大(dà)型股推动(dòng)了2023年的(de)美股市(shì)场的(de)反(fǎn)弹，但这种情(qíng)况(kuàng)可能不会持续太久。

　　摩根大通策略师(shī)Jason Hunter认为，随着(zhe)经济衰(shuāi)退逼近，这些(xiē)市场领军股(gǔ)现在面(miàn)临的抛(pāo)售风险要比其他(tā)股票更大。

　　Hunter周四（5月(yuè)1日）在接受采(cǎi)访时表(biǎo)示，“到(dào)目(mù)前为止，股市一(yī)直保持稳定(dìng)，更(gèng)多的是向优质资(zī)产和现(xiàn)金转移，这种情(qíng)况比我们想象的要持续(xù)得(dé)长一些，但我们仍然认为，最终股价将更全(quán)面(miàn)地反映(yìng)经济衰退的可能性。”

　　他解释道，看(kàn)涨势头集中(zhōng)在一个领域，因(yīn)此只(zhǐ)有(yǒu)少数几只大型公司的股票引领市(shì)场走高。他同时也补充道，市场行为(wèi)通(tōng)常与增长放缓(huǎn)的(de)经(jīng)济环(huán)境有(yǒu)关。

　　“这是典型的(de)周期后期(qī)行为，即(jí)随(suí)着经济增长开始(shǐ)减(jiǎn)速，但并未进入负增长区间，资(zī)金(jīn)就会流向更优质(zhì)的股票，并且越(yuè)来(lái)越集(jí)中，”Hunter指(zhǐ)出。

　　如今(jīn)，随着(zhe)美国(guó)经济数据开(kāi)始向收缩的方向恶化(huà)杏花代表十二生肖里的哪个动物呢，杏花是指十二生肖中什么动物，投(tóu)资者(zhě)将越来越看空股市，并(bìng)开(kāi)始转向现金。

　　Hunter指出，“在某个时(shí)候，当增长数据开始进一(yī)步减速，杏花代表十二生肖里的哪个动物呢，杏花是指十二生肖中什么动物向负(fù)增长方(fāng)向滑(huá)去时，你往(wǎng)往会看到对(d杏花代表十二生肖里的哪个动物呢，杏花是指十二生肖中什么动物uì)高质量资产的投资转向对(duì)现金的投(tóu)资(zī)。”

　　这就意味着，这些(xiē)大(dà)型(xíng)公司股价的稳定可能是暂时的，Hunter称，“它(tā)们可能比(bǐ)周期性公司面临更大的(de)风(fēng)险。”

　　上月(yuè)，美国券(quàn)商BTIG首席市场技术人(rén)员Jonathan Krinsky就曾指出，“我们的观点是，大型科技(jì)股(gǔ)一直受(shòu)益于其他行业(yè)的抛售，但(dàn)最终一(yī)旦这种轮转结束，这些指数将相当脆弱。这种分(fēn)散通常(cháng)发生在(zài)市场反弹(dàn)的(de)后期(qī)。”

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