钠电池产能规划从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿拟(nǐ)撬动54亿乃至(zhì)94亿投资，传艺科技是真(zhēn)跨界还是奢望，飙涨后又腰斩的股价似乎(hū)已经(jīng)给出(chū)注脚。

　　去(qù)年6月以来，萦绕在(zài)键盘生产商传(chuán)艺(yì)科(kē)技（002866.SZ）身(shēn)上(shàng)的最大议题莫过(guò)于跨(kuà)界钠电池。

　　这个热门又令人(rén)遐想的题材搭(dā)配公司释放(fàng)钠电池项目进展的“积极主动”，在2022年刺激着(zhe)传(chuán)艺科技股价迅速飙涨4倍，甚至(zhì)期间(jiān)还(hái)祭出“七(qī)连板”和(hé)“五连板”妖股走(zǒu)势。然去年末以来，抛“利好(hǎo)消息(xī)”催(cuī)涨股价的套路(lù)完全失灵，股(gǔ)价又在4个多月时(shí)间极速腰斩。即便是3月末扔出30亿元(yuán)定增预案投建年产5.5GWh钠电池项目，传(chuán)艺科技也(yě)只收(shōu)获了短暂的(de)上涨，而后再未掀起波澜。

　　钛(tài)媒体APP注意到，股价过山车式的涨跌折(zhé)射的是市场(chǎng)对(duì)传艺科技高(gāo)调跨(kuà)界钠电赛道故(gù)事(shì)的怀疑：从(cóng)宣布跨界(jiè)到现在(zài)，时间不过10多月，规划(huà)产能已经从(cóng)0到10GWh再到18GWh，年赚1亿元的传(chuán)艺科技如(rú)何撬动54亿元(yuán)乃至94亿元的投(tóu)资(zī)成本(běn)？巨头环(huán)伺、落地产能(néng)骤增(zēng)、锂价持续下行，在愈(yù)加拥挤的赛道上(shàng)，夸(kuā)下海口(kǒu)的产(chǎn)能又该如何消(xiāo)化？过往投资计划频频“跳票”、实际(jì)效益(yì)与预期天差地别等“黑历史”在前，“大跃(yuè)进”的新(xīn)项目如何让人信(xìn)服？

　　跨界钠电池，股(gǔ)价“过山车”

　　早(zǎo)在20世纪70年代，钠离子(zi)电(diàn)池便(biàn)与锂离子电池同时期萌(méng)芽(yá)，但由于钠电负(fù)极嵌钠能(néng)力较弱、钠电池能(néng)量(liàng)密度较低，导致(zhì)其(qí)研发进度大大落后于了锂(lǐ)电池。直到2020年后(hòu)，随着钠电(diàn)关键技术完(wán)成(chéng)突破以(yǐ)及锂价不断飙升，钠电才作为锂(lǐ)电“备胎”之一重回(huí)人们重视。尤其2021年7月，宁(níng)德时(shí)代(dài)推出第一代钠离(lí)子电池，掀起钠电风潮，并将风口(kǒu)带到了A股(gǔ)市场。

　　虚部是什么意思，复数的实部和虚部是什么时值2022年锂价(jià)暴涨，A股钠(nà)电炒作(zuò)如日(rì)中天之际(jì)，传(chuán)艺(yì)科技于去(qù)年6月(yuè)22日(rì)晚间高调宣布入局。彼时的公告显示，公司拟投(tóu)资3000万元通(tōng)过全资子公司(sī)江(jiāng)苏智纬电子科技有限公司（以下(xià)简称(chēng)“智纬电子(zi)”） 同海盈汇鑫企业、自然(rán)人杨磊和(hé)杨崇义合作(zuò)设立控股(gǔ)孙公司江苏传艺(yì)钠(nà)电科技有限公司（公(gōng)司(sī)持(chí)股75％，以下简称“传艺钠(nà)电”）。

　　公告(gào)出(chū)，传艺科技旋即涨停，当日盘(pán)后公司迫不(bù)及待(dài)召开电话会议，向(xiàng)合计(jì)64名分析(xī)师和个人投资者披(pī)露跨界钠电(diàn)的(de)各(gè)种细节。根据规(guī)划，传艺科(kē)技钠电池项目中试线2022年投产，一期2GWh的产(chǎn)能2023年(nián)投产(chǎn)，二期计划新建8GWh的(de)产能。

　　撂下电话，股价更加疯(fēng)涨。加上(shàng)6月23日的涨停，传艺科技宣布跨界后一口气收出7个涨停板(bǎn)，市值快速实现翻(fān)倍。

　　传艺科技日K线图(tú)，来源(yuán)：wind

　　有(yǒu)了钠电消息催涨股价的前车在(zài)前，传艺科技开始有意无意地“主动”披露钠电(diàn)项(xiàng)目进展，而公司股价也往往在公告披(pī)露后录得(dé)大幅上涨。去年12月5日盘(pán)中(zhōng)，公司股价一度摸高至54.44元/股，相较于跨(kuà)界钠电池前10元/股(gǔ)左右(yòu)的温吞股价，不到半年的时(shí)间(jiān)已翻了逾5倍。

　　但此后，公司股价开始掉头向(xiàng)下，无(wú)论其如何发布“利好”消息(xī)，股价(jià)也再难掀大风(fēng)浪，反而(ér)随着时间的推移(yí)，迅速回落。截至4月(yuè)20日(rì)收盘，报28.14元/股(gǔ)，4个多(duō)月时间已经较高点腰斩。

　　值得一提的是，由于在2022年6月23日盘后，公司迫切召开电话会并(bìng)在《投资者关系活动(dòng)记录表》中对外发布钠电池(chí)业(yè)务未来规划、技术(shù)水(shuǐ)平等(děng)涉及公(gōng)司经营(yíng)的重大信息，但直至2022年7月(yuè)9日才正式通过《关于对深(shēn)圳证券交易所关(guān)注函回复的公(gōng)告》补充披露(lù)相关事项(xiàng)，传艺科技及公司董事长兼总经(jīng)理邹伟民、时任董秘(mì)许(xǔ)小丽还遭深交(jiāo)所通报批评。

　　产能“大跃进(jìn)”，钱(qián)从(cóng)哪(nǎ)里来？

　　回(huí)看传(chuán)艺科技股价“过山车”式上下，背后(hòu)纵有游(yóu)资推波(bō)助澜，但(dàn)归根(gēn)结底(dǐ)还是其资金(jīn)有限与钠电产(chǎn)能规划“大跃进”不匹配(pèi)无法让(ràng)市场信服造成的。

　　根据公司(sī)定增预案，钠(nà)电(diàn)池二(èr)期5.5GWh项(xiàng)目建成后，公司产能将达(dá)到10GWh。而根(gēn)据(jù)公(gōng)司此前对交易所(suǒ)回复函(hán)和(hé)2023年度定增预案，公司规划的10GWh钠电(diàn)池项目(mù)的投资成本约54亿元(yuán)。其(qí)中，土地购置及厂房成(chéng)本约4亿元，10GWh产能需投入的装修及(jí)设备成本约50亿元。

　　实际(jì)上(shàng)，传(chuán)艺科技(jì)规划的钠电(diàn)产能(néng)远不止这公告出来的10GWh。据传艺钠电(diàn)官微消息，公(gōng)司董事(shì)长邹伟(wěi)民4月16日在(zài)公(gōng)开场合演讲时提到，“2022年7月，公(gōng)司决定(dìng)，发挥(huī)资金优势，投资(zī)50亿(yì)元，新(xīn)征410亩土地(dì)，用30个月的时(shí)间(jiān)，新上钠离子电池全供应链(liàn)项目，逐步(bù)形成年产3万吨正极材料、4万(wàn)吨负极材料(liào)、18GWh钠离子电池、15万吨(dūn)电解液的生产(chǎn)能力；2022年10底，中试线已经竣工(gōng)投产；目前(qián)，4.5GWh量产线已经开始试产试销，6月底有望(wàng)批量生产。”

　　邹(zōu)伟(wěi)民(mín)公开演讲时提(tí)到的钠(nà)电产能规划，来源：传艺钠电官微

　　若按(àn)邹伟民的说法，传艺科技(jì)在(zài)上述的54亿元资金(jīn)外，还需要更多资金(jīn)，仅另外8GWh钠电(diàn)池就需要40亿元的投入(rù)。

　　但现实是(shì)，传艺科技主营式(shì)微，年赚1亿元的盈利水(shuǐ)平显(xiǎn)然难以撬动动辄几(jǐ)十亿(yì)的项目。

　　传艺(yì)科技主营(yíng)输入类设备和(hé)印制电路(lù)板（PCB）两大(dà)类消费(fèi)电子(zi)零组件，具(jù)体包括笔记(jì)本/台式机电脑键盘、触控模组和鼠标(biāo)等输入(rù)类设备及(jí)通讯用板、消费(fèi)电子、计算(suàn)机用板等 PCB 产(chǎn)品(pǐn)。

　　2017年上市以来公(gōng)司经营规模不断扩大，营收从2017年的6.69亿元(yuán)起(qǐ)步，逐(zhú)年递增(zēng)，到2022年达到19.99亿(yì)元(yuán)，翻(fān)了近3倍。但盈利并未同步，上市(shì)当年(nián)公司归母净利(lì)润就下(xià)滑13.60％，只有7776.63万元。之后随着行业式(shì)微(wēi)，公(gōng)司盈利(lì)水平起起(qǐ)伏伏(fú)，到2022年也仅1.15亿元，相较于2017年仅增长了47.90％。而早在2016年，公司盈(yíng)利(lì)就已(yǐ)经达到了(le)9000万(wàn)元，净(jìng)利润(rùn)增长乏力可(kě)见(jiàn)一斑。

　　传艺科技业绩变(biàn)动情况(kuàng)，来源：wind

　　盈利陷入瓶(píng)颈，账上(shàng)的资金也并不(bù)宽裕(yù)。2022年，公司(sī)经营活动产生的(de)现金流量净(jìng)额(é)4.46亿元；截至去(qù)年末(mò)，公(gōng)司(sī)货(huò)币(bì)资金仅(jǐn)2.87亿元，短期借款8.41亿元；应收账(zhàng)款5.90亿元，应付账款4.56亿元。

　　那两年半内要(yào)拿出54亿(yì)元乃(nǎi)至94亿元以上的(de)资金投资钠电(diàn)，钱从(cóng)哪里来？

　　在2022年7月9日给深(shēn)交所的(de)回函中，传艺(yì)科(kē)技曾详细披露过2GWh项目资金(jīn)来源：截至2022年(nián)5月31日，公司可用于钠(nà)离子电池项目的自有资(zī)金仅1.61亿元，银(yín)行授(shòu)信未使用额度10.27亿元，足(zú)见其在投资(zī)钠电项目时自(zì)有资金(jīn)的“捉襟见肘”。

　　来源(yuán)：传艺科技给深交所的回函

　　很明显(xiǎn)，一(yī)开始规划的一期2GWh产能，传艺科技(jì)就(jiù)是准备靠银行贷款解(jiě)决。后(hòu)一期(qī)产能增加到4.5GWh，投资额(é)增(zēng)加10亿元左右，同样仰(yǎng)仗(zhàng)银行(xíng)贷款。今(jīn)年3月30日公司公告(gào)称，传艺(yì)科技(jì)及子(zi)公司拟向(xiàng)工商银行、农业银行等组(zǔ)成(chéng)的联合银团(tuán)申请(qǐng)不(bù)超过(guò)20亿元的项(xiàng)目贷(dài)款，用于公司钠电池(chí)项目。根据最新的调(diào)研记录，“截至(zhì)目(mù)前(qián)，牵头银行(xíng)已(yǐ)审批(pī)通(tōng)过(guò)，参(cān)团银(yín)行处(chù)于正常的审(shěn)批流程(chéng)中。”

　　一(yī)期靠贷(dài)款，二期谋定增。今(jīn)年(nián)3月30日，公司披露《2023年(nián)度向特定对(duì)象发(fā)行股票预案》，拟募资不超(chāo)过30亿元，其中的(de)24亿元(yuán)拟(nǐ)投入钠电池制造二期项目，剩余6亿元补流。

　　根据测算，二期5.5GWh项目总(zǒng)投资(zī)额为27.47亿元，除了定增的24亿元(yuán)外，还有3.47亿(yì)元的缺口。而为补这部分缺口，传艺(yì)科技(jì)甚至将(jiāng)2020年定增募投资(zī)金中的1.75亿元变(biàn)更用于该项目。

　　简单(dān)加总便知，家底不(bù)厚，传艺科技10GWh钠电项目(mù)只(zhǐ)能依赖融资(zī)。至于上述邹伟民公开演(yǎn)讲(jiǎng)时提(tí)到(dào)的(de)另(lìng)外8GWh的(de)项目资金来(lái)源，钛媒(méi)体APP向公司求证(zhèng)，但截至(zhì)发稿，仍未获(huò)回复。

　　锂(lǐ)价(jià)暴(bào)跌(diē)，钠(nà)电还有优势吗？

　　“今(jīn)年销售不低于10亿元，整个钠(nà)电池全供应(yīng)链项目计划到2024年末全部竣工投产，达(dá)产达效后，可实现年销售(shòu)250亿(yì)元。”若传艺科技的钠电项目真如邹(zōu)伟民(mín)在近(jìn)日(rì)的演讲中所言照进现实，几年后公司营收将在当前基(jī)础(chǔ)上翻十几倍。但(dàn)近来腰斩(zhǎn)的(de)股价(jià)显示，市场对这个故事并不再(zài)买账，除了资金实力有限公司外，核心还在(zài)其(qí)大干(gàn)快上后产(chǎn)能如(rú)何消化的问题。

　　毕竟，在钠电池商业(yè)化元年的(de)2023年，包括宁(níng)德(dé)时代、中科(kē)海纳(nà)、亿(yì)纬(wěi)锂能、雅迪等诸多巨头(tóu)在(zài)内(nèi)，已纷纷发产品、量产(chǎn)并(bìng)大建产能，竞争者(zhě)初露威胁，赛道已然开始拥挤。

　　尽管就披露的参数(shù)和性能来看，传(chuán)艺钠电的钠电(diàn)池与巨(jù)头们不(bù)相上(shàng)下(xià)，但宁德时代落地(dì)奇瑞(ruì)车型(xíng)、华(huá)语新(xīn)能源配(pèi)套雅(yǎ)迪(dí)极钠(nà)S9等表(biǎo)明(míng)，大佬们已经走(zǒu)在前面，率先在(zài)两轮(lún)电动车和低速电动车领域实现装车(chē)应用。而传(chuán)艺科技除(chú)了在岁末年初公告与中祥航(háng)业(yè)、江苏新(xīn)能源、德(dé)博(bó)新能源签(qiān)订项目合作(zuò)或(huò)战略合作协议(yì)外，并未(wèi)官宣重点客(kè)户。

　　每每有投资(zī)者问及客户情况时，公司都(dōu)以“目前订单下游运用覆盖储能、低速电动车及电动工具等多个领域”“公司(sī)钠离子电池送样后客户的反馈普遍(biàn)较为良好，并已与多名(míng)客户签订了销售订(dìng)单”“公司已与多家知名两轮电动车品牌(pái)开展送样和合作意向洽(qià)谈等(děng)工(gōng)作”等进行回复(fù)。至于具体的客(kè)户名称和订单金额，一直语焉(yān)不(bù)详。

　　且2023年，钠(nà)电(diàn)池产能落地正数倍级(jí)增长。上海钢联新能源事业部(bù)钠电(diàn)池分析(xī)师汪奇告诉钛(tài)媒体APP，2022年钠电池项目落(luò)地产能有3GWh左右，预计(jì)2023年落地产能将(jiāng)达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯(xùn)最新发布数据(jù)则称，到2023年底，预(yù)计(jì)钠电(diàn)池产能将增加(jiā)至21GWh。无论是哪种预测(cè)，今(jīn)年钠电(diàn)池落(luò)地产能大(dà)幅增(zēng)加(jiā)已可预见。

　　“参考锂电池行业产能利用率，钠电(diàn)池落地的产(chǎn)能中可以(yǐ)实现(xiàn)装(zhuāng)机的在4-5GWh左(zuǒ)右，而铅酸(suān)电池的市场规(guī)模接(jiē)近40GWh。前(qián)期用于两(liǎng)轮(lún)车的钠电池(chí)不到5％，后面成本(běn)降下来才会有较(jiào)大比例的替代(dài)。”汪奇认为，今(jīn)年(nián)钠电(diàn)池只会小批(pī)量应用(yòng)到多元化(huà)场景。

　　然传艺科技(jì)却十(shí)分自信，其在调(diào)研记录中预测，预计2023年公(gōng)司(sī)实(shí)际出(chū)货量在2GWh-3GWh，相(xiāng)当于(yú)其占(zhàn)去了2023年钠电池市场的绝大部(bù)分(fēn)份额(é)。

　　来(lái)源(yuán)：传艺科技2023年(nián)1月9日(rì)投资者(zhě)关系活动记录表

　　需要注意的是(shì)，沉寂多(duō)年的钠电(diàn)池是在此前锂(lǐ)价(jià)飙涨的背景下作为“替(tì)代”而被推到台(tái)前的，去(qù)年底以来，碳酸(suān)锂价格(gé)持续下行，4月20日(rì)电碳价格均价已经跌至18万元/吨。一时间，锂价持(chí)续下跌会否(fǒu)影响钠(nà)电池商业化进程的讨论甚嚣尘(chén)上(shàng)。

　　中科(kē)院(yuàn)院士欧阳明高近日就表示(shì)：“钠电(diàn)池能够起到对(duì)锂电池的平衡作用(yòng)，平(píng)衡(héng)锂价(jià)，保证(zhèng)锂资源的(de)供应(yīng)安(ān)全，不太可能成为(wèi)主流。锂价一(yī)便宜(yí)，就会让钠离子(zi)的发展陷(xiàn)入被动。”但他也强(qiáng)调，“钠离子技术一定要发展，因为它是锂离子电池的(de)一(yī)个有益的补充。”

　　汪奇称，锂电(diàn)和钠电(diàn)建设成本接(jiē)近，目(mù)前三元钠(nà)电量产的生(shēng)产成本在(zài)0.45-0.5元/Wh，铁锂(lǐ)电池在0.5元/Wh左右。其进一步向钛媒(méi)体APP分(fēn)析(xī)，“钠(nà)离子(zi)电池性能比较接近磷酸铁(tiě)锂电池，高(gāo)能(néng)量密度的(de)也接近三元523电(diàn)池。目前电(diàn)碳(tàn)价格下跌至16-18万元/吨，锂电池成本大幅下降40％以上，所以目前(qián)已(yǐ)经(jīng)和钠(nà)电池(chí)成本基本相当；而由于(yú)锂原料价格大幅下降，目前(qián)铁锂和锰酸锂等电池成本已经优于钠电池。今年(nián)碳(tàn)酸锂(lǐ)价格在20万以下时，锂(lǐ)电池对钠电(diàn)池有明显优势。”

　　当然(rán)，市场普遍(biàn)认为钠(nà)电池还有降本的空(kōng)间。兴储(chǔ)世纪总裁助理(lǐ)刘继茂(mào)就告诉钛媒体APP，“待(dài)产业(yè)链完善后，规(guī)模量产后钠离子电(diàn)池正、负极(jí)材料(liào)价格(gé)可降至5万(wàn)元(yuán)/吨甚至(zhì)以(yǐ)下，钠离子电池的(de)理论BOM成本将(jiāng)低至0.40元/Wh。长(zhǎng)期来看碳酸锂存在(zài)降价可能(néng)，但只要碳酸锂价格(gé)高于15万元/吨，钠离子电池的成(chéng)本优势就(jiù)依然存在，并且随着技术不(bù)断发展、产业不断(duàn)成熟，钠离子电池的(de)降(jiàng)本空间(jiān)有望(wàng)进一步打(dǎ)开(kāi)，该(gāi)成本临界点仍有进一步下探的可能。”

　　汪(wāng)奇(qí)也称，明年钠(nà)电产业规模(mó)化(huà)完(wán)成后，能和锂离子电池的成本拉开差(chà)距，接近铅酸电池的(de)成(chéng)本。但能量密(mì)度的限制(zhì)，使得碳酸锂价格在15万以上时(shí)，成熟后的钠(nà)离(lí)子电(diàn)池有一(yī)定(dìng)优势；碳酸锂价格(gé)在10万左右及以下(xià)时，钠离子电池在动力领(lǐng)域优势较(jiào)小。

　　钛媒体APP注意到，包括传艺科技在内，诸多(duō)入(rù)局钠电池的企(qǐ)业(yè)都(dōu)言锂价下跌无碍(ài)钠电池商业化进程。但随着锂价持续下降，钠电池利润率下降或也是(shì)必然的。

　　以(yǐ)传艺科技(jì)为(wèi)例，其在1月9日的调研记录(lù)中曾表(biǎo)示，公司钠电池定(dìng)价(jià)主要根据碳酸锂的(de)价格(gé)，一般(bān)给到客(kè)户的价格比磷酸(suān)铁(tiě)锂便宜25-30％，且定价会随碳酸(suān)锂价(jià)格波(bō)动而(ér)波动。

　　缺乏长(zhǎng)远投资(zī)定力 过往项目频频“跳(tiào)票(piào)”

　　资(zī)金(jīn)和(hé)产能消化(huà)之外(wài)，市(shì)场还担忧传艺(yì)科技(jì)项目投资的定力(lì)。

　　尽管公(gōng)司对进(jìn)军钠电领(lǐng)域雄心(xīn)勃勃，然而(ér)钛媒体APP梳(shū)理其过往投资履(lǚ)历发现，传艺科技在投资上缺乏长远定力(lì)，临时“跳(tiào)票”甚至终止(zhǐ)募投(tóu)计划可谓“家常便饭(fàn)”。

　　2017年4月，传艺科技IPO募资4.81亿元，其中将2.98亿(yì)元投(tóu)向(xiàng)FPC生产项(xiàng)目，9418.08万元投向薄(báo)膜线路板生(shēng)产线技改并扩产项目。然(rán)2018年4月公司就变更募(mù)资用途，将FPC生产项目未用(yòng)的(de)资金(jīn)1.20亿元和1.04亿元分别用(yòng)于3D玻璃面板生产项目、轻(qīng)薄型键盘生产项(xiàng)目，已经使用了7737.67万元募资的(de)FPC生产项(xiàng)目则被终止。

　　2019年8月(yuè)，又(yòu)将薄膜线路板生产线(xiàn)技改(gǎi)并扩产(chǎn)项目的实(shí)施地(dì)点从一厂搬迁至二厂；2021年6月，再将该项目的实(shí)施地点变(biàn)更为重庆市合川(chuān)区工业(yè)园区核心区高(gāo)阳路30号，实施主体则从传(chuán)艺科技变为全资子公司重(zhòng)庆(qìng)营志。

　　2020年12月，IPO募投项目(mù)则再生(shēng)变。公司终止实施3D玻璃面板(bǎn)生产项目（已投入募资7445.13万元），并将该(gāi)项目剩余资金全部投入轻薄型键盘生产(chǎn)项(xiàng)目的建设，并将后者的产能从1600万台提升至2240万(wàn)台。

　　2020年(nián)8月，传艺科技(jì)再融(róng)资，定(dìng)增募资6亿(yì)元(yuán)，其(qí)中的4.20亿元用于年产(chǎn)18万(wàn)平方米中(zhōng)高(gāo)端印制电路(lù)板建设项目。但次年6月，公司将(jiāng)该项目中的SMT工序实施地点由江苏(sū)省(shěng)高(gāo)邮(yóu)市经(jīng)开区(qū)凌波路33号改(gǎi)建至江苏省高邮市(shì)经(jīng)开区凌波路49号的闲置(zhì)厂房；2023年3月，传艺(yì)科技再“变卦”，又将该项(xiàng)目剩余募资（已投入募资2.41亿(yì)元）1.75亿元变更用于投入“钠离子电池制造二(èr)期5.5GWh项目(mù)”。

　　频频变更募投计划的(de)地点、资金乃至项目(mù)，直接(jiē)的后果(guǒ)就(jiù)是原有的投入打(dǎ)水飘、投资效率(lǜ)低下以(yǐ)及(jí)建(jiàn)成项目实(shí)际效(xiào)益(yì)与预计天(tiān)差地别。

　　根据招股书，薄膜(mó)线(xiàn)路(lù)板生产线技改并(bìng)扩产项目建设期(qī)仅12个月，达产年可实现销售收入(rù)2.24亿元。定期报(bào)告(gào)显示，2018年6月(yuè)30日，该项目就已经(jīng)建(jiàn)成。但2019年(nián)-2022年，该项(xiàng)目的效益分别仅(jǐn)283.41万元、447.55万元、948.94万元和2599.93万元。

　　而根(gēn)据定增方案(àn)，年产18万平(píng)方(fāng)米中高(gāo)端印制电路(lù)板建设(shè)项(xiàng)目建设(shè)期(qī)也(yě)仅12个(gè)月，预(yù)计达(dá)产年实(shí)现营(yíng)收7.48亿元，项目净利润1.31亿元。然(rán)两年多时间过(guò)去了，截至(zhì)2022年(nián)12月(yuè)31日，该项目(mù)投资(zī)进度也仅57.26％。2021年(nián)、2022年该(gāi)项目(mù)效益(yì)分(fēn)别为-1091.61万元、2300.17万元(yuán)，与当(dāng)初的预期相(xiāng)去甚远。

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