为了让自己的(de)限售(shòu)股解禁后(hòu)能获得(dé)好的回报，上市(shì)公司董事长(zhǎng)雇人拉(lā)抬自家(jiā)的股票价格，然后高位出货。

　　最(zuì)近，中国证监会网(wǎng)站披露了(le)一则行政(zhèng)处(chù)罚决定书，引(yǐn)发市场关注。时为新美星董(dǒng)事长何德(dé)平和(hé)其配偶黄秀(xiù)芳提(tí)供资金，委(wěi)托蒋维对新美星进(jìn)行“市值管理”，维持(chí)、抬(tái)高公司股价，以便后(hòu)续自己减持(chí)获利。蒋维跟毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武合谋，控(kòng)制35个证券账户，利(lì)用(yòng)资(zī)金优势(shì)、持股优势，连续集中交(jiāo)易(yì)新美星，影响(xiǎng)公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证(zhèng)监会(huì)对此操(cāo)纵证券市场(chǎng)行为，罚没合(hé)计9567.12万元；还对何德平(píng)信息披露违法违规，给(gěi)予警(jǐng)告，并(bìng)处(chù)以(yǐ)40万元罚(fá)款。

　　我们一起来看看，究竟是(shì)怎么回事。

　　董(dǒng)事长雇人拉抬自家股票

　　多(duō)人合(hé)谋操纵股(gǔ)价(jià)

　　根据(jù)证监(jiān)会(huì)行政(zhèng)处(chù)罚决(jué)定书披露的信息，新美星董事长(zhǎng)、法定代(dài)表人、实际控制人(rén)何德平和他的(de)妻子黄秀芳当(dāng)时向(xiàng)时(shí)任独墅(shù)湖文化传播有限公司(sī)董事长蒋维，提(tí)供保证(zhèng)金约3200万元，这些钱部分来自(zì)他们(men)所(suǒ)掌控的上海海得泽广投资管(guǎn)理中心（普通合伙(huǒ)）（简(jiǎn)称海得泽广(guǎng)）减持“新美星”所得。

　　他们提供资金的目(mù)的是，委托(tuō)蒋维(wéi)对“新美星(xīng)”进行“市(shì)值管理(lǐ)”，维持、抬高(gāo)“新美星”股价(jià)，以便何德平所持(chí)“新美星(xīng)”限售股于2019年(nián)4月26日解禁后能够(gòu)获得好的回报。

　　蒋维在(zài)收到保(bǎo)证(zhèng)金后，即(jí)开始(shǐ)利用控制(zhì)的(de)证券账户并联合其他市场资金在二级市场买入并交易(yì)“新美星”，且在后续操(cāo)作中向黄(huáng)秀芳反馈其(qí)操作情(qíng)况。

　　据了解(jiě)，这场操纵(zòng)股价，蒋维还找了两个帮手共(gòng)同合(hé)谋(móu)。他经人(rén)介绍(shào)认识(shí)并联(lián)合毛明土、李传武(wǔ)共同操纵“新美星”；毛(máo)明土、李传武控制各自筹得的证券账户、资金开始与(yǔ)蒋(jiǎng)维(wéi)共同交易“新美星”；在此期间，主(zhǔ)要由蒋维与毛(máo)明土联系(xì)，传(chuán)递、沟(gōu)通各(gè)自操盘情况，以利于两方交易决策(cè)，更好地共同抬高“新美(měi)星(xīng)”股(gǔ)价。

　　根据监管披露(lù)的信(xìn)息，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，蒋维(wéi)联合毛明土、李传武控(kòng)制(zhì)“俞某华”等(děng)35个证(zhèng)券(quàn)账户(hù)（简(jiǎn)称账户组），交易“新美(měi)星”。

　　2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，“新美星”股(gǔ)价上涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个(gè)百分(fēn)点，偏(piān)离同期行业指数25.95个(gè)百分点。账户组(zǔ)累(lèi)计买入4583.44万股，买入(rù)成交金(jīn)额5.82亿元，对应卖出4669.04万(wàn)股，卖出成交(jiāo)金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间(jiān)，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武合谋，利用资金(jīn)优(yōu)势(shì)、持股(gǔ)优(yōu)势，连续集中(zhōng)交易“新美星”，影(yǐng)响股票交易价格，盈利(lì)4783.56万元。

　　操纵35个(gè)账(zhàng)户(hù)拉(lā)抬股价、集(jí)中出货(huò)

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋(jiǎng)维(wéi)联合毛明土、李传武，控制35个(gè)证券(quàn)账户(hù)（简称(chēng)账户(hù)组），是(shì)怎么拉高“新美星”股价(jià)，然后出货(huò)，违(wéi)法获利(lì)的(de)。

　　总(zǒng)体来看，2018年(nián)9月26日至(zhì)2019年(nián)6月(yuè)26日，账(zhàng)户组连续集中交易“新(xīn)美星”，申(shēn)买量(liàng)占市(shì)场申(shēn)买量比(bǐ)例超20％的交易日有19天，峰(fēng)值(zhí)达到(dào)42.61％；申卖量占市场(chǎng)申卖量比例超20％的交易日有11天(tiān)，峰值达到37.66％。账户组持股总(zǒng)数占总(zǒng)股本比例自2019年3月5日(rì)开始超过5％，持续至2019年(nián)4月(yuè)8日，2019年(nián)3月29日持流通股达到峰值，占流通股本(běn)的比(bǐ)例24.74％，持股占总股本的比例(lì)8.13％。账户组具备资金优(yōu)势和持股(gǔ)优势。

　　具(jù)体来说(shuō)，第一阶(jiē)段，2018年(nián)9月26日开(kāi)始，账(zhàng)户(hù)组持(chí)续大量买入(rù)“新美星”，当(dāng)日申买排名第一(yī)，竞(jìng)价买入(rù)成交(jiāo)排名第(dì)一，至2019年(nián)2月28日(rì)期末持股量为期初持股量38.71倍，持(chí)股量显著(zhù)增加。在此期间，“新美星”股价(jià)累(lèi)计上涨12.57％，偏离同(tóng)期创业板综指3.33个百分点，偏离同(tóng)期行业指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分点。

　　第二(èr)阶段，2019年3月1日至2019年(nián)4月(yuè)3日(rì)，账(zhàng)户组集中拉(lā)抬“新美星”，期末(mò)持股量较期初增(zēng)加124.23％，持股量(liàng)涨幅较大(dà)。

　　其中，账户(hù)组(zǔ)有两段典(diǎn)型的拉(lā)抬期(qī)间：2019年3月(yuè)1日(rì)至3月6日，以不(bù)低于(yú)卖一价(jià)或(huò)市价(jià)申买3,729,100股，占账(zhàng)户组同期申买量68.11％，对(duì)应(yīng)成交股(gǔ)数（不含对倒）3,555,817股，占同(tóng)期市场(chǎng)成交量(liàng)22.78％；2019年3月18日至3月22日(rì)，以(yǐ)不低于卖一价或市价申买(mǎi)2,950,300股，占(zhàn)账户组同期申买量(liàng)41.33％，对应成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占(zhàn)同(tóng)期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星”股(gǔ)价累计上涨(zhǎng)36.46％，偏(piān)离同(tóng)期创业板综(zōng)指21.32个百分点，偏离(lí)同(tóng)期行(xíng)业(yè)指数22.28个百分(fēn)点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日(rì)，账户组集中卖出“新美星”。在此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离(lí)同期创业板综(zōng)指1.55个百分点，偏离同期行业指数(shù)1.03个百分点。

　　此(cǐ)外，操纵期间(jiān)，涉案账户组还多次实施盘(pán)中拉抬和对倒(dào)，并反向(xiàng)卖出获利的行为。经测算，扣除佣金和相关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称(chēng)是(shì)委托(tuō)理财(cái)、而非(fēi)操(cāo)纵股价

　　证监会不予采纳(nà)，罚没近亿元

　　关于操纵股价，何德平(píng)、黄秀芳及其代理人提出多红楼梦多少字点申诉意(yì)见，请求不予(yǔ)处罚：

　　第一(yī)，没有操(cāo)纵(zòng)动(dòng)机。

　　第二，在案证(zhèng)据不足以证明蒋维(wéi)受何德(dé)平或(huò)黄秀芳委托，联(lián)合他人(rén)操纵股价，一是“市值管(guǎn)理”不等同(tóng)于“操纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋维系委托理财关(guān)系(xì)，而非操纵股价；三是蒋维没有将其与毛明(míng)土、李传武等(děng)人讨论交易(yì)新(xīn)美(měi)星的情况告知黄秀芳或何德平(píng)，涉(shè)案股东名册(cè)并(bìng)非黄秀(xiù)芳向蒋维提供，蒋维(wéi)也没有向黄秀芳反馈过(guò)股东名册；四是(shì)蒋维没有与(yǔ)毛明土、李传武就各自账户交易新(xīn)美(měi)星的盈亏分(fēn)配进行约定；五是蒋维账户(hù)组利益与何(hé)德(dé)平、黄秀芳利益(yì)并不一致，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳不能控制蒋维(wéi)账户组，蒋维获得黄秀芳(fāng)资金后部分用于偿还债(zhài)务，部分用于非法(fǎ)活动，红楼梦多少字属于(yú)欺诈或诈骗。

　　第(dì)三，黄秀芳不应(yīng)对(duì)毛明土账户(hù)组、李(lǐ)传武账户组交易行为承担责任。

　　第四，部(bù)分(fēn)账户不受蒋维、毛明土、李传武控(kòng)制。

　　第五，不认可黄(huáng)秀芳2020年11月(yuè)25日询问笔录的合法(fǎ)性及真实性(xìng)。

　　第六，何德平对黄秀(xiù)芳(fāng)向蒋(jiǎng)维提供款项不知情(qíng)、未参与(yǔ)，且何德平与黄秀芳系独立法律主体(tǐ)，即便夫妻或(huò)一致行动人中(zhōng)一(yī)方存在不(bù)当行为，不(bù)应推定或认定(dìng)另一方承担责任。

　　另外，蒋维(wéi)、毛明土、李传武(wǔ)，及他们的代理(lǐ)人也就(jiù)是否合谋(móu)、部分账户的控制关(guān)系、委托理财关系等(děng)提出(chū)了申诉(sù)意见。

　　对此(cǐ)，证监会回应，经复核，对当事人及其(qí)代理人的主要陈述意见不予采纳。

　　证(zhèng)监会表(biǎo)示，本案为(wèi)多个主体参与、多个(gè)环节实(shí)施(shī)、环环相扣、锁链式(shì)的上(shàng)下(xià)游衔接、合作，共同完成的操纵行为。在案(àn)证(zhèng)据可以证明，何德平、黄秀芳向(xiàng)蒋维提供资(zī)金(jīn)作为保证金，委(wěi)托其通过二级市场交易(yì)影(yǐng)响(xiǎng)新美星股价，蒋维会向黄秀芳反馈交易情况；何德(dé)平知(zhī)悉并(bìng)参与了本案行为；上述行为(wèi)的实质是操纵(zòng)股(gǔ)价，并(bìng)非合法理财。在案证据可以证明，蒋维、毛明土、李传武有共同影响“新美星”股价(jià)的意(yì)图(tú)和目标，共同商(shāng)议、谋划操盘、拉(lā)抬(tái)股价，并且采取了联合影响股(gǔ)价的行动，属于共同操纵行为。

　　关于违法(fǎ)期间和责任承担，证监会表(biǎo)示，由(yóu)于(yú)2018年(nián)9月26日至2019年2月(yuè)14日(rì)期间(jiān)蒋维(wéi)控制的账(zhàng)户交易“新美(měi)星”客观上为(wèi)后续的合(hé)谋操纵(zòng)起到一定程度锁(suǒ)仓(cāng)的(de)作用，并(bìng)且根据蒋维笔录，毛明土知道蒋维和上市公司的合(hé)作，知道(dào)蒋维已经有一定(dìng)底仓，才(cái)愿意买入“新美星”，因此毛明土(tǔ)和李传武的违法期间(jiān)与蒋(jiǎng)维、黄秀芳、何德平(píng)一致。在此基(jī)础上(shàng)，在认定(dìng)及处罚时将合谋各方视(shì)为(wèi)一个整体，不(bù)区别对待各方账户(hù)组。

　　证监(jiān)会(huì)认为，何德(dé)平(píng)、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武上述行(xíng)为违反了(le)2005年《证券法》第七(qī)十七(qī)条第一(yī)项规定，构成2005年《证券法(fǎ)》第二百零三条所述的操纵(zòng)证券市场(chǎng)行(xíng)为。

　　根(gēn)据2005年《证券(quàn)法(fǎ)》规定，证监会决定：就操纵证券市场行为(wèi)，对(duì)何(hé)德(dé)平(píng)、黄秀(xiù)芳、蒋维(wéi)、毛明(míng)土(tǔ)、李传(chuán)武没收违(wéi)法(fǎ)所得4783.56万元，并(bìng)处(chù)以4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄秀芳(fāng)罚(fá)款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李传武(wǔ)分(fēn)别罚款597.94万元。

　　董事长信息(xī)披露违法

　　被予以警告并罚款

　　另(lìng)外，关于何德(dé)平信(xìn)息披露违法的相关情况，行政(zhèng)处罚决定书披露，在新美星2016年4月上市(shì)前，海得(dé)泽广代何德平(píng)、黄秀芳(fāng)夫妇持有公司80万股(gǔ)股份，占新美(měi)星上(shàng)市时总股本的1％。上市后，该部分股票继(jì)续由海得泽广(guǎng)代(dài)持(chí)，海得泽广自2017年12月19日开始(shǐ)减持“新美星”股(gǔ)票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于(yú)何(hé)德平信息披露违法，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳及其(qí)代理(lǐ)人提(tí)出：第一(yī)，海得泽广(guǎng)与何德(dé)平、黄秀芳二(èr)人(rén)不存在代持，涉(shè)案股(gǔ)份系海得泽广为(wèi)兰某代持，股(gǔ)份减(jiǎn)持决策由(yóu)海得泽广和兰某作出，海(hǎi)得泽广将减持所得汇入(rù)黄秀芳指(zhǐ)定账户的原因系兰某向黄(huáng)秀(xiù)芳归(guī)还借款(kuǎn)本息。第二，涉案股份(fèn)仅为1％，不(bù)具有重大性，不(bù)对投资者决策产生重大(dà)影响(xiǎng)，情(qíng)节轻微。第三，即便认定代持成立，何德平对(duì)借(jiè)款(kuǎn)、还款等事(shì)项，不参(cān)与、不知情，没有主观过错，不应受到(dào)处(chù)罚(fá)。综上，请求不予(yǔ)处罚。

　　对此，证监会回应，根据黄(huáng)秀(xiù)芳、兰(lán)某等询(xún)问笔(bǐ)录、海得泽广交易(yì)流水、资(zī)金流水及相关银行(xíng)账(zhàng)户流(liú)水，结(jié)合何德(dé)平、黄秀(xiù)芳的配偶(ǒu)关系，代持资金和减持所得系(xì)家庭共(gòng)同财(cái)产，可以认定海得泽广代何德平、黄秀芳(fāng)持有新美星股票。当事人所提相关(guān)理由(yóu)不具有事实(shí)和(hé)法律依据(jù)，不予采(cǎi)纳(nà)。

　　证监会(huì)表(biǎo)示，何德(dé)平作(zuò)为上市公(gōng)司实际控制人，未(wèi)如(rú)实告知(zhī)上市公(gōng)司上述持股情况，导致新美(měi)星在相关公告(gào)中均未披露(lù)相关情况，导致新美(měi)星违反2005年(nián)《证券法》第六十三条规定(dìng)，何德平的行为构成2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第一百九(jiǔ)十三条(tiáo)第(dì)三款规定(dìng)的情形。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规定，证监会决定：就信息(xī)披露违法行为，对何德平给予警(jǐng)告，并处以(yǐ)40万元罚款。

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