近日，广发、招(zhāo)商(shāng)、汇添富3家基金公司旗下(xià)的中证国(guó)新央(yāng)企股东回报ETF同时(shí)公(gōng)告，基金将于5月15日(rì)至19日正式发售，募集(jí)规模上限均(jūn)为20亿元，合计募(m京东是谁的老板是谁ù)集上限为60亿元。目(mù)前，作(zuò)为时下热门主线的中特(tè)估行情持续发酵，市场也预期此次央(yāng)企主题的ETF发售(shòu)或将(jiāng)从情绪面和(hé)资金面助推(tuī)中特估。

　　国企年内涨幅居前，领涨板块方(fāng)向一览

　　复盘今年以来(lái)行情，中特(tè)估(gū)行(xíng)情(qíng)带动央国企上市(shì)公司价值重(zhòng)估，同时，其也催(cuī)化多个相关板块和个股迎来(lái)上(shàng)涨行情。截(jié)至5月12日收盘(pán)，不计算(suàn)年(nián)内上市新股，A股整(zhěng)体平均上涨近6.16％，中位(wèi)数涨幅近2.39％，而国(guó)有企业个股(gǔ)平均上涨近(jìn)9.61％（中位数京东是谁的老板是谁涨(zhǎng)幅(fú)近5.45％），非国有企业(yè)个股(gǔ)平均(jūn)涨幅则近4.83％（中位数涨幅近(jìn)1.27％），其中，外资及(jí)合资企业仅上涨(zhǎng)近3.79％。

　　分板块（申万(wàn)一级）来看，年内涨幅居(jū)前的国企股中，传媒(méi)、计(jì)算机、通信、家用电(diàn)器、建(jiàn)筑装饰板块个股(gǔ)均(jūn)值涨幅相对居前，而基(jī)础(chǔ)化工、食品饮(yǐn)料、商(shāng)贸(mào)零售、轻工制造、美容(róng)护理板块个股则(zé)表现(xiàn)不佳。若分(fēn)细分板块（申万二(èr)级）统计，平均(jūn)涨幅居前的方向为出版、影(yǐng)视院线、计算机(jī)设(shè)备、养(yǎng)殖业、数字媒体板块，而旅(lǚ)游零售(shòu)、酒店餐饮(yǐn)、橡胶、能源金属、电池板块(kuài)个股平(píng)均跌幅居前。

注：分板块统计国企股年内(nèi)涨跌幅均值(zhí)

　　行情内部轮动分化，关(guān)注景气低估方(fāng)向(xiàng)

　　随着中特估(gū)行情发酵月余(yú)，部(bù)分高位人气股近期也有所调整，仅(jǐn)以本周（5月8日至12日）行(xíng)情统计，上(shàng)海电影、新华文(wén)轩、中铝(lǚ)国际(jì)等多(duō)股回调近20％。从资金面(miàn)来看，作为市场“聪(cōng)明(míng)钱”的北(běi)向资金近(jìn)两日（5月(yuè)11日至12日）也一(yī)别(bié)此前连(lián)续6日加仓而减持，不过，具体个股方面，仍(réng)有不(bù)少个股获逆市加仓，其(qí)中(zhōng)，中国中铁(tiě)、中国石化、片(piàn)仔癀、中国石油、设(shè)计总院本周累计加仓(cāng)均在(zài)3亿元以(yǐ)上。

　　山(shān)西证券近(jìn)日研报指(zhǐ)出，现有的“中特(tè)估”概念引(yǐn)发的估值(zhí)修复仍在演绎。短期行情在热点(diǎn)题材上体现(xiàn)出较高的赚钱效(xiào)应。长(zhǎng)期(qī)在国企改革的深度价值挖(wā)掘方面仍(réng)有较大增长空间。结合(hé)政(zhèng)策方向来看，未来的投资机会(huì)主要围绕(rào)以(yǐ)下方向(xiàng)：

　　1）资(zī)源整合型：关注央企战略性重组和专(zhuān)业化整合，以及存在优(yōu)质资产注入(rù)上市平台或重组预期的板块和标的，如军工、交运等。

　　2）基本(běn)面(miàn)改善型：此前基本面较弱，但因行业景气(qì)、周期上行等原因(yīn)，近期有所改善(shàn)，并有(yǒu)望持续向好，如建筑和船舶制造(zào)等。

　　3）价值重估型：此前(qián)估值(zhí)明显偏低，但(dàn)是(shì)受(shòu)益业务预期与(yǔ)估值(zhí)逻辑变化，催(cuī)生重(zhòng)估行情，如公(gōng)共事(shì)业领域与三大通(tōng)信运营商(shāng)等(děng)。重点(diǎn)关注行业：船舶、建(jiàn)筑、军工、公共事业、交(jiāo)运和通信(xìn)。

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