随着3月进出口(kǒu)数据的出炉，纯碱市场数据表现“亮眼”，使(shǐ)得短期市场悲(bēi)观情绪有(yǒu)所缓和(hé)。从(cóng)表象看，进出口双双超预期，也显示出纯碱(jiǎn)市场供需两旺、出(chū)口向好的(de)态势仍在延(yán)续。

　　中国海关总署数(shù)据显示(shì)，2023年(nián)3月纯(chún)碱进口量4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨(dūn)，2022年(nián)3月出(chū)口(kǒu)14.44万吨，同(tóng)比(bǐ)增加(jiā)1.86万吨。

　　“之前市场(chǎng)预期纯碱出(chū)口下降(jiàng)，进口(kǒu)增加，从实际数据来看(kàn)，其表(biǎo)现(xiàn)超出市场预期。”国(guó)投安信期货高(gāo)级分析师周小燕表示(shì)。

　　“3月纯(chún)碱进口4.56万吨，环比2月提升(shēng)4.55万吨，同(tóng)比(bǐ)去年3月(yuè)提升3.85万吨。”光大期货分析师张(zhāng)凌璐表示(shì)，相较于1月(yuè)1814吨(dūn)、2月62.99吨(dūn)的进口量，3月纯碱进口数量超(chāo)预期增长(zhǎng)。据(jù)她介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱(jiǎn)进口数量超(chāo)过1万吨，其(qí)余(yú)月份进口数量在3000吨(dūn)—7600吨(dūn)之(zhī)间波动。在她看(kàn)来，进口的大(dà)量增(zēng)长(zhǎng)主要集中于部分浮法玻璃(lí)和(hé)光伏(fú)玻(bō)璃(lí)厂(c先公四岁而孤全文翻译及注释，先公四岁而孤全文翻译答案hǎng)，在国(guó)内供需紧(jǐn)平衡的(de)情(qíng)况下，下游通(tōng)过(guò)进口来补充使用量。这部(bù)分(fēn)进(jìn)口增量到(dào)港后(hòu)直接进入下游玻璃(lí)厂，对市场的(de)冲击(jī)程度相对有限，但在(zài)一定程度(dù)上可能会导致下游厂家(jiā)减少从国(guó)内厂家(jiā)采购纯碱(jiǎn)的数量。

　　从(cóng)出口数据来看(kàn)，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月(yuè)提升(shēng)12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全(quán)球市场面临(lín)暴风雪等极端天气、国际地(dì)缘(yuán)政治冲突导致美国和土耳(ěr)其运输阶段性受阻，再(zài)加上全球(qiú)能源价格上涨、欧(ōu)洲碱(jiǎn)厂大面积(jī)减产、我(wǒ)国出口市场新增南美和(hé)非洲的份额，都是带动去年全年(nián)纯碱出口大幅提(tí)升的(de)导火索。今年随着国际能源价格的回落、黑天鹅事(shì)件消退、国内多个大宗商品价(jià)格处于全球高位之时(shí)，纯(chún)碱出口(kǒu)还能保持增长态(tài)势(shì)，也确实超出市场预期。

　　“3月份出口量在去年高基数的基(jī)础上进一步增加(jiā)至16.3万(wàn)吨，大超(chāo)市场(chǎng)预期，显(xiǎn)示出(chū)行业供需两旺、出口向好的(de)态势仍在延续。”在(zài)方正中(zhōng)期期货分析师魏朝明看来(lái)，2022年国(guó)际能源价(jià)格高企(qǐ)，纯碱出口显(xiǎn)著(zhù)放量(liàng)，今年出口(kǒu)量能在去年高基(jī)数的基础上进(jìn)一步(bù)上扬，显示国(guó)际市场对纯碱需求具(jù)有较(jiào)强韧性(xìng)，国际需求显(xiǎn)著走(zǒu)弱的预(yù)期(qī)有待(dài)修正。

　　期货(huò)日报记者了解到，全球经(jīng)济的衰退预期或导致全球实体企业承压，海外纯碱需求可能(néng)会受到(dào)一定影(yǐng)响(xiǎng)。而国内经济稳增(zēng)长预期(qī)强(qiáng)烈，国内纯碱需求表现或较海外强劲，这在长期也可能影响(xiǎng)我国(guó)纯碱(jiǎn)出口数量。

　　对此，南华期货(huò)分析师李嘉豪告诉记(jì)者，相(xiāng)较于(yú)去年，今(jīn)年纯碱(jiǎn)出口(kǒu)的预期走(zǒu)弱。主要在于国外能(néng)源的回(huí)落(luò)背景下供(gōng)应的回归(guī)，国(guó)内外碱(jiǎn)的价差(chà)收缩，同时伴随海运费的走(zǒu)弱，使得出口出现了(le)环比(bǐ)的走弱(ruò)。

　　“但是3月的出(chū)口表现依(yī)旧(jiù)较好，与前期市场的反馈略有偏差，一部(bù)分(fēn)原(yuán)因(yīn)可(kě)能是前期待发订单，一部分是外围需(xū)求从去年(nián)的(de)出口角度存(cún)在重心上移(yí)。”李嘉豪称。

　　在(zài)张(zhāng)凌璐(lù)看来，在远兴大产能落地(dì)以前(qián)，国内纯碱紧平(píng)衡的格局很(hěn)难彻底扭(niǔ)转，从(cóng)该(gāi)角度讲可能还(hái)是优先国内使用(yòng)为主，纯碱(jiǎn)出口或难以再现去(qù)年高增长(zhǎng)的态(tài)势。

　　从(cóng)价格和出口利润上(shàng)来看，3月(yuè)出口(kǒu)均价368美元/吨，部分长(zhǎng)协(xié)价格可能更低(dī)，对(duì)比国(guó)内(nèi)价(jià)格(gé)偏低。换言(yán)之(zhī)，纯碱出口利润并不(bù)高，这将导致中国出(chū)口(kǒu)意愿(yuàn)偏低。

　　此外，市场也(yě)需要关注(zhù)纯碱出口目的地(dì)。“如(rú)果国内纯碱出口只是供至(zhì)国内大型玻璃厂在海外(wài)的生产线，且该部分用量能够长期稳定(dìng)，那么这部分用量仍能(néng)让出口维(wéi)持高位。但(dàn)如果是供(gōng)给海外其他地区，可能(néng)会(huì)由于海外(wài)需求回(huí)落导致出(chū)口下降(jiàng)。”张凌璐表示，同时也要留意出(chū)口周期的变化(huà)。通先公四岁而孤全文翻译及注释，先公四岁而孤全文翻译答案常，我国(guó)纯碱出口周期45—60天左右。在她看(kàn)来，3月出口数据的(de)好转，可能(néng)是1—2月(yuè)的(de)订单(dān)兑现而已，也并一定能够说明(míng)3月全球(qiú)的(de)纯碱需求(qiú)量(liàng)大。

　　“未来(lái)纯(chún)碱出口下降、进口提(tí)升的趋势仍是大方向，但(dàn)由(yóu)于(yú)国(guó)内进出口数量占全国产能、需求的(de)比例相对有(yǒu)限，因(yīn)此对于年(nián)度(dù)供(gōng)需影(yǐng)响也(yě)相对(duì)有限。但(dàn)集(jí)中在(zài)某(mǒu)个月或数月(yuè)，进出口超预(yù)期变化可(kě)能会(huì)对阶段性的(de)行情(qíng)产(chǎn)生情(qíng)绪和(hé)供需影(yǐng)响。”张凌璐(lù)称(chēng)。

　　在周小燕看来，目前(qián)海外碱厂下调报价，随着能源(yuán)价格下调(diào)，内外价差(chà)呈(chéng)逐步收窄(zhǎi)态(tài)势，预计今年(nián)出口(kǒu)相对(duì)去(qù)年下降。“后续海外碱到港量增加(jiā)，进口有继(jì)续增加预期，出(chū)口有(yǒu)下滑压力(lì)，进出口贸易(yì)商顺差或重回2022年(nián)前格局，对纯碱价格形(xíng)成牵制(zhì)。”周小燕说。

　　不过，从短期来(lái)看，纯碱(jiǎn)进(jìn)出口(kǒu)数据超预期是国内纯碱(jiǎn)市(shì)场健(jiàn)康运行的旁证。魏朝明认为，短(duǎn)期内(nèi)市(shì)场悲观(guān)预期或有所(suǒ)消退，纯碱期现货价格(gé)短期或(huò)有企(qǐ)稳。

　　“从近期的市场(chǎng)表现(xiàn)来看(kàn)，出(chū)口(kǒu)走弱的预期基本被消化，进(jìn)口的量相对来说(shuō)更(gèng)受市场关注。”李嘉豪表(biǎo)示，从3—4月消(xiāo)息面来看，进口约有十几万吨的到(dào)港量，导致(zhì)市场(chǎng)4月的平(píng)衡相对宽松(sōng)。在他看来，未来出口的走弱(ruò)则更加影响轻碱(jiǎn)的供需，在内需恢复(fù)有限的情(qíng)况下，轻(qīng)碱价格重心下移会相对明显。

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