财联社5月17日讯(xùn)（记(jì)者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场(chǎng)正在蓄力(lì)寻(xún)找下(xià)一个(gè)方(fāng)向。

　　“我们(men)现在(zài)对(duì)外输出市场观点(diǎn)会很谨慎，不再对(duì)外提明确主线，今(jīn)年接下(xià)来的(de)市场(chǎng)大概率是不好做了(le)。”有基金公司人士向财联社记(jì)者表示，随着4月底上市公司年报一季(jì)报的披露，炒(chǎo)作没有业(yè)绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场对有业绩支撑的新能源又(yòu)提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同样(yàng)如此，5月(yuè)16日的市场亮色不多(duō)，沪(hù)指失守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市场成交额较前期明(míng)显萎(wēi)缩(suō)，资金(jīn)观望的(de)情绪有所加重。北向(xiàng)资金16日净卖(mài)出(chū)34.01亿元，结束此前(qián)连续7个交(jiāo)易日(rì)净流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板(bǎn)块AI批(pī)量跳水(shuǐ)无疑打击(jī)了市场的(de)信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌(diē)，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版传媒(méi)、引力传媒等多股跌停，有投资者开玩笑(xiào)建议“5月16日为人工智能受(shòu)难日，纪念人类第四次工(gōng)业革命进程中，人工智能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特(tè)估(gū)方面，中字头个股震荡调整，中(zhōng)船科技跌停，中(zhōng)科信(xìn)息(xī)跌超10％。反观新(xīn)能源方面，电力稍好(hǎo)，锂价“十连(lián)涨”，但市(shì)场昙花一现，产业(yè)链上没有形成全面的行情反(fǎn)弹。

　　在存(cún)量资(zī)金(jīn)的搏(bó)杀之下(xià)，从(cóng)A股结构(gòu)上(shàng)看，AI、中(zhōng)特估和(hé)新能源形成了“三国(guó)对立”格局，轮流做“输血包”。对于资(zī)金的轮番流动，有(yǒu)投资者表示，对(duì)“魏（中特估(gū)）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯(xīn)片能不能(néng)成为“晋(jìn)”。

　　平安基金(jīn)经理刘(liú)杰表示，近期引(yǐn)领(lǐng)市场(chǎng)的两大(dà)主题(tí)“中特估”及人工智(zhì)能板(bǎn)块均出现调(diào)整，整体盘面主线不够清晰。但可以(yǐ)判(pàn)断，随着(zhe)海外(wài)加(jiā)息节奏逐渐趋(qū)缓(huǎn)、国内稳(wěn)增长促内(nèi)需政策及(jí)货(huò)币政策(cè)的推(tuī)出，且国内经济(jì)温和复苏背景下(xià)，权益(yì)市场整(zhěng)体(tǐ)行(xíng)情预(yù)计将继续向上(shàng)修(xiū)复。

　　对于市场风格，他进(jìn)一步指出，目前市场风(fēng)格阶段(duàn)性可能将更加趋向均衡，中(zhōng)短期内，人工智能(néng)、新能源、医药及中特估(gū)等板(bǎn)块均有阶段(duàn)性的相对收益(yì)；而(ér)长期来(lái)看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费等行业(yè)中的(de)核心资(zī)产仍将(jiāng)是持续关注的市场主线(xiàn)。

　　整个市场的亮点(diǎn)在医(yī)药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼(yǎn)科均创历史新(xīn)高，有网友调侃：炒股费(fèi)脑、费(fèi)眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指(zhǐ)数除创业板指外累计(jì)均(jūn)有上涨，大(dà)消费、大金(jīn)融等板块首(shǒu)先(xiān)迎来了(le)基本面预期修复的改善，而通信、计算(suàn)机、传媒等板块也(yě)在人(rén)工智能等产业趋(qū)势(shì)变(biàn)化的影(yǐng)响下出现了连续大(dà)涨。而低(dī)估值高股息(xī)为代表的“中特估”品种也走出(chū)了(le)连续上涨(zhǎng)行(xíng)情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底启(qǐ)动以来，成(chéng)为市场最(zuì)热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自(zì)2022年(nián)12月23日至(zhì)2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达到年内最高(gāo)点，年内涨(zhǎng)幅超(chāo)过60％。

　　AI板(bǎn)块翻(fān)倍(bèi)股聚集，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相(xiāng)关基(jī)金年(nián)内也短暂出现过翻倍。不过随着行业(yè)交易拥挤度升至40％，基金调仓(cāng)至高位后，AI板块在4月(yuè)开始回调，截(jié)至(zhì)5月16日，AI指数距离(lí)年内高(gāo)点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热(rè)门个股批量(liàng)跳水让追(zhuī)高的投资者体验非常(cháng)差，市场浮躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有投资者(zhě)表示，别人做量化学的是巴菲特(tè)滚雪球，我们学的(de)是(shì)“龙头战(zhàn)法(fǎ)”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂(dǒng)的(de)解答(dá)：宁愿被强者打得头(tóu)破血流，也(yě)不愿与弱者共舞。这是整个龙(lóng)头战法体(tǐ)系里面的核心，就是(shì)拥抱强(qiáng)势(shì)股，永(yǒng)远拥(yōng)抱强势股(gǔ)，即使亏钱(qián)也要亏给(gěi)强势(shì)股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基金(jīn)收益(yì)率上，此前翻倍动漫(màn)游戏主题(tí)ETF迅(xùn)速回撤(chè)，距离最(zuì)高收益率已经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月(yuè)15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF。此外(wài)国泰中证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银(yín)华(huá)体育文化单周跌幅也超过(guò)9％，全市(shì)场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中(zhōng)在动漫游(yóu)戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活(huó)等相关(guān)主题上。

　　新能源基(jī)金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一(yī)日游”，在5月(yuè)16日，新(xīn)能源板(bǎn)块没(méi)有能延续周(zhōu)一的强势。从(cóng)多家公募基金观点反馈来看，不论是从基(jī)本面、还是估值，新(xīn)能源的暗(àn)黑时刻已经过去(qù)。新能(néng)源产(chǎn)业自2022年7月开(kāi)始长达11个月的(de)调整(zhěng)周(zhōu)期，板(bǎn)块龙头公司去年下(xià)跌超过40％，调整幅度(dù)与时(shí吴亦凡现在在哪里关着)间都(dōu)已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具(jù)备，但是面对中(zhōng)特估(gū)的政策红利与AI的(de)无(wú)限想象空间，新能(néng)源距离真正的反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临门一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一趋势正在慢(màn)慢(màn)聚力。从近一周(zhōu)基金回报率来看(kàn)，排名靠前的均(jūn)为重(zhòng)仓新能(néng)源，比如国(guó)投瑞银先进(jìn)制造、长(zhǎng)安裕盛、国(guó)投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近一周(zhōu)回报率首尾基(jī)金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国(guó)投瑞银先(xiān)进制(zhì)造之间(jiān)收益(yì)差额超过20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战略僵持(chí)阶(jiē)段的乱战(zhàn)”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基金交流的纪要(yào)在市场上流(liú)出，直(zhí)言经济缓慢复苏中，还没(méi)有主(zhǔ)线出现，当前市场更需要信(xìn)心。

　吴亦凡现在在哪里关着　港股向来(lái)有“五绝六穷七翻身(shēn)”的说法，在(zài)5月政策、业绩处于(yú)相对真空期，市场很(hěn)难有好(hǎo)的表现。当下A股同样(yàng)如此。创金合信首席经(jīng)济学家(jiā)魏凤春表示(shì)，对市场的整体观(guān)点(diǎn)是大(dà)概率市场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月交易机会可能更(gèng)均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局的好阶段，而未必会是收获的(de)阶段，投(tóu)资者需要多一点耐心。市场可能继续对一季(jì)报定价，短期市(shì)场的核心(xīn)矛盾在于(yú)缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽然看(kàn)好TMT和(hé)中特估全(quán)年的投资机会，但(dàn)是(shì)短期游戏传媒和中特估与其他(tā)板块分化较为极致，也是不争的事(shì)实，提(tí)醒投资者这两个板(bǎn)块短期可(kě)能的(de)风险。从策略(lüè)角度看，魏凤春表示，投(tóu)资者(zhě)需要(yào)高度(dù)重视交易(yì)的(de)灵活性。策(cè)略的整体(tǐ)包括(kuò)趋势、结构(gòu)与节奏，反(fǎn)弹带来的是节奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博(bó)时基(jī)金(jīn)表示，16日发布的4月经(jīng)济指(zhǐ)标显(xiǎn)示，4月份国(guó)内(nèi)服务(wù)业(yè)和消费恢复相对较快，我国经济(jì)运行总体延续修复(fù)的(de)态势、但修复的基础(chǔ)仍(réng)需(xū)继续(xù)巩固(gù)。货(huò)币政(zhèng)策(cè)依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维持合理充裕的(de)态势。当前(qián)市(shì)场对央行后(hòu)续采取降息操(cāo)作仍有一定的预(yù)期。今年仍(réng)是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦(yì)有市(shì)场人士表示不必(b吴亦凡现在在哪里关着ì)过分悲观(guān)，随着股指(zhǐ)交割日临近，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算是正常的行为，不(bù)必放(fàng)大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏(sū)的大趋(qū)势下(xià)，纠结于(yú)几十个(gè)点的起伏可(kě)能(néng)会误判方(fāng)向。边走边看，行(xíng)情会在犹豫(yù)中展开。

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