大家好，简(jiǎn)单看一个基(jī)金经理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海富通吕越超“All in”了(le)AI

　　这个周(zhōu)末，市场都(dōu)在讨论一个(gè)基金经理，海富(fù)通的吕越超(chāo)老师。

　　从其管理的海富通股(gǔ)票混合来看，截至去年(nián)年(nián)底，持仓基本(běn)为新(xīn)能源(yuán)板块股票(piào)。

　　结(jié)果到(dào)了(le)今年一季度末，已经基本清仓了新能源，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除(chú)了海富通(tōng)股票混合外，其他三(sān)只(zhǐ)产品也基本(běn)重(zhòng)仓了AI板(bǎn)块(kuài)。

　　吕(lǚ)越超在一(yī)季报称，在一季度的操作中，本基金总(zǒng)体(tǐ)把握住了市(shì)场的节奏变化和结构(gòu)转换(huàn)，降低(dī)了新能 源板(bǎn)块的(de)配置权重(zhòng)，较好地把握了(le) TMT 板块的投(tóu)资机会，组(zǔ)合调整取(qǔ)得了明显的(de)超(chāo)额收(shōu)益。

　　另(lìng)外(wài)，他(tā)称(chēng)，中国特色估值体系所代表(biǎo)的(de)传统(tǒng)实(shí)体行业正在被市场一部分“聪明钱”定价，后续可能成为市场最(zuì)有持续性的一条结(jié)构主线。

　　数据(jù)显示(shì)，海富通股票混合今(jīn)年以(yǐ)来涨了14％，其他三只产品今年以来均取得正收益(yì)。

　　至(zhì)于Ai板块后市怎(zěn)么走？

　　中信(xìn)证券认(rèn)为，AI主题板块在短期高度依(yī)赖交(jiāo)易，阶段性失去(qù)靠配(pèi)置获取超额回报的特(tè)征(zhēng)。TMT板块成交占全市(shì)场比重超40％的(de)天数已累计达到22天，上(shàng)一次出现持续(xù)成交占比超过40％的(de)板块是2021年7月底的电力设备(bèi)及(jí)新能源，持续(xù)约28个(gè)交易日，在(zài)此(cǐ)期间新能源ETF累计(jì)收益率仅有(yǒu)2.5％，期间最高累(lèi)计回报率为+8.8％，最低(dī)累计(jì)回报率为(wèi)-4.8％。近(jìn)期20G等于多少GB 20GB流量够用一天吗TMT板(bǎn)块也呈(chéng)现出类似特征，尽管热闹，但不(bù)赚钱。过(guò)去两周，科20G等于多少GB 20GB流量够用一天吗创(chuàng)芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏(xì)传(chuán)媒ETF分别(bié)出现过(guò)6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行情，最大单日涨幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他AI相关(guān)主题ETF在内(nèi)，平均跌幅达到-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板(bǎn)块累计成交(jiāo)了(le)5.41万亿元，但总(zǒng)市(shì)值反而(ér)减少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典型的减(jiǎn)量(liàng)博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年(nián)通(tōng)常分(fēn)为(wèi)“春季躁动”“获(huò)利(lì)回吐”“盛夏(xià)攻(gōng)势”“获(huò)利(lì)了(le)结”四波行情，春(chūn)季(jì)躁动后往往(wǎng)会(huì)有一波(bō)明(míng)显的调整，时(shí)间(jiān)在1-2个月，幅度在20％左(zuǒ)右。面(miàn)对这种调整，逢低(dī)加仓是最佳策(cè)略(lüè)，因为往往后(hòu)续盛夏攻势大概率(lǜ)创新高。如(rú)果今年在业绩披露期结(jié)束后，随着AI+/数字经济/自(zì)主(zhǔ)可控等大产业趋势(shì)以政(zhèng)府(fǔ)支持(chí)力度进一(yī)步加大、资本(běn)开(kāi)支增加、订单(dān)增加和(hé)产品(pǐn)销量业(yè)绩(jì)的改善逐(zhú)渐被市场所确(què)定，则TMT将会重回上行(xíng)趋势(shì)，进入盛夏攻势。

　　中(zhōng)泰证券认为(wèi)，AI等板块或阶段性见顶(dǐng)，指数(shù)上半年阶段性顶部(bù)亦或(huò)基(jī)本形成(chéng)本轮(lún)调整标志着AI等(děng)高位板块或阶(jiē)段(duàn)性见顶，指数上半年阶(jiē)段性顶部(bù)亦或(huò)基本形成。本次大幅调整主要还是因(yīn)为在AI相关板块市场情绪(xù)处(chù)于极值的情况下(xià)，叠加上述基本面风险因素逐步发(fā)酵，市场内(nèi)生调整(zhěng)需求出(chū)现集中释放。就资本市场(chǎng)而言，或代表本(běn)轮(lún)AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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