近(jìn)期市场风向(xiàng)变动，北(běi)向资金调仓换股，外资基金也纷纷行(xíng)动。记者梳理发现，欧洲(zhōu)巨头(tóu)施罗德旗下(xià)三只旗舰基金(jīn)同(tóng)时大手笔加(jiā)仓“宁王”。3月(yuè)底以来，宁王股价震荡上行，虽较(jiào)高(gāo)点仍有距离，但(dàn)部分(fēn)资(zī)金开(kāi)始行动。透(tòu)露什(shén)么(me)信号？我们一起来看(kàn)看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下三大基金同时行动

　　施罗德旗下“施罗(luó)德国际精选(xuǎn)基金(jīn)中(zhōng)国A（Schroder International Selectio肖战《光点》歌词是什么，肖战《光点》歌词是什么歌n Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规(guī)模43.96亿(yì)美元。

　　截(jié)至2023年(nián)4月底(dǐ)，基金前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股为中国平安、招商银(yín)行、紫金矿业、宁德时代(dài)、贵(guì)州茅台(tái)、万华化学、鼎龙股份、芒(máng)果超媒、海尔生物。4月(yuè)，基(jī)金加仓(cāng)宁德(dé)时代80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗德旗舰(jiàn)基金(jīn)“施(shī)罗德(dé)国(guó)际精选基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美(měi)元。

　　截至2023年4月底，台积(jī)电、腾讯控股(gǔ)、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿业、港(gǎng)交(jiāo)所、银河娱(yú)乐、宁德时代、隆(lóng)基绿(lǜ)能。4月，基金减持腾(téng)讯控(kòng)股3.42％，减持(chí)紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗(luó)德(dé)旗下另一只(zhǐ)旗舰基金(jīn)也加仓宁德时代80％。“施罗(luó)德(dé)国(guó)际精选基(jī)金中(zhōng)国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最(zuì)新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月底，基金前十大重仓股为(wèi)腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时(shí)代、隆基绿能(néng)、蒙牛乳业、银河(hé)娱(yú)乐、紫金矿(kuàng)业(yè)、贵州(zhōu)茅台、深圳国际。4月，基金减持腾讯控(kòng)股2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减持紫金(jīn)矿业10.31％，增(zēng)持宁德(dé)时(shí)代80％。

　　看(kàn)好中国新(xīn)能源车产业链

　　同一家机(jī)构旗下三(sān)大旗舰基金同时加仓80％，究(jiū)竟怎么(me)回事？

　　资料显(xiǎn)示(shì)，这三只基(jī)金中，施罗(luó)德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施(shī)罗德国际(jì)精选基金大中华和施罗德国际(jì)精选(xuǎn)中国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理(lǐ)。最新的基金(jīn)材料(liào)中(zhōng)并未解释为何基金在4月大手笔加仓宁德时代。不过(guò)，记者梳(shū)理发现，施罗德对中国新(xīn)能源车产业链的(de)看重是一以贯(guàn)之的。

　　例如，基(jī)金经理Jack Lee在一(yī)份研(yán)究日志中解释道：长期来看，关注三大(dà)主题。一是电动(dòng)车供(gōng)应链；二是技术自主可控；三是(shì)医疗健康基(jī)础设施。

　　为何看好电动(dòng)车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变(biàn)化的(de)影响日益显(xiǎn)现，全(quán)球各(gè)国的脱(tuō)碳行动变得越来越重要。转向电动(dòng)汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在这(zhè)方面为(wèi)投资者提供了重(zhòng)要(yào)的机会。中国在(zài)电动汽车(chē)价值(zhí)链的供应(yīng)方(fāng)面(miàn)是全球的领导者，同时中国对成品(pǐn)车辆的(de)需求方(fāng)面(miàn)也占(zhàn)据重要地(dì)位(wèi)。可能很多人(rén)不知(zhī)道的是，全(quán)球2022年销售的所有电(diàn)动汽车中，57％是(shì)在中国销售的(de)。

　　整车制造(zào)之外，中国也是全球电动车(chē)基(jī)础设施最完(wán)善的国家之一。以(yǐ)充(chōng)电桩为例，中(zhōng)国平均一个公共充(chōng)电桩(zhuāng)对应7辆车(chē)，欧(ōu)洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源(yuán)：施罗德官(guān)网。

　　在电动汽(qì)车供应链中，有许多公司正在在各自的领(lǐng)域中(zhōng)建立主导地位，以某智能组件为例，它是电动(dòng)汽车中用(yòng)于电池(chí)和电机温(wēn)控的关键组件的生产商。该(gāi)公(gōng)司在(zài)空调阀行业(yè)全球(qiú)市(shì)场占有(yǒu)约60％的份额，并在电动(dòng)汽车阀门行(xíng)业(yè)拥(yōng)有超过90％的市场份额。客(kè)户(hù)包括特斯拉等全球电动(dòng)汽车专家以及(jí)福(fú)特、宝(bǎo)马等原(yuán)始设备制(zhì)造商（OEMs）。随着电动(dòng)汽车在全球范围内继续占(zhàn)据市场份(fèn)额——在(zài)法规的支持下，该公(gōng)司(sī)的增长潜(qián)力是可预见的(de)。

　　事实(shí)上，施罗德也并非孤例。

　　另(lìng)一(yī)欧洲巨头(tóu)安联投资(zī)旗舰(jiàn)基金安(ān)联神州(zhōu)A股(gǔ)基金也在3月大手笔加仓宁德时(shí)代(dài)。

　　这只基金(jīn)最新规模47亿美元(yuán)，截至3月底，基金前十大重仓股为贵(guì)州茅台、中信(xìn)证券、宁(níng)德时代、中国中免、东方财富、美(měi)的集(jí)团、迈(mài)瑞医疗、安井食品(pǐn)、锦(jǐn)江(jiāng)集团、中国平安。

　　3月，基金对前十大重仓(cāng)股逐一(yī)加仓(cāng)，其(qí)中(zhōng)加(jiā)仓幅度(dù)最大(dà)的就是宁德时代，加仓幅度高达(dá)22.17％。此外(wài)，基金对中国(guó)中免加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵(guì)州茅(máo)台15.05％。对前十(shí)大重仓(cāng)股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会(huì)）近日发(fā)布(bù)的数据显示，2023年4月(yuè)，我(wǒ)国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万台公(gōng)共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集中度(dù)方面，今年4月，尽(jǐn)管我(wǒ)国新(xīn)能源汽车市场共计36家动力电池企业实现装车配套，较去年同期增加2家。但是排名前3家、前5家(jiā)、前10家动力电池(chí)企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度依(yī)旧较高。

　　企(qǐ)业排名来看，根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据(jù)显示，今年4月，宁德时代以(yǐ)40.83％的(de)占比持(chí)续领(lǐng)跑(pǎo)，比亚迪(dí)、中创新(xīn)航、亿纬锂能、国轩高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第(dì)2-5名。第(dì)6-10名则分别为(wèi)：欣(xīn)旺(wàng)达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为动力电池(chí)行业的龙头企业，宁(níng)德(dé)时代于2023年(nián)一季度实现营业收(shōu)入890.38亿元，同比增长82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单(dān)季(jì)利润增速(sù)创历史新高。

　　北向(xiàng)资金调(diào)仓换(huàn)股，“宁王”重受青睐

　　或许是(shì)基(jī)于优异的业绩，来自Wind的数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月14日，最近7天(tiān)北向(xiàng)资金净流(liú)入(rù)宁德时代15.75亿元，位居(jū)北向净流入榜(bǎng)首。北(běi)向资金净(jìng)流入较多的(de)其它个股还包括宁德时代、工业富(fù)联、贵州(zhōu)茅台、工商银行、北(běi)方(fāng)华创、兴业银(yín)行、紫金矿(kuàng)业(yè)、建设(shè)银行、比亚迪、中国石化。北向资金(jīn)净流出较多的个(gè)股(gǔ)包括格(gé)力电器、中国建筑、东方财富、中国(guó)中(zhōng)免、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞(fēi)、隆基绿能、长江(jiāng)电力(lì)、恒瑞医药。

　　看好的“宁(níng)王”的外(wài)资还包括“柏基”。超(chāo)长线(xiàn)投资(zī)者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁(níng)德时代(dài)。

　　柏基在谈(tán)及为何持有宁德时代时，写道：宁(níng)德时代所处(chù)的位(wèi)置是令人羡(xiàn)慕的。它背后有两大(dà)增长机遇一是电动(dòng)车(chē)二是储能；CATL聪明地选择聚(jù)焦(jiāo)磷酸铁锂电池，这方面它的市(shì)场份(fèn)额是(shì)领先的。此(cǐ)外，磷酸铁锂电(diàn)池因为(wèi)安(ān)全性、生命周期和不含钴(gǔ)等特征而受(shòu)到欢迎；动(dòng)力(lì)电(diàn)池的企(qǐ)业发展(zhǎn)与政府的脱(tuō)碳计划是一致的。CATL的领导者也非(fēi)常有远(yuǎn)见(jiàn)。

　　柏(bǎi)基同(tóng)时也(yě)解(jiě)释了：他们如何通(tōng)过 “柏基十问”来考察宁德时(shí)代(dài)的。

　　不过(guò)，柏基也表示，如同所有的投(tóu)资者，他(tā)们的(de)判(pàn)断也可能是错的。例如，若未来新的(de)电池技术出现，宁德时代(dài)的竞争优势不(bù)复。随着电(diàn)池成本下降，宁(níng)德时代(dài)若(ruò)不能保持利润(rùn)率。宁德时代和电动车(chē)厂(chǎng)商(shāng)的关系若不能维系(xì)。这些因(yīn)素都会(huì)影(yǐng)响柏(bǎi)基对于宁德时代的判断。

　　但并非所有的外(wài)资都在加仓宁(níng)德时(shí)代。4月另一欧洲巨头安本投资旗舰(jiàn)中国基金“安本(běn)标准SICAV I-中(zhōng)国A股可持续(xù)股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月(yuè)微微(wēi)减仓宁德时(shí)代0.04％。基金最新规模35.62亿(yì)美元(yuán)。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金持有的前十大重(zhòng)仓股为(wèi)贵(guì)州茅台、宁德时(shí)代(dài)、中(zhōng)国中免、迈(mài)瑞医疗(liáo)、爱尔眼科、华测检测、招商(shāng)银行(xíng)、美(měi)的集(jí)团、广联(lián)达、宁(níng)波银行(xíng)。

　　摩(mó)根大(dà)通加仓泸州老(lǎo)窖(jiào)

　　宁德时代之外，互(hù)联网(wǎng)或者食(shí)品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金(jīn)“摩根基金-中(zhōng)国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-肖战《光点》歌词是什么，肖战《光点》歌词是什么歌Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模(mó)395 亿元人民币，截至(zhì)2023年一季度末(mò)，基(jī)金前十大重仓(cāng)股(gǔ)为贵州茅台、金山软件、中国平(píng)安、招商银行(xíng)、万华化学、恒生金融、泸州老(lǎo)窖、迈瑞(ruì)医(yī)疗(liáo)、京东方(fāng)。3月基金加(jiā)仓幅度最大的为泸州老(lǎo)窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿美元。截至2023年 3月底(dǐ)，基金前十大(dà)重仓(cāng)股为腾讯控股(gǔ)、贵州(zhōu)茅(máo)台、网易、阿里巴巴、中国平安、招商银行、石药集团、AIA、平(píng)安银行、美团(tuán)。3月，基金加仓(cāng)阿(ā)里(lǐ)巴巴11.66％。

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