金融界5月(yuè)15日消息 主题(tí)行情“中特(tè)估(gū)”的(de)衍生升级版本——“金(jīn)特估”来(lái)了！

　　午(wǔ)后上证报发布一则重磅消息，再次点燃了“中特估(gū)”概念股的情绪。

　　据上证报(bào)表示，由上(shàng)海(hǎi)证券(quàn)交(jiāo)易(yì)所主办、工商银(yín)行承办的“沪市金融业专题座(zuò)谈会(huì)”将在(zài)本周三(sān)召开(kāi)。此次会议(yì)讨论的重(zhòng)要(yào)内容(róng)为“在服(fú)务中国式现代化中促进(jìn)金融业估(gū)值提升和高质量(liàng)发展”。参会(huì)机构包括银行、保险(xiǎn)、基金和券商人士。

　　消息发布后(hòu)，市场纷纷认(rèn)为这是“中特估”概念的升级版本，资金疯(fēng)抢金融股，大金融(róng)板块开启加速(sù)键，券商、保险、银行(xíng)股等都有(yǒu)出色(sè)表现。

　　券商方面(miàn)，光大证券(quàn)触一度及涨(zhǎng)停，收盘大涨超过8%，华林证(zhèng)券、哈投股份等涨超(chāo)4%，

　　保险方面，万亿级市值(zhí)的中(zhōng)国人寿(shòu)一度冲击(jī)涨停(tíng)板，收盘(pán)报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新高，中国平(píng)安涨近5%。

　　银行股方面，国有四大(dà)行午后集体(tǐ)翻(fān)红(hóng)，邮储(chǔ)银行升(shēng)超3%。

　　在(zài)大金融板块的集(jí)体发威下(xià)，上证(zhèng)综指午后(hòu)迅(xùn)速翻(fān)红，深成(chéng)指和(hé)创(chuàng)业板一(yī)路(lù)高奏(zòu)凯歌。最终收盘，截(jié)至收盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报(bào)3310.74点，深成指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创业(yè)板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数(shù)涨115英寸等于多少厘米 15英寸等于多少寸.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间看(kàn)法并不相同 中信证券(quàn)：主题交易(yì)顶峰已过

　　对(duì)于中(zhōng)特估的后续走势，机构(gòu)之间的看(kàn)法并不相(xiāng)同，

　　对此(cǐ)中金策略指出，部分(fēn)高分红(hóng)国企标的近期显著盘整是对短(duǎn)期交易扩散过快过多(duō)，股息支付(fù)能力相对(duì)较弱(ruò)板块（如(rú)部分金融）做出(chū)的正常(cháng)反应(yīng)，而(ér)并(bìng)非意味(wèi)着整(zhěng)体(tǐ)高分红国企投资(zī)主题(tí)的结束(shù)。

　　光大证券(quàn)也指出，当前“中(zhōng)特估”主题的(de)安(ān)全边际和性价比仍相对较高，未(wè15英寸等于多少厘米 15英寸等于多少寸i)来随着经(jīng)济(jì)的逐步复(fù)苏，“中(zhōng)特估”主题(tí)行情或仍具有较(jiào)强的(de)持(chí)续性。从估值和(hé)交易拥挤度来看，当前“中特估”主题(tí)的安全边(biān)际和(hé)性价(jià)比仍相对较高(gāo)。

　　但是中信证(zhèng)券则看法(fǎ)相对偏空。中信证券研报表示(shì)，AI主(zhǔ)题和(hé)“中特估”主题在4月中(zhōng)旬以来先后步入了热度很高、波(bō)动很大但(dàn)是区间回报不(bù)明显的(de)阶段，表现出典型的板(bǎn)块(kuài)内部博弈(yì)和消耗(hào)特征(zhēng)。

　　4月以来，公募基金新发继续低迷(mí)，4月新发规模为(wèi)232.2亿元(yuán)，相(xiāng)较于3月下降(jiàng)43.7%，5月截至12日新发规模(mó)仅为100.8亿元(yuán)，未见好转。配置型外资在4月净流(liú)出24.4亿(yì)元，是继去年10月以来首次(cì)单(dān)月(yuè)净流出，5月截至12日恢(huī)复净流入75.8亿元，但较前(qián)3个月的平(píng)均(jūn)水(shuǐ)平仍(réng)有较大差距。在(zài)缺乏持(chí)续(xù)增量机构资金的(de)情况下，A股存量博弈特征(zhēng)已(yǐ)演绎(yì)到(dào)极致(zhì)，涨幅仅与(yǔ)机(jī)构持仓(cāng)有关。

　　中(zhōng)信证券研报表示，疫后经济全(quán)面系(xì)统性(xìng)恢复是渐(jiàn)进和渐次的(de)过程(chéng)，飞轮重(zhòng)新旋(xuán)转需要时间和耐(nài)心，主题交易是过高的(de)经(jīng)济预期下修过程中(zhōng)的阶段性产物(wù)，过度博弈降低了市场(chǎng)定价的有效性，但也提(tí)高了业绩驱动策略(lüè)的潜(qián)在回报，主(zhǔ)题交(jiāo)易的顶峰(fēng)已过，重(zhòng)回低位业绩驱动(dòng)板块。

　　基(jī)金经(jīng)理(lǐ)：中特估我一股也不想要！

　　与卖方(fāng)研究相比，有买方(fāng)更加激进。据券商(shāng)中(zhōng)国报(bào)道，有基金经理直言(yán)，中(zhōng)特(tè)估龙(lóng)头在连续涨(zhǎng)停后已出现短(duǎn)期泡(pào)沫化(huà)，他一(yī)股也(yě)不想要(yào)。

　　该基金经理表示许多中特估(gū)的龙头股在当前位置对他而(ér)言没有配置的吸(xī)引力(lì)，尽管从估值(zhí)的角度而(ér)言许多市场参(cān)与者可以给出许多个继续买(mǎi)入中特估的理由(yóu)，但(dàn)当一只中特估龙头(tóu)股在两(liǎng)三个交(jiāo)易(yì)日内涨幅(fú)就达20%甚至30%，意味着资金(jīn)已迫不及(jí)待在进(jìn)行(xíng)抢筹(chóu)码(mǎ)。从股票市场交易的直(zhí)观判断(duàn)，这代表(biǎo)着(zhe)资金参与方的短期(qī)泡沫化，过高的交易拥(yōng)挤度意味着(zhe)风险。

　　央企ETF基金(jīn)密集发售

　　不(bù)过(guò)在资金面，“中(zhōng)特估(gū)”有好消息传来。

　　仅发售(shòu)了(le)短短7个交易(yì)日，5月13日华泰柏(bǎi)瑞(ruì)中证央企红利ETF发布(bù)公(gōng)告(gào)称，该基(jī)金累计有效认(rèn)购(gòu)申请份额总额超过20亿份(fèn)发行上限，基金管(guǎn)理(lǐ)人(rén)将启(qǐ)动(dòng)比例配售(shòu)。15英寸等于多少厘米 15英寸等于多少寸>

　　此(cǐ)外3只中证国新央企股东回报ETF——广发中证国新央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF、招商中(zhōng)证国新央(yāng)企股东回报ETF和汇添富中证(zhèng)国新(xīn)央企(qǐ)股东回报(bào)ETF于(yú)今(jīn)日开售，每只产品(pǐn)的首募规模上限均为20亿(yì)元(yuán)人民(mín)币。

　　事(shì)实上，不止(zhǐ)新发基金，今年以来(lái)，场内多只“中字头”ETF也持续(xù)“吸金”，15只央企(qǐ)、国(guó)企ETF合计“吸金”38.56亿元。其(qí)中，国泰央企(qǐ)共赢(yíng)ETF年内资(zī)金(jīn)净(jìng)流入(rù)超过12亿元，规模增幅(fú)超过15倍。南方中国国企(qǐ)ETF年内资金净流入(rù)也逼近(jìn)10亿元，规模增幅更(gèng)是高达(dá)24.75倍，成为(wèi)今(jīn)年全市场规模(mó)增长倍数最高的ETF。

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