“非农之(zhī)夜(yè)”不平静！

　　6月2日(rì)，美国劳工部数(shù)据显示(shì)，美国5月非农新增就业(yè)33.9万人，几乎是估(gū)计中值19.5万的两倍，为2023年1月(yuè)以(yǐ)来最大增幅。5月失业率(lǜ)为(wèi)3.7％，高于(yú)前(qián)值3.4％和预期3.5％，创下2022年10月以来(lái)新高(gāo)。

　　非农就业数据公布后(hòu)，美(měi)国国(guó)债(zhài)价格盘中跳水，收益率(lǜ)拉升，对利率前(qián)景更敏感的两(liǎng)年期(qī)美债收益率日内升(shēng)幅扩大到10个基点以上；美元指数迅速(sù)转涨，摆脱两周(zhōu)低位(wèi)。互(hù)换合约定价(jià)显(xiǎn)示，投资者预期的美(měi)联(lián)储7月加(jiā)息(xī)几率增加，预计未来两(liǎng)次会议期(qī)间将加(jiā)息(xī)25个(gè)基点，6月加息的几(jǐ)率不到(dào)50％。

　　三大美国(guó)股指集(jí)体高(gāo)开(kāi)，早盘均曾涨超(chāo)1％，午(wǔ)盘(pán)刷新日(rì)高时，道琼斯工业(yè)平(píng)均指数(shù)涨(zhǎng)超740点、涨(zhǎng)超2.2％，标普(pǔ)500指(zhǐ)数(shù)涨近1.7％，纳斯达克(kè)综合指数涨近1.2％。 最终(zhōng)，三(sān)大指数连续两日(rì)集体收涨(zhǎng)。

　　道指收涨701.19点(diǎn)，涨幅2.12％，创去(qù)年11月30日鲍威尔讲(jiǎng)话暗示12月放缓加息当天以来最大收盘涨幅 报33762.76点，创5月1日以来收盘新高(gāo)。标普收(shōu)涨(zhǎng)1.45％，创5月5日苹果一季报(bào)公布次日以来最大涨幅(fú)，报4282.37点，纳(nà)指收涨1.07％，报13240.77点(diǎn)，和(hé)标普均创去年4月以来收(shōu)盘新高。

　　国际(jì)原油盘中涨近3％，美(měi)油(yóu)继续脱(tuō)离(lí)两个月低谷，但未能抹平全周跌(diē)幅，和布油均三(sān)周来首次累跌，市场焦点转向本(běn)周末(mò)的OPEC+会(huì)议。黄金在(zài)美元和(hé)美债(zhài)收益率反弹(dàn)的打(dǎ)击下持(chí)续下行(xíng)，创两周多来最差单日表(biǎo)现。

　　东证衍生品研究院分析师(shī)徐(xú)颖表示(shì)，就5月新增(zēng)就业人数(shù)而(ér)言(yán)，美(měi)国劳动力市场存在(zài)韧(rèn)性。可以(yǐ)看到(dào)，5月美国(guó)非农新增就(jiù)业33.9万人，好(hǎo)于(yú)市(shì)场(chǎng)预期的(de)19万人(rén)，同时4月非农从25.3万(wàn)上修至25.4万，3月(yuè)非农从16.5万(wàn)上修至21.7万，4月和3月合计上修(xiū)9.3万人，2023年至(zhì)今(jīn)平均每月(yuè)新(xīn)增就业31.4万(wàn)。

　　具体来看，5月新增(zēng)就业主要集(jí)中在教育与医疗（+9.7万）、休闲(xián)与酒店（+4.8万）、专业及商业服务（+6.4万），以及政(zhèng)府部门(mén)（+5.6万），信(xìn)息行(xíng)业就(jiù)业人数减(jiǎn)少，私人服务行(xíng)业(yè)整体表(biǎo)现好(hǎo)于4月，生产部门就业稳定(dìng)，建筑业表现亮眼，与近(jìn)期房(fáng)地产市场的反弹(dàn)一(yī)致，建筑业(yè)新增就业(yè)2.5万人，制造业中非耐用品(pǐn)生(shēng)产连续三(sān)个月就业人数减少，与制造业目前持续收缩的状态吻(wěn)合(hé)。同时(shí)她指出(chū)，5月非农(nóng)就业报告也显示出(chū)就业市场边际降温的更多迹(jì)象，5月失业(yè)人(rén)数增加44万至640万，失(shī)业率从3.4％回升至3.7％，高于市场预期的(de)3.5％。后续随(suí)着各(gè)行业裁员人数(shù)的增加，失业率(lǜ)预计(jì)会继(jì)续回(huí)升，但3.5％的(de)失业率(lǜ)水平基本是60年代以来的(de)最低水平，在失(shī)业率(lǜ)回升至4％之(zhī)前(qián)，预计还不会(huì)引发市场(chǎng)和官方(fāng)的(de)明显担忧。

　　此外，劳(láo)动参与率稳定在62.6％，4月职位空缺数量回升，就业市场供(gōng)需矛盾仍(réng)在，但随着需求(qiú)降温(wēn)，已经有所缓解，体现(xiàn)为工资上涨压力开始(shǐ)降(jiàng)温(wēn)，5月工(gōng)资(zī)增速环(huán)比回落至0.3％符(fú)合市场预(yù)期，同比降至4.3％，低(dī)于(yú)市场预期，工资对(duì)通(tōng)胀的助推作(zuò)用缓(huǎn)解(jiě)后，核心(xīn)通胀压(yā)力减弱，美联储进(jìn)一步加息的必要性降(jiàng)低。

　　她表(biǎo)示，美联(lián)储6月利率会议“按兵不动”是大(dà)概率事件，还需要关注后续公布的5月美国通胀(zhàng)数(shù)据(jù)，当前(qián)的就业市场状态可以支撑在通胀压(yā)力较大时(shí)继(jì)续加息。美联(lián)储利率会议(yì)落地前，市场步入(rù)振荡盘整状(zhuàng)态，预计美(měi)元(yuán)指数在105附近偏强运(yùn)行(xíng)，随着美(měi)国政(zhèng)府债(zhài)务上限问题落地，美债(zhài)收益率(lǜ)风险偏(piān)向上行，预(yù)计国际金(jīn)价(jià)在1950美元/盎(àng)司(sī)附近(jìn)筑底。

　　又有(yǒu)变数(shù)？欧佩克+可能会进一步减产

　　据(jù)消(xiāo)息人士声称，在周日(rì)（6月(yuè)4日）的部(bù)长级会议上，欧(ōu)佩克+可能(néng)会(huì)宣布进一(yī)步减产，以提振原油(yóu)价(jià)格。

　　据悉(xī)，可能的选项(xiàng)之一是(shì)额外减产约100万桶/日。而(ér)此前(qián)有报道(dào)称，欧佩克+不太可能在会(huì)议上决定进(jìn)一(yī)步削减石油(yóu)产能。

　　虚(xū)虚实实的消息意味着更多的不确(què)定性，结果仍然不明朗。眼下欧佩克+面(miàn)临诸(zhū)多挑战，不(bù)仅成员(yuán)国之间相互争吵，美国、加(jiā)拿大和巴(bā)西等国家还(hái)在(zài)蚕食(shí)该集团的市场份额，这也让分析师(shī)们(men)左(zuǒ)右为难(nán)。

　　随着经(jīng)济前景的恶化，欧佩克+成员国在4月份承(chéng)诺(nuò)，从5月份开始自愿减产，不(bù)过(guò)这些行动都未能(néng)止住(zhù)油价的下跌势头。

　　上周，沙特能(néng)源大臣威胁要进一步减产(chǎn)，他告诫投机(jī)者要“当心”。两(liǎng)天后，俄罗(luó)斯副总(zǒng)理诺(nuò)瓦克则与沙(shā)特能源(yuán)大(dà)臣(chén)唱了(le)反调，这位(wèi)俄(é)罗(luó)斯官员表示，他认为欧佩克(kè)+本(běn)周末不(bù)可(kě)能减产，布伦(lún)特油(yóu)价可能会(huì)在年底(dǐ)前自行回升至每桶(tǒng)80美元。

　　数据(jù)和分析(xī)公司OANDA的高级(jí)市场分析师Edward Moya表示：“没有人(rén)想在欧佩(pèi)克+会(huì)议之前做空原油(yóu)，交易员(yuán)永远(yuǎn)不应该(gāi)低(dī)估沙特在(zài)欧佩克+会议期(qī)间采取(qǔ)行动的可(kě)能。”

　　伊拉克石(shí)油部长Hayan Abdel-Ghani最新表示，欧佩(pèi)克+希(xī)望维(wéi)持(chí)石油(yóu)市(shì)场稳定，我们(men)将(jiāng)毫不(bù)犹(yóu)豫地做出(chū)任何(hé)决定，以(yǐ)使市场更加(jiā)平衡。他似乎支持进一步减(jiǎn)产。

　　Rapidan Energy Group的分析师认为，进(jìn)一步减(jiǎn)产的可能性为(wèi)40％。他们写道：“各(gè)国石油部长们决心避免重蹈2008年的(de)覆辙，当(dāng)时(shí)全球经(jīng)济和(hé)金融稳定突然崩溃(kuì)，导致原(yuán)油(yóu)价格在(zài)六个(gè)月内从逾140美元跌至35美元。”

　　泽连斯基：俄乌冲突期间，乌克(kè)兰不会成为北约成员！

　　当地时间(jiān)6月2日，乌克兰总统泽连斯基在与(yǔ)爱沙(shā)尼亚总(zǒng)统的联合新闻发布(bù)会上表(biǎo)示，在俄乌冲突进行(xíng)期间，乌(wū)克兰不(bù)会成为北约成员。泽云n是哪里的车牌号连斯基说，不(bù)是因为(wèi)不想，而是因(yīn)为目前很难。乌克兰只是希望(wàng)北(běi)约合作伙伴听到声音，这(zhè)一(yī)点非(fēi)常重要。

　　同(tóng)时，他指出，乌克兰在成为北约成员国之前(qián)需要更多安全保障，乌(wū)克兰需要把这些保障(zhàng)都写在(zài)纸(zhǐ)上(shàng)，直到乌克兰能真正获得安全保证(zhèng)，有(yǒu)资格成为北约(yuē)成员(yuán)。

　　据参考消息(xī)援引(yǐn)俄新社莫斯科5月31日(rì)报道，英国《金融时报》援(yuán)引(yǐn)知(zhī)情人士的话报道称(chēng)，乌克兰总(zǒng)统(tǒng)泽连斯基向北(běi)约各国领导(dǎo)人明(míng)确(què)表示，除(chú)非向基辅(fǔ)提供加入(rù)北(běi)约的(de)路线图，否则(zé)他将不会(huì)出席7月(yuè)举行的维尔(ěr)纽斯峰会(huì)。此外，泽连斯(sī)基6月1日(rì)在访(fǎng)问摩尔多瓦时表示(shì)，乌(wū)克兰(lán)已(yǐ)经做好了加入北约的准备，基(jī)辅正在等待北约(yuē)接纳乌克兰。

　　对乌克兰近(jìn)期加入(rù)北(běi)约一事(shì)，法国、德(dé)国等北约国家持反对意(yì)见。

　　德国国外长贝尔伯克当地时间6月1日在奥斯陆参加北约外长(zhǎng)会(huì)期间表示，德国不认为北约应(yīng)该在近期内接纳乌(wū)克兰。此外，包括法国在内的其他一(yī)些北(běi)约成(chéng)员国也不希望乌克兰(lán)迅速(sù)成为(wèi)北(běi)约成员国(guó)，而只(zhǐ)是希望为(wèi)乌克兰提供安全(quán)保障。

　　进入6月，在宏观市场情(qíng)绪回暖影(yǐng)响下，大宗(zōng)商品市场出(chū)现普涨行情(qíng)。从海外宏观层面来(lái)看，美国债务上限(xiàn)危机“闹剧(jù)”落幕，美国参(cān)议院(yuàn)通过债务上(shàng)限法案(àn)，暂(zàn)时取消了政府31.4万亿美(měi)元(yuán)的债务上限，避免了可(kě)能出现的(de)美国有(yǒu)史(shǐ)以(yǐ)来(lái)首次违(wéi)约，使(shǐ)得市场避险情绪消(xiāo)退。同时(shí)在美联(lián)储(chǔ)本月会(huì)议或暂停加息的预期推动(dòng)下，美(měi)元指(zhǐ)数回落至一周低点，对风险资产(chǎn)的压制减(jiǎn)弱。

　　国内方面(miàn)，中国5月财新PMI重返50上(shàng)方，好于预期的(de)数据改善了(le)市场(chǎng)情绪，同(tóng)时市场也在翘首等待新(xīn)一轮稳(wěn)增长政(zhèng)策(cè)的出台。

　　天(tiān)胶价格重返万二关口

　　周五，在市场(chǎng)情绪回(huí)暖的带动下，天(tiān)然橡胶期货价格(gé)回升。截至收盘，天然橡(xiàng)胶期货主力合约(yuē)站上12000元(yuán)/吨的整数关口。纵观本周，沪胶期货主力(lì)价格(gé)表现振(zhèn)荡微升，周(zhōu)度(dù)收涨1.05％。整(zhěng)体来看，本周国内天胶(jiāo)市场(chǎng)利(lì)好支撑疲(pí)软，胶价维持宽幅振荡格(gé)局。

　　可(kě)以看到，近两个月以(yǐ)来，天(tiān)然橡(xiàng)胶市场消息比较热闹，前有云南(nán)旱(hàn)灾消(xiāo)息发酵，后有收储传闻，然而天然橡(xiàng)胶期(qī)价终究支撑(chēng)不力，逐步归于平静。从整个5月(yuè)行情来看，生意社指出，5月天然橡胶行(xíng)情上半月上行，下半(bàn)月回(huí)调，全月呈倒“V形(xíng)”走势。生意社商(shāng)品行情分(fēn)析系统监测显(xiǎn)示，5月(yuè)沪胶持续小幅波动，12000元/吨点位轻易被破，行情维持偏(piān)弱振(zhèn)荡。综合来看(kàn)，5月天(tiān)然橡胶(jiāo)盘面微涨1.04％，行(xíng)情(qíng)短期受消息提振有小幅上(shàng)行，但市(shì)场供(gōng)多(duō)需少，终究(jiū)无(wú)力支撑，上(shàng)行态(tài)势转而向下。

　　五一假期归来(lái)，市场传(chuán)言称国储今(jīn)年将(jiāng)收储10万吨天然橡胶(jiāo)新胶，天(tiān)胶价格应声上涨(zhǎng)，影(yǐng)响持(chí)续多日。直至5月(yuè)月云n是哪里的车牌号中，收(shōu)储传闻叠(dié)加(jiā)产区降雨，市(shì)场氛(fēn)围再(zài)次提升，沪胶突破12300元/吨，国产(chǎn)全(quán)乳现货胶主流报(bào)价(jià)至11880元/吨。而后(hòu)该消(xiāo)息始(shǐ)终未得到证实，市场影响逐步消失匿(nì)迹(jì)。

　　可以看到，继此(cǐ)前云南干旱(hàn)传闻发酵后，5月以收储为(wèi)核心展开的新(xīn)一季交割品博弈仍然激烈。中信建投期货能化分析师童长征表示，天然(rán)橡胶此(cǐ)轮的上涨与下跌，与收储这一传闻息息相关(guān)。他指出，国储收(shōu)储(chǔ)的(de)政治(zhì)、战略意义大于经济意义，橡胶(jiāo)与石油、钢铁(tiě)、煤炭(tàn)并称为四大工业原料，是关(guān)系国计民生、国防安全的重要(yào)战略物资。毫无疑问的(de)是，对于全球来(lái)说，天然橡胶是严重过剩的。但要(yào)考(kǎo)虑到一个(gè)事实：中国(guó)的天(tiān)然橡胶(jiāo)的自给(gěi)率(lǜ)不(bù)足(zú)20％，高度依赖进口。从(cóng)中国(guó)本身的天然(rán)橡(xiàng)胶来说，是供不(bù)应求的(de)。因(yīn)此，在当前(qián)诡谲多变的国际政治(zhì)格局中，对天然(rán)橡(xiàng)胶的储(chǔ)备(bèi)其实是(shì)有很高的必要性(xìng)。

　　“此前橡(xiàng)胶(jiāo)收储(chǔ)传闻的收储量为10万(wàn)吨，收储(chǔ)的对象是国(guó)产全乳胶（即(jí)期货(huò)交割品）。10万吨的量(liàng)相(xiāng)对于(yú)整个天然(rán)橡胶的年产量(liàng)来说(shuō)非(fēi)常小，不过才占0.7％，即便对中国(guó)全(quán)年的(de)消费量来说也只(zhǐ)占1.7％。从这个角度来说(shuō)，对天然橡胶整体的供求几(jǐ)无影响(xiǎng)。但是如果收储的对象是交割(gē)品的(de)话，性质就不同了。因为目前全年国产(chǎn)全乳的最大产量不(bù)过(guò)30万吨（去年仅17万吨，今年估计在20万(wàn)—25万吨(dūn)），那么收储(chǔ)的(de)量其(qí)实(shí)占到相当(dāng)全(quán)年交(jiāo)割品产(chǎn)量的1/3—1/2，这是非常大的一(yī)个比例。”在童长征看来，如(rú)果国储轮储(chǔ)橡(xiàng)胶事件成立(lì)，根据交(jiāo)割品(pǐn)的供求判断影响，再结合历史上(shàng)收储的(de)影响，RU的价(jià)格有可能会更上一层楼。但(dàn)是，由于整(zhěng)个(gè)事件的进程会非常缓慢，价格的(de)反(fǎn)应(yīng)不(bù)会(huì)即刻见效。

　　供应旺季来袭(xí) 基本面难(nán)言乐观

　　进入6月，伴随着(zhe)物候条件的改变，产区全面开割上(shàng)量，橡胶供应(yīng)旺季(jì)到(dào)来，然而天胶下游(yóu)需求并未(wèi)有(yǒu)趋势(shì)性改(gǎi)善，胶价上(shàng)涨动能驱动依旧(jiù)缺(quē)乏。

　　国(guó)投安(ān)信期货能化分析(xī)师胡(hú)华钎(qiān)告(gào)诉记者(zhě)，目前全球天然橡胶供应进入季节性的增产(chǎn)期，中国云南(nán)天然橡胶产(chǎn)区加速恢复开割，预计6月中旬全面开割(gē)，海南(nán)产区已经(jīng)全(quán)面(miàn)开割，海外越南天然(rán)橡胶产区也全面(miàn)开(kāi)割，目前主要产胶(jiāo)国产区(qū)逐渐进(jìn)入雨季(jì)，物候条件(jiàn)已经(jīng)由(yóu)差变好。但是由于目(mù)前天然橡胶上(shàng)游原料价(jià)格相对(duì)偏低，胶农割胶(jiāo)积极性不高，加工厂(chǎng)利(lì)润也偏低，工厂加工(gōng)积(jī)极性也不高。

　　大地期货橡胶研究员唐逸表示，后续橡胶供应端将逐步恢复正常(cháng)，产量逐渐增加。目前(qián)云(yún)南产区大面积开割，预计后市仍有较(jiào)多(duō)降雨，干旱情况已(yǐ)得到(dào)缓解(jiě)。海南(nán)日收胶量在3500—4000吨/天(tiān)，供应相对正常。泰国(guó)东(dōng)北部产区(qū)逐步上量，南部产出仍在低(dī)位，本(běn)周以及下周预计雨(yǔ)水(shuǐ)较(jiào)多。越南、柬埔(pǔ)寨产(chǎn)区已大面积开割，原料数量逐步增(zēng)加。同时根(gēn)据历史降雨数据(jù)来(lái)看，厄尔尼(ní)诺现象下橡胶(jiāo)产区降(jiàng)雨量虽然处于历史均(jūn)值以下的概率较(jiào)高(gāo)，但由于季节(jié)性的(de)因素，降雨绝对数量仍然(rán)能(néng)够(gòu)保(bǎo)证。因(yīn)此，他(tā)预(yù)计后市“厄尔尼诺”现象不会是引发行(xíng)情上涨(zhǎng)的主要(yào)因(yīn)素。

　　从需求端来(lái)看(kàn)，东证衍生品研究院能化高级(jí)分析师曹璐表示，目(mù)前轮胎厂家(jiā)外(wài)贸(mào)订单(dān)量(liàng)较为充足，对(duì)开工率(lǜ)形(xíng)成一定支(zhī)撑，加上轮胎用(yòng)原料价格处(chù)于低位，轮胎(tāi)厂家(jiā)开工积(jī)极性尚可。而内销市(shì)场需求表现依(yī)然偏弱，各层级经销商仍以消耗前(qián)期(qī)库存为主，对后(hòu)市(shì)较为悲(bēi)观、谨慎补(bǔ)货。

　　隆众资讯最新数据(jù)显(xiǎn)示，目前(qián)下游外贸订单充足，加之内销订单缺货现象仍存，企业排产积(jī)极性不减。半钢胎样本企业产能利(lì)用率为77.43％，环(huán)比0.12％，同(tóng)比 15.41％。不过全钢(gāng)胎厂开工小降，个别企业因(yīn)内(nèi)销出货压力加(jiā)大，为控(kòng)制成品库(kù)存(cún)压力，存适度(dù)降负现象，全钢胎样(yàng)本企云n是哪里的车牌号(qǐ)业产(chǎn)能(néng)利用率为(wèi)66.34％，环比(bǐ)-0.34％，同比 8.48％。

　　整体来看，胡华钎认为，目(mù)前天(tiān)然橡胶(jiāo)基(jī)本面处(chù)于供需两弱的格局中，尤其是下游需(xū)求分歧较大。“主要是不同(tóng)的市场主体预期不同，但是整体来说此(cǐ)前市场对今年(nián)的(de)预(yù)期过高(gāo)。从下游轮(lún)胎(tāi)行业(yè)来看(kàn)，今年以来国内轮胎(tāi)开工、产量和出口(kǒu)同比数据(jù)还是不(bù)错的，反映国(guó)内实际需(xū)求并(bìng)不差。但(dàn)是从汽车(chē)行(xíng)业来看，由(yóu)于汽车刺(cì)激政策退出，今年国内汽车市(shì)场相对疲软，价格战等负面消息较(jiào)多，市场总体上偏悲观(guān)。此外，青岛地(dì)区天然橡胶(jiāo)现货库存持续攀升，有(yǒu)些(xiē)人认为是国内(nèi)需求不行(xíng)，但(dàn)是(shì)其实是进口过多导致的。”

　　在胡华钎看来，目前主要(yào)还(hái)是宏观面(miàn)主导胶价走势，一方面中国经济复(fù)苏进程、人民币汇率(lǜ)波(bō)动(dòng)；另一方(fāng)面(miàn)美联储加息进程，以及美国(guó)银行危机(jī)和美债上限(xiàn)问题等。看(kàn)向下(xià)半(bàn)年(nián)，他认为天然(rán)橡(xiàng)胶基本(běn)面仍然缺乏(fá)指引，只有天气和轮储仍有可能“掀起(qǐ)波澜“，而宏观面预(yù)计比上(shàng)半年好，比如(rú)美联(lián)储加(jiā)息步(bù)伐暂缓(huǎn)、国内经济回暖(nuǎn)等，因此对(duì)天然橡胶市场不(bù)宜过度(dù)悲观。

　　“短(duǎn)期市场没有明确(què)方(fāng)向，主要跟随(suí)宏观因素(sù)波动。”唐(táng)逸认(rèn)为，“供应端仍然是主导后市胶价(jià)走势的主要因素，随着各产区(qū)开(kāi)割后(hòu)产(chǎn)量逐渐增加，海外恢复(fù)速度(dù)仍然偏慢，预(yù)计(jì)干胶的数量并(bìng)不会少，包(bāo)括今(jīn)年(nián)交割品的数量。我们中期观点仍(réng)然偏空，后市预(yù)计(jì)存在(zài)下跌的空间。”

　　曹(cáo)璐(lù)则表示，在供(gōng)给(gěi)端(duān)没有天气(qì)影响的情况(kuàng)下，后续主(zhǔ)导胶价的因(yīn)素主要(yào)在需(xū)求端。从下(xià)半年来看，外(wài)需受(shòu)海(hǎi)外经济(jì)衰退和汽车半(bàn)导体短(duǎn)缺(quē)影响，预计难有起色。外(wài)需走弱(ruò)也导致海(hǎi)外货源涌入(rù)国内，对(duì)国内现货端构成压力。内需方面，春节前(qián)市(shì)场基(jī)于内需复苏(sū)的(de)逻辑，已经出现一波反弹(dàn)行情，但(dàn)节后市场从交易预期(qī)开始转向(xiàng)交易现(xiàn)实，由于(yú)国内(nèi)需求复苏不及预期，胶(jiāo)价因此(cǐ)持续承(chéng)压运行。整(zhěng)体来看，她表示短(duǎn)期胶价基本面(miàn)缺乏(fá)向上驱动(dòng)，只有价格的绝对低(dī)位(wèi)才能刺(cì)激有效的去库和资金再次做多的意愿。后续还需(xū)继续关注天气端是否有扰动因素，一旦(dàn)天(tiān)气出现异(yì)常状况，或将(jiāng)带来新的阶段(duàn)性行情(qíng)。（有删减）

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