金融界5月(yuè)22日消(xiāo)息 悄然之(zhī)间，已经(jīng)崩盘了33年的日本股市竟然奇迹(jì)般(bān)的活过来(lái)了，甚至还在(zài)不断挑战新高，真是活久(jiǔ)见。

　　22日(rì)，日本股(gǔ)市(shì)主要股指日(rì)经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以(yǐ)来近33年(nián)的(de)新高，同时(shí)也是自日本(běn)泡沫经济崩溃以来的(de)最高收盘价(jià)。今年以来日经225指数已涨(zhǎng)超19%。

　　而(ér)这之(zhī)前，日本股市几经挣扎(zhā)但是最终都黯淡收场，但(dàn)是(shì)似乎(hū)这次有点不一样的味道，“股神(shén)”巴(bā)菲特助(zhù)阵(zhèn)、“华尔街大鳄”高盛(shèng)摇(yáo)旗呐(nà)喊以及

　　地缘政治的变(biàn)动使得日本股市变得微(wēi)妙起来。

　　海(hǎi)外资金是不可或缺力量

　　对(duì)于日本股(gǔ)市爆发，海外资金是不可或缺的力量。数据(jù)显示，海外投资(zī)者对(duì)日本股票需求稳健(jiàn)。根据(jù)日(rì)本交易(yì)所(suǒ)集团，4月海(hǎi)外(wài)投(tóu)资者净买入价值(zhí)2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美元(yuán)）的日本股票，为2017年10月以来最(zuì)大规模的外(wài)国人净购买(mǎi)量(liàng)。不过，日(rì)本企业部门仍然是日(rì)本股票(piào)的最大净买家，年初至今的买(mǎi)入(rù)量为1.1万(wàn)亿日元。

　　当然这其中也(yě)包括在3年前就“闻到”金(jīn)钱味(wèi)道的巴菲(fēi)特，2020年(nián)8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈(hā)撒韦(wéi)公司（下称(chēng)“伯克希尔”）首(shǒu)次披露，其收购了日本前五大贸易公司每家略高于5%的股(gǔ)份。这(zhè)五大(dà)贸易(yì)公司分别是伊藤忠商事(shì)、三(sān)菱(líng)商(shāng)事(shì)、三井(jǐng)物(wù)产、住(zhù)友商事和(hé)丸红。自首(shǒu)次披露之后(hòu)，巴菲(fēi)特已3次购买并扩大(dà)了对日(rì)本五(wǔ)大(dà)商社(shè)的股份持有量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希尔(ěr)哈撒韦目(mù)前(qián)在日(rì)本持(chí)有的(de)股(gǔ)票(piào)比在美(měi)国(guó)以外(wài)任何其他国家(jiā)都(dōu)多。今年早些时候，巴菲特增(zēng)持(chí)了日本(běn)五(wǔ)大商(shāng)社(shè)，并暗示将(jiāng)进一步投资日本股(gǔ)票(piào)。现年92岁高(gāo)龄(líng)的(de)他还在上(shàng)个月罕见地(dì)亲自访(fǎng)问日本。

　　对(duì)于为何在这个时点，不断增持日本股票？在5月初巴(bā)菲特股东大会(huì)上，巴(bā)菲特就这样说到：

　　投资日本商社的(de)决定其实非常简单，也非(fēi)常容易理(lǐ)解，我们可能和(hé)这五家公(gōng)司都有过业务来往。从整(zhěng)体来看(kàn)，这些公司(sī)能够支付不错的分红，在某些情况(kuàng)下也会回购股票，我们(men)也(yě)能很好地理解他们所(suǒ)拥有的一(yī)大(dà)堆业(yè)务，同(tóng)时我(wǒ)们还能(néng)通过(guò)融资(zī)解决汇(huì)率风险问(wèn)题。所(suǒ)以我们就开(kāi)始购买(mǎi)了，甚至(zhì)这件事(shì)情(qíng)一开始(shǐ)我都没有告诉(sù)阿(ā)贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本(běn)之行(xíng)的(de)部(bù)分原因是为了向这些公(gōng)司介绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔非保险业务副董事长格雷格(gé)·阿贝尔(ěr)，被视为(wèi)巴(bā)菲特(tè)的接班人），因为(wèi)接(jiē)下来(lái)双方(fāng)可能要共事(shì)20、30、40或(huò)50年。

　　如今(jīn)看，提前(qián)三年布局的巴(bā)菲(fēi)特已经赚麻了，巴菲特(tè)再次用行动告诉大(dà)家姜(jiāng)还是老(lǎo)的(de)辣。

   多(duō)位大(dà)佬(lǎo)抄底(dǐ)日本

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密(mì)鼓的(de)行(xíng)动中。3月31日(rì)，黑石集团(tuán)主席苏世(shì)民拜(bài)访了日(rì)本首相岸田(tián)文雄。黑石集团两年前在(zài)日本一举(jǔ)收购8家(jiā)酒店，此行被外界普遍认为日(rì)本还蕴藏(cáng)着更(gèng)多投资机会。

　　同一时期，黑石集团最主要的(de)竞争对手——KKR创始人(rén)亨(hēng)利(lì)·克拉(lā)维斯也在日(rì)本与(yǔ)投资对(duì)象展开交(jiāo)流(liú)。

　　4月初造访日本东京的还有(yǒu)美国对冲基(jī)金Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对(duì)冲基金(jīn)Citadel在(zài)今年早(zǎo)些时(shí)候决定重新在东(dōng)京(jīng)开设(shè)办事处，据《金(jīn)融时报》报道，Citadel正在申请在日(rì)本市场的(de)运营牌照。

    日本受益(yì)于地(dì)缘(yuán)政治格局(jú)变(biàn)化

　　自1989年日本泡沫经济崩(bēng)溃以来(lái)，日本股市(shì)一直都在苦苦的填坑之中，如(rú)今似乎局面发(fā)生了(le)变化(huà)。

　　虽然巴菲特在股东大会上(shàng)解(jiě)释(shì)了抄底(dǐ)日本股(gǔ)市，但是“狡猾(huá)”的(de)巴老爷子也有所保留。站在(zài)事后马后炮(pào)的角(jiǎo)度看，对股市拥有独特理(lǐ)解的巴菲特(tè)对国(guó)际地缘(yuán)政治的变化也颇有研究。

　　自2018年中(zhōng)美(měi)贸易争端以来(lái)，国际地(dì)缘政治格局巨变。在新的地缘政治格(gé)局下，日本在亚太格局中扮演(yǎn)了更加(jiā)重要的角色(sè)，同时日本在芯片(piàn)等产业(yè)发展中野心勃勃，这都成(chéng)为(wèi)了边际(jì)上(shàng)的重要变量(liàng)。仔(zǎi)细观察日本的经济脉络姐姐的孩子怎么称呼我，姐姐的女儿怎么称呼(luò)，我们也会发现日(rì)本的设(shè)备投资开始进入加(jiā)速期，这背后有产业(y姐姐的孩子怎么称呼我，姐姐的女儿怎么称呼è)自(zì)身发(fā)展的原因(yīn)，也暗合(hé)地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值得一提的(de)是，日本相对稳定(dìng)甚至略显(xiǎn)僵化的政(zhèng)治格局，在全球动荡的大背(bèi)景下反而(ér)成为了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到了”日(rì)本敏感变化的巴(bā)菲特(tè)，一直在等待出手的时机。直到新冠危机(jī)爆发，日本股市出现急搓(cuō)，巴菲特终于等(děng)到了(le)被低估的日本资产(chǎn)，自此疯(fēng)狂抄底日本股(gǔ)市。

　　而日(rì)本5大商社也用业绩证(zhèng)明自己的确被(bèi)低估了。据日经中文网，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并(bìng)财报于5月9日(rì)全(quán)部出(chū)炉。5大商社的合计净利润(rùn)超过约4.2万亿(yì)日元，在短(duǎn)短2年(nián)时间里(lǐ)增加到了4.3倍。

　　除了日本(běn)基本面发生的(de)变化，日本监管层的助推也是一股(gǔ)不容忽(hū)视(shì)的力量(liàng)。日本监(jiān)管层持续推(tuī)动企(qǐ)业经营能力的(de)改善和价值的修复(fù)，其(qí)中敦(dūn)促企业(yè)对投资者提(tí)高回报、鼓励企(qǐ)业(yè)公开回购成为(wèi)改革重要(yào)抓手(shǒu)。

　　尤其是在今(jīn)年3月(yuè)底(dǐ)，东京(jīng)证券交(jiāo)易所为了改变大量个股(gǔ)股价跌(diē)破净值的情况，发布(bù)《关(guān)于实现关注资金成本和股价(jià)经营要求》要求上(shàng)市公司(sī)提高(gāo)企业价值(zhí)和资(zī)本效率从而提升股价后(hòu)，日(rì)本(běn)股(gǔ)市开始掀起一波回购热潮。

　　一(yī)向被(bèi)韭(jiǔ)菜讥讽为“反向指标(biāo)”的高盛也(yě)出来(lái)高喊日本可能正(zhèng)接(jiē)近(jìn)十年一遇的牛(niú)市。至(zhì)于日本股(gǔ)市未来将走向何方(fāng)，一切(qiè)将由时间给出(chū)答案吧。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 姐姐的孩子怎么称呼我，姐姐的女儿怎么称呼