美东时间周三，美联储发(fā)布的最新(xīn)会议纪要(yào)显示，美联储(chǔ)官员在本月的会议上一致同意加息25个(gè)基点(diǎn)，但在(zài)是否(fǒu)有必要进一步加息的问(wèn)题上存在明显分歧，更多官(guān)员暗示他们准备暂(zàn)停加息(xī)。

　　纪要显示(shì)：“几位与会者指出，如果经济发展与他们(men)目前(qián)的预期(qī)一(yī)致，那么在这次(cì)会议之后可能(néng)没有必要进(jìn)一(yī)步收紧政策。”他们(men)预期美国(guó)经济增长将放缓，这(zhè)将消除进一步(bù)收(shōu)紧货币政策的必要性。

　　其他(tā)部分(fēn)与会者认为(wèi)“在未来的会议(yì)上(shàng)可能有(yǒu)必要(yào)进一步收紧政策”，因为(wèi)他们预计(jì)“将(jiāng)通(tōng)胀恢复到(dào)2％的(de)进程可(kě)能会继续(xù)缓慢得令人无法接受”。

　　对于通胀(zhàng)，委员(yuán)们一致认为，相对于(yú)美联储2％的目(mù)标，目前(qián)的通胀水(shuǐ)平仍(réng)然太高了。与(yǔ)会者(zhě)指出，物价压力(lì)可能(néng)比预期更持(chí)久，因(yīn)为消费者支出强于预期，劳动力市场(chǎng)吃紧，特(tè)别是(shì)如果银行压力对经(jīng)济活动的影响被证明(míng)是(shì)温和的。

　　然而，也有委员们指出，信(xìn)贷条件进一步收紧可能会减缓家庭(tíng)支(zhī)出，减少(shǎo)企业投资和招聘，所有(yǒu)这些都(dōu)将支持(chí)正在进(jìn)行的产品和劳(láo)动力市场供需再平(píng)衡，并降低通胀压力。

　　未来政(zhèng)策走向(xiàng)

　　过去两周，一些美(měi)联(lián)储(chǔ)官员表示，通胀(zhàng)和经济活(huó)动的放缓程度还不(bù)足以证明结束加息(xī)是合理的(de)。但包(bāo)括美(měi)联储主席鲍威(wēi)尔在内(nèi)的其他人(rén)暗示，他们可能(néng)更(gèng)倾向于不加(jiā)息，以评估(gū)过去加息的影响(xiǎng)和银(yín)行业的压力。

　　在5月初美联储宣布连续第(dì)十次加息后，本轮紧(jǐn)缩周期已累计500个基点，为上世(shì)纪(jì)80年代以来最激进(jìn)的政策路径(jìng)之一。

　　对(duì)于未来(lái)的政策走向，由于全(quán)球经济前景的不(bù)确定性(xìng)和近期银行业的压力(lì)，官员们(men)透(tòu)露未来(lái)的决(jué)策将转向(xiàng)更加依赖数据的方(fāng)式。但麻烦(fán)在于(yú)，变(biàn)数太多(duō)了，无数(shù)变量将(jiāng)决(jué)定加息(xī)周期是否会继续下去。

　　纪要指出，与会(huì)者普遍对(duì)未(wèi)来收紧政策的程度表示(shì)不确(què)定，在(zài)这次(cì)利率(lǜ)决议之(zhī)后，美(měi)联储官(guān)员最关注(zhù)的还是掌握政策的主动权，因此(cǐ)保(bǎo)留加息的选择是有必要的，接(jiē)下(xià)来该央(yāng)行大概率不会(huì)给(gěi)出一个明(míng)晰(xī)的(de)利率路径。

　　因此，一些与会(huì)者强调，至关重要的(de)是不要传达(dá)降息的可(kě)能性，或者已(yǐ)经排除了进一(yī)步提高利(lì)率的可能性。

　　稍早，美联储理事(shì)沃勒表示，该行在(zài)6月会议(yì)上决定(dìng)继续(xù)调高利率(lǜ)或是(shì)维持利率不变都是有可(kě)能的(de)。“即使6月维持利率不变，美(měi)联储(chǔ)仍有可能需(xū)要(yào)在(zài)今年晚些时候加息(xī)。直到有明(míng)确(què)证据表明通胀正在降温之前，美联储都不应结束(shù)紧(jǐn)缩周期。”

　　目(mù)前，市场普遍预计，5月的(de)加息(xī)将是(shì)本轮紧缩周期的最后(hòu)一(yī)次，美联储极有可能(néng)在(zài)年(nián)底前降(jiàng)息25个基点(diǎn)。这种预期(qī)是基于(yú)这样(yàng)一种(zhǒng)假设(shè)，即经济增长将放(fàng)缓(huǎn)，甚(shèn)至可(kě)能陷入衰退，而通胀率将降至接近美(měi)联储2％的目标。

　　分析师表(biǎo)示(shì)，在是否进一步加(jiā)息问题上(shàng)的分歧，以及(jí)官员们采取(qǔ)的是依赖数据的做法(fǎ)——这并(bìng)不意味着他们不会(huì)再次加息(xī)，但(dàn)这肯定会支持这样的观(guān)点，即他们现在对(duì)进一步收紧(jǐn)政策要(yào)谨慎(shèn)得多。

　　银行业(yè)危机

　　对(duì)于严重冲(chōng)击市场的(de)银行业危机(jī)，美联储(chǔ)官(guān)员们对(duì)此专(zhuān)门进行(xíng)了讨论。纪要指出(chū)，已准备好使用他们(men)的工具，以确保金融(róng)体系有足够的流动性来满足其(qí)需求。

　　在3月份的会议(yì)上(shàng)，美(měi)联储经济学家曾指(zhǐ)出，银行(xíng)业压力导致的信贷收(shōu)缩可能会使(shǐ)经济陷入衰退。现在，美联储重申(shēn)了这一(yī)观点，不过，如果信(xìn)贷条件缓(huǎn)解，也将给经济带来动力。

　　纪要指出，中小(xiǎo)银行的(de)存款(kuǎn)外流在3月底和4月基本停止。尽(jǐn)管地区性银行的股价在此期间进一步下跌，但对绝(jué)大多数(shù)银行来说，这些下跌似乎主要反(fǎn)映了对(duì)盈利(lì)能力(lì)下(xià)降的预期(qī)，而不是对偿付能力的担忧。市场参与者仍对银行业压力(lì)再次加剧的可(kě)能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份(fèn)报告中表(biǎo)示(shì)：“5月份美联储(chǔ)会议纪要(yào)中最突出的主(z两个土上下结构念什么加偏旁，两个土上下结构念什么语音hǔ)题是(shì)，围绕地(dì)区性(xìng)银行业危机带来的信(xìn)贷(dài)紧(jǐn)缩影响(xiǎng)，各(gè)方普遍持谨慎态(tài)度，因为存两个土上下结构念什么加偏旁，两个土上下结构念什么语音在太多的不确定(dìng)性。”

　　债务上限

　　对于(yú)受(shòu)到全(quán)球高度关(guān)注的债务上(shàng)限(xiàn)僵局，纪(jì)要(yào)指出，许多与会(huì)者提到，必须及时提(tí)高债务上限，以避免金(jīn)融体系和整(zhěng)体经济出现严重混乱的风险。

　　一些与会者指出了美国国债市场有序运作的重要性，或(huò)强调了(le)有关当局(jú)继续(xù)解(jiě)决(jué)与(yǔ)市场韧性相(xiāng)关问题的(de)重要性。一些与会(huì)者强调，美联储应随时准备使用其流动(dòng)性工(gōng)具，以(yǐ)及微观审慎和宏观审(shěn)慎监管和监督工具(jù)，以减轻未来的金(jīn)融稳(wěn)定风险。

　　周三当天，美(měi)国白宫和国会谈判代表继续举行债务(wù)上限谈(tán)判。共(gòng)和(hé)党(dǎng)谈判(pàn)代表(biǎo)格雷夫斯透露(lù)，双方(fāng)谈判(pàn)没有取得(dé)任何进展(zhǎn)。美国财(cái)政部长耶(yé)伦(lún)重申她的部门最早可能在6月1日耗尽用来支(zhī)付联邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美(měi)国联邦政府是否会在未来(lái)几周(zhōu)内耗(hào)尽(jǐn)资(zī)金(jīn)的不(bù)确定性(xìng)而(ér)言(yán)，美联储会议纪要只是次(cì)要的。很(hěn)难想象(xiàng)，在这样(yàng)的背(bèi)景下美联储(chǔ)会倾向于(yú)采(cǎi)取鹰派立场，因此该行现在可能松了一口气，因为他(tā)们有空间从现在(zài)开(kāi)始(shǐ)慢慢采取行动。

　　// 美(měi)债“X日”继续拖累(lèi)市场(chǎng)情(qíng)绪，英伟达(dá)盘后现暴(bào)力拉升 //

　　随着理论(lùn)上美国(guó)违(wéi)约的(de)“X日”愈发(fā)临近，美(měi)股(gǔ)市(shì)场周三仍处(chù)于(yú)持续(xù)下跌的状态。

　　截至收盘(pán)，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达(dá)克指数跌(diē)0.61％，报12484.16点；道(dào)琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收(shōu)盘铃声敲响(xiǎng)后，美国众议(yì)院(yuàn)议长凯文(wén)·麦(mài)卡锡接受采访时表(biǎo)示，谈判的(de)情(qíng)况“有一点(diǎn)点好(hǎo)转(zhuǎn)”。麦(mài)卡(kǎ)锡进一步表(biǎo)示，共和党这边要求白宫接受10年的开支限制，双方正在为(wèi)这件(jiàn)事(shì)进行讨论(lùn)。在被(bèi)问及是否有可能(néng)在(zài)未来(lái)24-48小时内达成协(xié)议时，麦卡锡表示，达成协议其实可以非(fēi)常(cháng)快，但民主党需要(yào)意(yì)识到(dào)他们花了太多的(de)钱(qián)。

　　根(gēn)据美国财政部周三发布(bù)的数据，截至5月23日的账上现金为(wèi)765亿(yì)美(měi)元(yuán)，较之前一(yī)天上(shàng)升82亿美元。

　　按照这样(yàng)的“剧本(běn)”，美股原本(běn)将在国会扯皮(pí)的过(guò)程中进入(rù)“垃圾时间”，但周三(sān)盘后的英伟达突然(rán)爆发，令(lìng)市场重新看到炒作题材的勃勃生(shēng)机。

　　根据财(cái)报，英伟达在(zài)本财年第一财季(jì)总共(gòng)实现营(yíng)收71.9亿美(měi)元，市场(chǎng)预期65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美元，预期0.92美(měi)元。其中(zhōng)受(shòu)惠于云(yún)计算平台和大型科技公司对(duì)GPU芯片(piàn)（训练AI）的需求，数据中心业务实现创纪录的42.8亿美元营收。更令市场震惊的(de)是，英伟(wěi)达对二(èr)季度的(de)营(yíng)收指引为110亿美(měi)元，远远超过预期的(de)71.1亿美元(yuán)。

　　截至发(fā)稿，英伟达(dá)股价在盘后(hòu)涨超20％，有望引发全(quán)球资本市场(chǎng两个土上下结构念什么加偏旁，两个土上下结构念什么语音)的连(lián)锁(suǒ)反应。

　　热门股表现

　　周(zhōu)三标(biāo)普500指数11个板块依然(rán)只有能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权(quán)重(zhòng)有涨有(yǒu)跌，其中(zhōng)苹果(guǒ)涨(zhǎng)0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特(tè)斯拉跌1.54％、英伟达跌(diē)0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概股(gǔ)多数(shù)走弱，纳斯达克中(zhōng)国金(jīn)龙指数跌2.17％。个股方(fāng)面，阿里(lǐ)巴巴跌(diē)2.01％、腾(téng)讯(xùn)ADR跌(diē)1.07％、百(bǎi)度(dù)跌2.02％、拼多多(duō)跌1.6％、京东跌(diē)3.31％、网易跌0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理想汽车(chē)涨0.28％、小鹏汽(qì)车跌5.05％

未经允许不得转载：绿茶通用站群 两个土上下结构念什么加偏旁，两个土上下结构念什么语音