中共中央政治局上月末召(zhào)开会(huì)议，提出(chū)加快推进(jìn)充电桩等设(shè)施建设。国常会近(jìn)日强调，要聚焦制约新能源汽车下(xià)乡(xiāng)的突出瓶颈(jǐng)，适度超前(qián)建设充电基础设施。

　　中(zhōng)国充(chōng)电联盟11日发布数(shù)据显(xiǎn)示，抓蚯蚓真的能赚钱吗4月公共(gòng)充电桩数量比3月增加6.7万台，同比增长52.0%。截(jié)至2023年(nián)4月(yuè)，联(lián)盟内成员单(dān)位总计(jì)上报公共(gòng)充(chōng)电桩202.5万台(tái)，其中直流充电桩85.5万台、交(jiāo)流(liú)充电(diàn)桩116.9万台。从(cóng)2022年5月到2023年(nián)4月，月均新(xīn)增公共(gòng)充(chōng)电桩约5.8万台。

　　二级市场上，国内充电桩核(hé)心部件制造商、20KW汽车充电(diàn)模块试生(shēng)产(chǎn)的英可瑞最近三个交易日(rì)股价累计(jì)最大涨幅(fú)39.52%；国内充电模块领先者通(tōng)合科技4月25日迄今股价累计最大涨(zhǎng)幅(fú)73.15%，今年以(yǐ)来累计最大涨幅135.17%。

　　通(tōng)合科技(jì)股价走势周线图

　　中信(xìn)建(jiàn)投许琳等人4月24日研报表示，预计2023年将(jiāng)是充电(diàn)桩(zhuāng)销(xiāo)量高增之年，预计2022、25年(nián)全球公(gōng)用(yòng)充电桩增量达88、300.8万个，复合增速51%。高压快充+大(dà)电流水冷技术带动充电模(mó)块、充电枪/线等(děng)核心零部件价(jià)值量上(shàng)升。

　　中信证券袁健(jiàn)聪(cōng)等人5月10日(rì)研报指(zhǐ)出，受益于(yú)充电(diàn)桩建设加速(sù)及大功率趋势，充(chōng)电(diàn)模块有望迎来量利齐升。从(cóng)需求量角度看，预计直流(liú)桩(zhuāng)在充电桩建设中(zhōng)的占(zhàn)比(bǐ)以及(jí)单桩充电功率(lǜ)将进一(yī)步提升，进(jìn)而提升充电模(mó)块的(de)需求量。从盈利角(jiǎo)度(dù)看，目前充电模块单W价(jià)格已(yǐ)趋于稳定，产品(pǐn)从(cóng)此前主流的15/20kW向(xiàng)30/40kW发展，带来单品价值量和毛利率的(de)提升。

　　据(jù)了(le)解，充电模块(kuài)是直流充电桩最核(hé)心的(de)部(bù)件，直接(jiē)影响充电效率和充电(diàn)安全(quán)，被业内誉为直流充电设备的“心脏”。从成本角度看(kàn)，中(zhōng)信证券袁健聪等人在2月13日的研报中(zhōng)指出，在直流充电桩所(suǒ)需(xū)元(yuán)器件构成(chéng)中，充电模块成(chéng)本(běn)占比最高，约达50%。

　　袁健聪等人表示(shì)，预计到2025年中国充电模块市场增量达1808亿W，2021-2025年(nián)CAGR达65%。目前(qián)行业充电模块均价在0.12元/W左右，据此预(yù)测，2025年中(zhōng)国充(chōng)电模块市场空间约217亿元。

　　在(zài)充电桩产(chǎn)业(yè)链的(de)上(shàng)游，以充电模块为核心(xīn)的零部件生(shēng)产制造，代表企业有通(tōng)合科技(jì)、欧(ōu)陆通等。

　　从充(chōng)电模块及设备(bèi)产业链来(lái)看，上游是(shì)生产设备零部件，充(chōng)电模块应(yīng)用(yòng)于直流(liú)充(chōng)电设备；中游是(shì)充电桩及其他充电设备生产(chǎn)商，包(bāo)括直流充电设备生产商和交(jiāo)流充电设备生产(chǎn)商；下(xià)游是(shì)运营服(fú)务商及(jí)终端客户，包括换电站、充(chōng)电站、新能(néng)源汽车(chē)厂商及配套(tào)运(yùn)营服务商(shāng)。

　　竞(jìng)争(zhēng)格局(jú)方面，东吴证券(quàn)曾朵红在4月27日(rì)研报中表示，由于充电模(mó)块(kuài)的生产技术(shù)要(yào)求较(jiào)高且具备通信要求，目前主要以(yǐ)具备一定技术积(jī)累的充(chōng)电(diàn)模块供(gōng)应商（英(yīng)飞源、华为、中兴等电(diàn)力电源(yuán)或(huò)通讯电源(yuán)企业）生产，但随着(zhe)充电(diàn)模块(kuài)价(jià)格逐(zhú)渐(jiàn)下降(jiàng)，叠加大功率、智能化、网络平台化的(de)发(fā)展趋势，充电(diàn)桩厂商逐步进(jìn)入充(chōng)电(diàn)模块(kuài)生产环节，逐步实(shí)现充电模块的自产(chǎn)自(zì)研（如(rú)特(tè)锐德旗下子公司(sī)特来电、中(zhōng)恒电气(qì)等）。目(mù)前充电模块市(shì)占率前(qián)五(wǔ)的企业(yè)包括(kuò)英(yīng)飞源(yuán)、特来电、永联、英可瑞、中兴，CR5超70%。

　　据财联社(shè)不完全统计，在充电(diàn)模(mó)块(kuài)领域有(yǒu)所布局(jú)的A股上市公司(sī)包括通(tōng)合(hé)科(kē)技、欧陆通、盛弘股份、英可(kě)瑞和(hé)麦格米特(tè)等，具体如下：

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