欧(ōu)洲巨头(tóu)旗下三(sān)大基金同(tóng)时行(xíng)动

　　施(shī)罗德旗下“施罗(luó)德国际精选基金(jīn)中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前(qián)十(shí)大重仓股为中国平(píng)安(ān)、招商(shāng)银行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅(máo)台、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金加仓(cāng)宁(níng)德时代80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗(luó)德旗舰基金“施罗德国际(jì)精(jīng)选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，台积电(diàn)、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业、港交所、银河娱(yú)乐、宁德时(shí)代(dài)、隆基绿能。4月，基金减持(chí)腾讯控股3.42％，减持(chí)紫金矿(kuàng)业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下另一(yī)只旗舰基金也(yě)加仓宁德时代80％。“施罗德国际(jì)精(jīng)选基金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模14.23亿美(měi)元。

　　截至4月底，基(jī)金前十大重仓股为腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、美团、宁(níng)德时代、隆基(jī)绿能、蒙牛(niú)乳业(yè)、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深(shēn)圳国际。4月，基金(jīn)减持腾讯控股2％、减持(chí)阿里巴巴(bā)3.89％，减(jiǎn)持紫金(jīn)矿业10.31％，增持宁德时代(dài)80％。

　　看好中国新(xīn)能源车产业链

　　同一家机构(gòu)旗(qí)下三(sān)大(dà)旗舰基金同时加仓(cāng)80％，究竟怎么回事？

　　资(zī)料(liào)显示，这三只基金(jīn)中，施罗德国际(jì)精(jīng)选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选(xuǎn)基金大中华和(hé)施罗德(dé)国际精选中(zhōng)国机遇(yù)由Louisa Lo管理。最(zuì)新的基金材(cái)料中并未(wèi)解释(shì)为(wèi)何基金在4月大手笔(bǐ)加仓宁德(dé)时代。不过，记者梳理发现(xiàn)，施(shī)罗德(dé)对中国(guó)新能(néng)源(yuán)车(chē)产(chǎn)业(yè)链的看(kàn)重是一以(yǐ)贯之的。

　　例如，基(jī)金(jīn)经理Jack Lee在(zài)一份研究日志中解释道：长期来(lái)看(kàn)，关注(zhù)三大(dà)主题(tí)。一是电动(dòng)车供应链；二是技术(shù)自主(zhǔ)可控(kòng)；三是医疗健康基础设施(shī)。

　　为何看(kàn)好电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随(suí)着气(qì)候变(biàn)化的影响日益显现，全球(qiú)各(gè)国的脱碳行动变得越来越重要(yào)。转向(xiàng)电动汽车（EV）是“脱碳”行动(dòng)的一个方面。中国在这方(fāng)面为投资者提供了重要的(de)机会(huì)。中国在电动汽车价值链的供(gōng)应方面是全球的领导者，同(tóng)时中国(guó)对成品车辆的需求方面也占据(jù)重要地位。可(kě)能(néng)很多人不知道的是，全球(qiú)2022年销(xiāo)售的所有电动汽车(chē)中，57％是(shì)在中国(guó)销售的(de)。

　　整(zhěng)车制造之外，中国也是全球电动车基础(chǔ)设施最完善的国家(jiā)之一。以充电桩为(wèi)例，中国(guó)平均一个公共充(chōng)电桩对应7辆(liàng)车，欧洲是16、美国是(shì)16、印(yìn)度是25、巴西是28。来源(yuán)：施罗德官网。

　　在电动汽车(chē)供应链中，有许多公司正在在(zài)各自的领域中建立主导地位，以某智能组件为例，它(tā)是电动(dòng)汽车(chē)中用(yòng)于电池和电机(jī)温控的(de)关键组件的生产商。该公司在空调阀行业(yè)全球(qiú)市场占有约60％的(de)份额(é)，并(bìng)在电动(dòng)汽车阀门行业拥有超过90％的(de)市场(chǎng)份额。客户包括特斯拉(lā)等全球电动汽车专家以及福特、宝马等(děng)原始设备制造(zào)商（OEMs）。随(suí)着电动(dòng)汽车在全(quán)球范(fàn)围内继续占据市场份(fèn)额——在法规的支持下，该公司(sī)的增长潜力是可预(yù)见的。

　　事(shì)实(shí)上，施罗(luó)德也(yě)并非孤例(lì)。

　　另一欧洲巨头安联(lián)投资旗舰基金安联神州A股基金也(yě)在(zài)3月(yuè)大手(shǒu)笔加仓宁德时代。

　　这(zhè)只基(jī)金最新(xīn)规模47亿美元(yuán)，截至3月底，基金前十大(dà)重仓股(gǔ)为贵州茅(máo)台、中信证券、宁德时(shí)代、中国中(zhōng)免、东(dōng)方财(cái)富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国(guó)平安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一加仓(cāng)，其中加仓(cāng)幅度最大的就是宁德时代，加(jiā)仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国中(zhōng)免(miǎn)加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵(guì)州茅台15.05％。对(duì)前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)中其余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额超40％

　　中汽协（中国汽(qì)车工业协会）近(jìn)日发布的数据(jù)显示(shì)，2023年4月(yuè)，我国(guó)动力(lì)电(diàn)池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充(chōng)电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业集中度方面，今(jīn)年4月，尽管我国新能(néng)源(yuán)汽车(chē)市场共(gòng)计36家动力电池企业实现装车配套，较去年同期增加2家。但是排名(míng)前3家、前(qián)5家、前10家动力电(diàn)池企业动力电池装车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度依旧较(jiào)高。

　　企(qǐ)业排名来看，根据中国(guó)汽(qì)车动力电池产业创(chuàng)新联盟数据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国(guó)轩高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别(bié)为：欣旺达、LG新能(néng)源、蜂(fēng)巢(cháo)能(néng)源、孚能科技(jì)、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为动力电池行业(yè)的龙头企业，宁(níng)德时代于2023年一季度(dù)实现营业收入890.38亿元，同(tóng)比(bǐ)增长82.91％；实现净利(lì)润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增(zēng)速创(chuàng)历(lì)史新(xīn)高(gāo)。

　　北向资(zī)金(jīn)调仓换股(gǔ)，“宁王”重受青睐

　　或许是(shì)基于优(yōu)异的业绩，来(lái)自(zì)Wind的(de)数据(jù)显示(shì)，截至(zhì)5月14日，最(zuì)近7天北向资(zī)金净流入宁(níng)德时代15.75亿元，位居(jū)北向净流(liú)入榜首。北向资金净流入较(jiào)多的其(qí)它个(gè)股还(hái)包(bāo)括宁德时代、工业富联、贵州茅台(tái)、工商银行、北方华创、兴业银行、紫金矿业、建设(shè)银行、比亚迪、中国石(shí)化。北向资金净流出较多的个股(gǔ)包(bāo)括格力电器、中(zhōng)国(guó)建筑、东方财富、中国中免(miǎn)、阳光电源、中兴通讯、科(kē)大讯(xùn)飞、隆基(jī)绿(lǜ)能(néng)、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王(wáng)”的外资还包(bāo)括“柏(bǎi)基”。超长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时(shí)代。

　　柏基(jī)在谈及为何持有(yǒu)宁德时代时(shí)，写道：宁德时(shí)代所处的位置是令人羡慕的。它背后有两大增长机(jī)遇(yù)一是(shì)电(diàn)动车(chē)二是储(chǔ)能(néng)；CATL聪明地(dì)选择聚焦磷酸铁锂电(diàn)池，这方(fāng)面它的(de)市场(chǎng)份额是领(lǐng)先的(de)。此外，磷酸铁锂电池因为安(ān)全(quán)性(xìng)、生命(mìng)周期和不含钴(gǔ)等特征而受到欢(huān)迎；动力电池的(de)企(qǐ)业(yè)发(fā)展(zhǎn)与政府的脱(tuō)碳计划(huà)是一致的。CATL的领导者也非常有(yǒu)远见。

　　柏基同时(shí)也解(jiě)释(shì)了：他们如(rú)何通过 “柏基十问”来(lái)考察宁(níng)德时代的。

　　不(bù)过(guò)，柏基也表示，如同所有的投(tóu)资(zī)者，他们(men)的判断也可能(néng)是错的。例如，若未来新的电(diàn)池(chí)技术出现，宁德时代的竞争优势不复。随着电池成本下降，宁德(dé)时代若不(bù)能保持利润率(lǜ)。宁德时代和电(diàn)动(dòng)车厂商的关系若不能维系(xì)。这些因素都会(huì)影响柏基对于宁德(dé)时代(dài)的判(pàn)断。

　　但并非所有的(de)外资都(dōu)在加仓宁德(dé)时代。4月另一欧洲(zhōu)巨头安本投资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中(zhōng)国A股(gǔ)可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最(zuì)新(xīn)规模(mó)35.62亿(yì)美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金(jīn)持有的前(qián)十大重仓股(gǔ)为贵州茅(máo)台、宁德时(shí)代、中国中免(miǎn)、迈瑞(ruì)医疗、爱尔眼科、华测(cè)检测、招商银行、美(měi)的集团、广(guǎng)联达、宁波(bō)银行。

　　摩(mó)根(gēn)大通(tōng)加(jiā)仓泸州老窖

　　宁德时代(dài)之外，互联网或者食品饮料(liào)也(yě)颇受(shòu)关注(zhù)。

　　例如(rú)，摩根大通旗(qí)舰基金“摩根基(jī)金-中国A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人(rén)民币，截(jié)至2023年一季(jì)度末，基(jī)金前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、金山软件、中(zhōng)国平安、招商(shāng)银行、万华化学(xué)、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医(yī)疗、京(jīng)东(dōng)方。3月(yuè)基金加仓幅度最大的为泸州(zhōu)老窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美元(yuán)。截至2023年 3月底，基金前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)为腾(téng)讯控股(gǔ)、贵州(zhōu)茅台(tái)、网易、阿里巴巴、中国平安、招(zhāo)商银行、石(shí)药集(jí)团、AIA、平安银(yín)行、美团。3月，基金加仓阿(ā)里(lǐ)巴巴11.66％。

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