金融界5月22日消息(xī) 日本股(gǔ)市走出了(le)泡沫经济(jì)崩溃以来的阴霾，再创(chuàng)新高(gāo)。

　　22日收盘(pán)，日本(běn)股市主要股指日(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是自日本泡沫经济崩溃以来的最(zuì)高收盘价。今年以来，日经225指数涨超19%。

　　对(duì)此，高盛(shèng)表示日本(běn)可能正接(jiē)近十年一遇的牛市。

　　海外资(zī)金是不可或中国最早的朝代，中国最早的皇帝是谁缺力量

　　对于日本股市(shì)爆发，海外(wài)资金(jīn)是不可(kě)或缺的力量。数据显示，海外投资者(zhě)对日本股票需(xū)求稳(wěn)健。根据(jù)日本(běn)交易所集团(tuán)，4月海外投资者净买(mǎi)入价值(zhí)2.15 万亿日元（约合157亿美元(yuán)）的日本(běn)股票(piào)，为(wèi)2017年10月以来最大规模的(de)外(wài)国人净购(gòu)买量。

　　不过，日本企业部门(mén)仍然是日(rì)本股票的最大净买(mǎi)家(jiā)，年初至今的买(mǎi)入(rù)量为1.1万(wàn)亿(yì)日元。

　　股(gǔ)神巴(bā)菲(fēi)特成(chéng)为日本(běn)股市爆发导火(huǒ)索

　　尤(yóu)其是股神巴菲(fēi)特的(de)出手，成为日本股市爆发的(de)导火索。

　　2020年(nián)8月，巴菲特掌管的伯(bó)克希尔·哈(hā)撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收(shōu)购(gòu)了日本(běn)前五大贸易(yì)公(gōng)司(sī)每家略(lüè)高于(yú)5%的股份。这五大贸(mào)易公司(sī)分别(bié)是伊藤忠商事(shì)、三菱商事、三井物产、住友商事和丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次购(gòu)买并扩大了(le)对日(rì)本(běn)五大商(shāng)社(shè)的股份持有量(liàng)。

　　从近期数据披(pī)露(lù)可以(yǐ)看出，伯克(kè)希尔哈撒韦(wéi)目前在日本持(chí)有的股票比(bǐ)在美国以外任何其他国家(jiā)都(dōu)多。今年早些时候，巴菲特增持了日本五(wǔ)大(dà)商(shāng)社，并(bìng)暗示将进一(yī)步投资日本股票。现年(nián)92岁的(de)他(tā)还在上个(gè)月罕见地访问日(rì)本。

　　在5月初巴菲(fēi)特股东大会(huì)上，巴菲特就(jiù)这样说(shuō)到：

　　投(tóu)资日(rì)本(běn)商社的决定(dìng)其实非(fēi)常简(jiǎn)单，也非常容(róng)易理解，我们(men)可能和(hé)这五(wǔ)家公司(sī)都有过业务来(lái)往。从整体(tǐ)来看，这些公司能够支付不错的分(fēn)红(hóng)，在某些(xiē)情况(kuàng)下也会(huì)回购股(gǔ)票，我们也(yě)能(néng)很(hěn)好地(dì)理(lǐ)解他们所拥(yōng)有(yǒu)的一大(dà)堆业务，同(tóng)时我们(men)还能通过融资解(jiě)决汇率风(fēng)险(xiǎn)问题。所(suǒ)以我们就(jiù)开(kāi)始购买(mǎi)了，甚至这件事情一开始(shǐ)我都(dōu)没有(yǒu)告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴(bā)菲特日(rì)本(běn)之(zhī)行的(de)部分(fēn)原因是为了向(xiàng)这(zhè)些公司介(jiè)绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务(wù)副董(dǒng)事长格雷格·阿贝尔(ěr)，被视为(wèi)巴菲特的接班(bān)人(rén)），因为接下(xià)来双方可(kě)能要共事20、30、40或(huò)50年(nián)。

　　如今看(kàn)，提前三年布局的(d中国最早的朝代，中国最早的皇帝是谁e)巴菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴(bā)菲特再次(cì)用行动告(gào)诉大家姜还是老的辣。

　　除了巴菲特，还有其(qí)他大佬也在紧锣密鼓的行(xíng)动中。4月初造访日本东京的还有(yǒu)美国对冲基金Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在今年早些时(shí)候决定重新在东(dōng)京开设(shè)办事处(chù)，据(jù)《金(jīn)融(róng)时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日本(běn)市场的运营牌照。

　　巴菲(fēi)特看(kàn)好日本(běn)股市的(de)什(shén)么？

　　1、基本面的变化

　　据日经中(zhōng)文网，日本综合商社的2022财(cái)年(nián)（截至2023年3月）合并财报（国际会计准(zhǔn)则）于5月9日全部出炉。日本5大商社的合计(jì)净利(lì)润超过约4.2万亿日元，增(zēng)至美国著(zhù)名投(tóu)资家(jiā)沃伦·巴菲(fēi)特开始大量持(chí)股的2020财年(nián)（截至2021年3月(yuè)）的4倍以上。

　　日(rì)本5大(dà)商社(shè)的合计净利润在短(duǎn)短2年时间(jiān)里增加到了4.3倍。股价也上(shàng)涨到了巴菲(fēi)特宣布(bù)持有股票(piào)的2020年8月(yuè)的1.8倍-3.3倍。远远超(chāo)过巴菲特重(zhòng)仓的美国苹果和(hé)美国可口可乐股(gǔ)票的上涨率。

　　2、地缘政治格局的变化

　　国泰君安国际宏观在研报中指出(chū)在过去的三十年中，日本经历了漫长而痛(tòng)苦的通缩，也被认为将(jiāng)会撤离(lí)世(shì)界舞台(tái)的中心。但(dàn)其(qí)并没有完全失去(qù)竞争优势(shì)，与(yǔ)此同时，在国(guó)际(jì)格局大变化的背景下，日本经济(jì)的边际(jì)变(biàn)化值得研究并重视。

　　国泰君(jūn)安表示在新(xīn)的地缘政治格局下，日本在亚太(tài)格(gé)局中扮演了更加重要的角色(sè)，同时日(rì)本在芯(xīn)片等产业发展(zhǎn)中野心(xīn)勃勃，这都成为了边际上的(de)重(zhòng)要变量。仔(zǎi)细(xì)观察日本的经(jīng)济脉(mài)络，我们(men)也会(huì)发(fā)现日本(běn)的设(shè)备投资开始进入加速期，这背后有产业(yè)自身发展(zhǎn)的原因，也(yě)暗合地(dì)缘(yuán)变(biàn)迁的(de)逻辑。

　　值得一提(tí)的是，日本相对(duì)稳定(dìng)甚至略(lüè)显(xiǎn)僵(jiāng)化(huà)的政治格局，在(zài)全球(qiú)动荡(dàng)的大背景下反而成为了“避风港”。与此(cǐ)同时，劳动力的下(xià)滑趋势固然不可避(bì)免(miǎn)，但良(liáng)好的医疗体系以及(jí)人(rén)工智(zhì)能的(de)发展(zhǎn)，也意味着劳动力萎缩(suō)的(de)风险在一定程度上出现了(le)下降。

　　3、日本监管(guǎn)层的推动

　　近年来，日本(běn)监管层持续推动企业(yè)经营能(néng)力的改善(shàn)和价值(zhí)的修(xiū)复，其中敦(dūn)促企业对投(tóu)资者提高回报、鼓励企(qǐ)业(yè)公开(kāi)回购成为改革重(zhòng)要抓手。尤(yóu)其(qí)是(shì)在今年3月底，东京(jīng)证券交易(yì)所为(wèi)了改变(biàn)大量个(gè)股股价跌破净(jìng)值(zhí中国最早的朝代，中国最早的皇帝是谁)的情况，发布《关于实(shí)现关注资金(jīn)成(chéng)本和股价(jià)经营要求》要(yào)求上市(shì)公司提高企业(yè)价值和(hé)资本效率从(cóng)而提升股价后(hòu)，日本股市开始掀起一波回购热(rè)潮。

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