全球头(tóu)号对(duì)冲基金桥水的最(zuì)新调仓情况曝光了！

　　根据(jù)其向美国证(zhèng)交会提交的13F文件显(xiǎn)示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度末的美股(gǔ)持仓市值达到163.88亿美(měi)元（约合(hé)人民币(bì)1140亿元），较一季(jì)度末有所缩水。

　　安硕核(hé)心(xīn)MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅(fú)加仓，晋(jìn)升(shēng)为(wèi)其第一(yī)大(dà)重仓，但桥水减持了(le)两只标普500ETF，还减持(chí)了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛等多只消(xiāo)费股；另外(wài)桥水加仓了谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸书(shū)等，但(dàn)是减持(chí)了拼(pīn)多多、黄(huáng)金(jīn)ETF等(děng)。

　　但是桥水最新观点表示，其非常看好黄金，认为黄金(jīn)可能(néng)正(zhèng)处于持(chí)续增长期(qī)的开端。

　　桥水美(měi)股持(chí)仓市值近164亿(yì)美元(yuán)

　　美国(guó)证券交易(yì)委员会（SEC）披露(lù)了最新的13F文件，桥水基金今年(nián)一季度末(mò)的持仓曝光(guāng)。据了解，到今年4月末，桥水管理的(de)全(quán)权委托资(zī)产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来看看桥(qiáo)水在今(jīn)年(nián)一季度的美股持(chí)仓变动(dòng)情况，数据(jù)显(xiǎn)示，截止2023年3月末，桥水在美股(gǔ)的持仓总市(shì)值达(dá)到163.88亿美元，较去年(nián)底的183.2亿美元(yuán)减少(shǎo)了10.55％。作为全球宏观策略(lüè)基金，桥水的(de)美股组合仅占总资产很小的一部分。

　　在这个季度，桥水在不(bù)断卖卖卖，清仓了(le)228只证券，减持(chí)了360只证券(quàn)；同时也(yě)积极(jí)买进，新进(jìn)了118只证券，增(zēng)东北电力大学专科什么专业最好就业，东北电力大学专科什么专业最好找工作持了225只证券。

　　新兴市(shì)场ETF成头号重(zhòng)仓(cāng)

　　桥水减(jiǎn)持多只消费股

　　今年一季度末，桥(qiáo)水(shuǐ)的前十大重(zhòng)仓(cāng)标的的(de)集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今(jīn)年一(yī)季(jì)度末晋升为桥水的第一大重仓，加仓了(le)331万股左右(yòu)，持仓增至(zhì)1786.26万股，期(qī)末持(chí)仓市值为8.72亿(yì)美元，占投资组(zǔ)合比(bǐ)例(lì)的(de)5.32％。

　　第二、第七大持仓(cāng)是两(liǎng)只(zhǐ)标普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较上(shàng)一季度都有所减持，期末持仓市(shì)值(zhí)分别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得(dé)注(zhù)意的(de)是，桥(qiáo)水(shuǐ)持(chí)有(yǒu)多只消费品个股(gǔ)，但是今年(nián)一季度都进行了减(jiǎn)持(chí)，比如其第(dì)三大持(chí)仓(cāng)宝洁，减掉了5万股左右，期末持有494.49万股，持股市(shì)值为7.35亿美(měi)元；还(hái)有桥水也(yě)减持(chí)了百(bǎi)事可乐、可口可乐，持股数量分别降至(zhì)280.75万股(gǔ)、814.52万(wàn)股(gǔ)，期(qī)末持(chí)股(gǔ)市(shì)值为5.12亿美元、5.05亿美(měi)元，分别(bié)位(wèi)列第五(wǔ)、第六(liù)大(dà)重仓股；另外，桥水还减持(chí)了麦(mài)当劳、开市客、沃尔玛，其中(zhōng)沃尔玛的减持幅度相对较大。

　　但(dàn)是(shì)，桥水(shuǐ)在一(yī)季度小(xiǎo)幅加仓了医疗(liáo)领域的(de)强生(shēng)，持股增至(zhì)358.75万(wàn)股，期(qī)末持股(gǔ)市(shì)值为5.56亿美元(yuán)，位列第四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书(shū)

　　减持黄(huáng)金(jīn)ETF等

　　基金君梳理了(le)桥水基金(jīn)美(měi)股前30大重仓，其中增持(chí)的标的还包(bāo)括谷(gǔ)歌母公司Alphabet，增(zēng)持(chí)了156.46万股(gǔ)，持股数(shù)量增(zēng)至230.83万股(gǔ)，持有市值为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持(chí)股增至100.18万股，持有市值为2.12亿(yì)美元(yuán)；此(cǐ)外(wài)，增持了VISA、直觉外科(kē)、贝(bèi)宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金君发现，桥水在一(yī)季度减持的标的相对(duì)较(jiào)多(duō)，除去前十(shí)大(dà)重仓，桥水还减持了先(xiān)锋领航富时(shí)新兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股(gǔ)，持股数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值(zhí)为3.42亿(yì)美元(yuán)。

　　另(lìng)外桥水减持(chí)幅度较大的还有(yǒu)拼多(duō)多，减(jiǎn)少(shǎo)了(le)150.34万(wàn)股，持股数量降至(zhì)214.24万(wàn)股，减持(chí)幅度41％，持有市(shì)值(zhí)为1.63亿(yì)美元。桥(qiáo)水还减(jiǎn)持(chí)了亿(yì)滋(zī)国际22％，持股降至223.41万股，持有市(shì)值为1.56亿美元；减(jiǎn)持了塔吉特28％，持(chí)股降至66.44万股(gǔ)，持有市值(zhí)为1.10亿美元。

　　值得注意(yì)的(de)是，桥水在(zài)一季(jì)度还减持了(le)其特别(bié)看好的黄金资产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股(gǔ)，期末持(chí)仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基金从去年年底以来(lái)出现较(jiào)大涨势(shì)，表现非常突(tū)出。

　　但从最新的观点看(kàn)，桥水(shuǐ)还(hái)是非常看(kàn)好(hǎo)黄金的。

　　近期，桥水(shuǐ)基(jī)金联席首席投资官凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦布尔表示，黄金可能正处于(yú)持续增长期的(de)开端，因为全球对美(měi)元去杠杆化的推动(dòng)仍(réng)是金价的长期支撑(chēng)。她表示，黄金被低估了，还(hái)有很长的路要走。

　　她还说，黄(huáng)金在全球货币市场中日益(yì)重要，这(zhè)使(shǐ)得(dé)它不仅仅是对抗(kàng)债券市场和利率(lǜ)的工具。另(lìng)外，地缘(yuán)政治动(dòng)荡不(bù)会消(xiāo)失(shī)，这是(shì)对黄金(jīn)的长(zhǎng)期支撑。不仅如此，由于全(quán)球通胀水平(píng)仍相对较高，黄金(jīn)将继(jì)续吸(xī)引投资者，以对冲购(gòu)买力下(xià)降的风险(xiǎn)。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)最新(xīn)观(guān)点(diǎn)曝光

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍勃·普林斯分享了他在2023年一季度的最新观察。

　　他指出(chū)，名(míng)义支出(chū)水平高于经(jīng)济体的生产(chǎn)能力，导致通胀(zhàng)率远高(gāo)于目标水平，美国和其他西方经济(jì)体(tǐ)处于(yú)看跌失衡中(zhōng)。为了纠正(zhèng)这(zhè)种(zhǒng)失衡，缓解需求压力，欧美各国央行一直(zhí)在实施紧缩政策——目前紧缩(suō)政策造成的负面影响初现苗头。但(dàn)一(yī)切(qiè)才刚刚开(kāi)始(shǐ)，恢复均衡(héng)将会给经济和(hé)市场(chǎng)带来一定的(de)负面影响。

　　相比之(zhī)下(xià)，亚(yà)洲经济(jì)体的经(jīng)济(jì)更(gèng)加接近于均衡——支出与劳动力(lì)产出水平(píng)一致，通胀可控(kòng)，政策制定者有足够的(de)空间提振经济(jì)和市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯也称(chēng)，在(zài)大(dà)部分西(xī)方国家，货(东北电力大学专科什么专业最好就业，东北电力大学专科什么专业最好找工作huò)币政(zhèng)策紧缩扭转了流动(dòng)性方向，促使(shǐ)人们抛售资(zī)产持有现金。紧缩政策推高了(le)折现(xiàn)率（即现(xiàn)金未来实际(jì)收益率的预期），但迄今为止尚未严重影响(xiǎng)风险溢(yì)价和(hé)经济增长，上述情况极有可(kě)能在周(zhōu)期的下一阶段出现。与西方国家相(xiāng)比，中国、日本和许多亚洲国家和地(dì)区处于(yú)周期(qī)的不(bù)同位置，这些国家和地区的政策制(zhì)定(dìng)者支持(chí)货币和信用流动，这降低了折现率和风险溢(yì)价，促(cù)进了经济增(zēng)长。

　　5月份(fèn)，对于近期美(měi)联储加息(xī)，桥水基(jī)金在其官微发文称，“上周美联储加息25个基点。虽然(rán)没有明(míng)确声(shēng)明加息将会暂(zàn)停，但政(zhèng)策(cè)指引的取消(xiāo)和(hé)鲍威(wēi)尔讲话清楚表明，美(měi)联储希(xī)望持(chí)观望态(tài)度(dù)。这符合(hé)我们对当前形势的(de)解读。”

　　桥水(shuǐ)表示(shì)，为了应(yīng)对(duì)疫情带(dài)来的影响(xiǎng)，许多发达经济(jì)体都推出了大规模财政刺激政策，引发了通胀问题(tí)。为了应对(duì)高通胀，央行不得不收紧(jǐn)政策。其中美国采取(qǔ)了最激(jī)进的应对通胀的举措，在不到18个月的时(shí)间里(lǐ)，美联(lián)储加息500个基点，并迅速减持债券。目前(qián)，虽然美国经济尚未出(chū)现严(yán)重问题，但名义支出(chū)已经放缓。如果(guǒ)美(měi)联储进一步收紧政策，银行(xíng)业就会继续承(chéng)压，从而影响信贷供应。上周，美国第一共(gòng)和银行(xíng)被接管，再(zài)次凸(tū)显美国金融(róng)体系面临压(yā)力(lì)，股市和债券(quàn)收(shōu)益率出现下跌(diē)。美国可能需(xū)要(yào)（也(yě)可能不(bù)需要(yào)）进(jìn)一步收(shōu)紧政(zhèng)策。鉴于迄今为止的紧缩举措，美联(lián)储可以评(píng)估形势再做出决策。

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