财联社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场(chǎng)正(zhèng)在(zài)蓄力寻找下(xià)一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输(shū)出市场(chǎng)观点会很谨慎(shèn)，不再对外提明确主线(xiàn)，今年接下来的市场大概率是不好做了。”有基金公司人士向财联社记(jì)者表示，随(suí)着4月底上市(shì)公司年报(bào)一季(jì)报(bào)的(de)披露，炒(chǎo)作没(méi)有(yǒu)业绩的AI风险变高，而(ér)市场对有业绩支撑的新能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来(lái)看，同样(yàng)如(rú)此，5月(yuè)16日的市场亮色不多，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近5个(gè)交(j孕妇咳黄痰几天能自愈，白痰和黄痰哪个严重iāo)易日以来，市场成交额较(jiào)前期明(míng)显萎缩(suō)，资金观望的(de)情绪有所加重。北(běi)向资金16日净卖(mài)出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入(rù)的(de)态势。

　　其中，人气板块AI批(pī)量(liàng)跳水无疑(yí)打击了市(shì)场的信心。AI概念股持续低迷，高(gāo)位股集体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版(bǎn)传(chuán)媒、引力(lì)传媒(méi)等多(duō)股跌停，有投(tóu)资者开玩笑建议(yì)“5月(yuè)16日为人工智能受难(nán)日，纪念人(rén)类第四次工业(yè)革(gé)命进程中，人工(gōng)智能行情开启(qǐ)后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条主线中特估方面，中(zhōng)字头个股震(zhèn)荡调整(zhěng)，中(zhōng)船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力(lì)稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙(tán)花一现，产业链上没有形成(chéng)全(quán)面的(de)行情反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀(shā)之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特(tè)估和新能源形(xíng)成了(le)“三(sān)国对立”格(gé)局(jú)，轮(lún)流做“输血包”。对于资金的轮(lún)番流动，有(yǒu)投资者表示，对“魏(wèi)（中特估(gū)）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了(le)，很想(xiǎng)知道(dào)芯片(piàn)能(néng)不能(néng)成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰表示，近期引领(lǐng)市场的(de)两大主题(tí)“中特(tè)估”及(jí)人工(gōng)智能(néng)板(bǎn)块(kuài)均出现调整，整体盘面主线不够清晰。但可以判断，随着(zhe)海外(wài)加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳(wěn)增(zēng)长促内需政策及货币政策的推出，且国(guó)内经(jīng)济温和复苏(sū)背景下，权益(yì)市场整体行情(qíng)预计将继(jì)续向上修复。

　　对于市场风格，他(tā)进一步指出，目前市场风(fēng)格阶段性(xìng)可能将更(gèng)加(jiā)趋向均衡(héng)，中短(duǎn)期内，人(rén)工智能(néng)、新(xīn)能源、医药及中特估等板块均有阶(jiē)段(duàn)性的相对收益；而长期来看，先(xiān)进制(zhì)造、新(xīn)能源、TMT、消(xiāo)费等行业(yè)中的核心(xīn)资产仍将是持(chí)续关注的(de)市场主线。

　　整个市场的亮点在医药(yào)的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新(xīn)高，有网友调侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不知挂脑科(kē)好还是挂(guà)眼(yǎn)科好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数(shù)除创业(yè)板指外累计(jì)均有(yǒu)上涨(zhǎng)，大(dà)消费、大金融(róng)等板块首先迎来(lái)了基(jī)本面预期修(xiū)复的改善，而通信、计算机(jī)、传(chuán)媒等板块也在人工智(zhì)能(néng)等产(chǎn)业趋势变化的影响下出现了连续大涨(zhǎng)。而低估值高股息为代表的“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为(wèi)吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年底启动(dòng)以来，成(chéng)为(wèi)市场最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在(zài)4月4日达(dá)到年(nián)内最(zuì)高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华(huá)泰(tài)柏(bǎi)瑞中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF等相关基金年内也短暂出(chū)现过翻倍。不过随(suí)着行业交易拥挤(jǐ)度(dù)升至(zhì)40％，基(jī)金调仓(cāng)至高(gāo)位(wèi)后，AI板(bǎn)块在(zài)4月开(kāi)始回(huí)调(diào)，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过(guò)13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易日，热(rè)门个股(gǔ)批(pī)量(liàng)跳水让追高的投资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做量化学的是巴菲(fēi)特滚雪球，我们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网友给(gěi)出通俗易(yì)懂的解答：宁愿(yuàn)被(bèi)强者(zhě)打得头破血流(liú)，也不(bù)愿与弱(ruò)者(zhě)共舞。这是(shì)整个龙头战法体系里面的核心，就是拥抱强(qiáng)势(shì)股(gǔ)，永(yǒng)远拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱也要亏给强势(shì)股，追求的是暴(bào)利。

　　回到基金收益(yì)率上(shàng)，此前(qián)翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离最高收益率已经回撤近(jìn)20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月(yuè)15日(rì)，华夏中证动(dòng)漫(màn)游戏(xì)ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的(de)还有(yǒu)华(huá)泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深动(dòng)漫游戏(xì)ETF、银(yín)华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超(chāo)过8％的有27只基金，集中在动(dòng)漫(màn)游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧生活等(děng)相关主题上。

　　新能源基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一日(rì)游”，在5月16日，新(xīn)能源(yuán)板块没有能延续周一(yī)的强势(shì)。从多家公募基金观(guān)点反馈来看，不论是(shì)从基(jī)本面、还(hái)是估值，新能源的暗黑(hēi)时刻已经(jīng)过去。新能源产业(yè)自(zì)2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的调整周期，板块(kuài)龙(lóng)头公司(sī)去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经(jīng)具备，但是面(miàn)对(duì)中(zhōng)特估的政策红(hóng)利与AI的无限想象空间，新能源距离(lí)真(zhēn)正的反弹(dàn)似(shì)乎(hū)总(zǒng)是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来(lái)看，这一趋势正在慢慢聚力。从近(jìn)一(yī)周基金(jīn)回报率来看，排名(míng)靠前的均为重仓新能(néng)源，比如(rú)国投瑞(ruì)银先进(jìn)制造、长安裕盛、国(guó)投瑞银产业趋(qū)势(shì)和长(zhǎng)安鑫(xīn)禧(xǐ)涨幅(fú)超(chāo)过10％。从近一(yī)周回报率(lǜ)首尾基金(jīn)来看，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与国(guó)投瑞银(yín)先进制造之(zhī)间收(shōu)益差(chà)额超(chāo)过(guò)20％。

　　机(jī)构直言市场(chǎng)处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下(xià)午，一份某公募基金交流的纪要在市场(chǎng)上流(liú)出，直言经(jīng)济缓慢(màn)复(fù)苏中(zhōng)，还没有主(zhǔ)线出(chū)现，当(dāng)前市场更需要信心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷七翻身”的说法，在(zài)5月政策、业绩处于相对真空期，市场(chǎng)很(hěn)难有好(hǎo)的表现(xiàn)。当下A股同样如此。创金合信(xìn)首席经济学家(jiā)魏(wèi)凤春(chūn)表示，对市场的整(zhěng)体(tǐ)观点是大概率市场处于(yú)“战略僵持阶段(duàn)的乱战”，5月(yuè)交易机会(huì)可能更均衡、但也更脆(cuì)弱，当前可(kě)能是一个布局的(de)好阶段，而未必会是收获的阶段，投资者需要多一点耐心。市场可能继续对一季(jì)报定价(jià)，短期市场的(de)核心矛盾(dùn)在于缺乏(fá)特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽(suī)然看(kàn)好TMT和(hé)中特估全(quán)年的投资机会(huì)，但是短期游戏传媒和中特估与其(qí)他板块分化较(jiào)为极致，也是(shì)不争的事实，提醒投资(zī)者这两个板块短期可(kě)能的风险。从策略角度看，魏凤春表(biǎo)示，投资者需要高度重视交易的灵活性。策略的整体包(bāo)括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变(biàn)化，不是趋(qū)势和结(jié)构(gòu)的变化。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日(rì)发布(bù)的4月经济指标(biāo)显示，4月份国内服(fú)务业和消(xiāo)费恢复相(xiāng)对(duì)较快(kuài)，我国经济运行(xíng)总体延续修复(fù)的态(tài)势、但(dàn)修(xiū)复的基础仍需继续巩固。货币政策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维持合理充裕的态势。当前(qián)市场对(duì)央行(xíng)后(hòu)续采取降息操(cāo)作仍(réng)有一(yī)定(dìng)的(de)预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带一路”政策的概(gài)念板块的机会(huì)。

　　不过亦有市(shì)场人(rén)士表示不(bù)必(bì)过分悲观，随(suí)着股指交割日临近(jìn)，盘面波动剧烈一(yī)点(diǎn)，算是(shì)正常的行为，不(bù)必放大恐(kǒng)慌。在(zài)储蓄资金大搬家和经济(jì)复苏的大趋势下，纠结于几十(s孕妇咳黄痰几天能自愈，白痰和黄痰哪个严重hí)个点的(de)起伏可能会误判方向。边走边(biān)看，行情会(huì)在犹豫中(zhōng)展开。

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