一度被称为“机构(gòu)投资(zī)者风向标”的股票ETF市场，迎来重大(dà)变局，个(gè)人投(tóu)资者不仅在新(xīn)发(fā)基金中占(zhàn)据主流，存(cún)量(liàng)产品也(yě)超过(guò)了机构投资者占比。

　　多位业内(nèi)人(rén)士对此(cǐ)表示，在基金行(xíng)业ETF投教工作成(chéng)效显著，ETF交易工具优势被(bèi)投资者逐渐认知，以及(jí)投资热点轮动加快、主题和行(xíng)业ETF跟踪效率较(jiào)高等背景(jǐng)下，国(guó)内(nèi)资本市(shì)场(chǎng)正(zhèng)在(zài)经历(lì)股民转基民(mín)，由“投个股”到“投(tóu)ETF”的转变。长期来看(kàn)，个人(rén)在股票ETF占比抬(tái)升，有利于(yú)投资(zī)者分散风(fēng)险，提高市场交(jiāo)易活跃度(dù)，长(zhǎng)远可提高A股市场稳(wěn)定性。

　　新发权益ETF个(gè)人占比84％蒂佳婷属于什么档次，蒂佳婷面膜怎么样strong>

　　个(gè)人投资者成为“主力军”

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，截至5月13日，今年新成(chéng)立的37只股票ETF（统(tǒng)计股票ETF和(hé)跨境ETF）上市前一周(zhōu)披露的(de)个人投资者平均占比83.9％，个人投资者俨然成为新发(fā)权益ETF的主(zhǔ)力军。

　　而从(cóng)全市场数据看(kàn)，2022年个人投资者(zhě)比例(lì)为(wèi)50.85％，同比下降3.67个百分(fēn)点，但仍然在股(gǔ)票ETF市场占比(bǐ)超过了机构资金。

　　针对个(gè)人投资者占比的变化(huà)，华泰柏瑞指数投资(zī)部总监助理、基(jī)金经理李沐阳表示，2018年(nián)以前，权益(yì)类ETF的规(guī)模主(zhǔ)要集中在几(jǐ)大宽(kuān)基ETF，一般(bān)都是机(jī)构投资者做配置去(qù)买(mǎi)ETF。2019年(nián)以后，行业(yè)ETF如雨后春笋般出现(xiàn)，叠(dié)加全行业指数相(xiāng)关业务同仁(rén)在ETF投教工(gōng)作上的共同努(nǔ)力，ETF作为(wèi)交易工具的优势，越来(lái)越被普通个人投(tóu)资者认知，从而使个人股票(piào)占(zhàn)比的大幅提(tí)升(shēng)。

　　具(jù)体到今年新(xīn)发ETF个人占比(bǐ)较高的现象(xiàng)，国(guó)泰(tài)基金也(yě)分析，今年以来A股(gǔ)市场持续回暖，投资者情绪比较积(jī)极，新(xīn)发(fā)产品募资环境比较好(hǎo)，也越(yuè)来(lái)越受(shòu)到个(gè)人投资者的(de)青睐。此外，ETF投资者大(dà)部分(fēn)由股(gǔ)民转化而来，这些个(gè)人投资(zī)者也认识到ETF持有一篮(lán)子(zi)股票(piào)，胜率大概率更高(gāo)，相对(duì)于个(gè)股来说，也能更好地分散风险。

　　基煜(yù)研究也补充(chōng)道(dào)，个人投资者“买新(xīn)不买旧”的理念扎根较深，更倾(qīng)向于交易新(xīn)上市(shì)的ETF，而(ér)机(jī)构投资者对于时间成本的把控较严格，在看(kàn)准投资机会后，更倾(qīng)向(xiàng)于去申购老产品(pǐn)。

　　近五年(nián)个人占比呈攀升势头

　　个(gè)人增持(chí)宽基ETF，机构(gòu)增持行业或主题(tí)ETF

　　从近五年数(shù)据看(kàn)，个(gè)人在股(gǔ)票ETF占比也呈现明(míng)显的震荡攀升势头。

　　在2018年，个人在股票ETF产(chǎn)品中平均占比(bǐ)为38％，2蒂佳婷属于什么档次，蒂佳婷面膜怎么样019年(nián)-2020年个人持(chí)有比例(lì)平均分别为(wèi)36％、42％，2021年一度占比达到54.52％的(de)高(gāo)点，超(chāo)过(guò)了机构资(zī)金，股票ETF作为“机构投(tóu)资者(zhě)风向标(biāo)”成为过去式。

　　到2022年，个人占比又(yòu)回(huí)落近5％，达到(dào)50.85％，但仍然超(chāo)过了机(jī)构占比。

　　分结构来(lái)看，在宽(kuān)基ETF中，个人占比从38.26％增至39.76％，同比上(shàng)升(shēng)1.5个百分点；而(ér)个人投资者占比较高的(de)行业或(huò)主题ETF，同期则从60.6％的(de)高点(diǎn)回落(luò)只55.23％，下降5.38个百分点。

　　但由于国(guó)内(nèi)ETF整体(tǐ)仍(réng)在扩张(zhāng)态势(shì)中，个人投(tóu)资者(zhě)在行业或主(zhǔ)题(tí)ETF产品中(zhōng)占比(bǐ)下降，但绝对份额(é)也是在(zài)增长的，这(zhè)一数据更代表了机构投资(zī)者对行业或(huò)主题ETF的(de)认可度也(yě)在不断抬升(shēng)。

　　“我个人认(rèn)为是ETF投教工作在发挥(huī)作用。”李沐阳表(biǎo)示，在下沉调(diào)研的(de)过程中，我(wǒ)们发(fā)现(xiàn)大部分投资者(zhě)都(dōu)会将较(jiào)为低风险的宽基ETF，比如沪(hù)深(shēn)300ETF等产品作为尝试。潜移(yí)默(mò)化(huà)中，宽基ETF扮(bàn)演了资(zī)产组合配置(zhì)中(zhōng)的一(yī)个重(zhòng)要的台阶(jiē)。

　　国泰基金也补充道，由(yóu)于近(jìn)年来行业轮(lún)动加快(kuài)，而宽基(jī)ETF可以帮助(zhù)投资者把握比(bǐ)较均衡的投资机会，受到(dào)资金关注。早在(zài)2018年(nián)和2022年，市场(chǎng)震(zhèn)荡下行(xíng)，投(tóu)资者的风险偏好有所降(jiàng)低，宽基(jī)ETF会比较受欢(huān)迎；而(ér)在市场上行时，行业和主题(tí)异彩纷呈，机(jī)会又(yòu)多上涨空间又大(dà)，风险偏好也随之上升，所以行业和主题(tí)ETF占比则会提(tí)升。

　　基煜(yù)研究也(yě)表示，近五年市场成交热情(qíng)的(de)提升带来了A股市场的大幅发展，个人投资者入市规模激增(zēng)，而(ér)在经(jīng)历了多种(zhǒng)行情风(fēng)格的锤炼后，尤(yóu)其是(shì)操作难度较高(gāo)的(de)2022年之后，投资者们对于跑(pǎo)赢基(jī)准的难度有了更(gèng)清(qīng)晰的认知(zhī)，而ETF能(néng)够有效(xiào)的跟上基准(zhǔn)的步(bù)伐；另一方面，近几年投资热点轮动较快，新的投(tóu)资领(lǐng)域带来了(le)大量的学习(xí)成本，而ETF的(de)投(tóu)资门槛(kǎn)较低，运作透(tòu)明度较高，因(yīn)而逐(zhú)步获得个(gè)人投(tóu)资者的认可。

　　具体来看(kàn)，基煜研(yán)究(jiū)分(fēn)析，一是随着A股市(shì)场(chǎng)愈发成(chéng)熟、有(yǒu)效性提升(shēng)，个(gè)人投资者对于β收益(yì)的认(rèn)知(zhī)将越(yuè)来越深入(rù)，近几年可以看到更多投资者蒂佳婷属于什么档次，蒂佳婷面膜怎么样会基(jī)于(yú)大(dà)势(shì)选择宽基投资工具；另一(yī)方(fāng)面(miàn)，2019年至2021年，市场的投资主线较为清晰，如(rú)消费、新能源、医药(yào)等，因(yīn)此行(xíng)业主题(tí)基(jī)金ETF更(gèng)容易受到追捧。

　　提升交易活跃度

　　长远(yuǎn)可(kě)提高A股市场的稳定性

　　随着(zhe)个(gè)人占(zhàn)比的抬升，股票ETF市场的(de)交投活跃度也呈(chéng)现明显的提(tí)升。

　　Wind数(shù)据显示，2022年股票(piào)ETF市场(chǎng)总成交额12.67万亿元，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长43％；年平均换手率也(yě)从7.3％增至(zhì)8.64％，增长18％。

　　多位业内人士表示，长期来看，股票ETF市场个人占比超过机构，有利于(yú)股民(mín)转为基民，为(wèi)投资者分散风险，提升(shēng)交易活跃(yuè)度，长远(yuǎn)可提高A股市场的稳(wěn)定性。

　　国泰基金表示，ETF的个(gè)人投资者大都(dōu)由股民转化而来，个人投资者(zhě)发现ETF快捷、透明、成本低廉(lián)且相(xiāng)比个股(gǔ)可以更好地平滑(huá)风险，也能够获得(dé)交易的参与感，于是更(gèng)多选(xuǎn)择通(tōng)过ETF来参与(yǔ)市(shì)场(chǎng)。相比个(gè)股来(lái)说(shuō)，ETF的风险更分散波动(dòng)也更小(xiǎo)，因此个(gè)人投(tóu)资(zī)者(zhě)选择ETF而非股票，长远来看可提高A股市场的稳定性。

　　“个(gè)人投(tóu)资者在(zài)ETF投资上(shàng)可能交易频率更(gèng)高，也更容易受(shòu)到(dào)市场消(xiāo)息的影响，这对于我(wǒ)们基金(jīn)管理人的持续运营(yíng)和(hé)投资者陪(péi)伴都(dōu)提出了更高的要求。”国泰基金相关(guān)人(rén)士(shì)称。

　　“更高(gāo)的个人占(zhàn)比(bǐ)可(kě)能会(huì)带来更活(huó)跃的(de)交易，并带来更有吸引力的市场(chǎng)。”李沐(mù)阳也(yě)称。