5月(yuè)9日晚间，A股上市(shì)公司金证股份发布的一则(zé)公告，在(zài)期货圈(quān)刷屏。

　　公告显(xiǎn)示，金(jīn)证股份正(zhèng)在筹划发行(xíng)股(gǔ)份及支付(fù)现金(jīn)购买上海文华财经资讯股份有限(xiàn)公司（下称文华(huá)财经）90.97％股权事项，同时(shí)募(mù)集配套资金(jīn)。公司股(gǔ)票将于2023年5月10日(rì)（星期三(sān)）开市起(qǐ)开始停牌(pái)，预计停牌时间不(bù)超过10个(gè)交易日。

　　文华财经两次冲击IPO无果(guǒ)

　　文华财经系头部期货(huò)软件(jiàn)商。公开资料(liào)显(xiǎn)示(shì)，截至2021年(nián)年末，文(wén)华财经与(yǔ)国内139家期货公司合作，占国内(nèi)期货公司总数的(de)92.67％。截至2021年12月，文(wén)华财经PC端交(jiāo)易软(ruǎn)件的月(yuè)活(huó)跃(yuè)用(yòng)户数(shù)（MAU）为(wèi)58.19万(wàn)人(rén)，移动端随(suí)身行软件(jiàn)的月活跃用户(hù)数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾两次冲(chōng)击A股IPO，但均未能叩开资本市场大门。

　　文华财经的第一次IPO之旅(lǚ)要(yào)追溯到2015年(nián)，当年(nián)11月(yuè)，文(wén)华(huá)财经首次报送(sòng)创业板IPO申请资料。不过，在经历两年多的漫长等待后，2018年4月，深交(jiāo)所决定终止审查(chá)，文华(huá)财经此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年(nián)6月(yuè)，文华财经再次递交招股书(shū)，拟冲刺创业板IPO。2022年6月(yuè)，文(wén)华财经(jīng)申请撤回发行(xíng)上(shàng)市申请(qǐng)文件(jiàn)，深交所决定终止(zhǐ)对(duì)其首(shǒu)次公开发行股票并在创业(yè)板上市的审核。文华(huá)财经第(dì)二(èr)次(cì)IPO也无(wú)果而终(zhōng)。

　　金证股份昨(zuó)晚发(fā)布的公告显示，本次(cì)交易事项尚处于筹划阶段，公(gōng)司目前(qián)正与交易意向(xiàng)方接(jiē)洽(qià)，初步确定的交易(yì)对(duì)方(fāng)包(bāo)括尚(shàng)守哲、大(dà)连经一卓远管(guǎn)理(lǐ)咨询(xún)合伙企业（有限合伙）（下称大连经一）、苏州中新兴富(fù)新兴产业投资合(hé)伙企业(yè)（有限合伙）（下称苏州中新）、上海经一投资管(guǎn)理合(hé)伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称(chēng)上海经一(yī)）、上(shàng)海兴富创业投资管理中心（有限(xiàn)合伙）（下称(chēng)兴富创投）、王凯及(jí)杨孝胜，前述(shù)交(jiāo)易对(duì)方(fāng)合(hé)计持有标的公司90.97％的(de)股权。

　　金证股份表示，根据《上市(shì)公司重大(dà)资(zī)产重组管理办法（模棱两可是什么意思 模棱两可的人心机重吗2023修订(dìng)）》和(hé)《上海证券交易所股票上市(shì)规则（2023年(nián)2月修订）》等相关规定，本次(cì)交易前，交易对方与公司不存在关(guān)联关系。本次交易完成(chéng)后，交易对方尚守哲(zhé)持有公司的股份比例预计将超过5％，本次交易预计将(jiāng)构成关(guān)联(lián)交易。本次(cì)交易前，公司无控股股东、实(shí)际控制人；本次交易完成(chéng)后，公司第一大股东不会发(fā)生(shēng)变化，且不存在实(shí)际支配(pèi)公司(sī)股份表决(jué)权超过30％的股东，公司仍将(jiāng)无控(kòng)股(gǔ)股东(dōng)、实际控(kòng)制人(rén)，预计不构成公司重大资产重(zhòng)组(zǔ)。

　　文华财经注(zhù)册资(zī)本4000万元，实际(jì)控制人为该公司董事长兼总经理尚守哲。根(gēn)据文(wén)华(huá)财经(jīng)此前披(pī)露的(de)招股书，截至2021年(nián)年底(dǐ)，尚守哲(zhé)对文华财经的直接(jiē)持(chí)股比(bǐ)例(lì)为(wèi)64.353％，此外，还通过(guò)大(dà)连经一和(hé)上海经一分别控制文华财经9％和4.95％的股(gǔ)份，合计控制78.303％的股份。

　　其(qí)他(tā)交易对方中，苏州中新、兴富创投、王(wáng)凯及杨(yáng)孝胜对(duì)文华财(cái)经(jīng)的持(chí)股比例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份盈利(lì)能(néng)力有(yǒu)望提升

　　作(zuò)为金融科技全(quán)领域(yù)服务商，金证股份为证券、基金、银行、期货、信(xìn)托(tuō)、交易所、监(jiān)管机(jī)构等(děng)行业客户提供全技术(shù)栈、全产品线解决方(fāng)案，同时与政府机(jī)关、互联(lián)网公司合作开展包括(kuò模棱两可是什么意思 模棱两可的人心机重吗)智(zhì)慧(huì)城市在内的数字经济(jì)业务。

　　2023年(nián)一(yī)季报显(xiǎn)示(shì)，报告(gào)期内，金证股份实现营业收入12.64亿(yì)元，较(jiào)上年同期增长2.84％；实现(xiàn)归属(shǔ)于上(shàng)市(shì)公司(sī)股(gǔ)东的净利润(rùn)-5847.16万元。报告期(qī)内，金(jīn)证股份证券经纪业务软件收(shōu)入较(jiào)上年(nián)同期略有增长，资管机构软(ruǎn)件收入(rù)基本(běn)持平。报告期内，数字经济(jì)业务因验(yàn)收的(de)大型政(zhèng)务项目(mù)成本增幅大于收入增幅，导致(zhì)业务毛(máo)利率及利润下降。报告期内公司(sī)确认投资收(shōu)益-1748万元，较上年同期(qī)减少2035万元，主要是联营企(qǐ)业投资收益(yì)减少所致。

　　截(jié)至2023年3月底，金证(zhèng)股(gǔ)份总资产64.27亿(yì)元，净资产(chǎn)36.70亿元。

　　金(jīn)证股份(fèn模棱两可是什么意思 模棱两可的人心机重吗)2022年年报显示，报告期内，公司实(shí)现营业(yè)收入64.78亿元，同比(bǐ)下降2.52％；实现归属于上市(shì)公(gōng)司(sī)股东的净利润2.69亿元，同比(bǐ)增(zēng)长7.96％。

　　分业务来看(kàn)，金融行业业(yè)务方面，2022年，金证股份实现营业(yè)收入23.25亿元(yuán)，同(tóng)比增(zēng)长7.25％。金(jīn)证股份认为，公(gōng)司金(jīn)融(róng)行业的增长主要得益于(yú)两方面的(de)因素：一(yī)是(shì)公司在证券市(shì)场行业占有率基础稳(wěn)定，核心产品(pǐn)需求刚性，公司加快(kuài)产品新一代产品布局、积极推(tuī)进项目上线验收(shōu)。二是(shì)在(zài)资管领域加强(qiáng)了资管IT业务发展力度，在多个核心产品和(hé)技(jì)术上形成领先(xiān)优(yōu)势，开始进入收(shōu)获期。

　　非金融行(xíng)业业务(wù)方面，2022年，金证股(gǔ)份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括数字经济业务(wù)、IT设备分销(xiāo)业务(wù)及科(kē)技园(yuán)租(zū)赁业务(wù)。金证股份(fèn)解释(shì)称，非金融行业(yè)的收入下降，主要由于公司在(zài)数字经济业务上，不(bù)同程度(dù)受到需求端的影(yǐng)响，项(xiàng)目跟(gēn)进、工程(chéng)实施、验收(shōu)结算审计等存在滞后(hòu)。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综(zōng)合(hé)毛利率为22.32％，较(jiào)上年增加1.97个百(bǎi)分点。其中，金融行业业务毛利率(lǜ)50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金融科技业务毛利率(lǜ)6.53％，较上年下降0.93个百分(fēn)点。

　　交易标的业绩表现上，公开资料显示，2019—2021年，文华财经营业收入分别(bié)为(wèi)20992.73万元、19207.84万元(yuán)和23070.03万元；归属于(yú)母公司股东的净利润(rùn)分别为7843.68万元、7577.47万(wàn)元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华财(cái)经营业(yè)毛利分别为16585.62万(wàn)元、14177.11万(wàn)元及17168.10万元，综合毛利(lì)率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年底，文(wén)华财经(jīng)总资产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资(zī)产负债率为37.80％。

　　不难看出，无(wú)论(lùn)从(cóng)资(zī)产规模(mó)和盈利能力(lì)来看(kàn)，金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)均远高于文(wén)华财(cái)经，但文华(huá)财经的毛利率(lǜ)显著高于(yú)金证(zhèng)股份(fèn)，无(wú)疑是一块优质资产。

　　有业内人士认为(wèi)，如果本次(cì)交(jiāo)易得(dé)以(yǐ)顺利实施，对于(yú)金证股份而言，文华财经的优质资(zī)产注入后，其盈(yíng)利(lì)能力(lì)将(jiāng)进一步(bù)提升；对(duì)于文华财经而言，多(duō)年谋求上市(shì)无果(guǒ)后，可以实现“曲线(xiàn)上(shàng)市”。

　　值(zhí)得注意的是，在昨晚(wǎn)发布的(de)公告中(zhōng)，金证股(gǔ)份并未披(pī)露具体的交易细节(jié)，例如交易对价等。公告显示，2023年(nián)5月9日，金证股份与主要交易对(duì)方就本(běn)次(cì)交易(yì)签(qiān)署(shǔ)了《意向协议书》，公(gōng)司拟向主要交易对方发(fā)行股份(fèn)及支付现金的方式购买其持有的文华财经(jīng)90.97％的股权。上述《意(yì)向协议(yì)书》仅为(wèi)交易各方关(guān)于本次交易的初步合作意向，交易各方在(zài)本次交易中的具体权利义务以及各项安排以(yǐ)交易各(gè)方最终签署的正(zhèng)式交易协议为(wèi)准。

　　金证股份还(hái)进行了风险提(tí)示：截至目前，本次交易仍处于筹(chóu)划(huà)阶段，交易双方尚未(wèi)签(qiān)署正式(shì)的交易协(xié)议，本次交易尚需履行必要的内(nèi)部决策程序，并经有权监管机构批准后方(fāng)可正式实施，本(běn)次交易最终能否实施尚存在较大(dà)不确定(dìng)性。

　　股价(jià)表现上，经历了2020—2022年连续(xù)3年的下跌之(zhī)后，今(jīn)年以来，金(jīn)证股份股(gǔ)价步(bù)入上升通道。截(jié)至5月(yuè)9日收(shōu)盘，金证股份股价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿(yì)元(yuán)。

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