5月(yuè)9日晚(wǎn)间，A股(gǔ)上市公司金证股份发布的(de)一则公告，在期(qī)货圈刷屏。

　　公告显(xiǎn)示，金证股份正在筹划发行股份(fèn)及支付现金购(gòu)买上海文华财经资讯股(gǔ)份有限公(gōng)司(sī)（下称文华财经）90.97％股权事项，同时募集配套资金。公司股票将于2023年5月(yuè)10日（星(xīng)期三(sān)）开市起开始停牌，预计停牌时间不超过10个交易日(rì)。

　　文华(huá)财经两次(cì)冲击IPO无果(guǒ)

　　文华财(cái)经系头(tóu)部期货软件(jiàn)商。公开资料显(xiǎn)示，截至2021年年末，文华财经与国内139家期(qī)货公(gōng)司(sī)合作，占国内期货公(gōng)司(sī)总数(shù)的92.67％。截至2021年(nián)12月(yuè)，文华(huá)财经PC端交易软(ruǎn)件的月活(huó)跃用户数（MAU）为(wèi)58.19万人(rén)，移动(dòng)端随(suí)身行软件的(de)月活跃用户数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来，文(wén)华财(cái)经曾两次(cì)冲击A股IPO，但(dàn)均未(wèi)能叩(kòu)开资本市场(chǎng)大门。

　　文(wén)华财经的第一次IPO之(zhī)旅要追溯到2015年，当年11月，文华财经首次报送创业板IPO申请资料。不过，在经(jīng)历两年多的(de)漫长等待(dài)后，2018年4月，深交所决定终止审查，文华财经此次(cì)创业板IPO闯关失败(bài)。

　　2021年6月(yuè)，文华财经再次递交招股书(shū)，拟(nǐ)冲刺创业板IPO。2022年(nián)6月，文(wén)华财(cái)经申请撤回发行上市申请文件，深(shēn)交所决定终止对(duì)其(qí)首次公开发行股票(piào)并在创业板上市的审核。文华财经(jīng)第二(èr)次IPO也无(wú)果而终。

　　金证股份(fèn)昨(zuó)晚发布的公告显(xiǎn)示(shì)，本次交易(yì)事(shì)项尚处(chù)于筹划阶(jiē)段，公司目前正与交(jiāo)易(yì)意(yì)向方(fāng)接洽，初步确定的交易对方包括尚守哲、大连经一卓远管理(lǐ)咨询(xún)合伙企(qǐ)业（有限合(hé)伙）（下称大连经一(yī)）、苏州中新兴富(fù)新兴产业投资(zī)合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称苏州(zhōu)中新）、上海(hǎi)经一投资(zī)管理合伙企业（有(yǒu)限合(hé)伙）（下称上海经一）、上海兴富创业投资管理中心（有限合伙）（下称兴富创投(tóu)）、王(wáng)凯及(jí)杨孝胜，前(qián)述交易对方合计持有标的公司90.97％的股(gǔ)权(quán)。

　　金证(zhèng)股份表示(shì)，根据《上市公司重大资产重组管理办法(fǎ)（2023修订）》和《上海证券交易所股票上(shàng)市规(guī)则（2023年2月(yuè)修订）》等相关规定，本次(cì)交易(yì)前(qián)，交易(yì)对(duì)方与公司不存在关(guān)联关(guān)系。本次(cì)交易完成后(hòu)，交易对(duì)方尚守哲持有公司的股份比例预计(jì)将超过5％，本次交易预计将构成关(guān)联交(jiāo)易。本次交易前，公司(sī)无控股股东、实际(jì)控制人；本次交易完成后，公(gōng)司第(dì)一大股东不会发生变化，且不存在实际支配公司股份表决权超过30％的股东，公司(sī)仍将无控股股东、实际控制人，预计不(bù)构成(chéng)公司重大(dà)资(zī)产重组。

　　文(wén)华(huá)财经注册资本4000万元(yuán)，实际控制人为该(gāi)公(gōng)司(sī)董事长兼总经理(lǐ)尚守哲(zhé)。根(gēn)据文华财经此前披露的招(zhāo)股书，截(jié)至2021年(nián)年底，尚守哲对文华朝鲜领土面积多大相当于中国哪个省，朝鲜领土面积多大？相当于中国哪个省的面积财经的直(zhí)接持(chí)股比例为64.353％，此(cǐ)外，还通过大连经(jīng)一和上海经一(yī)分别控制文华财经9％和4.95％的股(gǔ)份，合(hé)计控制78.303％的股份。

　　其(qí)他交易对方(fāng)中(zhōng)，苏州中新、兴(xīng)富创(chuàng)投、王凯及杨(yáng)孝胜对(duì)文(wén)华(huá)财经的(de)持股比例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利(lì)能(néng)力有望提升(shēng)

　　作为金(jīn)融科技(jì)全领域服(fú)务商，金证股份为证券(quàn)、基金(jīn)、银行、期(qī)货、信托、交易(yì)所、监管(guǎn)机构等(děng)行(xíng)业客户(hù)提供全技术栈、全产品线解决方案，同时与政府机(jī)关(guān)、互联网公司合作开(kāi)展包括智慧(huì)城市在内(nèi)的数(shù)字经济(jì)业务(wù)。

　　2023年一季(jì)报显示，报告期内，金证股份实现营业收入12.64亿(yì)元，较上年(nián)同期(qī)增长2.84％；实现归属(shǔ)于(yú)上(shàng)市公(gōng)司股东的净利润(rùn)-5847.16万元。报(bào)告期内(nèi)，金证股份证券(quàn)经纪业务软(ruǎn)件收入较上年同期略有增(zēng)长，资管机构软(ruǎn)件收入(rù)基本持平。报告(gào)期内，数字经济业务因验收的大(dà)型政务项目成本(běn)增幅大(dà)于收入增幅(fú)，导致业务毛利率及利润下降(jiàng)。报告(gào)期内公司(sī)确(què)认投资收益(yì)-1748万元，较上年(nián)同(tóng)期减少(shǎo)2035万元，主(zhǔ)要是(shì)联(lián)营企业投(tóu)资收益减少(shǎo)所(suǒ)致。

　　截至2023年(nián)3月底，金证股份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金(jīn)证(zhèng)股份2022年年报显示，报告(gào)期内，公司实(shí)现营(yíng)业收入64.78亿元，同(tóng)比下降2.52％；实现归属(shǔ)于上(shàng)市公司股东的净利润(rùn)2.69亿元，同(tóng)比(bǐ)增长7.96％。

　　分业务来看，金融(róng)行业(yè)业(yè)务方面，2022年(nián)，金证(zhèng)股份实现营业收入(rù)23.25亿元(yuán)，同(tóng)比增长7.25％。金证股份(fèn)认(rèn)为(wèi)，公司(sī)金(jīn)融(róng)行业的增长主要得益于两(liǎng)方面的因(yīn)素：一是公(gōng)司在证券市场行业(yè)占有率基础(chǔ)稳定(dìng)，核心产品需求(qiú)刚性(xìng)，公司(sī)加快(kuài)产品(pǐn)新一代产品布(bù)局(jú)、积极推进项目上线验收。二是(shì)在(zài)资管领域加强了(le)资管IT业务(wù)发展力度，在多个核心产品(pǐn)和技术上形成领先优(yōu)势，开始(shǐ)进入(rù)收获期。

　　非金融行(xíng)业(yè)业务方面，2022年，金证(zhèng)股份收(shōu)入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括数字经济业务(wù)、IT设(shè)备(bèi)分销业务及科技园(yuán)租(zū)赁业务。金证股份解释称，非金融行业的(de)收入下降，主要由于公(gōng)司在数字经济业务上，不同程度受到需求端的影响，项目(mù)跟进、工程实施、验收(shōu)结算审(shěn)计等(děng)存在滞后。

　　毛利(lì)率方面，2022年，金证(zhèng)股份综合毛(máo)利率为(wèi)22.32％，较上年增加1.97个百(bǎi)分(fēn)点。其中，金融行(xíng)业业务毛利率(lǜ)50.41％，较上年增加3.48个百分点(diǎn)；非金(jīn)融科技业(yè)务毛利率6.53％，较(jiào)上年下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩表(biǎo)现上，公开资料显示，2019—2021年(nián)，文华财经营业收入分(fēn)别为20992.73万(wàn)元、19207.84万元和23070.03万元；归(guī)属于母公司股东(dōng)的净利润分别为7843.68万元、7577.47万(wàn)元和(hé)8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年(nián)，文华财经营(yíng)业毛(máo)利分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利(lì)率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年(nián)底，文华财经总资产为31708.21万(wàn)元，所有者权(quán)益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不朝鲜领土面积多大相当于中国哪个省，朝鲜领土面积多大？相当于中国哪个省的面积难看出，无论从(cóng)资产规模和盈(yíng)利能力来看(kàn)，金证股份均远高于文华财经，但文(wén)华财经的毛利率显著高于(yú)金证股(gǔ)份，无疑是(shì)一块(kuài)优质资产。

　　有业内人士认为，如果(guǒ)本(běn)次交(jiāo)易得以(yǐ)顺利实施(shī)，对于金证股份而言，文(wén)华(huá)财经的优质(zhì)资产注入(rù)后，其盈利能力将进一步提升；对于文(wén)华(huá)财经而言，多年谋求(qiú)上(shàng)市(shì)无(wú)果(guǒ)后(hòu)，可以实(shí)现“曲线上市”。

　　值(zhí)得注意的是，在昨晚发(fā)布的公告中，金(jīn)证股份并(bìng)未披(pī)露具体的交易(yì)细节(jié)，例如交易对价等。公告显示(shì)，2023年5月9日，金证股(gǔ)份与(yǔ)主要交易对(duì)方(fāng)就本次交易签署了《意(yì)向协议书(shū)》，公司拟向(xiàng)主(zhǔ)要交易对(duì)方(fāng)发行股份及(jí)支(zhī)付现金的方(fāng)式购买其持有的文华(huá)财经(jīng)90.97％的股权。上述《意向协议书》仅为交(jiāo)易各方关于本次交易(yì)的初步合作意向，交(jiāo)易各方在(zài)本次交易中(zhōng)的具体(tǐ)权利义务以及各项安排以交易(yì)各方最终(zhōng)签署的正式交易(yì)协议(yì)为(wèi)准。

　　金证股(gǔ)份还进行了(le)风险提示(shì)：截至(zhì)目(mù)前，本(běn)次交易仍处于(yú)筹划阶段，交易双方尚未(wèi)签署正式的交易(yì)协议，本次(cì)交易尚(shàng)需履行(xíng)必要的内部决(jué)策程序(xù)，并经有权监管机构批准(zhǔn)后方(fāng)可正式实施，本次交易最(zuì)终能(néng)否实施(shī)尚存在较(jiào)大不确(què)定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年(nián)连续3年的下跌(diē)之后，今年以来，金(jīn)证股(gǔ)份股价步入(rù)上升通道。截至5月9日收盘(pán)，金证股(gǔ)份股价报18.94元(yuán)/股，年(nián)内(nèi)涨幅高达84.06％，总市值(zhí)178亿(yì)元。

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