为了(le)让自己的限售股(gǔ)解禁后能获(huò)得好的(de)回报，上市公(gōng)司董事长雇人(rén)拉(lā)抬(tái)自家的股(gǔ)票价格，然(rán)后高位出(chū)货(huò)。

　　最近(jìn)，中国证监会网(wǎng)站(zhàn)披霍元甲的师傅是谁，李小龙的师父是谁啊露了一则行政(zhèng)处罚决(jué)定书，引发市场关注。时为(wèi)新美星董(dǒng)事长何德平和其配偶黄秀芳提供(gōng)资金，委托(tuō)蒋维对新美星进行“市值管理”，维持、抬高公司股价，以便后续自己减(jiǎn)持获利(lì)。蒋维(wéi)跟毛明土、李传武合谋，控制35个(gè)证券账户，利用(yòng)资(zī)金优势、持股优势，连(lián)续集中交(jiāo)易(yì)新(xīn)美星，影响公司股(gǔ)价(jià)，合(hé)计盈(yíng)利(lì)4783.56万元。

　　最终，证监会对此(cǐ)操纵(zòng)证券市场行为，罚没(méi)合计9567.12万元；还对(duì)何德平(píng)信息披露违法违规(guī)，给予警告，并处以40万(wàn)元罚款。

　　我(wǒ)们(men)一起来看看，究(jiū)竟是怎(zěn)么回事。

　　董事长(zhǎng)雇人拉抬自家股票

　　多人(rén)合谋操纵股价

　　根据证监会行政处罚(fá)决定书(shū)披露的信息(xī)，新美(měi)星董(dǒng)事长(zhǎng)、法定代表人、实际控制人(rén)何(hé)德平和他(tā)的(de)妻子(zi)黄秀芳(fāng)当时向时任独墅湖文(wén)化传播有限公(gōng)司(sī)董事长蒋维，提供保(bǎo)证金约3200万元，这些钱(qián)部分来(lái)自(zì)他们所掌(zhǎng)控的(de)上海海得泽广投资管(guǎn)理中心（普通(tōng)合伙）（简称海得泽广）减持(chí)“新美星”所得。

　　他(tā)们(men)提供资金的目的是(shì)，委托蒋(jiǎng)维对“新美星(xīng)”进行“市(shì)值管理”，维(wéi)持(chí)、抬高“新美星”股价，以便何(hé)德平(píng)所持(chí)“新美(měi)星(xīng)”限售股于2019年4月26日(rì)解禁后能(néng)够获得好的回报。

　　蒋维在收到保证(zhèng)金后，即开始利用控制(zhì)的证(zhèng)券账户并联合其他市场资(zī)金在二级市场(chǎng)买入并交(jiāo)易(yì)“新美星”，且在后续操作中向黄秀(xiù)芳(fāng)反馈其操作情况。

　　据(jù)了解，这场操(cāo)纵股价，蒋维还(hái)找了两(liǎng)个帮手共同合谋。他经(jīng)人介(jiè)绍认识并联合毛明土、李(lǐ)传武共同操(cāo)纵(zòng)“新(xīn)美星”；毛明土(tǔ)、李传武控(kòng)制(zhì)各自筹得的证(zhèng)券账户、资金开始与蒋维共同交易“新美星”；在此期间，主要由蒋维与毛明土(tǔ)联系，传递(dì)、沟通各自操盘情况，以利(lì)于两方交易决策，更好(hǎo)地共同(tóng)抬高“新美星”股价。

　　根据(jù)监管披露的信息，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，蒋(jiǎng)维联合(hé)毛明(míng)土、李传武控(kòng)制“俞某华”等35个证券账(zhàng)户（简称(chēng)账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价(jià)上涨(zhǎng)33.11％，偏(piān)离同期创业板综指(zhǐ)26.09个百分点，偏(piān)离同期(qī)行业指数25.95个百分(fēn)点。账户组(zǔ)累计(jì)买(mǎi)入4583.44万股，买入(rù)成交金额(é)5.82亿(yì)元，对(duì)应卖(mài)出4669.04万股，卖(mài)出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳(fāng)、蒋维、毛(máo)明土、李传武(wǔ)合谋，利用资金(jīn)优势(shì)、持股优势(shì)，连续集(jí)中(zhōng)交易“新美星”，影(yǐng)响股票交易价(jià)格，盈利(lì)4783.56万元。

　　操纵35个账(zhàng)户拉抬股(gǔ)价、集中出货

　　违法获利(lì)近4800万元

　　我们(men)具体来看看，蒋(jiǎng)维联(lián)合毛明土(t霍元甲的师傅是谁，李小龙的师父是谁啊ǔ)、李传武，控制(zhì)35个证券账户（简称账户组），是怎么拉(lā)高“新美星”股价，然后出(chū)货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日(rì)，账户组连续集(jí)中交易(yì)“新美星”，申买量占市场申买(mǎi)量比例超20％的交易日(rì)有19天，峰值达到42.61％；申卖量占(zhàn)市场申卖量比例超20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股总(zǒng)数(shù)占总股本比例自2019年3月5日(rì)开始超过5％，持续至(zhì)2019年(nián)4月(yuè)8日，2019年3月29日持流通股达到峰值，占流通股(gǔ)本的比例24.74％，持股占(zhàn)总股本的比(bǐ)例8.13％。账户组(zǔ)具备(bèi)资金优(yōu)势和持股优势。

　　具(jù)体(tǐ)来说，第一(yī)阶(jiē)段，2018年9月26日(rì)开始，账(zhàng)户组持续大量买入“新美星(xīng)”，当日申(shēn)买排名第一，竞(jìng)价买入成交排名第一，至2019年2月28日期(qī)末持(chí)股量为期初持股量(liàng)38.71倍，持股量显著增加。在(zài)此期间(jiān)，“新美星”股价累计上(shàng)涨(zhǎng)12.57％，偏离同(tóng)期创业(yè)板(bǎn)综(zōng)指3.33个(gè)百分(fēn)点，偏(piān)离(lí)同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶(jiē)段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户(hù)组集(jí)中拉抬“新美星”，期(qī)末持股量(liàng)较期初(chū)增(zēng)加(jiā)124.23％，持(chí)股量涨(zhǎng)幅较大。

　　其中，账户组有两段典型的(de)拉抬期间(jiān)：2019年3月(yuè)1日至3月6日，以(yǐ)不(bù)低(dī)于(yú)卖(mài)一(yī)价或市价申买3,729,100股，占账户组同(tóng)期申买量(liàng)68.11％，对应成交股数（不含(hán)对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年(nián)3月(yuè)18日(rì)至3月22日，以不(bù)低于卖一价或市价申买2,950,300股，占账户(hù)组同期(qī)申买量41.33％，对应成交股数（不含(hán)对倒）为2,803,665股，占同期市(shì)场成交量22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月3日期间，“新美星”股价(jià)累计(jì)上(shàng)涨(zhǎng)36.46％，偏离同(tóng)期创业(yè)板综指21.32个百分点，偏离同期行业(yè)指(zhǐ)数(shù)22.28个百分点。

　　第(dì)三阶段，2019年(nián)4月(yuè)4日至6月26日，账户(hù)组(zǔ)集中卖出“新美星”。在此期间，“新(xīn)美星(xīng)”股价下跌13.36％，偏离同(tóng)期(qī)创业板综指(zhǐ)1.55个百分点，偏离同期行业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期(qī)间，涉案账(zhàng)户组还多次(cì)实施盘中拉抬和对(duì)倒，并反向(xiàng)卖出获利的(de)行为。经测算，扣除佣金和(hé)相关(guān)税费，账(zhàng)户组(zǔ)盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩称(chēng)是委托(tuō)理财(cái)、而非操纵股价

　　证监(jiān)会(huì)不(bù)予(yǔ)采纳，罚没近亿元

　　关于操纵股价，何德平、黄秀芳及其代(dài)理人提(tí)出多点申诉意(yì)见，请求(qiú)不(bù)予处(chù)罚：

　　第一(yī)，没有操(cāo)纵动机。

　　第二，在案证据(jù)不足(zú)以(yǐ)证明(míng)蒋(jiǎng)维受何(hé)德平或(huò)黄秀芳委(wěi)托，联(lián)合(hé)他人操纵股价，一是“市值管理”不等同于“操纵(zòng)证券市场”；二是黄(huáng)秀芳与蒋维系委托理财关系，而非操纵股(gǔ)价；三(sān)是蒋维没(méi)有将(jiāng)其与毛明(míng)土、李(lǐ)传武等(děng)人讨(tǎo)论交易新美星(xīng)的情况告知黄秀芳(fāng)或(huò)何德平，涉案(àn)股(gǔ)东名册并非黄秀(xiù)芳向蒋(jiǎng)维提供，蒋维也没(méi)有向黄(huáng)秀芳反馈(kuì)过股东名册；四是(shì)蒋维没(méi)有与毛明土(tǔ)、李传武就各自账户交易新美星的盈亏分配进行约(yuē)定；五(wǔ)是蒋(jiǎng)维账户组利益与何德平、黄秀芳利益并(bìng)不一致，何德平(píng)、黄秀芳(fāng)不能控制蒋维(wéi)账(zhàng)户组，蒋(jiǎng)维(wéi)获得黄秀芳资金后部分用于偿(cháng)还(hái)债务，部(bù)分用(yòng)于非法(fǎ)活动，属于(yú)欺诈或诈(zhà)骗(piàn)。

　　第三，黄秀(xiù)芳不应对毛(máo)明土(tǔ)账户(hù)组(zǔ)、李传武账户组交易(yì)行为承担责任。

　　第四，部分账(zhàng)户不受蒋维、毛明土、李传武控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日(rì)询问笔(bǐ)录的合法性及(jí)真实性(xìng)。

　　第六，何德平(píng)对黄秀(xiù)芳向蒋维提供款(kuǎn)项不知情、未参与，且(qiě)何德平与黄秀芳(fāng)系独立法律主体，即便夫妻或一致行动人中一方存在不(bù)当行(xíng)为，不应推定或认定另一方(fāng)承担(dān)责任。

　　另外，蒋(jiǎng)维(wéi)、毛(máo)明土、李(lǐ)传武，及(jí)他们的(de)代理人也就是否合谋、部(bù)分(fēn)账户的(de)控制(zhì)关系、委托理(lǐ)财关系等提出了申诉意见。

　　对此，证监会回(huí)应，经复核(hé)，对(duì)当事人及其代(dài)理(lǐ)人的主要(yào)陈述意见不予(yǔ)采纳。

　　证监会表示，本(běn)案为多个(gè)主(zhǔ)体(tǐ)参(cān)与、多个(gè)环节实施(shī)、环(huán)环(huán)相扣、锁(suǒ)链式的上下(xià)游衔接(jiē)、合作，共同完成的操纵行为。在案证据可(kě)以(yǐ)证明，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳向蒋(jiǎng)维(wéi)提(tí)供资金作(zuò)为保证金，委托其通(tōng)过(guò)二(èr)级市场交易影响新(xīn)美星股价，蒋维会向(xiàng)黄(huáng)秀芳反馈交易情况；何德平(píng)知悉并参与了本案行为(wèi)；上(shàng)述行为的实质是操纵股价，并非合法理(lǐ)财。在案(àn)证据可以证明，蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传(chuán)武有(yǒu)共同影(yǐng)响“新(xīn)美星”股价的(de)意图和(hé)目标，共(gòng)同商(shāng)议(yì)、谋划操盘、拉抬股价，并且采取了联(lián)合影响股价的行动(dòng)，属于共同操纵行为。

　　关(guān)于(yú)违法期间和责任承担，证(zhèng)监会表(biǎo)示，由于2018年(nián)9月26日至2019年2月14日期间蒋(jiǎng)维控(kòng)制的账户(hù)交易(yì)“新美星”客观上为后续(xù)的合谋操纵起(qǐ)到一定程度锁(suǒ)仓的作用，并且根据蒋维笔录，毛明土知道蒋维(wéi)和上市公司的(de)合作(zuò)，知道蒋维已经有一定底(dǐ)仓，才愿意买入“新美星(xīng)”，因此毛明土和李(lǐ)传武的违法期间(jiān)与蒋(jiǎng)维(wéi)、黄(huáng)秀芳、何德(dé)平一致。在(zài)此基础上(shàng)，在认定及(jí)处(chù)罚时(shí)将(jiāng)合谋各方视为一个(gè)整体，不区别对待各方账户组(zǔ)。

　　证监会认为，何德(dé)平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武上(shàng)述(shù)行(xíng)为违(wéi)反了2005年《证(zhèng)券法》第七十七(qī)条第一项(xiàng)规定，构成2005年《证券法》第(dì)二百(bǎi)零三条所述的操(cāo)纵证券(quàn)市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会(huì)决定：就操纵证券市场行为，对何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明(míng)土、李(lǐ)传武没收违法(fǎ)所得4783.56万(wàn)元，并处(chù)以4783.56万元罚(fá)款，其中，对(duì)何德平、黄秀(xiù)芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万(wàn)元(yuán)，对毛明土、李传武(wǔ)分别罚款597.94万元(yuán)。

　　董事(shì)长信息(xī)披(pī)露(lù)违法

　　被予以警(jǐng)告并(bìng)罚款

　　另(lìng)外，关于何德平信息披(pī)露违法的相关情况，行(xíng)政处(chù)罚(fá)决定书(shū)披露，在新美(měi)星2016年4月(yuè)上市前，海得泽广代何(hé)德平、黄秀芳夫(fū)妇持有公司(sī)80万股股份，占新美星上市(shì)时总股本(běn)的1％。上市后，该部分股票继续由(yóu)海得泽广代持，海得(dé)泽(zé)广(guǎng)自2017年12月19日(rì)开始减持“新(xīn)美(měi)星”股票，至2018年12月27日(rì)减持完毕。

　　关(guān)于何德平信息披(pī)露(lù)违法，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳及其代理人提出(chū)：第一，海得泽广与何德(dé)平(píng)、黄秀芳二(èr)人不存在(zài)代持，涉案股份系海得泽(zé)广(guǎng)为兰(lán)某代持，股份减持(chí)决(jué)策由海得泽广和兰某作出，海(hǎi)得泽(zé)广将减持所得汇(huì)入黄秀芳指定账户的原因(yīn)系兰某向黄秀(xiù)芳归还借(jiè)款本息(xī)。第二，涉案股份仅为1％，不(bù)具有重大性，不(bù)对投(tóu)资者决策产生(shēng)重大(dà)影响，情节轻微。第(dì)三，即便认定代持成立(lì)，何德平对借款(kuǎn)、还(hái)款等事项，不参(cān)与、不知情，没有主(zhǔ)观过(guò)错，不应受到处罚(fá)。综上，请求(qiú)不(bù)予处罚。

　　对此(cǐ)，证监会回应，根(gēn)据黄秀(xiù)芳、兰某等(děng)询问笔录、海得泽(zé)广(guǎng)交易流水、资金流水及(jí)相(xiāng)关银行账(zhàng)户流水，结合何德平、黄秀(xiù)芳的配偶关系，代持资金和减持所(suǒ)得系家庭(tíng)共同财产(chǎn)，可以认(rèn)定海得泽广(guǎng)代何德平、黄秀芳持有(yǒu)新(xīn)美星股票。当事(shì)人所提相关理由(yóu)不具有事实(shí)和(hé)法律依(yī)据，不予采纳。

　　证监会表示(shì)，何德平(píng)作为上市(shì)公司实际控制人(rén)，未(wèi)如(rú)实告知(zhī)上市公司上述持股(gǔ)情况，导致新美星在相关(guān)公告中均(jūn)未披露相关情况，导致新美星违(wéi)反2005年《证券法》第六十三条规定，何德(dé)平的行为构成2005年(nián)《证券法》第一(yī)百(bǎi)九十三条第三款规(guī)定的情形(xíng)。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决(jué)定：就信息披露(lù)违法行为(wèi)，对何德平给予警告(gào)，并处以40万(wàn)元罚款。

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