事半导(dǎo)体晶圆生产代工服(fú)务，为(wèi)客(kè)户提供150-55nm不同制程工(gōng)艺，成立5年(nián)就(jiù)成长为中国大陆收入第三大、12英寸晶圆(yuán)代工(gōng)产能第三大的纯(chún)晶圆代工企业(yè)。2015年，合肥市(shì)政府根据(jù)集成(chéng)电路(lù)产业(yè)发展规划及“芯屏器合(hé)”的产业发展战略，拟引进国际知名企业合作设立晶圆代工厂，此后，晶合(hé)集(jí)成正式筹(chóu)划(huà)建设。成(chéng)立(lì)至今(jīn)，晶合集成已(yǐ)成为国内面板(bǎn)显示(shì)驱(qū)动芯片龙(lóng)头(tóu)。

　　晶(jīng)圆代(dài)工企业，疫情后业(yè)绩爆发，利润此前一直大(dà)幅(fú)亏损，22年依靠收入(rù)和产品价格上涨利(lì)润来到(dào)了31.6亿，但23年开(kāi)始下(xià)游面板(bǎn)行业需求大(dà)幅下滑，公司选择了(le)业绩最好(hǎo)的时候(hòu)上(shàng)市，此后走下(xià)坡路是必然的，23Q1公司首付大幅下滑60％，产能大幅闲置后利润重回亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三(sān)博脑科以神经学科为龙(lóng)头(tóu)，强专科、小综(zōng)合的发展模式独肖有哪几个，形成覆盖(gài)全国核心区域的(de)医疗服(fú)务网。服务病种涵盖(gài)神(shén)经(jīng)学科各类脑肿瘤、脑(nǎo)血管、功能神经外科、脊(jí)髓脊(jí)柱、小儿(ér)颅(lú)脑等(děng)疾病，也包括妇科(kē)、儿科、内科、外科、疼(téng)痛(tòng)、全科等疾病。

　　专科医(yī)院(yuàn)，业绩一般(bān)般，民(mín)营(yíng)医(yī)院里毛利(lì)率算比较低的那一档，未来(lái)主要(yào)看扩张(zhāng)，也要小心政策的(de)影(yǐng)响，个人(rén)感觉比如几个国企医院（不论是收(shōu)入增速还是估(gū)值），不关注了。

　　三、曼恩(ēn)斯特（301325）

　　曼恩(ēn)斯特是一家拥有高精(jīng)密狭缝式涂布模(mó)头(tóu)产品的设计、研发和生产及涂(tú)布(bù)技(jì)术(shù)产业化整体解决方案能力(lì)的高新(xīn)技(jì)术企业。高精密(mì)狭缝式涂布模头(tóu)为锂电池(chí)生产涂布机的(de)核心部件，涂布是继制(zhì)备(bèi)正负极(jí)浆料完成后的下一道工序，是(shì)锂电池生产前段工序的核心(xīn)环节(jié)，目的(de)是将正负极浆料(liào)均匀地涂覆在铝铜箔上。目(mù)前(qián)，曼恩斯特产(chǎn)品广泛应用于锂离子电池(chí)涂布、半(bàn)导体先进封(fēng)装(zhuāng)涂布(bù)、钙钛矿太阳能电池涂布(bù)、氢燃料电池电(diàn)极涂布、液晶显示中的(de)薄膜晶(jīng)体管涂(tú)布等。

　　锂电池产(chǎn)业链公司，业绩在21年爆发，22年业绩更进一步(bù)，但(dàn)行(xíng)业基本见(jiàn)顶(dǐng)，下游(yóu)需求大幅放缓(huǎn)，上游锂矿价格(gé)大(dà)幅下滑，且(qiě)公司只是(shì)生产(chǎn)过(guò)程中(zhōng)很小的一块市场，天花板非常低，公司未来业绩压(yā)力巨大。

　　四、中芯(xīn)集(jí)成（688469）

　　中(zhōng)芯集成成立于2018年3月，总部位(wèi)于(yú)浙江绍兴，是一家专注于(yú)功率、传(chuán)感和传(chuán)输(shū)应用(yòng)领域(yù)，提供模拟芯片及模(mó)块封装的代工服务的(de)制造商(shāng)。中芯集(jí)成以(yǐ)晶圆代工为(wèi)起点，向下延伸到模组封(fēng)装，为国内外(wài)客户(hù)提供一站式(shì)代工解决(jué)方案，为功率、传(chuán)感和传输等领域的半导体产品(pǐn)公司提(tí)供完整(zhěng)生(shēng)产制造平(píng)台，支持客户研发以及大规(guī)模量产。

　　晶圆代工企业(yè)，中芯国际(jì)关联(lián)企业(yè)，处于规(guī)模扩(kuò)张阶段(duàn)，但由(yóu)于规模扩大太(tài)快，折旧(jiù)研(yán)发投入初期非常高，因此利(lì)润(rùn)大幅亏损，好不容易快熬出头了（资本(běn)支出(chū)高(gāo)峰在22年结束），公司(sī)也预期23年底(dǐ)会转为(wèi)盈(yíng)利，但下游需求在23年大幅放缓，公司面对的压力显然(rán)是(shì)要(yào)比(bǐ)那些已经规(guī)模化(huà)完成有利润的公司大得多，且公司过(guò)于(yú)依赖(lài)中芯(xīn)国际(jì)，未(wèi)来(lái)还有可能面(miàn)临(lín)同业竞争而(ér)收(shōu)回许可的(de)风(fēng)险。IPO募资(zī)高达219亿，非常大的IPO了(le)，不太乐观未来的走势(shì)。

　　五、万丰股份（603172）

　　万丰股份主(zhǔ)要从事(shì)分散染料及其滤饼的研发(fā)、生产及销售，产品以(yǐ)中高端(duān)分散染料为主，主要用于涤(dí)纶及其混纺(fǎng)织物(wù)的(de)染(rǎn)色和(hé)印花，经分(fēn)散染(rǎn)料印染(rǎn)加工的化(huà)纤纺织(zhī)品(pǐn)，色泽(zé)艳丽，耐洗牢度优良(liáng)，用途广泛。其中部分终端(duān)应用(yòng)品(pǐn)牌包括：安踏、李宁(níng)、阿迪达斯、耐克、优衣库(kù)、迪卡侬(nóng)等。

　　传(chuán)统染料公司(sī)，毫无亮点(diǎn)，业绩(jì)在19年后一路下(xià)滑，22年(nián)利(lì)润只有19年的(de)一半(bàn)都不(bù)到，下游服(fú)装行(xíng)业(yè)景气度也一般，不(bù)关(guān)注(zhù)了。

　　六、友车科技（688479）

　　用友汽车(chē)成(chéng)立于2003年，自(zì)设立以来(lái)，公司主营业务一直聚焦(jiāo)于汽车行业营(yíng)销与后市(shì)场(chǎng)服务领(lǐng)域，为(wèi)客(kè)户提供相关软件产(chǎn)品及服务。2010年被用友网络收购(gòu)后，公司继(jì)续独(dú)立(lì)经营(yíng)上述业务。用友汽车主(zhǔ)要面向汽(qì)车(chē)行业的整车厂、经销商、服务站等客户，提(tí)供营(yíng)销(xiāo)与后(hòu)市场(chǎng)服务领(lǐng)域的数智(zhì)化(huà)解决(jué)方(fāng)案、云(yún)服务、软件及专(zhuān)业服(fú)务。

　　用友集团旗下子公司(sī)分拆上(shàng)市(shì)，汽(qì)车软件(jiàn)服务，汽车(chē)数(shù)字化(huà)是(shì)趋势，且随着人均保(bǎo)有(yǒu)量的增长，公司行业前景不(bù)算很(hěn)差，但公司自身技(jì)术含(hán)量(liàng)较低，产品以(yǐ)车企(qǐ)营(yíng)销(xiāo)系统为主，基本没什么(me)研(yán)发(fā)，都靠销售，且汽车行业有明显周期(qī)性。

　　七、经(jīng)纬(wěi)股份（301390）

　　成立(lì)于(yú)2003年3月的经纬股份主(zhǔ)要从事电力工程技术服(fú)务及(jí)地理信息技术服务。电(diàn)力工程(chéng)技术服务占主营(yíng)业务收(shōu)入比重超(chāo)过(guò)80％，是(shì)公司主要收入和利润来(lái)源。电力(lì)工程(chéng)技术(shù)服务主要系为电网企业、工商业(yè)企业电力(lì)相(xiāng)关工程提供规(guī)划(huà)咨询(xún)、设计、工程(chéng)建设等服务(wù)。

　　电网和(hé)地(dì)理信息设计咨(zī)询公司，主要是电力工程技术(shù)服务收入为主，比较依赖内蒙和浙江地区的国(guó)家电(diàn)网，本(běn)质上(shàng)是工程类企(qǐ)业，设备施工业务，所以(yǐ)应收款(kuǎn)高，坏账多(duō)，现金流差，不关注(zhù)了。

　　八、慧智(zhì)微（688512）

　　慧智微是一家为智能手机、物联(lián)网等领(lǐng)域提供(gōng)射频前(qián)端的芯(xīn)片(piàn)设计公司，主营业务为射(shè)频前端芯片(piàn)及(jí)模组的研发(fā)、设计(jì)和销售。慧智微(wēi)具备(bèi)全(quán)套射(shè)频(pín)前(qián)端芯片设计能力和(hé)集成(chéng)化模(mó)组研(yán)发能(néng)力(lì)，技术体系以功率放大器（PA）的设计能力(lì)为核(hé)心，兼(jiān)具低噪声放大器（LNA）、射频开关（Switch）、集成(chéng)无源器件(jiàn)滤(lǜ)波(bō)器(qì)（IPDFilter）等射频器(qì)件的(de)设计(jì)能力，产(chǎn)品(pǐn)系列覆盖(gài)的通信(xìn)频段需求(qiú)包括2G、3G、4G、3GHz以(yǐ)下的(de)5G重耕(gēng)频段(duàn)、3GHz~6GHz的5G新频段等，可为客户提供(gōng)无线通信(xìn)射(shè)频前端发(fā)射模(mó)组、接收模组等。

　　射频前端芯(xīn)片(piàn)模组(zǔ)公司，下(xià)游主要(yào)是消费电子，22年业绩大(dà)幅放缓，下游砍单存(cún)货大幅增长，亏损(sǔn)不断扩(kuò)大，主要(yào)是大量研发投入(rù)，但高研(yán)发下(xià)，公司毛利率极低(dī)，远低于(yú)同行业公司(sī)，但即便(biàn)这样(yàng)，估值却一路上升到150亿(yì)，在IPO之前(qián)大量机(jī)构（近40家）参股（未来(lái)解禁后都会(huì)成为抛(pāo)售的主力）。搞不(bù)懂这公司的价值在哪里(lǐ)，但(dàn)现在风口，很(hěn)可能被炒作。

　　九、航天南湖（688552）

　　航天南(nán)湖是一家主要从事防空预(yù)警雷达研发、生(shēng)产、销售(shòu)和服务的国家级高新技术(shù)和(hé)专(zhuān)精特新“小巨人(rén)”企业。公司产(chǎn)品(pǐn)主(zhǔ)要包括雷达(dá)及配套(tào)装备，重点供应国内军方客(kè)户和军工集团。成立至今，航天南湖已成为我国防(fáng)空(kōng)预警雷达主(zhǔ)要生(shēng)产单(dān)位之一(yī)。

　　军(jūn)工雷达企(qǐ)业，21年后业绩(jì)大幅(fú)下滑(huá)，22年虽然收入(rù)增长(zhǎng)较快，但(dàn)利润远(yuǎn)没有回到20年，且(qiě)关(guān)联交易占比越(yuè)来越高，对于这种(zhǒng)客户不透(tòu)明(míng)度极高的军工企(qǐ)业，实在(zài)无(wú)法(fǎ)判断未来的价值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助手是一家互联网数(shù)字化(huà)虚(xū)拟商品(pǐn)综合服务(wù)提(tí)供商(shāng)，主要为移(yí)动(dòng)互(hù)联网(wǎng)相(xiāng)关(guān)场(chǎng)景客户提供移(yí)动互联网数字化(huà)虚拟商品聚合运(yùn)营(yíng)、融(róng)合运营(yíng)、分发运营(yíng)等综(zōng)合运营服务(wù)，为物联网相关场景提供(gōng)物联(lián)网流(liú)量接入、硬(yìng)件方(fāng)案(àn)、场景应用等独肖有哪几个综合解决方案(àn)及云终端(duān)解决方案，并根据客(kè)户需求提(tí)供定制(zhì)化的(de)运营支撑服务(wù)及技(jì)术服(独肖有哪几个fú)务。一家售卖(mài)移动流量、话费、爱优芒会员卡(kǎ)等数字化虚拟(nǐ)商品的综合型(xíng)中间(jiān)商，其主(zhǔ)要(yào)盈利模式是获(huò)得购销(xiāo)差(chà)价或(huò)服务佣金，占公司总收入超过9成。

　　流量中间商，互联网卖流量的公(gōng)司(sī)，主要是(shì)卖视频(pín)会员和(hé)其他通(tōng)用流(liú)量，业绩过(guò)去几年看起来不错，但公(gōng)司现金(jīn)流越(yuè)来越差，且互联(lián)网(wǎng)流量(liàng)已经见顶，大互联网公司(sī)越来越不依赖买量(liàng)来拓(tuò)广业(yè)务(wù)，感觉(jué)上市就是业绩顶(dǐng)峰。

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