总市(shì)值超6万(wàn)亿的科创板市场，增添风险管理新工具！

　　5月12日，中(zhōng)国证监会(huì)官(guān)网(wǎng)消息，为健全多(duō)层次资本市场产品(pǐn)体系，丰富资本市场风(fēng)险管理工具，证监会(huì)启动科创50ETF期(qī)权上(s谢娜给刘烨打过几次胎，谢娜和刘烨怀孕过吗hàng)市工(gōng)作。同(tóng)一天，上(shàng)交所(suǒ)也发布(bù)消息，将在中国证监会指导(dǎo)下认真做(zuò)好科(kē)创50ETF期权上市相关工(gōng)作。

　　多位(wèi)业(yè)内人士表示，科创50ETF期权上市工作的启动(dòng)，将(jiāng)为科创板市场的(de)科技创(chuàng)新(xīn)投资(zī)带来风险管理工具，进一(yī)步丰富ETF期权(quán)品种(zhǒng)，满(mǎn)足投资者多元化的(de)交易和风(fēng)险管理需(xū)求。而相关合约标的(de)纳入ETF期权(quán)，也将对(duì)ETF龙头产品的规模、流(liú)动性和交(jiāo)投活(huó)跃度产生积极影响(xiǎng)，同时(shí)为(wèi)科创板市(shì)场(chǎng)投资带来中长期资金，增强(qiáng)市场(chǎng)的关注度和吸引力。

　　科(kē)创(chuàng)板(bǎn)新增风(fēng)险管理工(gōng)具

　　科创50ETF期(qī)权上市工作启动(dòng)

　　5月12日，中国(guó)证监会消息显示，为(wèi)健(jiàn)全多(duō)层次资本市场产(chǎn)品(pǐn)体(tǐ)系，丰富资本(běn)市场风险管理工具，证监会启动科创50ETF期(qī)权上市工作。

　　科创50ETF期权(quán)是我国首(shǒu)只基于科创50指数的场(chǎng)内(nèi)期权品种(zhǒng)，科(kē)技创新特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品种形成良好互(hù)补(bǔ)。上市科创50ETF期权，是贯彻落(luò)实党的二十大精(jīng)神、“十(shí)四五”规划《纲要(yào)》的重大举措，是贯彻落实党(dǎng)中央、国务院关于(yú)推(tuī)进上海国际金融中心建设、支持(chí)浦(pǔ)东新区高水平改革开放决策部(bù)署的重要安(ān)排。

　　证监会(huì)表(biǎo)示，上(shàng)市科创50ETF期(qī)权，有利于吸引长(zhǎng)期资金配置科创板，激发(fā)科(kē)创板创新(xīn)活力，满足多(duō)元化(huà)的交(jiāo)易和风(fēng)险管理需求，有助于继续发挥好科创板改革先行(xíng)先试的示(shì)范引领(lǐng)作(zuò)用，不断提升(shēng)服(fú)务实体经济质效。

　　同期，上海证券交易所(suǒ)官网也发(fā)布消息，上交所将在中(zhōng)国证监会(huì)指导(dǎo)下认真做好科创50ETF期权(quán)上市相关工作(zuò)。

　　上交所表示，推进科创50ETF期(qī)权(quán)新产品上市(shì)，是上交所(suǒ)贯彻落实(shí)党(dǎng)的(de)二十(shí)大精神、“十四五”规划《纲要》提出的“完(wán)善(shàn)金融支持创新体系”、支持(chí)浦东新区(qū)高水平(píng)改(gǎi)革(gé)开放(fàng)、支持创新驱动发展战略(lüè)的重要(yào)举(jǔ)措，对(duì)促进科(kē)创板企业(yè)进(jìn)一步(bù)发挥科创能效、支(zhī)持科创板(bǎn)建设(shè)具(jù)有(yǒu)积(jī)极意义。

　　据统计，2019年设立以(yǐ)来，科(kē)创(chuàng)板建设稳(wěn)步推进，市场运行(xíng)平稳有序，支(zhī)持(chí)和鼓励“硬科技(jì)”企业上(shàng)市的集(jí)聚(jù)示范效应日益(yì)显现。截至(zhì)2023年4月(yuè)底，科创板已有上(shàng)市公(gōng)司519家，总市值达6.65万亿元，板(bǎn)块(kuài)的科技(jì)创新(xīn)属性持续强化。

　　上交所表示(shì)，目前科创板尚缺(quē)少相应的风险管理工具(jù)，上交所根据(jù)市场需求积极推动科创50ETF期权新(xīn)产(chǎn)品研发，将(jiāng)其作(zuò)为完(wán)善科创板配套产品体(tǐ)系、提(tí)升科创板吸引力和流动性(xìng)、推进科(kē)创板(bǎn)做市商制(zhì)度功能发挥、持续发挥科创板改(gǎi)革先(xiān)行先试示范引领作用的重要举措。

　　“上市(shì)科创50ETF期权，可(kě)有效满足(zú)科创板投(tóu)资(zī)者风险(xiǎn)管理需要(yào)，有助于科创(chuàng)板更好发挥(huī)资本市场改革试验田作用，对于促进科创板(bǎn)和股票(piào)期(qī)权市场长期(qī)持续健(jiàn)康发展意义重(zhòng)大。”上(shàng)交所相关负责人称。

　　同时，监管(guǎn)机(jī)构(gòu)还积极关(guān)注ETF期权市场的稳健运行和风险防(fáng)控工作(zuò)，多举措确保新(xīn)产(chǎn)品平(píng)稳上市。

　　证监会表示，证监会一直高度(dù)重视ETF期权市(shì)场稳(wěn)健运行和风(fēng)险(xiǎn)防(fáng)控工作，持续(xù)完善(shàn)制度规则体系，加强运行(xíng)管(guǎn)理和风(fēng)险监测。科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市后(hòu)，证监会将(jiāng)进一步(bù)完善(shàn)风险防(fáng)控(kòng)机制，并根据市场运行情况(kuàng)改进优化，确保(bǎo)科创50ETF期权(quán)稳健运行。

　　上交所也表示(shì)，上交(jiāo)所高度重视ETF期(qī)权市场风险(xiǎn)防控工作，基(jī)于我国(guó)ETF期(qī)权市场发(fā)展特点(diǎn)，实施了投资者适(shì)当性(xìng)管理制度、保证(zhèng)金制度、持仓限(xiàn)额制(zhì)度(dù)等一系列(liè)风控安排，保障了期权市场平稳运(yùn)行。

　　针对科(kē)创(chuàng)50ETF期权，作为宽(kuān)基类ETF期权产品，上交(jiāo)所将总体沿(yán)用前期的风控措施，并根据(jù)科(kē)创板股票涨跌(diē)幅设(shè)置对(duì)科创50ETF期权涨跌幅参(cān)数适应性调(diào)整为(wèi)20％，相关(guān)措施在创业板ETF期权(quán)已有实践。后续(xù)，上交所将在目前行(xíng)之有效的风险防控和市场监管措施的基础上，进(jìn)一步做好风险研判(pàn)，全面加强市场监管，确(què)保新产品平稳上市。

　　“下一步，将在中国证监会的指导下(xià)，会同市场(chǎng)各方扎实做好各项业(yè)务和技术准备(bèi)工作，保(bǎo)障科创50ETF期(qī)权平稳上(shàng)市。”上交所相关负责人称。

　　国内ETF期权产品将增至8只

　　龙(lóng)头产品规模(mó)和流动性受益

　　ETF期权作为全球(qiú)资本市场(chǎng)基础、成(chéng)熟(shú)、普遍的(de)金融衍(yǎn)生(shēng)工具，在价格发现、风险管(guǎn)理、完(wán)善市场多空平衡机制(zhì)等方面(miàn)发挥了重要作用。

　　自2015年谢娜给刘烨打过几次胎，谢娜和刘烨怀孕过吗2月开(kāi)展股票期(qī)权试点(diǎn)以来，证(zhèng)监(jiān)会组织(zhī)沪深交易(yì)所先(xiān)后上市了(le)7只ETF期(qī)权，市场(chǎng)运行(xíng)平(píng)稳有序，有(yǒu)效(xiào)发挥了(le)引入增量资金、稳定现货市场的作用，为进一(yī)步丰(fēng)富ETF期权品种夯实(shí)了基础。

　　据记者统计(jì)，作(zuò)为股票(piào)市场(chǎng)的基(jī)础性风(fēng)险(xiǎn)管理工具，早在2015年2月9日，上交所就上市交易上(shàng)证(zhèng)50ETF期(qī)权。

　　2019年(nián)12月23日，上交所、深交所上市交易沪深(shēn)300ETF期(qī)权(quán)。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期(qī)权(quán)，同(tóng)期深(shēn)交所上(shàng)市(shì)创业板(bǎn)ETF期权(quán)、中证500ETF期权(quán)。

　　2022年12月12日，深证(zhèng)100ETF期(qī)权在深交所上市交易(yì)。

　　随(suí)着科创50ETF期权启动上市，国内ETF期权(quán)产品将增至(zhì)8只，投资者的风险(xiǎn)管理工具将(jiāng)更加丰富(fù)和(hé)多元(yuán)化。

　　一位公募投资人士对此表示，目前我(wǒ)国已经推(tuī)出了不同类型(xíng)的期权品种，不同品(pǐn)种对(duì)应市场不同的市值的(de)公司和(hé)投资风(fēng)格，科创50ETF期权的推(tuī)出，将对科创(chuàng)板市场的宽基(jī)指数形成覆盖，科技创新风格(gé)投资有了风险(xiǎn)管理(lǐ)工具(jù)，这将有利于(yú)投资(zī)者做好(hǎo)风险管理，满足(zú)不同(tóng)投(tóu)资者(zhě)的投资交(jiāo)易需求。

　　同时(shí)，按照记者观(guān)察(chá)，目前ETF期权(quán)的(de)合(hé)约标的都是ETF市场的龙头产品(pǐn)，目前包括华夏上(shàng)证50ETF、华(huá)泰柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中(zhōng)证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达(dá)深证100ETF等(děng)龙(lóng)头产(chǎn)品，都是期权合(hé)约标的。

　　而从目(mù)前全市场跟(gēn)踪科(kē)创50指(zhǐ)数的ETF产品看，华夏科创50ETF规(guī)模最大，达到583亿元，目前(qián)管理规模(mó)仅次(cì)于华泰(tài)柏瑞沪深300ETF，位(wèi)居国内(nèi)股票ETF市场管理规模第二名。另外(wài)，易方(fāng)达、工银瑞信基金旗(qí)下科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同(tóng)类(lèi)型指数跟踪(zōng)产品(pǐn)中，规模也(yě)位居(jū)前(qián)列。

　　“根据以(yǐ)往ETF期权的合约(yuē)标(biāo)的，华夏(xià)科创50ETF成为(wèi)合约标的(de)的可能性较(jiào)大，管理规模和(hé)产品流动性(xìng)都(dōu)具备突出优势。”上述公募投资人士称(chēng)。

　　而根据业内人士分析，相(xiāng)关合(hé)约标的纳(nà)入(rù)ETF期权，将对该ETF龙头产品(pǐn)的规模、流(liú)动(dòng)性和(hé)交投活跃度产(chǎn)生(shēng)积(jī)极(jí)影响。

　　华南(nán)一位股票(piào)ETF基(jī)金经理表示，相关的ETF期权上市(shì)后，投资者可以(yǐ)借(jiè)助相应的风险(xiǎn)管理工具进行(xíng)方向性投资、波动(dòng)率投资(zī)等，在投资(zī)层面的(de)配套(tào)策略(lüè)也会丰富起来。充分发挥(huī)上述作(zuò)用，可(kě)以提(tí)升ETF期(qī)权产品(pǐn)交易需(xū)求，流动(dòng)性(xìng)进(jìn)一步提高，进(jìn)而促进规模的提(tí)升。

　　“长(zhǎng)期来看，有了风(fēng)险管(guǎn)理工(gōng)具，有利(lì)于吸引中长资资金，增强股票ETF产品(pǐn)关注度(dù)，这(zhè)也会让相应的龙头ETF产品的规模和流动性进一(yī)步(bù)巩固，市场吸引力也会不断增强。”该(gāi)股票ETF基金经理(lǐ)称。

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