财联(lián)社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场(chǎng)正在蓄力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我(wǒ)们现(xiàn)在对外输出市场观点会(huì)很谨慎，不再对(duì)外提明确主线，今年接(jiē)下来的市场大概率(lǜ)是不好做了。”有基(jī)金(jīn)公司人士(shì)向财联社记者(zhě)表示，随着4月底上市公司年报(bào)一(yī)季报(bào)的披露，炒作没有(yǒu)业(yè)绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场对(duì)有(yǒu)业绩支(zhī)撑的新能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪(xù)来(lái)看，同样如此，5月(yuè)16日的市(shì)场(chǎng)亮色(sè)不多，沪指(zhǐ)失守(shǒu)3300点，成交(jiāo)额(é)低(dī)于9000亿元(yuán)，近5个交易(yì)日以来，市场成交额较(jiào)前期明(míng)显萎缩(suō)，资金观望的情绪有所加重。北向资金16日净卖(mài)出34.01亿(yì)元，结束此(cǐ)前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无(wú)疑打击了市场的信心。AI概念股(gǔ)持续低(dī)迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩瀚深度(dù)、剑(jiàn)桥科(kē)技、出版传媒、引力传(chuán)媒等多股(gǔ)跌停(tíng)，有投资者(zhě)开玩笑建(jiàn)议(yì)“5月16日为(wèi)人工智能受难日，纪(jì)念人类(lèi)第四次工业革命进程中，人(rén)工智能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外(wài)一条主线中特估(gū)方(fāng)面，中字(zì)头个(gè)股震荡调整，中船科(kē)技跌停，中科信(xìn)息(xī)跌超(chāo)10％。反观新能(néng)源(yuán)方(fāng)面(miàn)，电力(lì)稍好，锂价(jià)“十(shí)连涨”，但(dàn)市场昙花一现，产业链(liàn)上没有形成全面(miàn)的行情(qíng)反(fǎn)弹。

　　在存量资金的搏杀(shā)之(zhī)下，从A股(gǔ)结构上看(kàn)，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输(shū)血包”。对(duì)于资金的轮(lún)番流动，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯片能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引(yǐn)领市场的两大主题“中特(tè)估”及人工智能板块均出现调整，整体盘面主线不够清(qīng)晰(xī)。但可(kě)以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳(wěn)增长促内需政策及货(huò)币政策的推出(chū)，且国内经(jīng)济温(wēn)和(hé)复(fù)苏背(bèi)景(jǐng)下，权益市场整体行(xíng)情预(yù)计(jì)将继续向上修(xiū)复。

　　对于市场风(fēng)格，他进(jìn)一步指出，目(mù)前市场风格阶段性可能将更加趋向均衡，中短期内，人(rén)工智能、新能源、医(yī)药及中(zhōng)特估等板块均有(yǒu)阶(jiē)段性的(de)相对收益(yì)；而长期来(lái)看(kàn)，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核心资产仍将是持续(xù)关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场(chǎng)的(de)亮点在医药的反(fǎn)弹，三(sān)博脑科、何氏眼(yǎn)科(kē)、普瑞(ruì)眼科(kē)均(jūn)创历史新高，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知挂(guà)脑科好(hǎo)还(hái)是(shì)挂眼科好？

　　最(zuì)强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除创业板(bǎn)指外(wài)累(lèi)计均有上涨，大(dà)消费、大金(jīn)融等板(bǎn)块(kuài)首(shǒu)先迎来了(le)基本面预期修复(fù)的改善，而通(tōng)信(xìn)、计算机、传媒等(děng)板块也在人工(gōng)智能等产业趋(qū)势变化(huà)的影响下出现了连续大涨。而低(dī)估(gū)值(zhí)高股息为代表的“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去(qù)年底启动以来(lái)，成(chéng)为市场最热主(zhǔ)线，Wind数(shù)据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日(rì)达到年内最(zuì)高(gāo)点，年(nián)内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华夏(xià)中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游戏ETF等(děng)相关基金年内也短暂出现过(guò)翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至(zhì)40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板块在(zài)4月开始回(huí)调，截至5月16日，AI指数距离(lí)年内高点(diǎn)已经下跌超过13％，年内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四(sì)个交易日，热门个(gè)股批量跳水让(ràng)追(zhuī)高的投资(zī)者体验非常差，市(shì)场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做量(liàng)化学(xué)的是巴菲(fēi)特滚雪球，我们学的(de)是“龙头战法(fǎ)”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易懂的解答：宁愿被(bèi)强者(zhě)打得头破血流，也不愿与弱者共(gòng)舞。这是整个龙头战法体(tǐ)系里面的(de)核1500毫升水等于多少斤 1500毫升水是几瓶矿泉水(hé)心，就是拥抱强(qiáng)势股，永(yǒng)远拥抱强势股(gǔ)，即(jí)使(shǐ)亏钱也要亏(kuī)给(gěi)强势股(gǔ)，追求的(de)是暴利。

　　回(huí)到(dào)基金收益率上，此前翻倍动漫游(yóu)戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离(lí)最高收益率(lǜ)已经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月(yuè)15日，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF回报率依(yī)然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报(bào)率(lǜ)为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华(huá)体(tǐ)育文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅(fú)超过8％的有27只基(jī)金，集1500毫升水等于多少斤 1500毫升水是几瓶矿泉水中在动漫游戏(xì)、传媒、娱(yú)乐文(wén)化、智慧(huì)生活等相关主题上(shàng)。

　　新能(néng)源基金周(zhōu)最(zuì)高“回(huí)血”超(chāo)10％

　　锂电(diàn)池领涨似(shì)乎(hū)“一(yī)日(rì)游”，在5月16日，新能源板块(kuài)没(méi)有能(néng)延续周一的(de)强势。从多家公募基金观点反(fǎn)馈(kuì)来(lái)看，不论是从(cóng)基本面、还是(shì)估值(zhí)，新能(néng)源的暗黑时刻已(yǐ)经过去。新能源产业自2022年7月开始长达(dá)11个月的调整周期，板块龙头公司去年下(xià)跌(diē)超过40％，调(diào)整幅度与(yǔ)时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具(jù)备，但是面对中特估的政策红利与AI的无限(xiàn)想象空间(jiān)，新(xīn)能源(yuán)距(jù)离真正的反弹似乎总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一趋(qū)势正在(zài)慢慢聚力。从(cóng)近一(yī)周基(jī)金回报率来看(kàn)，排名靠前的均为重仓新(xīn)能源(yuán)，比如国投瑞银(yín)先进制造(zào)、长安裕盛、国投瑞银产(chǎn)业(yè)趋势和长安鑫(xīn)禧(xǐ)涨幅超过(guò)10％。从近一周回(huí)报率首尾基金(jīn)来(lái)看，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银先进制(zhì)造之间收益差额超过(guò)20％。

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　　机构直言市场处(chù)于“战略僵持(chí)阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要在市场(chǎng)上流出，直言(yán)经济(jì)缓慢复苏中(zhōng)，还没有主线出(chū)现，当前(qián)市场更需要信(xìn)心。

　　港股向(xiàng)来有(yǒu)“五绝六穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月政策(cè)、业绩处于相(xiāng)对真(zhēn)空期，市(shì)场很难有好的表现。当(dāng)下A股同样如此(cǐ)。创金合信(xìn)首席经(jīng)济学家魏凤春表示，对市场的(de)整(zhěng)体观点是(shì)大概率市场处于“战略僵持阶段的(de)乱战”，5月交易机会可能更(gèng)均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局的好阶(jiē)段，而未必会是(shì)收(shōu)获的阶段，投资者(zhě)需(xū)要多一点耐心。市场可(kě)能继(jì)续对一季报定(dìng)价，短期(qī)市场(chǎng)的(de)核心(xīn)矛盾在于缺乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投(tóu)资机会，但是短(duǎn)期游(yóu)戏(xì)传媒和中特估(gū)与其他板(bǎn)块分化较(jiào)为极致，也是(shì)不争的事实，提醒投(tóu)资者这两个板块(kuài)短期(qī)可能的风险。从策(cè)略(lüè)角(jiǎo)度看，魏(wèi)凤春表示，投(tóu)资者需要高度重(zhòng)视交易的灵活性。策略的整体包括趋势、结构(gòu)与节奏，反弹带来(lái)的(de)是节奏的变(biàn)化，不(bù)是趋势(shì)和(hé)结构的变化。

　　此外(wài)，博时基金表(biǎo)示，16日发布的4月(yuè)经济指标(biāo)显示，4月份国内服(fú)务(wù)业和消(xiāo)费恢复相对较快，我国(guó)经济(jì)运行总(zǒng)体延(yán)续修复的态势、但(dàn)修复的基础仍需继续巩固。货币政策依然延(yán)续前期稳健偏宽松(sōng)的基调，流动(dòng)性也维持合(hé)理充裕的态势。当前(qián)市场对央行后续采取降息操作仍(réng)有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受(shòu)益(yì)“一带一路”政策的(de)概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示不(bù)必过(guò)分悲观，随着股指交割日临近，盘面波动剧(jù)烈(liè)一点，算是正(zhèng)常的行为，不必放(fàng)大(dà)恐慌。在储蓄(xù)资金大搬家和经济复(fù)苏的(de)大(dà)趋势下，纠(jiū)结于几(jǐ)十个点的起伏可能会(huì)误判(pàn)方向。边走边看，行(xíng)情会在(zài)犹豫(yù)中展开(kāi)。

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