大家好，简单看(kàn)一(yī)个(gè)基金经理，把新能源全部砍(kǎn)仓，梭(suō)哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市(shì)场都在讨论一(yī)个基金经理(lǐ)，海(hǎi)富通的(de)吕越(yuè)超老师。

　　从其管(guǎn)理的海富通股票(piào)混合来看(kàn)，截至去年年底，持仓基本为新(xīn)能源板块股票。

　　结果到了今(jīn)年一(yī)季度末，已经(jīng)基本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混合外，其他三只产品(pǐn)也基本(běn)重(zhòng)仓了AI板块。电影中杀青一词是指什么意思，杀青一词是指什么意思啊>

　　吕越超在一季报称，在一季度的操作中，本基(jī)金总体把握住了(le)市场(chǎng)的节(jié)奏变化和结(jié)构(gòu)转换，降低了(le)新能 源板块的配置权重，较好地(dì)把握了 TMT 板块的投资机会，组合调整取得了(le)明显的超额收益。

　　另外，他称，中国(guó)特色估值体系所代(dài)表的传统实(shí)体行(xíng)业(yè)正在被市场(chǎng)一部分“聪明(míng)钱”定价，后续可能(néng)成为市场最有(yǒu)持续性的一条结构主线(xiàn)。

　　数据(jù)显(xiǎn)示，海富通股票混合今(jīn)年以来(lái)涨了14％，其他三(sān)只产品(pǐn)今年以来均取得(dé)正收(shōu)益。

　　至于Ai板(bǎn)块后市怎(zěn)么走(zǒu)？

　　中信证(zhèng)券认为，AI主题(tí)板块在短(duǎn)期高度依赖交易(yì)，阶(jiē)段性(xìng)失去靠配置获取超额(é)回报(bào)的特征。TMT板块成(chéng)交占全市场比重(zhòng)超40％的天(tiān)数已累计达到22天，上一次出(chū)现持(chí)续(xù)成交(jiāo)占比超过(guò)40％的(de)板块是2021年7月底的电力设备及新能源，持续约(yuē)28个交易(yì)日，在(zài)此期(qī)间(jiān)新能源ETF累(lèi)计收益率仅有(yǒu)2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低累计回报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征，尽(jǐn)管(guǎn)热(rè)闹，但不赚钱。过(guò)去两(liǎng)周(zhōu)，科创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现(xiàn)过(guò)6次(cì)、6次和(hé)5次单日涨幅超过2％的(de)行情，最大单日涨幅分(fēn)别(bié)达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌(diē)幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其他AI相关主(zhǔ)题ETF在内，平均跌(diē)幅(fú)达(dá)到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了5.41万亿元(yuán)，但总市值反而(ér)减少了6717亿元，较(jiào)4月第一周降(jiàng)低约(yuē)5.4％，是典型(xíng)的减量博(bó)弈。

　　而招商证(zhèng)券认为(wèi)，TMT大(dà)年(nián)通(tōng)常分为(wèi)“春季躁(zào)动”“获(huò)利回吐”“盛夏攻(gōng)势”“获利了结(jié)”四波行情，春季躁动后(hòu)往往会有一波明显(xiǎn)的调整，时(shí)间在1-2个(gè)月，幅度在20％左右。面对(duì)这(zhè)种调整，逢低(dī)加仓是最佳策略，因为往往(wǎng)后续(xù)盛(shèng)夏攻势(shì)大概率创新高。如果今(jīn)年(nián)在业绩披露期结束后，随着(zhe)AI+/数字经济/自主可控(kòng)等大产(chǎn)业趋势以政府支持力(lì)度进一(yī)步加(jiā)大、资本(běn)开支(zhī)增(zēng)加、订单(dān)增加(jiā)和产品销量业(yè)绩的改善逐渐被市场所确(què)定，则TMT将(jiāng)会重回(huí)上(shàng)行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证(zhèng)券(quàn)认为，AI等板块或阶段性(xìng)见顶，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部亦或基本形成本轮调整标志着AI等高位板块或阶段性见顶(dǐng)，指数上半年阶(jiē)段性(xìng)顶部亦或基本形成(chéng)。本(běn)次大(dà)幅调整主要还是因为(wèi)在AI相关(guān)板块市场情绪处于极值的情况下，叠(dié)加(jiā)上述基(jī)本(běn)面风险因素逐步发(fā)酵，市场内生(shēng)调(diào)整需求出现(xiàn)集中释(shì)放。就资(zī)本市(shì)场而言，或代表本轮AI+难以(yǐ)复制2013-2015年互联(lián)网(wǎng)+模式。

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