为了让自(zì)己的限售股解禁后能(néng)获得好的回报，上市公(gōng)司董(dǒng)事长雇人(rén)拉抬自家(jiā)的股票(piào)价格，然后高位出(chū)货。

　　最(zuì)近，中国(guó)证监会网站披露了一则(zé)行政处罚决定(dìng)书，引发市(shì)场关注。时(shí)为新(xīn)美星董事长何(hé)德平和(hé)其配(pèi)偶黄秀芳(fāng)提(tí)供资(zī)金，委托蒋维对新(xīn)美星进行“市值管理”，维持、抬高公司股(gǔ)价，以便(biàn)后续自己减(jiǎn)持获利。蒋维跟毛(máo)明土、李传(chuán)武合谋，控制35个(gè)证(zhèng)券账户，利(lì)用资金优势、持股优势，连续集中交(jiāo)易新美星，影响(xiǎng)公司股价(jià)，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵证券(quàn)市场行为(wèi)，罚没合计(jì)9567.12万元；还对何德平信息(xī)披露违法违(wéi)规，给予警告，并(bìng)处以40万(wàn)元罚款(kuǎn)。

　　我们一起(qǐ)来看看，究(jiū)竟(jìng)是怎么回事。

　　董事长雇人拉抬(tái)自家股票(piào)

　　多人合谋操纵股(gǔ)价

　　根据(jù)证监会行政处罚决(jué)定书披露(lù)的信息，新(xīn)美星董事长、法(fǎ)定代表人、实际控制人何德平和(hé)他的妻子黄秀芳当时向(xiàng)时(shí)任独墅湖文化(huà)传播有限公司(sī)董(dǒng)事(shì)长(zhǎng)蒋维(wéi)，提供(gōng)保(bǎo)证金约3200万(wàn)元，这些钱部分来自他们所掌(zhǎng)控的上海海得泽广投资管理中心（普通合伙）（简称海得泽广）减持“新美星”所得。

　　他(tā)们提供资金的目的是(shì)，委托蒋(jiǎng)维对“新美星”进行“市值管理”，维持、抬高“新(xīn)美星”股价，以(yǐ)便何(hé)德(dé)平所持“新美星”限(xiàn)售股于(yú)2019年4月26日解(jiě)禁后能够获得好的回报。

　　蒋维在收到保证金后，即开始(shǐ)利用控制的证券账户并联(lián)合其他市场资金在(zài)二级市场(chǎng)买入(rù)并交易“新美星”，且在后续操作中向(xiàng)黄秀芳(fāng)反馈其操作情况(kuàng)。

　　据了解，这场操纵(zòng)股价，蒋维还(hái)找了两个(gè)帮手共同合谋。他(tā)经(jīng)人介绍认识并联(lián)合毛明土、李传武(wǔ)共同(tóng)操纵(zòng)“新美星”；毛明土、李传(chuán)武控(kòng)制各(gè)自(zì)筹得(dé)的证(zhèng)券账户、资金(jīn)开始与蒋维共同交易“新美星”；在(zài)此期(qī)间，主要由蒋(jiǎng)维与毛明土(tǔ)联系，传递(dì)、沟通(tōng)各自操(cāo)盘情况(kuàng)，以(yǐ)利于两方(fāng)交易决策，更好(hǎo)地共同抬高“新(xīn)美星”股(gǔ)价。

　　根(gē2000克是多少斤 2000克等于多少公斤n)据(jù)监管(guǎn)披(pī)露的信息(xī)，2018年9月26日(rì)至2019年(nián)6月26日，蒋维联合毛明土、李传武(wǔ)控制“俞某华”等35个证券账户（简称账户(hù)组(zǔ)），交易“新美星”。

　　2018年(nián)9月26日(rì)至2019年6月26日，“新美星”股价(jià)上涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百分点，偏离同期行业指数25.95个百分点。账户组(zǔ)累计买入(rù)4583.44万股，买(mǎi)入成(chéng)交(jiāo)金(jīn)额5.82亿(yì)元，对应(yīng)卖出(chū)4669.04万股，卖(mài)出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在(zài)此(cǐ)期间，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传武合谋，利用(yòng)资金(jīn)优势、持股优势，连续集中交易(yì)“新美星(xīng)”，影响股(gǔ)票交易价(jià)格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户(hù)拉抬股(gǔ)价、集(jí)中(zhōng)出货

　　违法获利(lì)近4800万元

　　我们(men)具体来看(kàn)看，蒋维联合毛明土、李传(chuán)武(wǔ)，控制35个证券账户（简称(chēng)账户组），是(shì)怎么拉高“新美星”股价，然后出货，违法获(huò)利(lì)的。

　　总(zǒng)体(tǐ)来看，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，账户组连续(xù)集中交易“新(xīn)美(měi)星”，申(shēn)买量占市场申买(mǎi)量(liàng)比例(lì)超20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量(liàng)占市场申卖量比例超20％的交(jiāo)易日有(yǒu)11天，峰值达(dá)到(dào)37.66％。账(zhàng)户(hù)组持股总数占总股本(běn)比例自2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年(nián)4月8日(rì)，2019年(nián)3月29日持流通股(gǔ)达到峰值，占流通股本的比例24.74％，持股(gǔ)占总股本的比例8.13％。账户组具备资金(jīn)优势和持股优势。

　　具(jù)体来说，第(dì)一阶段，2018年9月26日开始，账(zhàng)户组持续大(dà)量买(mǎi)入“新美星”，当日申买排(pái)名(míng)第一，竞价(jià)买(mǎi)入(rù)成交排名(míng)第一，至2019年2月28日期末持股(gǔ)量(liàng)为期初持(chí)股量38.71倍，持股量显著增加(jiā)。在此(cǐ)期间，“新美(měi)星”股价(jià)累(lèi)计上涨12.57％，偏离(lí)同期创业板综指(zhǐ)3.33个百分点(diǎn)，偏(piān)离同期行业(yè)指数（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分点。

　　第二阶段，2019年3月1日(rì)至2019年4月3日，账户组集中拉(lā)抬“新美星”，期末持(chí)股量较期(qī)初增(zēng)加124.23％，持股(gǔ)量(liàng)涨幅较大(dà)。

　　其(qí)中，账户组有两段典型(xíng)的(de)拉抬期间(jiān)：2019年(nián)3月1日至3月(yuè)6日，以不低于卖(mài)一价或市价申买3,729,100股，占账户(hù)组同期申(shēn)买量68.11％，对应成交股数（不含(hán)对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期(qī)市场(chǎng)成交量(liàng)22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月22日，以(yǐ)不低于卖一(yī)价或市价(jià)申买(mǎi)2,950,300股，占账户组(zǔ)同(tóng)期申买量41.33％，对(duì)应成交股(gǔ)数（不(bù)含对倒）为2,803,665股，占同期市场成(chéng)交量22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月3日期间，“新(xīn)美星”股价(jià)累计上涨36.46％，偏(piān)离同期(qī)创业板(bǎn)综指21.32个百分(fēn)点，偏离同(tóng)期(qī)行(xíng)业指数22.28个(gè)百分点。

　　第三阶(jiē)段，2019年4月4日至6月(yuè)26日，账户组集中卖出(chū)“新美(měi)星”。在此期(qī)间，“新美星(xīng)”股(gǔ)价下跌(diē)13.36％，偏离(lí)同期创业板(bǎn)综指1.55个百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数1.03个百分点。

　　此外(wài)，操纵期间，涉案账户组还多次实施盘中拉抬和对2000克是多少斤 2000克等于多少公斤倒(dào)，并(bìng)反向卖出获(huò)利的行为。经(jīng)测算，扣除(chú)佣(yōng)金和相关税(shuì)费(fèi)，账户组(zǔ)盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩称是委托理(lǐ)财、而非操(cāo)纵股价

　　证监会(huì)不予采纳，罚没近亿元(yuán)

　　关于操纵股价，何(hé)德平、黄(huáng)秀(xiù)芳及其代理人提出(chū)多点申诉(sù)意见，请求(qiú)不予处(chù)罚(fá)：

　　第(dì)一，没有操纵动机(jī)。

　　第二，在(zài)案(àn)证据不(bù)足以证明蒋维受何(hé)德平或黄秀芳(fāng)委托(tuō)，联合他人操纵股(gǔ)价，一(yī)是“市(shì)值管理”不等同于(yú)“操纵证券市场”；二(èr)是黄(huáng)秀芳(fāng)与蒋维系委托理财关系，而非操纵股价；三是蒋维没有(yǒu)将其与毛明(míng)土(tǔ)、李传武(wǔ)等人(rén)讨论交易新美星(xīng)的情况告知黄(huáng)秀芳或何(hé)德平(píng)，涉(shè)案股东名册并非(fēi)黄(huáng)秀芳向蒋维提供，蒋维(wéi)也没有向黄(huáng)秀(xiù)芳反馈过股(gǔ)东名册(cè)；四是蒋(jiǎng)维没(méi)有(yǒu)与毛明土、李(lǐ)传(chuán)武就(jiù)各自账户交易新美星的盈(yíng)亏分配进行约定；五(wǔ)是蒋维账(zhàng)户组利益与何德平、黄秀芳利益并不一致，何德平、黄秀芳不能(néng)控(kòng)制蒋维(wéi)账户组，蒋维获得黄秀芳资金后部分(fēn)用于偿(cháng)还债务，部(bù)分用(yòng)于(yú)非法活(huó)动(dòng)，属于(yú)欺(qī)诈或诈骗。

　　第(dì)三，黄(huáng)秀芳不应对毛明土账户组(zǔ)、李传武账户组(zǔ)交易行为承担(dān)责任。

　　第四，部分账(zhàng)户(hù)不受蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传武控制。

　　第五，不(bù)认可黄秀芳(fāng)2020年11月25日询问(wèn)笔录(lù)的(de)合(hé)法(fǎ)性及真实(shí)性。

　　第六，何德(dé)平对黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供款(kuǎn)项不知情、未参与，且何(hé)德平与黄(huáng)秀芳系独立法(fǎ)律主体，即便夫妻(qī)或一致行(xíng)动人中一(yī)方存(cún)在不当行为，不应推定或(huò)认定另一方(fāng)承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武，及他们的代理人也(yě)就是否合谋、部分账(zhàng)户的控制关系、委托理(lǐ)财关(guān)系等提出了申诉意(yì)见。

　　对此(cǐ)，证(zhèng)监会回应(yīng)，经复(fù)核，对当(dāng)事(shì)人及(jí)其(qí)代理(lǐ)人的主(zhǔ)要陈述意(yì)见不予采纳。

　　证监会表示(shì)，本(běn)案(àn)为多(duō)个(gè)主(zhǔ)体参与、多个环节实施、环(huán)环相扣、锁(suǒ)链式的上下(xià)游衔接、合(hé)作(zuò)，共同完成的(de)操纵行为(wèi)。在案证据可以证明(míng)，何德平、黄秀芳向蒋维提供资金(jīn)作为保证金(jīn)，委托其通过二级市(shì)场交易影响新(xīn)美星股(gǔ)价，蒋维会向黄秀芳反馈交易情况；何德平知悉并参与了(le)本案行(xíng)为；上(shàng)述行(xíng)为的实质是操纵股价(jià)，并非合法理(lǐ)财。在案证据可以证明，蒋维、毛(máo)明土、李传武有共同影响“新美星”股(gǔ)价的意图和目标，共同(tóng)商议、谋划操盘、拉抬股价，并且采(cǎi)取了联合影响股价的行动，属于共同操(cāo)纵行为。

　　关(guān)于违(wéi)法(fǎ)期(qī)间和责任承担，证(zhèng)监(jiān)会表示，由于2018年9月(yuè)26日至2019年2月14日期间蒋维控(kòng)制的账户交易“新(xīn)美(měi)星(xīng)”客观上为后(hòu)续的(de)合谋操(cāo)纵(zòng)起到(dào)一定程度锁仓的作用，并且根据蒋(jiǎng)维笔录，毛明土(tǔ)知道蒋维(wéi)和上市公(gōng)司的合作，知(zhī)道(dào)蒋(jiǎng)维已(yǐ)经(jīng)有一定底仓，才愿意买入“新美星”，因此毛明土和(hé)李传(chuán)武的违法期间与蒋维(wéi)、黄秀芳(fāng)、何德(dé)平一(yī)致。在(zài)此基础上，在认定(dìng)及处罚时将(jiāng)合谋(móu)各(gè)方视为一个(gè)整(zhěng)体(tǐ)，不区别对待各方(fāng)账户组(zǔ)。

　　证监会认(rèn)为，何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传武上述行(xíng)为违反了(le)2005年《证券法》第七(qī)十七条(tiáo)第一项规定(dìng)，构成2005年《证券法(fǎ)》第(dì)二百零三(sān)条所述的操纵证(zhèng)券市场行为。

　　根(gēn)据2005年(nián)《证券法》规定(dìng)，证监(jiān)会决(jué)定(dìng)：就操纵证券市场行为，对何德平(píng)、黄秀(xiù)芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武没收违法所(suǒ)得4783.56万元，并处以(yǐ)4783.56万元(yuán)罚(fá)款，其中，对何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳罚款2391.78万元(yuán)，对蒋维罚款1195.89万元，对(duì)毛明土、李传武分(fēn)别罚款597.94万元(yuán)。

　　董事长信息(xī)披露违法

　　被予以警告并罚款(kuǎn)

　　另(lìng)外，关于何德平信息披露(lù)违(wéi)法的(de)相关情况，行政处罚决定书披露，在新(xīn)美星2016年4月(yuè)上(shàng)市前(qián)，海(hǎi)得(dé)泽广代(dài)何德平、黄秀芳(fāng)夫妇持(chí)有公司80万(wàn)股股份，占新美星上市时总股本的1％。上市后，该部分股票继续由海得泽广代持，海得泽广自(zì)2017年(nián)12月19日开始(shǐ)减(jiǎn)持(chí)“新美(měi)星”股票，至2018年12月27日减(jiǎn)持完毕。

　　关于何(hé)德平信息披(pī)露违(wéi)法(fǎ)，何德平(píng)、黄秀芳及其(qí)代理(lǐ)人提(tí)出：第一，海(hǎi)得泽广(guǎng)与何德(dé)平、黄秀芳二人不存在(zài)代(dài)持，涉案股(gǔ)份系海得泽(zé)广为兰某代(dài)持(chí)，股份减持决策(cè)由海得泽广和(hé)兰某作出，海得泽广将减(jiǎn)持所得汇入(rù)黄秀芳指定账户(hù)的(de)原(yuán)因系兰某向黄(huáng)秀芳归还借款本息。第二，涉案股份仅为1％，不(bù)具有重大性，不对投资者决策产生重大(dà)影响，情节轻微。第三，即(jí)便认定(dìng)代持(chí)成立(lì)，何(hé)德平对(duì)借(jiè)款、还款等事项，不(bù)参与(yǔ)、不知(zhī)情，没有主观过错(cuò)，不应(yīng)受(shòu)到处(chù)罚。综上，请(qǐng)求(qiú)不予处罚。

　　对此，证(zhèng)监会回应(yīng)，根(gēn)据黄(huáng)秀芳、兰(lán)某(mǒu)等询问(wèn)笔录、海(hǎi)得泽(zé)广(guǎng)交(jiāo)易流(liú)水(shuǐ)、资(zī)金(jīn)流水及相关银(yín)行账户流(liú)水(shuǐ)，结合(hé)何德平、黄秀(xiù)芳的配偶(ǒu)关系，代持(chí)资金和减(jiǎn)持所(suǒ)得系(xì)家庭共同财产，可以(yǐ)认定海得泽广代(dài)何德(dé)平、黄秀芳持有新美星股(gǔ)票。当事人所(suǒ)提相关理由不具(jù)有事实和法(fǎ)律(lǜ)依据，不予(yǔ)采纳。

　　证监(jiān)会(huì)表示，何(hé)德平作为上市公司实际控制人(rén)，未如(rú)实(shí)告知上市公司上述持(chí)股情况，导(dǎo)致新美星在相关公告(gào)中均未披露(lù)相关情况(kuàng)，导(dǎo)致新美星(xīng)违反2005年《证券法》第六十(shí)三条规定，何德平的行为构(gòu)成2005年(nián)《证券(quàn)法》第一百九(jiǔ)十三条第(dì)三款规(guī)定的情形。

　　根据2005年(nián)《证券(quàn)法》规定，证监会决定：就信息披露违(wéi)法(fǎ)行为，对何(hé)德平给予警告，并处以40万元罚(fá)款(kuǎn)。

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