今年以来(lái)，港股走(zǒu)势可谓一波(bō)三折，香(xiā割韭菜是什么意思网络，网络上割韭菜是什么意思ng)港恒生指数涨(zhǎng)1.52％至20330点关口。目前基(jī)金一季报披(pī)露渐(jiàn)落(luò)帷(wéi)幕(mù)，整体来看，陆港通基金整体港股仓位略有提升(shēng)，大幅加仓AI、油气、电力(lì)等行业(yè)，腾讯控(kòng)股(gǔ)、美团(tuán)-W、中(zhōng)国移动、中(zhōng)国海洋石油、快(kuài)手-W等为(wèi)重仓股。

　　多位港股基金(jīn)基金经理表(biǎo)示，预(yù)计港股市场已经(jīng)进入了企业盈利的拐点且即将(jiāng)迎来(lái)收入加(jiā)速扩张，未(wèi)来港股市场将(jiāng)在波动中(zhōng)上(shàng)行，板块(kuài)方面，看好政策优化下的消(xiāo)费和(hé)地产、预期反转修复的互联网和医(yī)药、高景气的制(zhì)造(zào)业等。

　　一季度港股基金仓位略(lüè)有上升(shēng)，大(dà)幅加仓AI、油气、电力等(děng)

　　Wind数据显示，在5000多只陆港通基金（不同份(fèn)额分开统计，下(xià)同(tóng)）中含(hán)“港”字的主动权益基金近400只，这些都是“高纯度”以(yǐ)港股(gǔ)为投资方向的基金。截至一季度末，这些基金(jīn)的港股(gǔ)平均仓位为62.39％，较去年底(dǐ)微(wēi)升0.38个百分点，其中(zhōng)有83只基金(jīn)港股持(chí)仓在90％以上(shàng)。

　　今年以(yǐ)来(lái)，以恒生科技指数为代表的(de)港股(gǔ)数字经(jīng)济呈现(xiàn)了上涨(zhǎng)、调整、反弹的(de)N型走势(shì)，截至4月(yuè)23日，香(xiāng)港恒生指数涨1.52％至20330点关口。

　　与(yǔ)此同时，不少知名基(jī)金(jīn)经理(lǐ)在一季度(dù)加大了对港股(gǔ)的投资力度，提(tí)升港股配置(zhì)在10-40个百分点(diǎn)不等(děng)。比(bǐ)如，崔宸龙管(guǎn)理的前海(hǎi)开源沪港(gǎng)深新机遇A，港(gǎng)股仓位由(yóu)去年底的(de)1.18％提升至今年一季(jì)度末的(de)39.13％；史(shǐ)博管理的南方(fāng)港股创新视野一年持有A，港股(gǔ)仓位由去年底的71.08％提(tí)升至今年(nián)一季(jì)度末的81.82％；赵(zhào)宪成管理的博时港股(gǔ)通红利精选(xuǎn)A，港(gǎng)股仓(cāng)位由去年底(dǐ)的70.80％提升至(zhì)今年(nián)一季度末的88.35％；刘扬管理的(de)国投瑞银港股通价值(zhí)发现A，港股仓位由去年底(dǐ)的78.83％提升至今(jīn)年一季度末的(de)92.92％；曲径管理的中欧(ōu)港(gǎng)股数(shù)字(zì)经济A，港股仓位由去年底的(de)83.22％提升至今(jīn)年一季度末的89.22％。

　　按(àn)照持有市值统计，截至一季报，被陆港通基(jī)金重仓的前(qián)十大港股分别为腾(téng)讯控股、美(měi)团-W、中国移动、中国海洋石油(yóu)、快手-W、药明生物、香港交易所、青岛啤酒股份(fèn)、李宁、华润啤(pí)酒，涵盖(gài)通信服务、油气开(kāi)采、数字媒体(tǐ)、生物制品、多元金融、服装家纺、视频饮料等领域。其中，腾讯控股(gǔ)、中国移动、中(zhōng)国海洋石油、快手-W、青岛啤酒(jiǔ)股份获不(bù)同程度增持。

　　按照增(zēng)持(chí)情况(kuàng)排序，加仓(cāng)幅(fú)度最大的前十只(zhǐ)港股为中国海洋(yáng)石油(yóu)、新天绿色能源(yuán)、中远海能、商汤(tāng)-W、中国旭阳集团、中国石(shí)油化工股份(fèn)、中国南(nán)方航空股份、华(huá)电(diàn)国际电力(lì)股份(fèn)、越(yuè)秀(xiù)地产、中广核电力，分别涵盖油气(qì)开采、电力、航运港口、IT服务、焦炭、炼(liàn)化及贸易、航空机场(chǎng)、房(fáng)地产开发(fā)等领域。值得(dé)注意的是(shì)，商汤(tāng)-W涉及AI概念，陆港通基(jī)金在一季度对其大幅加(jiā)仓1.24亿股。

　　港股市场或将在波(bō)动中上行(xíng)，重(zhòng)仓港股优质龙头

　　对于港股后市，南方港股创新视野(yě)一年持有基金基金经(jīng)理(lǐ)史(shǐ)博在一季度中表示，展望(wàng)未来，仍(réng)然(rán)看好港(gǎng)股(gǔ)市场(chǎng)投资(zī)机会：中国经济(jì)方面，宏观经济仍在(zài)企稳回升，3月中(zhōng)国官(guān)方制造(zào)业(yè)PMI为51.9％，制(zhì)造业生(shēng)产活动(dòng)和(hé)市场(chǎng)需(xū)求(qiú)继续增(zēng)加(jiā)，非(fēi)制造业恢(huī)复速(sù)度加快；海外无(wú)风险利(lì)率方(fāng)面，3月初非农和通胀(zhàng)数据(jù)以及突发的银行风险事(shì)件已(yǐ)经让美联储过于强硬的紧缩预期(qī)有所(suǒ)趋缓，FOMC加息25bp意味着了加息进入尾部区域；风(fēng)险偏好方面(miàn)，欧(ōu)美银行业风险事件对(duì)市(shì)场冲(chōng)击可控(kòng)，国(guó)内政策积极信号涌现。

　　基(jī)于此(cǐ)，预判(pàn)港(gǎng)股市(shì)场将在(zài)波动中上行(xíng)，在板块配置方面，我们(men)将加大(dà)对(duì)政策优化下的消(xiāo)费和(hé)地产、预期反转修复的互联(lián)网和医药(yào)、高(gāo)景气(qì)的(de)制造业等板(bǎn)块的配置。

　　中欧港股数字(zì)经济基金经理(lǐ)曲径表示(shì)，港股数字(zì)经济(jì)的代表(biǎo)行(xíng)业(yè)为互联网和先进制造(zào)，在经历了过去(qù)2年的(de)合规整治及(jí)业(yè)务梳(shū)理后，股(gǔ)价均处(chù)在(zài)价值投资区域，具有良(liáng)好(hǎo)的投(tóu)资(zī)性价比(bǐ)。同时(shí)，互联网割韭菜是什么意思网络，网络上割韭菜是什么意思相关公司，也(yě)更具(jù)有数据、平台和(hé)算法(fǎ)的整合能力，通过推出人工智能(néng)相关模型及应用，提升自(zì)身运营效(xiào)率，以(yǐ)及(jí)对外输出算法和算力。作(zuò)为人工(gōng)智能赋(fù)能各个(gè)行业的(de)元年，我们中长期看好港(gǎng)股数字经济板块的前景。

　　华宝港股通香港基(jī)金经理(lǐ)周(zhōu)欣(xīn)表示，港(gǎng)股市场方面，港股市场大部分(fēn)的企业盈利来源于(yú)中(zhōng)国内(nèi)地，中国内地(dì)经济(jì)的环比(bǐ)上(shàng)行将会支撑港股公(gōng)司(sī)盈利的(de)环(huán)比增长，从而(ér)支撑下港股公(gōng)司下半年的市场表现。然(rán)而，虽(suī)然(rán)公司盈(yíng)利环比仍有一定的增长(zhǎng)，但是(shì)由于基数效应(yīng)，下半年港(gǎng)股盈(yíng)利(lì)同比增速(sù)会(huì)较上半年有所回落。对于估值相对(duì)较高的行(xíng)业将有一定的压力。

　　行业方面(miàn)，受行业(yè)反垄断的影响(xiǎng)，TMT行业龙头(tóu)公司的估(gū)值仍将(jiāng)受到一定程度的(de)压制，但是当行业龙头公司受情绪影(yǐng)响出现超跌时，将(jiāng)会有较好(hǎo)的买入机会出(chū)现(xiàn)。生物医(yī)药行业仍将(jiāng)处在(zài)行业(yè)快速增长(zhǎng)的红利(lì)中，但是随着中报业绩的(de)释放(fàng)和(hé)四季度集采的(de)预期，生物行业前期涨幅较多的龙(lóng)头公司(sī)可能会出现一定(dìng)的(de)调(diào)整(zhěng)，但(dàn)是(shì)通过自下而(ér)上的方式(shì)生物医(yī)药行业(yè)仍将(jiāng)有机会(huì)选(xuǎn)出有较好成(chéng)长性(xìng)的公司(sī)。

　　汇丰晋信(xìn)沪港深(shēn)基(jī)金经理付倍(bèi)佳表示，展望未来，我(wǒ)们预(yù)计港股(gǔ)市(shì)场已经进入(rù)了企业(yè)盈(yíng)利(lì)的拐点且(qiě)即将迎来(lái)收入加速扩张(zhāng)，并且A股市场也即将进(jìn)入企业盈(yíng)利(lì)的(de)拐点，这(zhè)是推动两地市(shì)场向上(shàng)的决定(dìng)性因素。

　　在盈利周期“内强外弱”及(jí)加息周(zhōu)期临近尾声流动割韭菜是什么意思网络，网络上割韭菜是什么意思性逐步(bù)宽松背景(jǐng)下，中(zhōng)国资产的(de)吸引力有望(wàng)进(jìn)一步凸显。在A股及港(gǎng)股估值均(jūn)在低位(wèi)、风险溢价(jià)均在高位的(de)背景下(xià)，有(yǒu)望(wàng)开启盈利(lì)与估(gū)值修复(fù)的戴(dài)维斯双击行情。

　　主要(yào)关注三条(tiáo)投资主(zhǔ)线：1.关注盈利(lì)增(zēng)长高弹性的机会：由(yóu)于中国经济(jì)修复有望(wàng)成为全球投资的主线(xiàn)，因此经(jīng)营杠杆弹性(xìng)大、前期降(jiàng)本增(zēng)效优的行业和板块更有望(wàng)受益于(yú)经济复苏(sū)，盈利预测有较大上(shàng)修空间；同时部分龙头公司有(yǒu)长期(qī)的前(qián)沿技(jì)术/产品储备以(yǐ)迎接下一(yī)轮(lún)的收(shōu)入(rù)扩张机(jī)会，有望开启二(èr)次增长曲线，如互联网(wǎng)、部分(fēn)可选消费、部分医药等。

　　2.关注收(shōu)益风险比(bǐ)显著右偏的机会：关(guān)注(zhù)在未来经济周期(qī)中上行风险显(xiǎn)著大于(yú)下行风险的行业。市场(chǎng)预期在低位、景气度(dù)有拐点或(huò)持续性超预期的行业。供需格(gé)局佳，价(jià)格弹(dàn)性贡献盈(yíng)利超(chāo)预期(qī)的(de)行业，如电子、新能(néng)源(yuán)、有(yǒu)色金属(shǔ)等。

　　3.关注高股息资产的(de)机会：关注基本面夯实，整(zhěng)体ROE水平(píng)稳中有升，以(yǐ)及分红意愿(yuàn)提(tí)升的高(gāo)股息资产的投资机会，如通信、石油(yóu)石(shí)化等。

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