本周，56只(zhǐ)首发基(jī)金(jīn)中(zhōng)（份额分开计算），博时北(běi)证50成份指数（A/C）位列其中。目前(qián)，第(dì)2批4只北证50指数基金产品已有3只成立，分别为鹏扬(yáng)北证50成份指数基金、工银瑞信北证50成份(fèn)指数基金和万家北证50成份指数(shù)基金。

　　多位业内(nèi)人士表示，流动性问题(tí)是(shì)制约北交所发展的(de)首要因(yīn)素，不过(guò)随(suí)着公募基金(jīn)加速(sù)布局，增(zēng)量资(zī)金不断涌(yǒng)入下，流动性问题有望持续改(gǎi)善；同时，当前北交所优质公司被(bèi)显著低估(gū)，正(zhèng)是长(zhǎng)线(xiàn)资金布局的(de)良好机(jī)遇。

　　第新联会是事业编制吗 加入新联会很厉害吗二批北(běi)证50指(zhǐ)数(shù)基金(jīn)成立过半(bàn)

　　本周，56只(zhǐ)首发基金中（份额分开计算），博时(shí)北证50成份指数（A/C）位(wèi)列(liè)其中(zhōng)，根据招募说明书，该(gāi)基(jī)金主要跟踪(zōng)北证50成份指数，由于是发起式(shì)基金，认购(gòu)金额(é)满1000万元即可成立，认购期为5月8日至5月(yuè)19日(rì)。

　　今年3月(yuè)7日，第二(èr)批北证50指数基金产品(pǐn)成(chéng)功获批，工(gōng)银瑞(ruì)信基金(jīn)、万家基金、鹏扬基金、博时(shí)基(jī)金四(sì)家(jiā)公募基金公司(sī)拿到批文。除博时基金外，万家(jiā)基金的北证50指(zhǐ)数产品也(yě)是以发(fā)起式的(de)形(xíng)式设立(lì)。

　　截至目前，除博(bó)时基金旗下(xià)产品正在(zài)发行外，其余(yú)3只产品(pǐn)均已成立。其(qí)中，鹏(péng)扬北证(zhèng)50成份指(zhǐ)数基金于4月25日成立(lì)，获2225户有效认购，募集规(guī)模(mó)3.89亿元；工(gōng)银(yín)瑞信北证50成份指数基金(jīn)于4月27日正式成(chéng)立(lì)，获1496户有效(xiào)认(rèn)购，募集规模2.39亿元；万家北证50成份指数基金于5月5日正(zhèng)式成立(lì)，获(huò)1717户有(yǒu)效认购，募集规模1.68亿元(yuán)。

　　对(duì)于北证(zhèng)50指(zhǐ)数(shù)的(de)投资价值，万(wàn)家(jiā)北证50成份指数基金经理杨坤(kūn)曾(céng)表示，

　　北(běi)交(jiāo)所(suǒ)股(gǔ)票估(gū)值普遍显著(zhù)低(dī)于其他上(shàng)市板块中(zhōng)业务(wù)相关度较高的(de)同类(lèi)股票(piào)，具有较大估值提升(shēng)空间。随着(zhe)市场流(liú)动性(xìng)的增强和创(chuàng)新型中小企业的高速成长，有望实(shí)现业绩和估值双升，长期投资价值显著(zhù)。

　　首批北(běi)证50指数(shù)基金月内加(jiā)速“回血”

　　去年(nián)12月，首批8只北(běi)证50成(chéng)份指数基(jī)金相继成立(lì)。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月12日，这8只(zhǐ)产(chǎn)品年内(nèi)回(huí)报、成(chéng)立(lì)以来回报悉数为负，其中年内平均收益率(lǜ)为-4.36％，成(chéng)立以来收益(yì)率中位数(shù)为(wèi)-4.74％。不过(guò)5月(yuè)以来，这些产品开始加(jiā)速“回血”，月内(nèi)产品均获正(zhèng)收益，平均回报达(dá)2.82％。

　　北证50指数方面(miàn)，自(zì)去年11月发布以来，该指数经历(lì)小幅下滑后，今年(nián)一季(jì)度上涨(zhǎng)1.76％。二季度以来虽(suī)有震荡下跌，但5月以(yǐ)来又开(kāi)始持续上涨，且(qiě)市场表现居前。截至5月12日，该指(zhǐ)数月内涨幅达2.98％，对比沪深市场核心指数表现，除红利指(zhǐ)数月内涨新联会是事业编制吗 加入新联会很厉害吗1.91％外，包括上证指数、沪(hù)深300、上证50等在内的30只核(hé)心指(zhǐ)数月内均下跌。

　　“北证50指数(shù)推出后(hòu)，多个指(zhǐ)数基金相(xiāng)继成立，这使得北交所整体流(liú)动(dòng)性有所改善。从中观维度来看，北交所很多优质(zhì)企业(yè)的估值仍然偏低(dī)，预(yù)计随着流动(dòng)性逐(zhú)步改善，以及公司业绩持(chí)续释放，北交所板块(kuài)整体(tǐ)走(zǒu)势有望(wàng)持(chí)续向好。”北(běi)京一大(dà)型(xíng)公募基金人士表示。

　　北交所官网显示，截至5月12日，北交所(suǒ)上市公司(sī)193家，总股(gǔ)本258.31亿股，总(zǒng)市(shì)值2606.91亿元。从北交所上市公(gōng)司业绩表现(xiàn)来(lái)看，2021年北交(jiāo)所上市(shì)公(gōng)司盈利面(miàn)达99％，净利润总额增长23.8％，超四成的公司净利润达(dá)5000万元以上(shàng)；2022年北交所上市(shì)公司全(quán)年共实现净(jìng)利润138.11亿元(yuán)，平均实现净(jìng)利润7230.81万元，同比(bǐ)增长12.17％，盈利面达92.15％，其中(zhōng)44家公司增幅超(chāo)过30％，22家公司净利润超过1亿元，42家公司(sī)连续三年实现利润正增长(zhǎng)。北交所上(shàng)市(shì)公司业绩正持续释放。

　　此外，10只(zhǐ)北交所主题(tí)权益基金年(nián)内(nèi)表现上(shàng)，Wind数据显示，截至5月12日，除大成北交所两(liǎng)年定(dìng)开年(nián)内收益为负外，其余9只(zhǐ)北交所主题权(quán)益基金年内均斩(zhǎn)获正(zhèng)收益(yì)。其(qí)中，华夏北交(jiāo)所创新中小企业精(jīng)选两年(nián)定开年内回报最高，达18.46％，万(wàn)家北(běi)交所慧(huì)选两年(nián)定开、嘉实北交所精选两(liǎng)年定开(kāi)分别(bié)以12％、7.54％的回报排在二三(sān)位。

　　当前(qián)估值偏低

　　正是(shì)长线资金布(bù)局良机

　　对于(yú)北交(jiāo)所(suǒ)投资价(jià)值，多位(wèi)业(yè)内人士认为，当前(qián)北交所优质公司(sī)被(bèi)显(xiǎn)著(zhù)低估，不过(guò)正(zhèng)是长线资金布局的良好机遇(yù)。

　　万家北交所慧选(xuǎn)两年基(jī)金(jīn)经理叶勇直(zhí)言，北交所市场上，制约其发展的依然是(shì)市(shì)场(chǎng)本身较差的流动性问题，市场制度性差异导(dǎo)致(zhì)其(qí)与沪(hù)深市场相比(bǐ)，可比公司估值表现(xiàn)差(chà)异较大。除了继续降低投资者门槛、扩大优质上市企业数量外，后(hòu)续北交(jiāo)所市(shì)场有必要完善(shàn)转板制度，畅(chàng)通转(zhuǎn)板通道，从而(ér)活(huó)跃市场交易，通过沪深市场的引(yǐn)领，提升流动性，平抑(yì)估值(zhí)鸿(hóng)沟。不过(guò)，从另(lìng)外一个角(jiǎo)度上讲，目前的北交所优质(zhì)公司(sī)被显著(zhù)低估，也(yě)是长线资(zī)金布局的良好机遇。

　　华夏北交所(suǒ)创新(xīn)中小企业(yè)精选两年定(dìng)开基金(jīn)经理顾鑫峰表示，站在当前(qián)的位置，对于北交所的(de)后续表现充满(mǎn)信(xìn)心，信心来源于(yú)四个方面。

　　一是(shì)北(běi)交(jiāo)所公司目(mù)前估值已经(jīng)非常便宜，他们测(cè)算前几大(dà)重仓股的平均估值在20倍以内，切换到(dào)2023年估值在(zài)15倍(bèi)以内，这个估值水平对于具备专精特新特性的中小成长型企业而言(yán)是(shì)非(fēi)常具有吸引(yǐn)力的(de)。

　　二(èr)是从业绩(jì)表现来看，他们发现很多北交所公司今年以来依然(rán)延续了较快的增长速(sù)度(dù)，发(fā)展整(zhěng)体是(shì)符合(hé)预期的，业绩的持(chí)续(xù)增长进一步消(xiāo)化了(le)估值。

　　三是从(cóng)政策来看，去年四季度以来北交所出了不少政策利好，包括(kuò)发布《北京证券交易所(suǒ)股票(piào)做市交(jiāo)易业务细则》和《北(běi)京证券交易所股(gǔ)票做(zuò)市交易(yì)业务指引》，下调部分交易费(fèi)率，北交所股(gǔ)票将纳入中(zhōng)证、国证跨市场指数体(tǐ)系，北证50指数11月(yuè)份(fèn)正式上线等(děng)政策的密集发布，可(kě)以说对这个市场是(shì)加大了呵护的力度，政策的暖(nuǎn)风对(duì)整个市场(chǎng)构(gòu)成中长期利好。

　　四是北交所目前新(xīn)挂牌的公司较多，其中不(bù)乏优质(zhì)的个股，供新联会是事业编制吗 加入新联会很厉害吗(gōng)给上来(lái)了，给他们增(zēng)加(jiā)了筛选的范围，尽管短期可能由(yóu)于供给增加对(duì)整个市(shì)场的流动(dòng)性造(zào)成一定的扰动，但增加优(yōu)质供给是市场长期发展(zhǎn)的基石，这使(shǐ)得他们选择优(yōu)质中小专精特新企业的难度是相对降(jiàng)低的。

　　景顺长(zhǎng)城(chéng)北交(jiāo)所精选两年定(dìng)开(kāi)基金经理张靖表示，北交所作为(wèi)新兴(xīng)的股票交易市场，目前仍处于初创(chuàng)期，上市股(gǔ)票(piào)数量(liàng)还不够多，市场(chǎng)关(guān)注度还不高，整(zhěng)体(tǐ)估值水(shuǐ)平(píng)相较于沪深交(jiāo)易所明显低估。随着宏观经济触底(dǐ)回升(shēng)，和北交(jiāo)所快(kuài)速发(fā)展，投资机会应会(huì)越来(lái)越多。

　　开源证券(quàn)研报表(biǎo)示，“中特估(gū)”下(xià)，北交所作为A股“中特估”组成(chéng)部(bù)分之一，或(huò)有望(wàng)随(suí)着北交所改革(gé)的(de)不断推进(jìn)和投资(zī)者(zhě)关(guān)注(zhù)度(dù)提升(shēng)逐渐得到估值体系修复。从(cóng)2023年一(yī)季度的公募基金持仓变化(huà)来看，这一趋势已经初露(lù)端倪，部分专精特新次(cì)新股及北证50中高权重、低估(gū)值公司(sī)获增持(chí)较多。此(cǐ)外，北(běi)证50成(chéng)分股(gǔ)中(zhōng)尚拥有多个(gè)被低估标的(de)，未来随着北交(jiāo)所改(gǎi)革的不断推进和投资(zī)者关注度提升，北交所(suǒ)流动性随之(zhī)改(gǎi)善，这(zhè)些大(dà)市(shì)值、高权重、低估值的(de)公司获得(dé)重估可能性较大。

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