美国历史(shǐ)上首(shǒu)次(cì)债(zhài)务违约风险正在逼近。

　　当(dāng)地时间5月1日，美(měi)国(guó)财(cái)长耶伦就美(měi)国债务违约发出(chū)警告，如果国会无(wú)法解决(jué)债务上(shàng)限(xiàn)问题，美(měi)国(guó)可能最早在6月1日发生债务违约。

　　美国最早(zǎo)将于(yú)6月(yuè)1日出现债务违约

　　美国财政部长(zhǎng)耶伦5月1日警告称(chēng)，如果(guǒ)国会无法(fǎ)解决(jué)债务上限(xiàn)问题，美国(guó)可(kě)能最早于6月(yuè)1日出现(xiàn)债务违约，这将是美国历史上的首次(cì)债(zhài)务违(wéi)约。耶伦敦(dūn)促国会(huì)“尽(jǐn)快(kuài)采(cǎi)取(qǔ)行动”，以解(jiě)决31.4万亿美元的法(fǎ)定借款上限问题。

　　当天，耶伦(lún)致信民主、共和两党的国会参(cān)众(zhòng)两(liǎng)院领(lǐng)导人，告知联邦政府举债额(é)度(dù)比(bǐ)预(yù)期消耗更快(kuài)，国会应尽早采取行动，维护美国“信用”和各方对美国的“信心”。

　　她再次提醒(xǐng)国会议员处理债务上限的重要性。“我们从(cóng)过去的债务上(shàng)限僵(jiāng)局(jú)中了解(jiě)到(dào)，等到最后一(yī)刻才暂停或提高债务上限可(kě)能会对企业和消费者信心造成严(yán)重损害，加重纳税人的短期借贷成本，并对美国的(de)信(xìn)用评级产(chǎn)生负面(miàn)影响，”耶伦在信中说。

　　耶伦在信(xìn)中表示，之(zhī)所以(yǐ)在一个(gè)月之后财(cái)政部就(jiù)可能耗(hào)尽现金，其(qí)中重要的一个原(yuán)因(yīn)是(shì)最(zuì)近(jìn)税收收入放缓。她表示(shì)，财(cái)政部正在暂停发行州和地方(fāng)政府系列证券，以避免突破债务上(shàng)限。

　　此前，国会(huì)预算办公(gōng)室预测，非常(cháng)措施(shī)可能会在(zài)7月(yuè)至9月间用尽，尽管它也承认其预期存在不(bù)确定性。

　　5月1日，美国会预(yù)算办公室发(fā)布的最新报(bào)告(gào)显示，美国在6月初耗尽(jǐn)资金的(de)风险(xiǎn)较(jiào)之前(qián)更高。该机(jī)构主(zhǔ)任(rèn)菲利普·斯瓦(wǎ)格尔说(shuō)：“由(yóu)于(yú)截至4月底的税收收入低于(yú)国会预算办公(gōng)室2月(yuè)份的预(yù)期，我们现在估计(jì)，财政部在6月初用尽资金的风险要大得多。”

　　报(bào)道(dào)称，在早些时候(hòu)的(de)一(yī)份报告中，国(guó)会预算办公室预测，非常措施可能会在(zài)7月至9月(yuè)间用尽，尽管(guǎn)它也承认其预期存在不确定性。

　　据美国有线电视(shì)新闻网（CNN）报道，耶(yé)伦(lún)发出警告后，美(měi)国(guó)总统拜登已邀请美(měi)国国会的四位领导人于5月9日在白宫就债务上限问题举(jǔ)行会议，商讨解决方案。

　　耶(yé)伦警告：将引(yǐn)发“经(jīng)济灾难(nán)”

　　据路透社报道，美国财政部长(zhǎng)耶伦(lún)日前曾警告称，如果美国(guó)国会未(wèi)能提高政府的债务上限，由此产生违约，将(jiāng)引发一场(chǎng)“经济灾难”，并在未来几年推高利(lì)率。

　　据报道，耶伦在一场(chǎng)企业高管(guǎn)活(huó)动(dòng)中发表讲话说，美(měi)国债务违约将导致失业，同(tóng)时使得家庭在抵押贷款、汽车贷款和信用卡上(shàng)的支出增加。

　　耶伦表(biǎo)示，，债务违约将导(dǎo)致(z我花开后百花杀的寓意好吗，待到秋来九月八 我花开后百花杀的寓意hì)失业率(lǜ)上升，同(tóng)时使美国家(jiā)庭在抵押贷款(kuǎn)、汽车(chē)贷(dài)款和信用卡上的支出增加。增加或暂停31.4万亿美元的(de)借款上限是国会的“基(jī)本责任”。她警告说，如果(guǒ)债务(wù)违约将引发一场(chǎng)经济和金融(róng)灾难，“违约将提高永续借款(kuǎn)的成本。极大增(zēng)加未来(lái)的投资成本。”

　　耶伦还称，如果不提(tí)高债务上限，美国企(qǐ)业将面临不断恶化的信贷市场，政府可能无(wú)法向依赖社会(huì)保障的相关家庭和老年(nián)人发放款(kuǎn)项。

　　耶伦指出，众(zhòng)议(yì)院共和党人和白宫之间围绕债务上(shàng)限(xiàn)的对峙“有可能威胁我们在过去两年所取得的所有进展”。

　　美国众议院通过债务上限法案(àn)

　　白宫：拜(bài)登将(jiāng)否决

　　美国民主共和两党围绕债务上限的党争(zhēng)不(bù)断(duàn)加剧，引发全球对于(yú)美债(zhài)违约(yuē)可能引发金融动荡的(de)担(dān)忧。

　　当地时间4月(yuè)26日，美(měi)国国(guó)会众议(yì)院投票通过债务上限法(fǎ)案(àn)。这项法案提议提高美国31.4万亿(yì)美元的债(zhài)务上限，以换取(qǔ)大幅(fú)削减政(zhèng)府支出。该法案规定，联邦政府债务上限(xiàn)将(jiāng)提高1.5万(wàn)亿美(měi)元；联邦政府预算年均我花开后百花杀的寓意好吗，待到秋来九月八 我花开后百花杀的寓意增长需控制在(zài)1％。

　　所谓债务上(shàng)限是美国(guó)国会为联邦(bāng)政(zhèng)府(fǔ)设定的为履行已(yǐ)产生的支付义务而举债的最高额度(dù)，触(chù)及这条“红线”意味(wèi)着美国(guó)财(cái)政部借款授权用(yòng)尽(jǐn)。

　　不(bù)过(guò)随(suí)后白宫发布(bù)声明称，美国总(zǒng)统拜(bài)登(dēng)将否决众议院议长、共和党领袖(xiù)麦卡锡提出(chū)的债务上限方案。白宫称众议院共和党(dǎng)人必须在没有任(rèn)何要求和条件的情况下打(dǎ)消违约的可能性，并解决债务上限问题。

　　据美(měi)国《国会(huì)山(shān)报》报道，美国(guó)参议院多数(shù)党领袖舒(shū)默(mò)驳(bó)斥(chì)了(le)共(gòng)和(hé)党的债务上限(xiàn)法案(àn)，称(chēng)其为“美(měi)国违约法案”。白宫(gōng)称该法案是“为获取极端让(ràng)步而进行的鲁莽尝试”，并表示如果该法(fǎ)案到达拜登的办公桌，他将予以否(fǒu)决。

　　美国国债(zhài)违(wéi)约风险逼近

　　由于美国债务上限的法案谈判陷入僵局，再(zài)次提(tí)升市场担(dān)忧(yōu)。美银(yín)的(de)美国利率(lǜ)策略师(shī)认为，自上(shàng)周以来，美(měi)国利率反弹，美债收益率曲线牛(niú)市趋(qū)陡，造成这(zhè)样状况的(de)催(cuī)化剂是对美国(guó)银行体系(xì)的(de)担忧再度抬头(tóu)。市场定(dìng)价美联储(chǔ)下周(zhōu)最后一次加息(xī)，这与我行的(de)美国经济(jì)团队的预(yù)期一(yī)致。进一步加息(xī)是有可能的，但考(kǎo)虑到银(yín)行体系的漏洞，加(jiā)息面(miàn)临着更(gèng)大的障(zhàng)碍。预计美(měi)国债务上限“Xday”在8月1日，美债(zhài)“Xday”在6月第二(èr)周。

　　摩根大通预计，美国债务(wù)上限问题最早将(jiāng)在下个月显(xiǎn)现出(chū)来。该行认为，美国国债出(chū)现技术(shù)性(xìng)违(wéi)约(yuē)的风险“不(bù)小”。摩根(gēn)大通在报告中表示，预(yù)计有(yǒu)关(guān)美国债务上限和(hé)联邦拨款法案(àn)的辩论(lùn)都将“危(wēi)险地(dì)逼近”最后(hòu)期限。该(gāi)我花开后百花杀的寓意好吗，待到秋来九月八 我花开后百花杀的寓意行的美国利率策略团(tuán)队预计，美国财政部(bù)可能在8月中(zhōng)旬之前耗(hào)尽可用资源。

　　4月(yuè)25日，惠誉表示，短期内提高美国(guó)债务上限对(duì)未来的(de)僵局没有帮(bāng)助；在共和党和民主党(dǎng)领导人提出最新(xīn)财政提案(àn)后，解决美国债务(wù)上限僵(jiāng)局的(de)方法仍未明(míng)晰。

　　此(cǐ)前(qián)高(gāo)盛也警告称，美国触(chù)及(jí)关键的(de)债(zhài)务上限最后期限的时间可能会早于(yú)市场普遍预期。高盛首席经济学(xué)家兼全球投资研究主管Jan Hatzius表(biǎo)示(shì)，虽然(rán)初步统计数据透露(lù)的信息有限，但是4月份(fèn)迄今为(wèi)止的“疲(pí)弱”税(shuì)收表明(míng)，在6月上半月达到美国(guó)债务上限的可能性大幅增加了。

　　中信证券(quàn)研究(jiū)表示，美国已在今年1月触(chù)及债务上限，财政(zhèng)部可通过(guò)特别措施和TGA余额(é)两大途径(jìng)缓解燃眉之急。近日市场对美国债务(wù)上限问题的(de)担忧情绪(xù)再次升温，这主要是由税(shuì)收同比(bǐ)减少与国(guó)会(huì)两党僵持这两个因素催(cuī)化(huà)。尽管(guǎn)如此(cǐ)，从立法流程、党派意向、后备(bèi)方案(àn)等三个角度(dù)看，我们认为美债在(zài)今年6月违约(yuē)的(de)风险仍然较小(xiǎo)。债(zhài)务(wù)上限问题(tí)可能导(dǎo)致(zhì)货币市场与债券市场加大波动，但总体而(ér)言预计其直接影响(xiǎng)有限(xiàn)。

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