投(tóu)资(zī)者除(chú)了(le)关注(zhù)AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还需要关注业绩(jì)验(yàn)证以及估值(zhí)等因(yīn)素(sù)。

　　近期(qī)，受益(yì)于人工智能主题的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截至6月(yuè)1日收盘，最新(xīn)股价达397.7美元，市(shì)值超(chāo)过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英(yīng)伟(wěi)达(dá)今年股价的(de)强劲表现(xiàn)，带动了国内(nèi)AI投(tóu)资热。Choice数据显示，多只云(yún)计算、人工智(zhì)能(néng)ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能(néng)火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭(píng)借着AI芯片和算力的先进(jìn)技术，英伟达公司(sī)的(de)股价(jià)在近(jìn)期大涨。5月(yuè)30日盘中(zhōng)，该公(gōng)司股价最高达到(dào)419.38美元，公司市值一度(dù)突破(pò)万亿(yì)美元(yuán)。截至6月1日收(shōu)盘(pán)，其股价回(huí)落至397.7美元，但(dàn)依(yī)旧(jiù)有(yǒu)望再次(cì)突破(pò)万亿美元(yuán)的市值。

　　英伟达公司(sī)在中(zhōng)国官网(wǎng)宣(xuān)称：“我们在(zài)AI和元宇宙方面的工作正在(zài)改变全(quán)球大型(xíng)行业，并将为(wèi)社会带来深远的影响。”除了英(yīng)伟达公(gōng)司(sī)，微软、ADM等(děng)科技公司(sī)也加大了AI方(fāng)面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注热(rè)情也是持续高(gāo)涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至(zhì)6月2日，今年以来涨幅最(zuì)高的股票型ETF是(shì)游戏主(zhǔ)题(tí)ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类主题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智能自(zì)动内容生成）概念的(de)热炒(chǎo)有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计(jì)算、大数据、人工(gōng)智能等主(zhǔ)题ETF，多(duō)只云计(jì)算、大数据(jù)、人(rén)工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相关概念股(gǔ)。交易软(ruǎn)件通达信推出(chū)了英伟达概念股，该(gāi)软件信息显示，相关概(gài)念(niàn)股一共包含32家A股上市公(gōng)司，这些(xiē)公司与英伟达(dá)在某(mǒu)些方面有(yǒu)业务(wù)上(shàng)的合(hé)作。从公募基金一季度末(mò)的数据(jù)来看，部分被纳入(rù)重仓(cāng)股名(míng)单(dān)。

　　直接或间接持有英伟达公司(sī)股(gǔ)票(piào)的(de)公募基金主要集中在(zài龙湖陈序平出生日期 龙湖是国企还是民营企业)能投(tóu)资海(hǎi)外市场的QDII基金(jīn)和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持有英(yīng)伟达(dá)且(qiě)基金规(guī)模最高(gāo)的是(shì)广发纳斯(sī)达克(kè)100ETF，该(gāi)只基金今(jīn)年一季度(dù)末(mò)规模为147.59亿元，跟(gēn)踪指数为纳斯达(dá)克100指数(shù)，前十(shí)大重仓股(gǔ)中包(bāo)括苹果、微软(ruǎn)、英伟达和谷歌(gē)等多家全球科技公司。

　　主(zhǔ)动管理型基金中，持(chí)有英(yīng)伟达(dá)且规模最(zuì)高的(de)是广发全球精选(xuǎn)，该只基(jī)金今年一季度末(mò)规模为25.6亿元(yuán)，英伟达是其第二大重仓股，持(chí)有(yǒu)12.6万股(gǔ)，持仓市值占净值比例为9.39％。除了(le)英(yīng)伟达(dá)，该基金还持有微软、AMD、台积电、特(tè)斯拉(lā)、META等(děng)多只科技股。

　　挖财基(jī)金(jīn)投研人员郑昕昊告(gào)诉《国际(jì)金融报》记(jì)者，国内(nèi)AI投资的热(rè)潮(cháo)与微软、英(yīng)伟达等美股科技股年(nián)初至今的大(dà)涨有关(guān)。

　　郑昕昊称，年(nián)初以来，微软就(jiù)在AI领域(yù)加大了投(tóu)资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎(qíng)Bing，然后(hòu)又(yòu)将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资(zī)数(shù)十(shí)亿美元，这是AI领域史上规(guī)模最(zuì)大的一(yī)笔投(tóu)资(zī)。作为一(yī)站式(shì)解(jiě)决方案的(de)提供商(shāng)，英(yīng)伟(wěi)达公(gōng)司是(shì)今年AI概念热潮中的另一(yī)大赢(yíng)家(jiā)，该公司今年(nián)一季度的业绩远超预期(qī)，AI芯片所(suǒ)在(zài)数据(jù)中心业务的营收创(chuàng)历史新(xīn)高，远好于市(shì)场预期。

　　如何把握投(tóu)资机(jī)会

　　对于寻(xún)求(qiú)AI主(zhǔ)题投资(zī)机(jī)会的投(tóu)资者(zhě)而言，英伟达和微软在内的众多(duō)美股科(kē)技股公司是其(qí)关注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用已是科技革(gé)命最新的突破(pò)口。能够率先建立起良好商业模式的公(gōng)司(sī)与(yǔ)掌握AI应(yīng)用核(hé)心竞(jìng)争(zhēng)力的公(gōng)司将会成为未来最有潜(qián)力的大赢(yíng)家(jiā)。显然，微软、英伟(wěi)达(dá)已具备这些特质，他们的中(zhōng)长期基本面有所(suǒ)改善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来(lái)的(de)故事(shì)看(kàn)起(qǐ)来很美好，但实际(jì)投(tóu)资中(zhōng)还受诸多因素影响。

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为，半导体(tǐ)作为AI受(shòu)益板块，受到资金关注(zhù)，行业成交热(rè)度上(shàng)升，从(cóng)3月中旬一直(zhí)涨至4月上旬，涨幅(fú)接近30％。但其上涨并未得到业(yè)绩(jì)的验(yàn)证，半(bàn)导(dǎo)体行业一(yī)季(jì)度整(zhěng)体营收(shōu)同比下降(jiàng)2.9％，净利润同比大幅(fú)下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对(duì)产(chǎn)业数据的跟踪，目(mù)前全球半(bàn)导体产(chǎn)业整体仍处于主(zhǔ)动去库存阶段(duàn)，行业并未(wèi)迎来(lái)拐点。在缺(quē)乏基本面支撑的(de)情况下，4月中旬以来半导体重回弱势。最近两周，半导体(tǐ)板块虽然有所企稳，但也(yě)很难说行(xíng)业已(yǐ)经(jīng)迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分(fēn)析师秦(qín)洪告诉记者：“半导体板块回(huí)暖的(de)驱动力(lì)主(zhǔ)要来源于AI产业(yè)的大发展，带(dài)动GPU（图形处(chù)理器）为(wèi)代表的(de)算(suàn)力芯片业务快速(sù)增长(zhǎng)，美股英(yīng)伟达的股价表现以及背后的产能扩张信息就是(shì)最(zuì)好的例证。而从未来的一段(duàn)时间来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间(jiān)不可(kě)小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前(qián)半导体(tǐ)产业周期尚未(wèi)反转，但(dàn)在资金情绪、政(zhèng)策扶持和(hé)半导(dǎo)体设备业绩高增长等利好(hǎo)因素支撑(chēng)下，当(dāng)前位置也不悲(bēi)观(guān)。

　　站在投资的角度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然AI产业的(de)发展(zhǎn)趋势(shì)值得(dé)期(qī)待，但投(tóu)资(zī)需要仔细观(guān)察，“就(jiù)A股的过(guò)去经验来(lái)看，大热必死(sǐ)、均值回归的(de)规律(lǜ)永不(bù)变色，所以投资与产(chǎn)业发展之间(jiān)存在着较(jiào)大差异。在操(cāo)作中，不宜在股价高涨(zhǎng)、人气亢奋时买入(rù)，而是需要(yào)在相对低位或调整(zhěng)一定程度(dù)后再(zài)买入。”<龙湖陈序平出生日期 龙湖是国企还是民营企业/p>

　　郑昕(xīn)昊认为，投资者除(chú)了关注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政策等因素(sù)外，还需要(yào)关注业绩验证(zhèng)以及估(gū)值(zhí)等因(yīn)素。在(zài)具体(tǐ)投资的时候要选择掌握核心(xīn)技术、真正具有核心竞争(zhēng)力的投(tóu)资标(biāo)的，确保产业(yè)景气(qì)能够反映在未来(lái)的(de)业绩上，要(yào)避(bì)免没有业绩支持(chí)的跟风炒作(zuò)。另外，好(hǎo)的投资标的(de)也要以(yǐ)合适(shì)的(de)价(jià)格买入，否则很可能会(huì)赚了景气亏了钱。最(zuì)后，投(tóu)资(zī)者(zhě)要做(zuò)好分散配置，不要将资金全押一(yī)个赛道。

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