金融界5月22日消(xiāo)息 悄然(rán)之(zhī)间(jiān)，已经崩盘了33年的日本股市竟然奇迹般的活过来(lái)了，甚至(zhì)还在不断挑战新高(gāo)，真是活久见。

　　22日，日本股市主要股指日经(jīng)225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是(shì)自日本(běn)泡沫经济崩溃以来的最高(gāo)收盘价。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而这(zhè)之前，日(rì)本股市几经(jīng)挣扎但是最终都黯淡收场，但是似(shì)乎这次有(yǒu)点(diǎn)不一样的味(wèi)道，“股神”巴(bā)菲特助阵、“华尔街大(dà)鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治的变动使得(dé)日本股(gǔ)市变得微(wēi)妙起来。

　　海外资金(jīn)是不可(kě)或(huò)缺(quē)力量

　　对于日本股市爆发，海(hǎi)外资金是不可或(huò)缺(quē)的力量。数据显示(shì)，海外投资者对日本股票需求稳(wěn)健。根据日本交易所集团，4月海外投资者净买入(rù)价(jià)值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日(rì)本股票，为(wèi)2017年10月以(yǐ)来(lái)最大规(guī)模的外国人净购买量。不过(guò)，日本企业部门仍然(rán)是日(rì)本股票的最大净买家(jiā)速溶黑咖啡粉是纯咖啡吗，黑咖啡配料表写着速溶咖啡粉，年(nián)初至今的买入量为1.1万(wàn)亿日(rì)元。

　　当(dāng)然这其中也包括在(zài)3年前就“闻到”金钱味(wèi)道的巴菲特(tè)，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔(ěr)·哈撒韦公(gōng)司（下(xià)称“伯(bó)克希尔”）首次(cì)披露(lù)，其收购了日(rì)本前五大贸易公司每家略高于5%的股份。这五大贸易公司分(fēn)别(bié)是(shì)伊藤(téng)忠商事(shì)、三菱商事、三(sān)井物产、住(zhù)友商(shāng)事(shì)和丸红。自首次披露之后，巴(bā)菲特(tè)已3次购(gòu)买(mǎi)并扩大(dà)了对日本五大(dà)商社的股份(fèn)持(chí)有量。

　　从近期数据披露可以看(kàn)出，伯克希尔哈(hā)撒韦目前(qián)在日本持有(yǒu)的股票比在美国以(yǐ)外任何其他国家都多。今年早些(xiē)时候，巴菲特增持了日本五大商社，并暗示将进一步(bù)投资日本股票。现年(nián)92岁高龄(líng)的他还在上个月罕(hǎn)见地亲自访(fǎng)问日(rì)本(běn)。

　　对于为(wèi)何在(zài)这(zhè)个时点，不断增持(chí)日本股票(piào)？在5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商社的决定其实非常简单，也非常(cháng)容易(yì)理(lǐ)解，我(wǒ)们可能和这五家公司都有过业务来往。从整体来看，这些(xiē)公司(速溶黑咖啡粉是纯咖啡吗，黑咖啡配料表写着速溶咖啡粉sī)能够支付不错(cuò)的分红，在(zài)某(mǒu)些情(qíng)况下也会回购(gòu)股票(piào)，我们(men)也能很好地理解他们所拥有的(de)一大堆业务，同时我们还能通(tōng)过融资解决汇率(lǜ)风险问(wèn)题。所以我们就开始购(gòu)买了，甚至(zhì)这(zhè)件(jiàn)事(shì)情(qíng)一(yī)开始我都没(méi)有告(gào)诉(sù)阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴(bā)菲特日本之行的部分原因是为了向这些(xiē)公司介绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔非保险业务副(fù)董事(shì)长格雷格·阿贝(bèi)尔，被(bèi)视为巴菲特(tè)的接班人(rén)），因(yīn)为接(jiē)下来双方可能要共(gòng)事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提(tí)前(qián)三年布(bù)局的(de)巴菲特已经赚麻(má)了，巴菲特(tè)再(zài)次(cì)用(yòng)行动(dòng)告诉(sù)大家姜还(hái)是老的(de)辣(là)。

   多位大佬(lǎo)抄底日本

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑石集团主席苏世民拜访了日本首相岸田文雄。黑石集团两(liǎng)年前(qián)在(zài)日本一(yī)举收(shōu)购8家(jiā)酒店，此行被外界普遍认为日本还蕴藏着(zhe)更多投资机会。

　　同一(yī)时期，黑石集团最主要的竞争对(duì)手(shǒu)——KKR创始人亨利(lì)·克拉维斯也在(zài)日(rì)本与投资(zī)对象展开交流。

　　4月初造访日本东京的(de)还有美国对(duì)冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩(ēn)；对冲基金(jīn)Citadel在今(jīn)年早些时候决(jué)定重新(xīn)在(zài)东京开设办事处，据(jù)《金(jīn)融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日本市场的运营牌照。

    日本受益(yì)于(yú)地缘政(zhèng)治格局(jú)变(biàn)化

　　自1989年日(rì)本(běn)泡沫(mò)经(jīng)济崩溃以来，日本股(gǔ)市一直都在苦(kǔ)苦的填(tián)坑之中，如今似乎(hū)局面发生(shēng)了变化。

　　虽然巴菲特在股(gǔ)东大(dà)会上解(jiě)释了抄底日(rì)本股市，但(dàn)是“狡猾”的(de)巴老爷子(zi)也有(yǒu)所保留(liú)。站在事(shì)后(hòu)马后炮的角度看，对股市拥有独(dú)特理解的巴菲特(tè)对(duì)国际地缘政治的变化也颇有研究。

　　自2018年中美贸(mào)易争端(duān)以来，国际(jì)地缘政治格局(jú)巨变(biàn)。在新(xīn)的地(dì)缘政(zhèng)治格局下，日本在亚太格(gé)局中(zhōng)扮演了更加(jiā)重(zhòng)要(yào)的角色，同时日本在芯片等产业发展中(zhōng)野心勃勃(bó)，这都(dōu)成为了(le)边际上的重要变量。仔细(xì)观察日本的经济(jì)脉络(luò)，我们(men)也会发(fā)现日本(běn)的设备投资开(kāi)始(shǐ)进入加速期，这(zhè)背后有产业(yè)自身发(fā)展的原(yuán)因，也暗(àn)合地缘(yuán)变迁的逻辑(jí)。

　　值得一提(tí)的(de)是，日本相对稳定(dìng)甚(shèn)至略显僵化的政治(zhì)格局，在全球动荡的大(dà)背景(jǐng)下反(fǎn)而成为了(le)“避风港”。

　　“嗅到(dào)了”日本敏感(gǎn)变化的巴菲特，一直在等待出手的(de)时机。直到新冠危机(jī)爆发，日本股市(shì)出(chū)现急搓(cuō)，巴菲(fēi)特(tè)终于等(děng)到了被(bèi)低估的日本资产，自(zì)此疯狂抄底(dǐ)日本(běn)股市。

　　而日本(běn)5大商(shāng)社也用(yòng)业绩证明自(zì)己的确被低估了。据日经(jīng)中(zhōng)文网(wǎng)，日本综合商社的2022财(cái)年（截至2023年3月(yuè)）合并财报于5月9日全部出炉(lú)。5大商社的(de)合计净(jìng)利润超过约(yuē)4.2万亿日元，在(zài)短短2年时(shí)间里增加到(dào)了4.3倍。

　　除(chú)了日本基(jī)本面发生(shēng)的变化，日(rì)本监管层(céng)的助推(tuī)也(yě)是一股(gǔ)不容忽(hū)视的力量。日(rì)本监(jiān)管层(céng)持续(xù)推动企(qǐ)业经营能力的改善和价值的修复，其中敦(dūn)促企业对投资者提高回报(bào)、鼓励企业公开回(huí)购(gòu)成为改革(gé)重要抓手。

　　尤其(qí)是在今年(nián)3月(yuè)底(dǐ)，东(dōng)京证券交(jiāo)易所为了改变大量个股股价跌破净值的情况，发布《关于实(shí)现关注资金成本和股价经(jīng)营要(yào)求》要(yào)求上市公司提高企业价值和(hé)资本效(xiào)率(lǜ)从(cóng)而提升股价后，日本股市(shì)开始掀起一波回购(gòu)热潮。

　　一向被韭(jiǔ)菜讥讽(fěng)为“反向指标(biāo)”的高盛也出来(lái)高喊日本(běn)可能正接近十(shí)年一遇的(de)牛市。至(zhì)于(yú)日本股市(shì)未来将走向何方(fāng)，一切将(jiāng)由时(shí)间给(gěi)出答案吧(ba)。

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