财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄(xù)力(lì)寻找下(xià)一(yī)个(gè)方(fāng)向。

　　“我们现在对外输出市场观点(diǎn)会很谨慎，不再对(duì)外提(tí)明(míng)确(què)主线，今年接下来的市场大概率是(shì)不好做了。”有基(jī)金公(gōng)司人(rén)士向财联社记者表示，随着4月底(dǐ)上市公(gōng)司年报一季(jì)报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支(zhī)撑的新能源又提不(bù)起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同(tóng)样如此，5月16日的市场(chǎng)亮色不多(duō)，沪(hù)指(zhǐ)失(shī)守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近5个交(jiāo)易日以来，市(shì)场(chǎng)成交额较前期明显萎缩，资金观(guān)望的情绪有所(suǒ)加(jiā)重。北(běi)向资金16日(rì)净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个交易日净流(liú)入的态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念股持(chí)续低迷，高位股集体大(dà)跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出版传媒、引力传(chuán)媒等多股跌(diē)停，有投资者开(kāi)玩(wán)笑(xiào)建议“5月16日为人工(gōng)智能(néng)受难(nán)日，纪念人类第(dì)四次工业革(gé)命进程中，人工智(zhì)能行(xíng)情开启后第一次全(quán)面大溃败”。

　　今(jīn)年另外(wài)一(yī)条主线中(zhōng)特估方面(miàn)，中(zhōng)字头个股震荡调(diào)整，中船科技跌停，中科(kē)信息跌(diē)超10％。反观新(xīn)能(néng)源方面，电力(lì)稍(shāo)好(hǎo)，锂(lǐ)价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花(huā)一(yī)现，产业链上没(méi)有形成全面的行情反(fǎn)弹。

　　在(zài)存量资金的搏杀之下(xià)，从A股结构(gòu)上(shàng)看，AI、中特估和新能源形成了“三(sān)国(guó)对(duì)立”格局，轮(lún)流做“输(shū)血(xuè)包”。对于资金的轮番流动，有投资(zī)者表(biǎo)示，对“魏（中(zhōng)特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了(le)，很想知(zhī)道芯片能不能成为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平安(ān)基金(jīn)经(jīng)理刘杰表示，近期引(yǐn)领(lǐng)市场(chǎng)的(de)两大(dà)主题“中(zhōng)特(tè)估”及人(rén)工智能(néng)板(bǎn)块均出现调整，整体盘(pán)面(miàn)主线不够清晰。但可以判断(duàn)，随着海外加息节奏逐渐(jiàn)趋(qū)缓、国内稳增长促内需政(zhèng)策及货币政策的推出，且国内经济(jì)温和复(fù)苏(sū)背景下，权(quán)益市场整体行情预计将继(jì)续向上(shàng)修复。

　　对(duì)于市场(chǎng)风格，他进(jìn)一步指出(chū)，目(mù)前(qián)市场风格阶(jiē)段性可能将(jiāng)更加趋向均衡，中(zhōng)短期内，人(rén)工智能、新能源、医药及中特估等板块均(jūn)有阶段性(xìng)的相对收益；而长期来看，先进(jìn)制造、新(xīn)能(néng)源、TMT、消(xiāo)费(fèi)等行业中的核心(xīn)资(zī)产仍(réng)将(jiāng)是持续关注(zhù)的市场(chǎng)主线。

　　整(zhěng)个(gè)市场(chǎng)的亮点在医(yī)药的反弹，三(sān)博脑(nǎo)科、何氏(shì)眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历史(shǐ)新高，有网友调(diào)侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂(guà)脑科(kē)好还是挂(guà)眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄(xī)火”

　　年初(chū)以来，各大指(zhǐ)数除(chú)创业板指外累(lèi)计均有上涨，大消费、大金融等板(bǎn)块首先迎来(lái)了基本(běn)面预期修复的改善，而通信、计(jì)算机、传媒等板块也在人工智能等产(chǎn)业趋势变化的(de)影响下出现了连续大涨。而(ér)低估(gū)值高(gāo)股息为代表的“中特估”品(pǐn)种也走出了(le)连续上涨行情(qíng)。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以(yǐ)来，成为市(shì安徽合肥瑶海区疫情最新消息 安徽是南方还是北方)场最热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达到年内最高点，年内涨(zhǎng)幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏中证动漫(màn)游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF等相关(guān)基金(jīn)年内也短暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度(dù)升至(zhì)40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板块(kuài)在4月开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内(nèi)高点已经下跌(diē)超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易日，热门个股(gǔ)批量跳(tiào)水让追(zhuī)高(gāo)的投资者体验(yàn)非常差，市场浮躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有投资者(zhě)表示(shì)，别人(rén)做量化学的(de)是巴菲特滚雪球，我们学(xué)的(de)是“龙(lóng)头战法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友(yǒu)给(gěi)出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与弱者共(gòng)舞。这是整个龙头战法体(tǐ)系(xì)里面的核心，就是拥抱(bào)强势股，永(yǒng)远拥抱强势股，即使(shǐ)亏钱也要亏(kuī)给(gěi)强势股，追求的是(shì)暴(bào)利。

　　回到基(jī)金收(shōu)益率上(shàng)，此(cǐ)前(qián)翻倍动漫游戏(xì)主题(tí)ETF迅速(sù)回撤，距(jù)离最高收(shōu)益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日，华夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率为(wèi)-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的还有华(huá)泰柏瑞、国泰中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF。此(cǐ)外国(guó)泰中证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也(yě)超过(guò)9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等(děng)相关主题上。

　　新能(néng)源(yuán)基金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似(shì)乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能(néng)源板(bǎn)块没有能(néng)延(yán)续(xù)周一(yī)的强势。从多家(jiā)公募基金观(guān)点反馈来看，不论是从基本(běn)面、还是估(gū)值(zhí)，新能源的(de)暗黑时刻(kè)已经过去(qù)。新能源产业(yè)自2022年7月(yuè)开始(shǐ)长达11个月的调(diào)整周(zhōu)期，板块龙(lóng)头公司去年下(xià)跌(diē)超过40％，调(diào)整幅度与时间都已经十分充分(fēn)。

　　尽管(guǎn)反(fǎn)弹的基础已经具备，但是面对中特估的政策(cè)红利(lì)与AI的无限想(xiǎng)象空间，新能源距(jù)离真正的反(fǎn)弹似乎总是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一(yī)周(zhōu)基金回报(bào)率来看，排名靠前的均为重仓新能源，比如国投(tóu)瑞(ruì)银先进制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋势和长安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回报(bào)率(lǜ)首(shǒu)尾(wěi)基金(jīn)来看，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额(é)超过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处(chù)于“战(zhàn)略(lüè)僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要(yào)在市场上流出，直言经济(jì)缓慢复(fù)苏安徽合肥瑶海区疫情最新消息 安徽是南方还是北方中，还(hái)没有(yǒu)主线出现(xiàn)，当前市场更需(xū)要信心。

　　港股向来(lái)有(yǒu)“五绝六穷七翻身(shēn)”的说法，在(zài)5月政策、业(yè)绩(jì)处于相对真空期，市场很难有好的表现。当下A股同样如此。创(chuàng)金合(hé)信首席经济学家魏凤春表示，对市场的整体观点是大(dà)概率市(shì)场(chǎng)处于“战略僵持(chí)阶(jiē)段的乱(luàn)战”，5月交易机会可(kě)能更(gèng)均(jūn)衡、但也更脆弱，当前(qián)可能是(shì)一个布局的好阶(jiē)段，而未必会是收(shōu)获的(de)阶段，投资者需(xū)要多一(yī)点耐心。市(shì)场可(kě)能(néng)继续(xù)对一季报(bào)定价，短(duǎn)期市场的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽然(rán)看好TMT和中特(tè)估全(quán)年的投资机会，但(dàn)是短期游戏传(chuán)媒和中特估与其他板块分化较为(wèi)极(jí)致，也(yě)是不争的事实，提醒投资(zī)者这两个(gè)板块(kuài)短期可(kě)能(néng)的(de)风险。从策略角度看，魏凤春表(biǎo)示，投资者需要(yào)高度重视交易的灵活性。策略的整体包括趋势、结构(gòu)与节奏，反(fǎn)弹(dàn)带来(lái)的(de)是节(jié)奏(zòu)的变(biàn)化，不是趋(qū)势和结构的变化。

　　此外(wài)，博时基金表(biǎo)示，16日发布的4月经济指(zhǐ)标(biāo)显示，4月份(fèn)国内服务业(yè)和(hé)消(xiāo)费恢复相(xiāng)对较快，我(wǒ)国经济运行总体延续修复的态势、但修(xiū)复(fù)的(de)基础仍需继续巩(gǒng)固。货币政(zhèng)策依然(rán)延(yán)续前期稳健(jiàn)偏宽松的基调，流动性也维(wéi)持合(hé)理充裕的态势(shì)。当前市场对央(yāng)行(xíng)后续采取降息(xī)操作仍有一(yī)定(dìng)的预(yù)期。今(jīn)年仍是“稳增长”之(zhī)年，或可适当关注受益“一带(dài)一路”政(zhèng)策的(de)概念板块(kuài)的机会。

　　不过亦有市(shì)场人士表示不必过分悲(bēi)观，随着股指交割日(rì)临近，盘面波动剧烈(liè)一点，算是(shì)正常的行为(wèi)，不必放大恐慌。在储蓄资(zī)金大搬家和经(jīng)济复苏的大趋势下(xià)，纠(jiū)结于几(jǐ)十个(gè)点的起伏可能会误判方向(xiàng)。边走边(biān)看，行情会(huì)在犹豫中展开。

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